转融通业务试点准备工作资料汇编最终稿(业务操作篇).doc

1 转融通业务试点操作方案转融通业务试点操作方案 V2 0 V2 0 版 版 证券金融公司筹备组 2 前前 言言 为积极稳妥做好转融通业务试点准备工作 根据证监会第 300 次主席办公会原则通过的 转融通业务试点方案 和 转融通业务 监督管理试行办法 证券金融公司筹备组对转融通业务试点方案主 要业务流程和具体操作内容进行了细化 拟定了 转融通业务试点 操作方案 转融通业务试点操作方案 从业务操作层面详细阐述了转融 通业务的账户体系及交易单元 参与人管理 征信与授信 交易管 理 清算交收 权益处理 保证金管理 风险控制 信息披露及报 告 会计处理等内容 提供给证券交易所 登记结算公司 证券公 司等相关各方作为制定相配套的转融通业务规则或细则 开发转融 通业务技术系统的参考 在 转融通业务试点操作方案 的制定过程中 证券金融公司 筹备组充分听取了证券交易所 登记结算公司及前两批融资融券试 点证券公司的意见 对 转融通业务试点操作方案 反复进行了修 订和完善 转融通业务试点操作方案 只是确定转融通业务内容的一个 基本文件 各相关单位结合未来系统开发和业务实施过程中出现的 新情况 新问题 可对操作方案提出修改意见 证券金融公司筹备 组将再做必要的修改 以求进一步完善 3 目目 录录 第一章第一章 转融通业务账户体系及交易单元转融通业务账户体系及交易单元 7 第一节 账户体系 7 一 证券金融公司账户 7 二 证券公司 借入人 账户 7 三 出借人账户 8 第二节 交易单元 8 第二章第二章 转融通业务参与人管理转融通业务参与人管理 9 第一节 出借人管理 9 一 出借人条件 9 二 参与方式 9 三 申请流程 9 四 持续管理 9 第二节 借入人管理 10 一 借入人条件 10 二 申请流程 10 三 持续管理 10 第三节 征信与授信 11 一 征信 11 二 授信 11 三 授信审批 12 四 信用持续管理 13 五 授信额度调低后未了结合约的处理 13 第三章第三章 转融通业务交易管理转融通业务交易管理 13 第一节 标的证券 可充抵保证金证券及其折算率管理 13 一 标的证券 可充抵保证金证券范围及其折算率 13 二 标的证券 可充抵保证金证券及其折算率的调整 14 三 标的证券 可充抵保证金证券异常情形处理 14 第二节 交易期限管理 15 一 固定期限 15 二 转融通合约期限顺延和缩短的特殊情形 15 三 借入人请求展期的处理 15 四 出借人提前索还的处理 16 第三节 费用管理 16 一 费率的确定 调整及公告 16 二 费用的计算 17 第四节 转融资业务流程 18 一 转融资 18 二 转融资归还 19 三 展期 19 第五节 转融券融入业务流程 20 4 一 转融券融入 20 二 转融券融入归还 22 三 出借人提前索还 22 第六节 转融券融出业务流程 23 一 转融券融出 24 二 转融券融出归还 26 三 展期 26 第七节 交易控制 28 一 出借人申报限制 28 二 借入人申报限制 28 三 受托证券公司对出借人的前端检查及申报限制 28 四 证券交易所综合协议 大宗交易 平台对出借人的前端检查及申报限制 28 五 证券金融公司转融通业务平台对借入人的前端检查及申报限制 28 第四章第四章 转融通业务清算交收转融通业务清算交收 29 第一节 转融资融出清算交收流程 29 一 转融资融出 29 二 转融资归还 29 第二节 转融券融入清算交收流程 30 一 转融券融入 30 二 转融券融入归还 31 第三节 转融券融出清算交收流程 31 一 转融券融出 31 二 转融券融出归还 32 第四节 权益补偿清算交收流程 33 一 红股 红利和配股权益补偿 33 二 增发新股和可转债 权证派发权益补偿 33 第五节 合约展期清算交收流程 33 第六节 合约提前索还清算交收流程 34 第五章第五章 转融通业务权益处理转融通业务权益处理 34 第一节 证券金融公司融入证券权益补偿 34 一 红利 红股 34 二 配股 34 三 增发新股 可转债 35 四 派发权证 36 五 要约收购 吸收合并或被吸收合并 36 第二节 证券金融公司融出证券发生权益补偿 37 一 红利 红股 37 二 配股 37 三 增发新股 可转债 38 四 派发权证 38 五 要约收购 吸收合并或被吸收合并 39 第六章第六章 转融通业务保证金管理转融通业务保证金管理 40 5 第一节 保证金构成与保管 40 一 保证金构成 40 二 保证金的使用 40 三 保证金账户 40 四 保证金保管 41 第二节 保证金价值与保证金比例 42 一 保证金价值 42 二 保证金比例 43 第三节 保证金划拨 45 一 证券公司交存保证金 45 二 证券公司提取保证金 46 三 证券公司替换保证金 47 四 证券公司划转保证金应急处理流程 48 第四节 保证金权益处理 48 一 保证金的名义持有 48 二 分红 派息 转增股本和无偿派发证券 49 三 配股 增发和优先认购证券 49 四 要约收购 49 五 股东大会投票 49 六 保证金利息 50 第七章第七章 转融通业务风险管理转融通业务风险管理 50 第一节 风险控制指标与保证金盯市 50 一 风险控制指标 50 二 交易监控 51 三 