国际直接投资的发展现状与我国的应对策略.doc

国际直接投资的发展现状与我国的应对策略西南财经大学 硕士学位论文国际直接投资的发展现状与我国的应对策略 姓名：梁艳 申请学位级别：硕士 专业：国际贸易学 指导教师：刘崇仪 20020401 论文摘要 一、选题的背景及意义 随着全球经济一体化步伐的加快，国际资本的跨国流动日趋活跃。 国际投资，特别是国际直接投资，在不断自由化和全球化的世界经济 中发挥着日趋重要的作用，成为世界经济中极其活跃的组成部分。国 际直接投资的规模、流向和结构的迅速变化对世界各国的经济增长、 国际收支平衡、产业结构调整、企业国际竞争力乃至一国经济持续稳 定发展产生了重要影响。 改革开放以来，引进和利用外资一直是我国的基本国策和重要战略之一。实施这一战略，使我国在较短时间内解决了经济建设中资金不足及技术、管理水平落后等问题，进出口规模和经济增长速度令世人瞩目。据对外经贸部门最新统计，截止年月底，全国累计批准外商投资项目个，协议外资金额亿美元，实际使用外资亿美元。但近几年，中国利用外商直接投资一直呈徘徊和下滑态势，利用外资结构调整缓慢，经济效益滑坡，对国民经济的 推动力相应减弱。在经济全球化和我国加入世界贸易组织的背景下，如何调整我国引进外资政策，与规则相衔接，优化外商直接投资结构，提高外资利用效益，更好地参与国际分工，这些都是摆在我们面前迫切需要解决的问题。 合理引进外资只是国际直接投资的一个重要方面，另一方面就是对外直接投资。宏观层面上，我国在资金、技术、管理和营销等方面并不具备明显的竞争优势。但随着我国经济的不断发展，各方面实力不断增强，某些行业的某些企业确实具备了跨国投资的比较或绝对优势，如首钢、中化、中信等公司在海外的跨国投资就非常成功。但必须承认这是低水平上的快速发展，无论在经营方向、市场战略、经营成本还是投资规模以及资产结构方面，与国际跨国公司相比仍有天壤之别。过去我们主要开放市场、吸收外资、引进技术并提高产业梯次，今后理应借助已取得的成就主动出击，；采取灵活机动的方式实行跨国经营。 总之，世界经济发展同时出现两种趋势：一是经济趋向全球化；二是经济区域化、集团化与各国经济竞争的加剧。争夺市场的主要手段逐渐由以商品输出为主变为以技术资本输出为主，由进出口贸易主导转为以跨国资本营运为主。贸易与投资自由化是国际多边贸易机制的行动目标，也将是世纪全球经济一体化的重要推动力，我们一方面对吸引外资要继续做到从重数量、重审批和重速度向重质量、重结构、重管理和重效益的方向转变；一方面应广泛地参与国际化经营，在投资自由化的国际浪潮中获得更多的国际资源和市场份额，从而使我国的国际直接投资事业更健康地向前发展，为促进经济发展发挥愈来愈大的作用。 二、论文的框架与内容 本文由四章组成，其框架与内容有以下几个方面： 第一章“国际直接投资的新特点”。笔者着重论述了世纪年代以来国际直接投资发展的新特点及其形成原因。世界经济发展及国际经济格局的调整，深刻地影响着国际资本流动的规模、结构和方向，也使国际直接投资发生了许多引人注目的新变化。国际直接投资保持较快速度增长，投资规模空前扩大。发达国家之间的资本双向渗透仍占主流，流向发展中国家的资本很不平衡。国际直接投资的产业结构逐步升级，高新技术产业和第三产业受到青睐。跨国并购浪潮席卷全球，成为国际直接投资的主要形式。国际直接投资主体多元化，发展中国家对外直接投资异军突起。 第二章“国际直接投资理论的发展演变”。笔者按照理论发展的脉络，逐一叙述了各个有代表性理论提出的背景、主要观点、意义，及其评价，共分为四节。第一节“早期的三大国际直接投资理论”，包括垄断优势理论、产品周期理论和内部化理论。第二节“综合性折衷理论范式的形成”，国际直接投资理论于年代初期由海默提出，其后经过弗农、巴克利、小岛清等人的发展，到年代后期终于由邓宁完成了国际直接投资的一般理论。第三节“发展中国家对外直接投资理论的兴起”，进入年代以来，发展中国家、尤其是新兴工业化国家在国际直接投资领域异军突起，扮演着越来越重要的角色。传统的各种理论不能充分科学地解释这一现象，于是许多学者就另辟蹊径，纷纷提出自己关于发展中国家对外投资的理论，其中作出重要贡献的首推威尔士提出的小规模技术理论和拉奥提出的技术地方化理论。第四节“国际直接投资理论的最新发展”，近年来，经济全球化浪潮方兴未艾，国际直接投资起到了推波助澜的作用。不论是发达国家，还是发展中国家，都加快了对外投资的步伐。这促使许多经济学家试图从不同角度来解释世界各国的对外投资行为，以投资诱发要素组合理论和竞争优势理论对国际直接投资理论最有代表性。 