股票技术分析：均线理论和波浪理论.ppt

股票技术分析 证券投资分析的主要方法 基本 面 分析法技术 面 分析法心理分析法 1 技术分析概述 所谓技术分析 是指利用某些历史资料 对整个证券市场或者某一证券价格未来的变动方向和变动程度 进行分析和研判的各种方法的统称 也就是说 它是直接对证券市场的市场行为所作的分析 其特点在于应用数学和逻辑的方法 对市场过去和现在的行为进行研究 从而探索得出一些规律性的原理和法则 并据此预测证券市场未来的演化趋势 1 技术分析概述 一 技术分析的三大假设假设1 市场行为包涵一切信息基本思想是各种影响股票价格的内 外在因素 即相关的一切信息 均无一例外地反映在市场行为中 而对于影响股票价格的具体因素就没有必要去过多地关心了 1 技术分析概述 假设2 价格沿着趋势运动 是进行技术分析的核心因素 基本思想是指证券价格的运动或者说变动是按照一定的规律来进行的 证券价格的运动具有保持原来方向或者说沿着原来方向展开的惯性 假设3 历史经常重现 1 技术分析概述 基本思想是证券市场是由大量的人的群体所组成的 其进行具体交易的是社会性的人 而且是由在某些心理学规律制约着的人来决定最终的股票交易行为 二 技术分析的基本要素成交价格 成交量 时间 空间 1 技术分析概述 三 技术分析的优缺点优点在于 与基本分析不同 它与市场接近 考虑问题比较直观 跟数量化方法不同 它的预测功能趋于简化 不那么繁琐 投资者容易掌握 缺点在于 它往往具有一定的滞后性特点 它考虑问题的范围具有局限性 正确认识并运用技术分析的十条准则 1 任何一种技术分析研究的都是一种概率 2 技术分析其实就是一层窗户纸 并不神秘 由于历史悠久 经典的技术分析理论比较有效 3 由于股市的涨跌是由多空力量对比引起的 经典的技术分析理论永远不会落后 4 经典的技术分析理论最具有科学性 它适用于一切带K线图的市场 5 那些过于神秘化的所谓预测理论并不可靠 因为它并没有得到市场的广泛验证 很可能是伪科学 不要轻信 6 在实战中 应该利用多种技术分析方法 以便取长补短 不要只迷信其中一种 7 经典的技术分析理论博大精深 拥有很深的内涵 需要我们永远去专研 8 学习技术分析不能单纯求全 而更应该 求精 学精了才能提高判断的准确率9 实战中在运用技术分析的同时还要有应变能力 10 运用技术分析时 要考虑到市场的多种可能性 并且逐一分析各自的概率大小 并做出相应的应对策略 2 技术分析的鼻祖 道氏理论 2 1道氏理论的起源 道氏理论是技术分析的基础 也是华尔街最悠久的股市分析理论 已有100多年的历史 该理论的创始人是美国人查尔斯 亨利 道 为了反映市场总体趋势 他与爱德华 琼斯创立了著名的道 琼斯平均指数 他们在 华尔街日报 上发表的有关股市的文章 经后人整理后 成为我们今天看到的道氏理论 2 2 道氏理论的主要原理 市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 市场波动有三种趋势 长期趋势 中期趋势 短期趋势 交易量在确定趋势中起很重要的作用 收盘价是最重要的价格 2 3关于道氏理论的三种趋势 道氏理论把市场的推移转变描述成海水的涨落 长期趋势好似潮汐 中期趋势如同波浪 短期趋势则像波纹或微波微波 海浪与海潮把短 中 长期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致 参见下图 2 3关于道氏理论的三种趋势 2 3关于道氏理论的三种趋势 2 3关于道氏理论的三种趋势 三 道氏理论的局限性 1 预测股价存在着迟钝性2 对短期投资者没有用处3 对于何时能产生新高峰或新低潮均无法预测 也不能指明应购买何种股票方能获利 常用的股票技术分析方法 K线理论均线理论波浪理论趋势理论形态理论常用技术指标量价理论 均线理论 均线理论 知识要求 通过本章学习 掌握移动平均线的八大法则 能够运用均线组合判断未来股价走势的趋势 为投资决策提供参考 技能要求 通过本章学习 能够用坐标纸正确地画出移动平均线 能够将移动平均线与乖离率技术指标综合起来运用 移动平均线介绍 一 移动平均线的意义如何了解股票市场的动态 最基本的方法 便是以一周股价平均数为根据 那么将上周的平均数与本周的平均数相比 就能洞悉趋势的发展 对日后操作预做准备 所谓趋势 