相关通知事项 54 第二节 保证金处置与其他处理措施 55 一 保证金处置 55 二 其他处理措施 56 第八章第八章 转融通业务信息披露和报告转融通业务信息披露和报告 56 第一节 信息披露 56 一 证券交易所信息披露的内容 56 二 证券金融公司信息披露的内容 56 三 证券出借人的信息披露义务 56 四 借入人的信息披露义务 57 第二节 信息统计与报告 57 一 对外信息统计与报告 57 二 内部信息报告 57 第九章第九章 转融通业务会计处理转融通业务会计处理 57 第一节 主要会计科目设置 57 一 资产类 会计科目 57 二 负债类 会计科目 58 6 第二节 主要业务会计分录 58 一 转融资业务 58 二 转融券业务 58 三 转融券权益处理 59 7 第一章第一章 转融通业务账户体系及交易单元转融通业务账户体系及交易单元 第一节第一节 账户体系账户体系 转融通业务账户体系由证券金融公司 借入人和出借人等参与主体的相关账户构成 一 证券金融公司账户一 证券金融公司账户 证券金融公司开展转融通业务需要开立普通账户 转融通专用账户 担保账户和交收 账户 1 普通证券账户 证券金融公司在登记结算公司开立沪深两市普通证券账户 用于 自营业务证券交易以及与转融通专用证券账户划拨证券 该账户托管在证券金融公司普通 交易单元 证券金融公司应当按规定严格限定普通证券账户买卖股票的范围和用途 2 普通资金账户 证券金融公司在商业银行开立普通资金账户 用于存放自有资金 也可与转融通专用资金账户划拨资金 3 转融通专用证券账户 证券金融公司在登记结算公司开立沪深两市转融通专用证 券账户 用于存放向证券出借人借入并拟向证券公司融出的证券和证券公司归还的证券 该账户托管在证券金融公司转融通专用托管 交易 单元 4 转融通专用资金账户 证券金融公司在商业银行开立转融通专用资金账户 用于 存放拟向证券公司融出的资金和证券公司归还的资金 5 转融通担保证券账户 证券金融公司在登记结算公司以自身名义开立沪深两市转 融通担保证券账户 用于存放证券公司提交的转融通担保证券 该账户托管在证券金融公 司转融通保证金专用托管 交易 单元 证券金融公司转融通担保证券账户下设二级账户 即转融通担保证券明细账户 该账 户经证券公司申请 以证券公司的名义 由证券金融公司按照登记结算公司的规定为其开 立 用于记载证券公司委托证券金融公司持有的担保证券的明细数据 六 转融通担保资金账户 证券金融公司以自身名义在登记结算公司开立转融通担 保资金账户 用于存放证券公司提交的转融通担保资金 证券金融公司转融通担保资金账户下设二级账户 即转融通担保资金明细账户 该账 户经证券公司申请 以证券公司的名义 由证券金融公司按照登记结算公司的规定为其开 立 用于记载证券公司委托证券金融公司持有的担保资金的明细数据 7 转融通证券交收账户 证券金融公司在登记结算公司开立沪深两市转融通证券交 收账户 按登记结算公司的规定在清算交收过程中使用 8 转融通资金交收账户 结算备付金账户 证券金融公司在登记结算公司开立沪深两市转融通资金交收账户 用于办理转融通资 金收付及融券权益补偿资金和相关费用的收付 二 证券公司 借入人 账户二 证券公司 借入人 账户 证券公司 借入人 开展转融通业务需要开立融资专用账户 融券专用账户 转融通 担保明细账户 二级账户 和信用交易交收账户 一 融券专用证券账户 证券公司在开展融资融券业务过程中已在登记结算公司沪 深分公司开立该账户 该账户用于存放证券公司从证券金融公司融入的证券以及拟向证券 8 金融公司归还的证券 证券公司变更上述账户信息的 除按规定办理外 应当及时通知证券金融公司 二 融资专用资金账户 证券公司在开展融资融券业务过程中已在商业银行开立该 账户 该账户用于存放证券公司拟向客户融出的资金 包括自有和向证券金融公司融入的 资金 以及客户归还的资金 证券公司变更上述账户信息的 除按规定办理外 应当及时通知证券金融公司 三 证券公司转融通担保证券明细账户 证券公司申请 由证券金融公司为其开立 沪深两市证券公司转融通担保证券明细账户 作为证券金融公司转融通担保证券账户的二 级账户 用于记载证券公司交存的担保证券的明细数据 四 证券公司转融通担保资金明细账户 证券公司申请 由证券金融公司为其开立 沪深两市证券公司转融通担保资金明细账户 作为证券金融公司转融通担保资金账户的二 级账户 用于记载证券公司交存的担保资金的明细数据 五 信用交易证券交收账户 证券公司在开展融资融券业务过程中 已开立该账户 该账户用于办理证券公司融资融券交易和转融通业务清算交收过程中的证券收付 该账户 信息发生变更的 证券公司应当及时通知证券金融公司 六 信用交易资金交收账户 结算备付金账户 证券公司在开展融资融券业务过程 中 已开立该账户 该账户用于办理证券公司融资融券交易和转融通业务清算交收过程中 的资金收付 该账户信息发生变更的 证券公司应当及时通知证券金融公司 三 出借人账户三 出借人账户 出借人开展转融通业务需要使用已在登记结算公司开立的普通证券账户和已在证券公 司或托管银行开立的资金账户 一 普通证券账户 该账户用于存放拟融出给证券金融公司的证券和证券金融公司到 期归还的证券 二 资金账户 该账户用于收取证券金融公司支付的转融通费用以及权益补偿资金 