第三章“我国利用外商直接投资”。外商直接投资已成为我国国民经济的重要组成部分，发挥着越来越重要的作用，从多方面对我国的经济产生着深刻的影响。第一节“我国利用外商直接投资的现状”，笔者从国际直接投资的来源、产业结构、地区结构、投资方式、投资动机等五个方面分析了在华外商直接投资的现状及特点。第二节“我国利用外商直接投资的战略对策”，笔者从三个方面提出切实可行的措施建议。优化外商直接投资结构，包括产业结构、地区结构和技术结构。适应国际投资的大趋势，利用跨国并购扩大外资流入。，提高利用外商直接投资的效益，化解和弱化其对我国经济的冲击。第三节“我国加入与外资法的调整完善”，笔者首先对关于国际投资的几个协议进行了分析，其中包括与贸易有关的投资措施协定（豫）、 服务贸易总协定（）和补贴和反补贴措施协议。然后论述了我国外资法与多边协议的冲突及其完善，主要包括外资待遇、外资准入、外资法透明度等方面的问题。 第四章“我国的对外直接投资”。从对外直接投资的发展历程可以看到，积极发展直接投资是参与国际竞争与合作、增强本国经济实力、实现经济腾飞的战略选择。本章共分两节，第一节“我国对外直接投资的现状和存在的问题”和第二节“发展我国对外直接投资的对策与措施”。我国对外直接投资起步较晚，投资方式比较单一，地区分布不平衡，产业结构低级化，整体水平不高，与国家整体经济实力以及在世界上的经济地位不相称。要想改善目前的状况，把中国的对外直接投资推上一个新台阶，关键是要采取正确的对策和切实的措施。在政府层面上，要加强宏观调控和引导作用；制定与完善对外直接投资的法律体系；采取倾斜政策，扶持海外企业发展。在企业层面上，要根据对外投资业务的出发点，合理选择投资地区和产业；加快改革步伐，完善现代企业制度；优化投资管理，提高人员素质；研究对外投资风险，合理避险。 三、论文的创新与贡献 归纳总结我国吸引、利用外商直接投资的现状及特点；结合我国实际情况，提出切实可行的提高我国利用外资效益的建议。 从分析关于国际投资的几个协议入手，论述了我国外资法与多边协议的冲突及其完善。 用发展中国家对外直接投资理论（小规模技术理论和技术地方化理论）来指导我国的对外直接投资，提出我国进行对外直接投资的比较优势和发展战略。关键词：国际直接投资、跨国公司、跨国并购、吸引外资、对外投资 ， ， （）， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ” ， ， ， ， ， ， 印 ， ， ， ， ， ， ： ， “ ” ， ， （） （） ， （） ， （） （） “ ” ， ， ， ”， ， ， “ ” ， ， ” ， ， “ ” ， ， “ ， ， ，百 ， ， “ ” ：（） ， ， ， （） （） ” ， ， 融 ， ， “ ” ， “ ”， ， ， ， 击 ， ， ， ， ， 试 ： ， ， ， 前 言 世纪年代初以来，国际直接投资得到了长足的发展，流量与存量迅速扩大，曰益成为国际交易中的主导力量，贸易与技术日益被纳入国际直接投资的结构之中，被誉为推动世界经济增长的发动机。按照国际货币基金组织（）的划分标准，国际直接投资（）指一国的投资者将资本用于他国的生产和经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。伴随着国际分工的深化、国际经济合作的加强和科学技术水平的提高，国际直接投资呈现出一些新的特征。国际直接投资的规模、流向和结构的迅速变化对世界各国的经济增长、国际收支平衡、产业结构调整、企业国际竞争力乃至一国经济持续稳定发展产生了重要影响。 国际直接投资的流动对资本的输出国和输入国都有利。一方面，它有利于输出国的投资者进入一体化国际营销和生产网络，全球统一配置资源，提高企业竞争力与国家经济业绩；另一方面，它为资本输入国带来了资金和更为先进的管理经验和技术。对于发展中国家，可以用来解决国内资金不足问题，可以提高技术和管理水平，进而提高生产力水平，加速工业化进程。而对于发达国家，利用外资可以促进资金输出输入双向循环系统的健全，取得经济在开放状态下的动态平衡，可以通过诱导资金流向落后区域和落后经济部门，促进工业布局合理化和工业经济结构的完善。当然外资也可能阻碍国民经济发展，如对民族工业造成巨大冲击，刺激东道国的不适当消费方式，破坏当地资源的合理分配等。但是当前的世界经济是一个紧密联系在一起的统一体，任何一个国家的经济都不可能脱离世界经济的整体而孤立地发展。