简要地说就是股价变动方向 比如说 本周的股价平均数较上周高 股价趋势向上可以确认 若本周的股价平均数较上周低 股价下跌便是事实 如何掌握趋势 我们可以每日将算术平均数计算后 与当日股价加权指数 或是个别股票当日收盘价格 同时表现在图纸上 经过一段时间 能清楚地看出移动平均线向上移动 则股价为上升趋势 移动平均线向下移动 为下跌趋势 因此要了解股价趋势就需要把握股价与移动平均线的动向 股票市场投资者为何要建立 移动平均 的观察 第一 当日股价上下波动大 不容易看出股价趋势 若将一定期间的股价加起来平均 则知道目前股价的平均成本 再与当日股价做 比较 并且从过去股价的变动可以看出平均持股成本增加或降低 当移动平均数开始逐渐扣高股价时 买进成本不断增加 获利者相对减少 短期内继续上涨 则需激起更大的买气 否则卖意增强 股价即将回跌 当移动平均数开始扣低点数时 成本越来越轻 易激起买气 则股价上涨机会增加 第二 道琼斯理论已为世界各国投资大众接受 自然有它的优点与准确性 移动平均线系统则是将该理论数字化 从数字变动中去预测股价短期 中长期 长期的变动方向 同时从移动平均线图也可窥出成本变动情形 早做对策 二 移动平均线的计算与种类 移动平均线分为两大类1 由于计算方法不同 移动平均线有简单移动平均线制作的平均线 加权移动平均数制作的平均线 简单指数平滑法制做的平均线 现介绍简单移动平均数与加权移动平均数计算方法 1 简单移动平均数计算方法如下 先计算出n日算术平均值Mt Pt 每日收盘价 随后随着日期推移 计算 Pt时每日加上当日股价 减去最先一天的股价 再除以n 就得出t 1日的算术平均值 依此类推就可求出t i日的算术平均值 这样就可在坐标纸上画出移动平均线 2 加权移动平均数计算方法如下 由于股价近期影响因素大于远期 所以每日股价根据实践经验乘以一加权系数Wt 先计算出n日股价加权平均值Mt 方法同简单移动平均数 所不同的是求加权平均 2 以不同时间基础的移动平均数可制出不同的移动平均线 目前国内常用的有5日 10日 20日 30日 60日 120日 240日移动平均线 一般移动的基础时间天数越少 移动平均线对股价的反映越灵敏 反之则越迟钝 一般5 10天移动平均线反映近期趋势 20 60天移动平均线反映中期趋势 在我国当前20天线常常反映的是一段中级行情 120天以上在我国已是反映长期趋势了 移动平均线的优点是 能避免人为的短线临作收盘价陷阱 能看出变动趋势 自动发出买卖讯号 运用者可根据移动平均线理论 自己确定风险水平 将可能的亏损降至最低点 其缺点是 其表现的平均股价与实际股价有超前或滞后 难于把握股价的最高峰或最低点 在采用简单移动平均数时 如果价格波幅不大 就会出现锯齿式交错的买卖讯号 使讯号追随者无所适从 注 一般点击右键可添加不同周期的均线 如62天的均线 三 移动平均线操作运用 一 葛南维尔移动平均线八大法则美国投资家葛南维尔 Granvile 在如何利用移动平均线确定买卖时机时提出八大法则 其中四条属买进时机 买进讯号 另四条为卖出时机 卖出讯号 1 移动平均线下降后转为平移或上升状态 而股价曲线从其下方逐渐上升并突破移动平均线时 说明股价将继续上涨 为买入信号 移动平均线走平并上升说明股价将转为上升趋势 而当天平均线被突破 说明股价已脱离卖方压力 而买方已处于相对优势地位 即为第一买入点 2 移动平均线呈上升状态 而股价曲线却降至其下方 但立即回升到平均线上 说明股价趋向反弹 为买入信号 即为第二买入点 3 股价曲线在移动平均线的上方 并朝着接近移动平均线的方向下降 但在其相交之前又转为上升状态时 说明每日股价与周期平均股价趋向一致 都是上升 为买入信号 这种情况多发生于多头市场的回档 消化获利盘后 又重新上升 即为第三买入点 4 股价位于移动平均线以下运行 突然暴跌 距离移动平均线太远 极有可能向移动平均线靠近 物极必反 下跌反弹 此时为买进时机 这种情况多发生于空头回补做反弹 即为第四买入点 5 移动平均线上升后转为平移或下降状态 而股价曲线则从其上方向下突破移动平均线时 表明股价将继续下跌 为卖出信号 即为第一卖出点 6 移动平均线处于下降过程 而股价曲线却由其下方升至上方时 表明股价大势趋跌 为卖出信号 即为第二卖出点 7 股价曲线在移动平均线的下方 并朝着接近移动平均线的方向上升 