出借人应于办理转融通业务时向证券金融公司提供上述账户信息 用于出借人与证券 金融公司进行转融券业务时的资金和证券划付 第二节第二节 交易单元交易单元 证券金融公司分别向上海 深圳证券交易所申请转融通专用交易单元 转融通保证金 专用交易单元和普通交易单元 转融通专用交易单元用于在综合协议 大宗交易 平台办理转融券交易 证券金融公 司转融通专用证券账户指定或托管在转融通专用交易单元上 由证券金融公司申请 证券 交易所负责开通相关交易权限 转融通保证金专用交易单元用于办理证券公司担保证券交易和证券金融公司处置证券 公司保证金交易 转融通担保证券账户及其明细账户指定或托管在转融通保证金专用交易 单元上 由证券金融公司申请 证券交易所负责开通相关交易权限 普通交易单元用于办理证券金融公司自营证券交易 证券金融公司普通证券账户指定 或托管在普通交易单元上 由证券金融公司申请 证券交易所负责开通相关交易权限 9 第第 2 2 章章 转融通业务参与人管理转融通业务参与人管理 第一节第一节 出借人管理出借人管理 一 出借人条件一 出借人条件 证券出借人应当符合下列条件 机构投资者 不存在被禁止或限制进入证券市场 参 与转融通证券融出业务的情形 证券金融公司认定的其他条件 二 参与方式二 参与方式 证券出借人通过证券交易所综合协议 大宗交易 平台向证券金融公司融出证券 具 体参与方式分以下两种 证券投资基金 保险公司 证券公司等在证券交易所有独立交易 单元的机构投资者 可使用独立交易单元参与报价与交易 直接申报融出证券 在证券交 易所没有独立交易单元的一般机构投资者 可委托为其办理指定交易或证券托管服务的证 券公司参与报价与交易 通过证券公司的交易单元代理申报融出证券 三 申请流程三 申请流程 一 申请材料的提交与审核 证券出借人申请参与转融通业务 应当向证券金融公 司提交以下申请材料 参与转融通业务申请表 出借人 主管部门的批准文件 内部 决策文件 营业执照及组织机构代码证副本 法定代表人证明文件及法定代表人身份证件 经办人授权文件和身份证件 资金账号 证券账户卡 及其托管的交易单元 以及证券金 融公司要求的其他材料 直接申报的申请人将申请材料提交证券金融公司审核 委托证券公司申报的申请人将申请材料提交至为其办理指定交易或证券托管业务的证 券公司 以下简称受托证券公司 受托证券公司根据证券金融公司的规定 对申请人材料 进行审核 并承担相应责任 受托证券公司审核通过的 汇总生成合格证券出借人报审名 单 并将报审名单和申请材料报证券金融公司复核 二 合同签署 直接向证券金融公司申请的 申请人签署合同后随申请材料一并递 交证券金融公司 通过受托证券公司申请的 申请人签署合同后 由受托证券公司将合同 随申请材料一并提交证券金融公司 证券金融公司复核通过后 签署业务合同 转融通业 务合同经证券金融公司签署生效后 通知申请人或受托证券公司并寄送业务合同 三 名单确认 证券金融公司根据签署的合同生成合格证券出借人名单 并通知证 券交易所 合格证券出借人收到证券金融公司或者受托证券公司的通知后 可以根据业务 规则从事转融通证券融出业务 四 持续管理四 持续管理 一 证券出借人信息变更 证券出借人名称 联系方式 法定代表人 业务联络人 资金或证券账户相关信息等发生变更的 应当及时向证券金融公司或受托证券公司更新相 关资料 二 证券出借人证券融出业务的暂停 终止及恢复 证券出借人发生合同到期未申 请续约 主动申请不再参与转融通业务 严重违反转融通业务规则或转融通业务合同 被 依法撤销 关闭 解散或宣告破产 不再符合证券出借人条件等情形的 证券金融公司可 以暂停或终止其证券融出业务 证券出借人证券融出业务被暂停或终止的 由证券金融公司通知出借人 自暂停或终 10 止之日起 证券出借人不得发生新的转融通合约 业务暂停或终止前已发生的合约仍然有 效 在相关合约期满后 证券金融公司将偿还证券出借人出借的证券并支付相应费用 监 管部门 证券金融公司另有规定或当事人之间另有约定的 按照相关规定或约定处理 证券出借人在导致证券融出业务暂停的情形消除后 可以提交业务恢复申请 经证券 金融公司审核通过后恢复其业务 三 出借人名单更新 证券出借人发生信息变更 融出业务被暂停或终止时 证券 金融公司及时更新证券出借人名单 通知证券交易所 并在转融通业务平台中更新 第二节第二节 借入人管理借入人管理 一 借入人条件一 借入人条件 试点期间 借入人应当是具有融资融券业务资格的证券公司 并符合证券金融公司认 定的其他条件 二 申请流程二 申请流程 一 申请材料的提交与审核 证券公司申请作为借入人参与转融通业务 应当向证 券金融公司提交下列书面材料 参与转融通业务申请表 借入人 股东 大 会或董 事会关于同意开展转融通融出业务的会议决议 或具有同等法律效力的文件或证明 经营 证券业务许可证 法人营业执照 组织机构代码证 法定代表人证明书和有效身份证明文 件 办理转融通融入业务的专项授权文件 经办人有效身份证明文件 融资融券业务相关 账户证明文件 征信材料 以及证券金融公司要求提供的其他材料 证券金融公司对证券公司提交的申请材料进行审核 并办理征信与授信评估 征信与 授信的具体评估方法见第三章 二 合同签署 申请人报送申请材料时 应将先行签署的业务合同一并报送证券金融 公司 证券金融公司审核材料通过 批准授信后 