因此尽管引进外资存在着阻碍经济发展的可能性，但只有积极参与国际经济交流、健全国际资金输出输入的循环机制才是世界各国经济发展的必然选择。 第一章 国际直接投资的新特点 随着全球经济一体化步伐的加快，国际资本的跨国流动日趋活跃。国际投资，特别是国际直接投资，在不断自由化和全球化的世界经济中发挥着日趋重要的作用，成为世界经济中极其活跃的组成部分。国际直接投资对各国的经济、社会生活产生着广泛、深远的影响，对发展中国家的影响则尤其显著。近年来，世界经济发展及国际经济格局的调整，深刻地影响着国际资本流动的规模、结构和方向，也使国际直接投资发生了许多引人注目的新变化。以下着重从五个方面分析近年来国际直接投资发展的新特征： 一、国际直接投资保持较快速度增长，投资规模空前扩大 世纪年代初期，由于主要发达国家经济陷入周期性衰退，国际直接投资流量曾有所减少。但随着西方发达国家经济的复苏，年国际直接投资止跌回升，当年投资流量为亿美元，年达到亿美元，比上年增长；年突破亿美元大关，达到亿美元；年升至亿美元，增长率为；年达到亿美元，又比上年增长了。年尽管世界许多国家和地区经济笼罩在严重的金融危机的阴影之中，但并未构成对国际投资活动的威胁，国际投资仍以惊人的速度大幅增加。据统计，年全球又比上年猛增，达，纪录的亿美元。年的年间，国际直接投资的年平均增长速度是，远远超出同期世界总产值和国际贸易的增幅。两年国际直接投资继续保持快速增长的势头，投资额再创新高。据联合国贸发会议报告的统计数字，年全球达到亿美元，比年上升了。年全球超过万亿美元，比上一年增长。然而，进入年以后，由于美国经济减速影响到西欧和日本，国际直接投资急转直下，出现了大幅度下降的局面。“”事件后，美国经济衰退雪上加霜， 全球性经济衰退也进一步加剧，原来估计的投资回升就大为推迟了。 世纪年代后期国际直接投资的快速增长是由以下几个原因 造成的： 世界经济的全球化和生产的国际化不断扩大。随着科技水平和 国际分工的发展，在世界各国，产业国际化和企业生产国际化的趋势 日渐深化。国际分工已经由产业间的分工深化到产业内分工。在这样 的条件下，没有一个国家，更没有一个大型企业能够拥有自己所需要 的所有技术、资源和生产能力，新的、以产业内分工为重要特点的国 际分工，推动了国际直接投资的迅速增长和投资规模的扩大。国际资 本流动已经从流通领域逐步深入到了国际生产领域。 跨国公司的迅速发展为国际直接投资的增长提供了强劲的推动 力。年代初期，全球范围跨国公司母公司数为万家，所属国外 分支机构为万家。而到年，全球跨国公司母公司数增加到。 万家，所属国外分支机构增至万多家。跨国公司“以世界为工厂， 以各国为车间”，逐步形成网络化的全球生产体系。随着国际直接投资 规模的不断扩大，跨国公司在国外的销售额亦呈现迅速增长的态势。 年跨国公司在国外的销售额约万亿美元，而到年已超 过万亿美元，大大超过同期全世界商品和劳务出口总额。跨国公 司通过复合式一体化战略及其网络式组织结构将各国经济聚合在一起，开创出一个以高级的公司内分工为基本框架的国际生产一体化体系。与贸易体化相比，这是更深层次的生产一体化，它也是国际直接投资发展的直接推动力。 国际直接投资政策自由化和双边及多边层次上的投资协调合作不断发展促进了国际直接投资的迅速增长。随着经济全球化的迅速发展，各国经济对国际贸易和国际投资的依存度普遍提高，有关外国直接投资流动的政策进一步趋向宽松和自由化。在盯等国际经济组织的多年努力下，过去一些国家难以开放的市场如金融、保险、电信等市场也逐渐开放，原来开放的领域则更加深化，从而为国际直接投资。国际直接投资的若干新特征，聂名华，当代亚太年第期。 的规模扩大和领域拓宽创造了更好的政策环境。在单边层次上的投资 自由化改革进行的同时，双边和多边层次上的投资协调合作也不断取 得新进展。传统的双边投资保护协定大多是在发达国家与发展中国家 之间签订的，即典型的资本输出国与输入国之间的双边条约。随着国 际直接投资的发展，越来越多的发展中国家相互投资，故发展中国家 之间签订双边投资保护协定的情况逐渐增多。从多边层次来看，有利 于资本跨国流动的区域性和世界性投资保护公约或协议也相继出台。 二、发达国家之间的资本双向渗透仍占主流，流向发展中国家的资本很不平衡 年代中期以来，国际直接投资的重点仍然偏向发达国家。无论是从对外直接投资看，还是从吸收外国直接投资看，发达国家都占据主导地位和绝对大的比重。年，发达国家的对外直接投资 由亿美元增加到亿美元，吸收外国直接投资由亿美元增加到亿美元，分别增加了和，都超过了同期国际直接投资增长的速度。发达国家占国际直接投资的比重也明显提高了，其中，对外直接