但在与其相交之前又转而开始下降时 表明股价疲软 看跌 为卖出信号 即为第三卖出点 8 移动平均线呈上升态势 而股价曲线在其上方突然暴涨 远离移动平均线时 表明股价高峰已差不多 极可能回落 即为第四卖出点 以上八种情况 其中第一种为最佳买进时机 第五种为最佳卖出时机 葛兰维尔八大法则具体见图6 18 图6 18葛兰维尔八大法则 4 均线的组合运用 尽管均线通过平均计算可以消除股价变动的偶然性因素 但是为了保险起见 通常还将不同时期的均线结合起来组合使用 如将5日 10日 20日和30日均线等三条均线 短 中 长组合 放在一起使用 这样做的目的是降低均线分析出错的概率 黄金交叉和多头排列 第一 黄金交叉和多头排列 所谓黄金交叉是指短期均线上穿中 长期均线 上穿的位置即为黄金交叉点 这一点即是重要的买入信号 在均线的组合运用中 短期均线向上突破中 长期均线为买入信号 在此之后 如果短 中 长三条均线从依次从上到下排列 我们就称之为多头排列 这种组合的操作策略是在黄金交叉点买入 一直持有直到股价向下突破长期均线为止 黄金交叉与多头排列见图6 19 图6 19黄金交叉与多头排列 死亡交叉和空头排列 第二 死亡交叉和空头排列 所谓死亡交叉是指长期均线下穿中 短期均线 下穿的位置即死亡交叉点 这一点是重要的卖出信号 故称作死亡交叉点 在均线的组合运用中 长期均线向下突破中 短期均线为卖出信号 在此之后 如果长 中 短三条均线依次从上到下排列 我们就称之为空头排列 这种组合的操作策略是在死亡交叉点卖出 一直至股价从下方上穿长期均线为止方可回补 死亡交叉与空头排列见图6 20 图6 20死亡交叉与空头排列 第三 均线的失效 正如人们常说的 金无赤足 人无完人 一样 均线系统作为一种非常有效和广泛使用的技术分析方法 也有其不足和缺陷 当股价进行横盘整理时 均线会和股价交织在一起 此时均线系统会经常会发出买入和卖出信号 显然这时发出的买入和卖出信号是不可信的 此时均线失效 读者可参见邯郸钢铁 600001 2004年11月20日至2005年3月30日的K线与均线组合图 5 均线应用举例 如前文所述 均线在所有的技术分析方法中是相对简单 但比较适用的一种方法 只要投资者能够正确理解其三大意义并掌握八大法则以及组合运用 其即可对投资者的投资行为进行有效的指导 可参考图6 21上证指数自1996年9月至2005年3月的月K线图 在这个图中 我们可以明显地看到均线的组合运用 当然也可以试着从这个图中发现八大法则中所描述的四个买入点和四个卖出点 波浪理论 二 波浪理论 R N 艾略特创立 一 基本思想 1 根据大众心理和经济周期 市场出现一定的规律分析这种规则 把握市场的变化 就能做出正确的投资决策 2 与波浪理论密切相关的除了经济周期以外 还有道氏理论和弗波纳奇数列道氏理论的主要思想 任何一种股价的移动都包括3种形式的移动 原始移动 次级移动和日常移动 相比较 波浪理论的大部分思想与道氏理论相吻合 但是 艾略特不仅可以找到移动 而且还找到这些移动发生的时间和位置 3 弗波纳奇数列 作为波浪理论中的许多方法和结论是以奇异数字组合为依据 奇异数字组合是由1开始 直至无限 数学组成如下 1 1 2 3 5 8 13 21 34 55 89 144 此数字组成具有下列有趣而又重要的特性 除了前两个数之外 任何一个数都是由前两个数之和构成 除了最初的四个数 1 1 2 3 之外 任何一个数除以其后的一个数 结果都趋向于0 618 即黄金比率 除了最初的四个数之外 任何一个数除以其前的一个数 结果都趋向于1 618 艾略特认为 将奇异数字组合中 0 618及1 618的黄金比率应用于波浪分析 能够较准确地预测股市的升降目标位置 调整幅度及运行周期 二 波浪理论的主要原理 1 波浪理论主要考虑的因素 形态高点和低点的相对位置完成整个形态所经历的时间 二 波浪理论价格走势的基本形态结构 股市波动的基本形态是由一个上升主波和一个调整波所构成 一个上升主波又由5个浪所组成 调整波则由A B C3个小浪所组成 因此 这8个浪便形成一个完整的艾略特周期 此外 主波的5个浪还可以分出21个小浪 调整波的3个浪也可以分出13个小浪 再细分下去就出现一个由144个小浪构成的完整的大周期 由此可见 艾略特波浪可由一个超级大波一级一级分出无数的细