签署合同 审核未通过的 通知申请人 并说明理由 三 名单确认 证券金融公司根据签署的合同生成合格借入人名单 记入转融通业 务平台 同时通知借入人 借入人收到证券金融公司通知后 可以根据业务规则从事转融 通业务 三 持续管理三 持续管理 一 借入人信息变更 借入人名称 联系方式 法定代表人 业务联络人 资金或 证券账户相关信息等发生变更的 应当及时向证券金融公司更新相关资料 二 借入人资格暂停 取消及恢复 借入人发生合同到期未申请续约 主动申请不 再参与转融通业务 严重违反转融通业务规则及转融通业务合同 被依法撤销 关闭 解 散或宣告破产 不再符合借入人资格条件等情形的 证券金融公司可以暂停或取消其借入 人资格 借入人资格暂停或取消的 由证券金融公司通知借入人 自暂停或取消资格之日起 借入人不得发生新的转融通合约 在被暂停或取消资格前已发生的合约仍然有效 该合约 期满后 借入人偿还相应负债 了结合约 监管部门 证券金融公司另有规定或当事人之 间另有约定的 按照相关规定或约定处理 借入人资格暂停情形消除后 可以提交恢复资格申请 经证券金融公司审核通过后恢 11 复其资格 三 借入人名单更新 借入人发生信息变更 暂停或取消资格等情形时 证券金融 公司及时更新借入人名单 通知借入人 并在转融通业务平台上更新 第三节第三节 征信与授信征信与授信 证券金融公司审核通过证券公司借入人申请材料后 按要求对证券公司的信用状况进 行评估 并根据评估结果确定和调整对证券公司的授信额度及保证金比例 证券金融公司 对借入人授信额度及保证金比例的确定及调整 按照集体决策的原则 由证券金融公司业 务决策委员会最终审议决定 一 一 征信征信 借入人应当向证券金融公司提交下列征信材料 转融通授信额度申请书 最近一年经 审计的年度财务报告 审计报告 净资本 风险资本准备及风险控制指标专项审计报告 融资融券业务情况说明 包括但不限于客户开户与交易情况 担保品构成与市值 平均维 持担保比例变动情况 违约与强制平仓情况等 最近一次分类监管评级结果 转融通业务 风险控制制度和措施说明 最近两年内公司是否有重大诉讼 对外担保及其他可能导致公 司承担重大责任事项的说明 证券金融公司要求提供的其他材料 证券金融公司对上述材料的真实性 准确性 完整性进行审核 审核通过后对借入人 进行授信 二 授信二 授信 初期 主要通过对资本实力 分类监管评级 融资融券业务风险 内外部信用等方面 指标的考察 综合确定借入人的信用状况和授信额度 具体指标与方法如下 一 评估指标说明 净资本 借入人最近一期净资本数额 初期按照 50 的比例折算 分类监管评级 根据监管部门公布的最近一期分类监管评级结果 按照对应的系数进 行折算 平均维持担保比例 借入人在开展融资融券业务过程中 全体有负债客户的担保物资 产总值与其融资融券总负债之比 内部信用属性评估因子 指借入人从事转融通业务的过往信用记录 主要用于借入人 的持续信用评估 为授信额度调减项 对于首次申请参与转融通业务的借入人 该项指标 不予扣减 在持续信用评估过程中 根据借入人开展转融通业务过程中是否按时补足保证 金 发生逾期债务等情况 调整借入人的信用评分 内部信用属性评估因子的指标及对应的扣减比例内部信用属性评估因子的指标及对应的扣减比例 指标指标扣减比例扣减比例 没有按时补足保证金每次扣 5 发生逾期债务每次酌情扣 5 10 其他违反转融通业务规则的情形每次酌情扣 5 10 12 外部信用属性评估因子 指证券金融公司通过外部征信平台查询到的银行等外部机构 关于借入人的过往信用记录 有可能影响信用状况的涉及民事 行政诉讼和行政处罚的特 别记录等 为授信额度调减项 外部信用属性评估因子的指标及对应的扣减比例外部信用属性评估因子的指标及对应的扣减比例 指标指标扣减比例扣减比例 银行信用记录不良扣 5 有影响信用状况的涉及民事诉讼和行政处罚特别记录的酌情扣 5 10 其他外部机构查询到的不良信用情况酌情扣 5 10 二 授信额度计算方法 证券金融公司遵照先到先得原则审批借入人额度申请 具体计算公式如下 借入人授信额度 MIN 申请额度 证券金融公司净资本 50 借入人净资本 净资 本折扣比例 初期为 50 分类监管评级对应系数 平均维持担保比例对应系数 1 内部信用属性调减百分比 外部信用属性调减百分比 分类监管评级系数和平均维持担保比例系数设置表分类监管评级系数和平均维持担保比例系数设置表 分类监管评级分类监管评级对应系数对应系数平均维持担保比例平均维持担保比例对应系数对应系数 AAA1 200 1 AA0 95 190 200 0 95 A0 90 180 190 0 90 BBB0 85 170 180 0 80 BB0 80 160 170 0 60 B0 75 160 0 CCC0 70 CC0 65 C0 60 三 保证金比例 试点期间 分类监管评级 AA 及以上借入人的保证金比例设定为 20 A 和 BBB 为 25 四 实际可用额度 实际可用额度指借入人实际可以向证券金融公司转融通的金额 实际可用额度 MIN 借入人提交的保证金市值 折算后 保证金比例 授信额度 13 三 授信审批三 授信审批 证券金融公司业务部门按照规定完成申请人征信及授信评估后 形成借入人信用评估 报告 报证券金融公司业务决策委员会审议 审议批准的 办理转融通业务合同审批与签 署 并通知申请人 审议要求补充征信材料或调整信用评估结果的 通知申请人补充材料 或重新进行信用评估 之后再次提交业务决策委员会审议 审议决定不予授信的 通知申 请人并说明理由 四 信用持续管理四 信用持续管理 证券金融公司定期和不定期对借入人信用评估结果进行重检 定期重检每年至少进行一次 对借入人的各项指标进行跟踪评估 当借入人的持续 信用评估与原来的初始信用评估的结果不同时 将对借入人的信用评估结果进行调整 证券金融公司每月更新借入人净资本 当该指标较上月减少超过 20 时 重新计算该 借入人的授信额度 借入人发生融资融券业务平均维持担保比例大幅下降 保证金比例多次低于规定比例 且未按时补足 逾期未偿还转融通债务被第三方追偿债务 自身财务状况发生重大变化导 致信用状况明显恶化 重大违法违规行为 重大诉讼或对外担保及其他可能导致承担重大 责任等情形的 证券金融公司可以立即重新评估借入人的信用状况 以决定是否调整 暂 停或终止对借入人的授信 五 授信额度调低后未了结合约的处理五 授信额度调低后未了结合约的处理 授信额度被调低后 借入人实际使用的授信额度大于调整后的授信额度的 自授信额 度调低之日起 借入人不得发生新的借入合约 借入人在调低授信额度前已发生的借入合 约仍然有效 该合约期满后 超出部分的授信额度不能使用 第三章第三章 转融通业务交易管理转融通业务交易管理 第一节第一节 标的证券 可充抵保证金证券及其折算率管理标的证券 可充抵保证金证券及其折算率管理 一 标的证券 可充抵保证金证券范围及其折算率一 标的证券 可充抵保证金证券范围及其折算率 一 标的证券范围 证券金融公司开展转融通业务的标的证券在交易所公布的融资融券标的证券范围内选 择确定 可以进行定期或不定期调整 1 股票的选取方案 通过考察流动性和波动性两个指标 对样本股票进行综合排序 并根据转融通推出时 的市场状况和试点规模从中选取 具体方案如下 样本空间 交易所公布的融资融券标的股票 筛选指标及方法 流动性指标 将样本股票按照最近 3 个月每日换手率的平均值从低到高排序 按股票 数量等分为 10 级 第 i 级的分值为 i 波动性指标 将样本股票按照最近 3 个月每日收益率的标准差从高到低排序 按股票 数量等分为 10 级 第 i 级的分值为 i 样本股票的最终得分为上述两项指标得分的平均值 将样本股票按照最终得分从高到 14 低进行排序 排名靠前的股票优先选择 2 基金和债券的选取方案 与交易所公布的名单范围保持一致 二 可充抵保证金证券范围 转融通可充抵保证金证券在交易所公布的融资融券可充抵保证金证券范围内选择确定 证券金融公司可以进行定期或不定期调整 三 可充抵保证金证券折算率 转融通可充抵保证金证券折算率按照下述标准执行 可充抵保证金证券品种折算率 现金100 上证 180 深证 100 指数成分股在交易所规定的折算率基础上下浮 5 个百分点 非上证 180 深证 100 指数成分股 在交易所规定的折算率基础上下浮 10 个百分点 最 低设为 0 权证与交易所规定的折算率保持一致 目前为 0 基金在交易所规定的折算率基础上下浮 10 个百分点 国债在交易所规定的折算率基础上下浮 5 个百分点 其他债券在交易所规定的折算率基础上下浮 10 个百分点 二 标的证券 可充抵保证金证券及其折算率的调整二 标的证券 可充抵保证金证券及其折算率的调整 证券金融公司业务决策委员会是转融通业务标的证券 可充抵保证金证券及其折算率 的决策机构 相关业务部门拟定标的证券和可充抵保证金证券名单 确定可充抵保证金证 券折算率以及提出定期或不定期调整建议等 都需提交业务决策委员会审议 审议通过后 方可执行 一 定期调整 定期调整每半年进行一次 证券金融公司将根据证券走势 公司情况 行业状况 流 动性等对标的证券范围 可充抵保证金证券范围及其折算率进行调整 二 不定期调整 当交易所调整标的证券范围 可充抵保证金证券范围或其折算率 标的证券 可充抵 保证金证券价格出现异常波动 上市公司基本面等发生重大变化造成标的证券 可充抵保 证金证券面临风险时 证券金融公司可以对标的证券范围 可充抵保证金证券范围及其折 算率进行不定期调整 三 标的证券 可充抵保证金证券异常情形处理三 标的证券 可充抵保证金证券异常情形处理 一 证券被调出标的证券或可充抵保证金证券范围的处理 证券被调出标的证券范围的 自调出之日起 证券公司不能转融券融入该证券 但调 15 出日之前发生的转融券合约不受影响 证券公司仍应在合约到期日归还所融证券并支付相 关费用 双方另有约定的除外 证券被调出可充抵保证金证券范围的 自调出之日起 该证券的折算率调整为零 证 券公司不能将该证券从自营账户转入转融通担保证券账户 证券公司将该证券转出转融通 担保证券账户的 应当符合证券金融公司关于提取保证金的相关规定 二 证券退市的处理 连续亏损的标的证券在退市前须先经过 ST 和 ST 等阶段 其间证券会被相应调 出标的证券范围 原则上不会出现标的证券退市的情况 对于直接退市的标的证券 证券 公司需自公告发布日 3 个交易日内提前了结合约 对于上市公司被收购的标的证券 针对 现金收购和换股收购的不同方式 证券金融公司与证券公司及出借人分别按所换的现金或 所换的股份了结未到期合约 如遇可充抵保证金证券退市 自退市之日起 该证券的折算率和市值调整为零 因此 引发的证券公司保证金低于证券金融公司规定比例的 证券公司应在 2 个交易日内补足 三 证券停牌的处理 转融券合约到期时如遇标的证券停牌 且证券公司无法偿还该证券 转融券合约期限 可以顺延 如果合约顺延后 30 个自然日内 融券卖出证券复牌 则证券公司应当于复牌后 了结 如果合约顺延超过 30 个自然日 融券卖出证券仍未复牌 证券金融公司和证券公司 出借人可以协商采取现金方式了结到期合约 即按照指数法计算停牌证券的了结价格 指 数可选用上证指数 深证成分指数 沪深 300 指数或者证券业协会股票行业指数 对于停牌时间在 10 个交易日 含 内的可充抵保证金证券 使用停牌日前收盘价计算 市值 对于停牌时间超过 10 个交易日的证券 以指数收益法估值 指数可选用上证指数 深证成份指数 沪深 300 指数或者证券业协会股票行业指数 如果该证券停牌超过 30 个交 易日 自第 31 个交易日起 将其折算率调整为零 因此引发的证券公司保证金低于证券金 融公司规定比例的 证券公司应在 2 个交易日内补足 第二节第二节 交易期限管理交易期限管理 一 固定期限一 固定期限 转融通合约实行固定期限 除特殊情形外 原则上不允许出借人提前索还证券 也 不允许借入人展期 转融通合约期限按照自然日计算 转融资合约期限分为三档 即 7 天 14 天 28 天 转融券 转融券融入 转融券融 出 合约期限分为五档 即 3 天 7 天 14 天 28 天 182 天 二 转融通合约期限顺延和缩短的特殊情形二 转融通合约期限顺延和缩短的特殊情形 转融券合约到期时如遇标的证券停牌 且证券公司无法偿还该证券 转融券合约期限 可以顺延 顺延期间照常计息 转融资或转融券合约到期日为非交易日的 该到期日顺延 至下一交易日 顺延期间照常计息 三 借入人请求展期的处理三 借入人请求展期的处理 对于 182 天期合约 不允许借入人展期 对于其他期限档次的合约 借入人可以申 请展期 为了控制风险 转融通业务初期 借入人只能申请展期 1 次 且展期后新旧合约 总期限不能超过 6 个月 转融通业务运行平稳之后 可以考虑逐步放开 对于分类监管评 16 级在 A 类以上 并且内部 外部信用属性评估没有扣分的借入人可以允许申请多次展期 除前述合约顺延的特殊情况之外 在转融通合约到期时借入人如需展期 需在到期 日至少 3 个交易日前向证券金融公司提出展期申请 借入人申请展期 应当首先结清本次合约的相关费用 申请成功后将生成新合约 新合约的期限档次与原合约相同 费率执行原合约到期日的新费率 如有调整 对于转融 券合约展期 新合约按照原合约到期日证券收盘价计算成本 对于转融资合约的展期申请 如果证券金融公司同意展期 则按原转融资合约期限 展期 如不同意 则借入人在合约到期日归还资金 对于转融券合约的展期申请 证券金融公司和证券出借人协商 全部出借人都同意 展期的 按照原转融券合约期限展期 全部出借人都不同意展期的 借入人在到期日归还 证券 部分出借人同意展期的 证券金融公司只对同意展期的出借人所融出证券进行展期 处理 按照原合约期限生成新合约 未被同意展期的证券 借入人仍须在合约到期日归还 四 出借人提前索还的处理四 出借人提前索还的处理 对于期限在 14 天 不含 以下的转融券合约 不允许出借人提前索还 对于期限在 14 天及以上的转融券合约 发生下列情形时 出借人可以提出提前索还申请 司法机关依 法对出借人的转融券债权进行处置 要求提前了结相关转融券合约 转融券融入的证券被 收购 收购后该上市公司非存续 转融券融入证券的上市公司召开股东大会 出借人提前索还 必须索还单笔合约的全部证券 并且应在要求的偿还日至少 5 个交 易日之前向证券金融公司提出提前索还申请 申请获批后 证券金融公司将通过融入证券 与借入人协商提前还券或买入证券等方 式归还出借人 证券金融公司不向出借人支付该笔合约的转融券融入费用 如要求借入人 提前还券的 也将免于收取借入人该笔合约的转融券融出费用 第三节第三节 费用管理费用管理 一 费率的确定 调整及公告一 费率的确定 调整及公告 一 费率的确定 转融通业务费率包括 转融资费率 转融券融入费率 转融券融出费率 违约金率 转融通业务费率由证券金融公司根据市场状况 风险控制需要并结合营运成本 市 场利率变化等情况制定和调整 原则上 转融资费率不低于中国人民银行公布的同期金融 机构贷款基准利率 试点期间转融通业务费率如下 期限 转融资费率 年化 期限 转融券融入费 率 年化 期限 转融券融出费 率 年化 7 天6 5 3 天1 5 3 天4 0 14 天6 6 7 天1 6 7 天3 9 17 28 天6 7 14 天1 7 14 天3 8 28 天1 8 28 天3 7 182 天2 0 182 天3 5 违约金率按每日万分之五计收 二 费率的调整 发生以下情况时 证券金融公司可以对转融通费率进行常规调整 人民银行同期金 融机构贷款基准利率发生变化 市场供求关系发生大幅变化 证券金融公司为了控制风险 需要进行常规调整的其他情形 一般情况下 转融资及转融券年费率的调整幅度为 5 50 个 基点 人民银行对同期金融机构贷款基准利率调整幅度超出 50 个基点的 可以不受上述幅 度限制 但不得超过 300 个基点 当市场状况发生重大变化 证券金融公司出于风险控制或落实监管要求的需要 可 以对个别期限档次或个别证券的转融通费率进行非常规调整 调整幅度可以超过 300 个基 点 证券金融公司调整转融通费率的 应当经决策委员会审议批准后实施 进行非常规 调整的 证券金融公司还应当报请证监会批准 三 费率的公告 每日开市前 证券金融公司在转融通业务平台设置并公布转融通费率 同时将转融 券融入费率发证券交易所综合协议 大宗交易 平台 由证券交易所对出借人公布 上述 费率当日固定 二 费用的计算二 费用的计算 转融通费用从合约生效之日起按自然日计算 于合约了结时支付 当日发生的转融 通合约当日计算费用 当日了结的转融通合约当日不计算费用 了结转融资合约时 按照 先偿还转融资本金 再偿还转融资费用的顺序进行 具体的转融通费用按以下公式计算 一 转融资费用 转融资费用按照实际融入资金 融入日 或展期日 转融资费率和实际占用天数计 算 计算公式为 每笔转融资合约费用 该笔转融资合约余额 该笔合约融入日 或展期日 转融资 日费率 实际占用天数 其中 融入日转融资日费率 融入日融资年费率 360 二 转融券融入费用 转融券融入费用按照融入证券当日收市后市值 融入日 或展期日 转融券融入费率 和实际占用天数计算 计算公式为 每笔转融券融入合约费用 该笔转融券融入合约余额 该笔合约融入日 或展期日 转融券融入日费率 实际占用天数 其中 转融券融入合约余额 融入日收市后融入证券收盘价 融入余量 融入日 或 展期日 转融券融入日费率 融入日 或展期日 转融券融入年费率 360 18 三 转融券融出费用 转融券融出费用按照融出证券当日收市后市值 融出日 或展期日 转融券融出费率 和实际占用天数计算 计算公式如下 每笔转融券融出合约费用 该笔转融券融出合约余额 该笔合约融出日 或展期日 转融券融出日费率 实际占用天数 其中 转融券融出合约余额 融出日收市后融出证券收盘价 融出余量 融出日 或 展期日 转融券融出日费率 融出日 或展期日 转融券融出年费率 360 四 违约金 试点期间 转融通违约金按每天 0 05 收取 违约金按照每笔合约未偿还的转融通负 债金额 不含违约金 违约金率及违约天数计算 计算公式如下 每笔违约合约的违约金 该笔合约未偿还的转融通负债 不含违约金 违约金率 违约期限 第四节第四节 转融资业务流程转融资业务流程 转融资业务流程是指证券金融公司向证券公司出借资金 证券公司到期归还资金并 支付费用的过程 证券金融公司建立转融通业务平台处理转融资业务 转融资业务资金划 转在证券登记结算体系内部运转 一 转融资一 转融资 一 匹配原则 1 如果证券公司的资金融入申报总额小于证券金融公司融出资金申报总额时 证券 金融公司按证券公司申报的时间顺序依次与其成交 2 如果证券公司申报的资金融入总额大于证券金融公司融出资金申报总额时 证券 金融公司根据按比例分配的原则分别与其成交 即首先按比例分配不同期限档次可融出的 资金数额 再按比例分配同一期限档次下所有证券公司融入资金申报可获得的资金数额 依据融入申报金额从大到小的次序由证券金融公司分别与其成交 融入申报金额相同的按 照时间先后顺序由证券金融公司分别与其成交 3 实行申报限制 证券公司申报金额应为 100 万元的整数倍 最大单笔申报金额不 超过 3 亿元 每一证券公司当日各期限档次融入资金总额不超过 5 亿元 特殊情形下 经 证券金融公司同意 可突破该申报限制 二 具体流程 1 证券金融公司确定和维护业务参数 每个交易日 9 00 前 证券金融公司确定当日可融出的资金总额度 各期限档次转融资 费率等 在转融通业务平台上维护并发布业务参数 2 证券公司提出资金融入申报 9 30 11 30 13 00 15 00 证券公司通过转融通业务平台或证券公司业务系统 与转 融通业务平台实时连接 提出资金融入申报 主要申报指令要素包括 A 指令日期 B 证券公司转融通借入人代码 19 C 转融资期限品种代码 D 转融资费率 E 融入金额 F 指定资金划款路径 市场信息及登记结算公司资金账号 需与结算公司商定 G 指令类型 申报指令 撤销指令 3 证券金融公司验证申报指令 转融通业务平台对证券公司申报指令进行验证 详见第七节交易控制 验证通过的即 为有效申报 验证未通过的作为无效申报予以拒绝 4 证券金融公司匹配成交 生成成交数据 15 00 15 15 转融通业务平台根据匹配原则对申报指令进行匹配 并生成上海 深圳 市场的转融资成交数据 转融资成交数据作为转融资合约的电子凭证 是双方债权债务关 系的证明 其主要要素包括 A 合约编号 B 成交日期 C 借入人代码 D 转融资成交金额 E 资金期限 F 转融资费率 G 指定资金划款路径 市场信息及登记结算公司资金账号 需与结算公司商定 H 合约起始日期 I 合约到期日期 5 证券金融公司发送成交数据 15 15 15 30 证券金融公司通过转融通业务平台将转融资成交数据发送给登记结算公 司沪深分公司 供其进行转融通资金划付 二 转融资归还二 转融资归还 一 证券公司查询合约对账数据 转融资合约成交日 T 日 至转融资合约到期日的前一日 T n 1 日 期间 证券公司 通过转融通业务平台查询转融资合约对账数据 二 证券金融公司发送交收通知数据 T n 1 日 证券金融公司将 T n 日到期交收通知数据发送证券公司 三 证券公司归还资金和支付费用 证券公司向证券金融公司划转资金和费用 详见清算交收一章 三 展期三 展期 一 证券公司提出展期申报 20 T n 3 日前 证券公司通过转融通业务平台提出转融资展期申报 主要申报指令要素 包括 1 借入人代码 2 合约编号 3 展期期限 4 申报日期 二 证券金融公司对展期申报进行审核 T n 2 日前 证券金融公司对证券公司提出的展期申报进行审核 并将审核结果通知 证券公司 三 证券金融公司生成展期后的新合约 对于审核通过的展期申报 T n 日 证券金融公司根据合约编号和展期期限 生成展 期后的新合约 第五节第五节 转融券融入业务流程转融券融入业务流程 转融券融入业务流程是指证券金融公司作为借入人向出借人借入证券 到期归还证 券并支付相关费用的过程 证券交易所综合协议 大宗交易 平台负责处理出借人与证券 金融公司之间的证券融入业务 在集中竞价交易系统收市后进行匹配 一 转融券融入一 转融券融入 一 匹配原则 1 对于转融通意向申报 如果每一期限档次下每只证券所有出借人融出申报总数量小 于证券金融公司融入申报数量时 按照出借人融出申报的时间顺序匹配成交 2 对于转融通意向申报 如果每一期限档次下每只证券所有出借人融出申报总数量大 于证券金融公司融入申报数量时 采取按比例分配方式成交 如按比例分配成交后还有剩 余股份 则按出借人融出申报数量从大到小的次序 申报融出数量相同的按时间先后顺序 与证券金融公司的融入申报匹配成交 直至剩余股份分配完毕 最小成交单位为 100 股 3 对于转融通成交申报 证券交易所将证券金融公司与出借人的转融通成交申报直接 匹配成交 生成转融券融入成交数据 4 实行申报限制 出借人申报数量应当为 100 股的整数倍 最小申报数量不低于 1 万 股 最大单笔申报数量不超过 100 万股 单一出借人单只证券各期限档次的融出申报数量 累计不超过 1000 万股 特殊情形下 经证券金融公司同意 可突破该申报数量限制 二 具体流程 1 证券金融公司确定和维护业务参数 并发送给交易所 T 1 日 18 00 后 证券金融公司确定 T 日转融券标的证券清单 各期限档次转融券融 入费率等 在转融通业务平台上维护业务参数 并发送给证券交易所 由证券交易所于 T 日开市前在综合协议 大宗交易 平台上公布 2 出借人提出证券融出转融通意向申报及转融通成交申报 T 日 9 30 11 30 13 00 15 00 证券出借人通过综合协议 大宗交易 平台向证券交 21 易所提出转融通意向申报及转融通成交申报 在证券交易所拥有独立交易单元的出借人通 过综合协议 大宗交易 平台终端直接申报指令 在证券交易所没有独立交易单元的出借 人 向指定交易或托管的证券公司申请 由证券公司或者通过证券公司提供的业务终端向 综合协议 大宗交易 平台间接申报指令 转融通意向申报的主要指令要素包括 A 指令日期 B 证券账号 C 证券代码 D 期限 E 出借或借入 F 费率 G 数量 H 出借方交易单元代码 I 申报标志 申报 撤销 锁定 成交 转融通成交申报的主要指令要素包括 A 指令日期 B 出借人证券账号 C 借入人证券账号 D 证券代码 E 期限 F 出借或借入 G 费率 H 证券数量 I 出借人交易单元代码 J 借入人交易单元代码 K 约定号 转融通成交申报标识码或指定成交对手方编码 L 申报标志 申报 撤销 锁定 成交 3 独立出借人或受托证券公司对出借人账户进行前端检查 独立出借人或受托证券公司在申报证券融出指令前 应当对出借人证券账户中的证券 进行前端检查 详见第七节交易控制 4 证券交易所验证申报指令 证券交易所综合协议 大宗交易 平台对申报指令进行验证 详见第七节交易控制 验证通过的即为有效申报 验证未通过的作为无效申报予以拒绝 5 证券交易所发送有效融出申报指令 22 T 日 15 00 证券交易所综合协议 大宗交易 平台将当日接收到的所有出借人的有效 融出申报指令发送给证券金融公司 并对相应证券采取冻结措施 以确保出借人账户内的 证券足额 6 证券交易所匹配成交 生成成交数据 T 日 15 10 15 15 证券交易所综合协议 大宗交易 平台接收证券金融公司融入申报 数据并根据匹配原则完成相关匹配 生成转融券融入成交数据 转融券融入成交数据作为 转融券合约的电子凭证 是双方债权债务关系的证明 其主要要素包括 A 成交编号 B 合约成交日期 C 证券账号 D 转融券期限代码 E 证券代码 F 证券数量 G 费率 H 交易单元代码 I 合约起始日期 J 合约到期日期 7 交易所发送成交数据 T 日 15 15 前 证券交易所综合协议 大宗交易 平台将转融券融入成交数据发送给 证券金融公司和登记结算公司 二 转融券融入归还二 转融券融入归还 一 证券金融公司生成权益补偿附加合约 转融券合约成交日 T 日 至转融券合约到期日的前一日 T n 1 日 期间 证券发生 权益的 证券金融公司生成权益补偿附加合约 详见权益处理流程 二 证券金融公司发送交收通知数据 T n 1 日 证券金融公司将 T n 日到期交收通知数据发送给受托证券公司和独立出借人 的托管银行 三 证券金融公司归还证券和支付费用 证券金融公司向出借人归还证券并支付费用 详见清算交收一章 三 出借人提前索还三 出借人提前索还 一 出借