第二章 证券法概述

2020 4 6 第二章证券法 1998年12月29日通过1999年7月1日实施2005年10月27日大幅修订后重新颁布 自2006年1月1日起施行 2020 4 6 我国证券法的主要内容 证券发行证券交易上市公司收购证券交易所证券公司 证券登记结算机构证券交易服务机构证券业协会证券监督管理机构法律责任 2020 4 6 一 证券法的调整对象 证券法是指调整证券关系的法律规范的总称 所谓证券关系是指因证券发行 交易 管理及其他相关活动而产生的社会关系 一 证券发行关系 二 证券交易关系 三 证券管理 监督关系 四 证券服务关系证券法是关于证券募集 发行 交易 服务及对证券市场进行监督管理的法律规范的总称 2020 4 6 狭义 中华人民共和国证券法 广义 除 证券法 外 还包括其他法律中有关证券管理的内容 国务院有关证券管理的行政法规 有关证券管理的部门规章以及证券交易所等有关证券组织依法制定的业务规章和行业活动准则等 如 证券发行与承销管理办法 证券登记结算管理办法 证券发行上市保荐业务管理办法 等 2020 4 6 二 证券法的基本原则 一 三公 原则证券的发行 交易活动 必须实行公开 公平 公正的原则 证券法 第3条 1 公开原则 亦称信息公开原则 是指在证券发行和交易过程中 证券发行人和其他有关当事人必须向社会公众披露能够影响投资者作出投资决定的一切信息资料 它包括三层涵义 第一 证券应当向社会公开发行 第二 证券发行后 应当在证券交易场所公开上市交易 禁止非法 黑市 交易 第三 必须公开与证券发行 交易相关的一切信息 信息公开的基本要求是真实 准确 全面 及时 易得 易解 2020 4 6 实行公开原则 其意义有以下三个方面 一是有利于维护投资人的利益 信息公开能够保证投资者在充分了解发行人的财务 经营和信用状况的基础上进行投资决定 二是有利于加强对发行人的监督 促使其改善自身的经营管理 三是有利于政府及时掌握证券发行和交易信息 对证券市场实行统一管理和监督 2020 4 6 2 公平原则 公平原则是指在证券市场上 投资人 发行人 证券商和证券专业服务机构等市场主体的法律地位一律平等 即平等地享有权利和承担义务 公平地开展竞争 合法权益受到法律保护 公平 平等 自愿 有偿是密不可分的 3 公正原则 公正原则是指证券监督管理机构公正地执行法律 对一切被监管者给予公正待遇 它禁止任何人在证券发行或交易中滥用特权或优势 使他人蒙受损失 市场操纵 虚假陈述 欺诈客户 内幕交易等都是违反公正原则的行为 2020 4 6 二 自愿 有偿 诚实信用原则证券发行 交易活动的当事人具有平等的法律地位 应当遵守自愿 有偿 诚实信用的原则 证券法 第4条 2020 4 6 三 三禁原则 证券的发行 交易活动 必须遵守法律 行政法规 禁止欺诈 内幕交易和操纵证券市场的行为 证券法 第5条 2020 4 6 四 分业经营的原则证券业和银行业 信托业 保险业实行分业经营 分业管理 证券公司与银行 信托 保险业务机构分别设立 国家另有规定的除外 第6条 五 集中统一监管的原则国务院证券监督管理机构 中国证监会 依法对全国证券市场实行集中统一监管 第7条 六 自律原则在国家对证券发行 交易活动实行集中统一监督管理的前提下 依法设立证券业协会 实行自律性管理 第8条 七 国家审计监督的原则国家审计机关依法对证券交易所 证券公司 证券登记结算机构 证券监督管理机构进行审计监督 第9条 2020 4 6 三 我国证券立法的历史与现状 1979年我国农村以集资入股的社队企业 雏形 1981年7月 国务院决定恢复发行国债 开启了改革开放后中国债券市场的发展进程 1982年少量企业开始自发地向社会或企业内部集资并支付利息 1984年10月 中共十二届三中全会通过了 关于经济体制改革的决定 1984年8月 上海市政府批准发布 关于发行股票的暂行管理办法 1984 1986年间 北京 广州 上海等城市选择了少数大中型企业进行股份制试点 股票的一级市场开始出现 放权让利阶段 1984年11月 中国第一股 上海飞乐音响股份公司成立 2020 4 6 1986年8月沈阳市信托投资公司率先开办了代客买卖股票和债券及企业债券抵押业务 1986年9月中国工商银行上海市信托投资公司静安业务部率先对其代理发行的飞乐音响公司和延中实业公司的股票开展柜台挂牌交易标志着股票二级市场初步形成 1988年4月起 沈阳等7城市开始开展个人持有的国库券的转让业务 同年6月 这种转让市场扩大到全国28个省市区54个大中城市 1991年初国库券转让市场在全国范围内出现 柜台交易阶段 2020 4 6 1990年11月 上海证券交易所成立1991年4月 深圳证券交易所成立 1991年 上海证交所共有8只上市股票 25家会员 深圳证交所共有6只上市股票 15家会员 1992年8月深圳证券交易所 8 10事件 1992年1月19日 邓小平南方讲话 1993年 股票发行试点正式在全国推广 1992年10月国务院证券管理委员会和中国证监会成立 全国统一监管体制的建立 并逐步建立了一系列的规章制度 初步形成了证券市场的法规体系 1998年4月国务院证券委撤销 其全部职能及中国人民银行对证券经营机构的监管职能同时划归中国证监会 1992年3月21日 全面放开股价市场 实行自由竞价交易 2020 4 6 1998年12月 证券法 通过 1999年7月1日施行 以法律形式确认了证券市场的地位 2005年10月 修订后的 证券法 发布 2006年1月1日施行 2020 4 6 1932年 罗斯福击败胡佛出任美国总统 实施 罗斯福新政 第一项措施就是关闭所有银行 1933年4月 一个哈佛的教授和两个年轻的律师在一个周末就起草了著名的美国 证券法 三位旷世奇才一个周末就设计了这个新的游戏规则 1934年 美国又制定了 证券交易法 从此确立了影响世界的证券市场信息披露制度 2020 4 6 2020 4 6 1993年100元国库券 2020 4 6 2020 4 6 2020 4 6 2020 4 6 返回 2020 4 6 我国证券立法的历史 一 建国前后1891年 上海成立了第一家证券交易所1914年 北洋政府制定 证券交易所法 1949年 新中国成立了北京 天津证券交易所 1952年关闭 2020 4 6 二 证券市场的初创时期 1981 1990 1981年 开始发行国库券1984年7月 北京市天桥股份有限公司成立1984年12月 上海飞乐音响股份有限公司发行股票 2020 4 6 三 高速发展时期 1991 1998 1990年12月 上海证券交易所成立1991年7月 深圳证券交易所成立1992年底 国务院证券监督管理委员会及中国证监会成立1994年 公司法 施行 2020 4 6 四 巩固和深化时期 1999至今 1999年 证券法 施行1995年 3 27 国债期货事件1996年12月16号 人民日报 社论 正确认识当前股票市场 17 18两天 全部股票跌停 1997年亚洲金融风暴 2020 4 6 四 证券法的性质和地位证券法的性质 一 证券法是行为法证券法主要用以调整证券发行和证券交易 呈现出鲜明的行为法特点 二 证券法是强制法我国证券法为维护证券市场秩序稳定 保护投资者利益 在证券发行条件 程序 信息批露等方面 都制定有严格的强制性规范 三 证券法兼有实体法和程序法的特点证券法既包含数量众多的实体法规范 也包括大量的程序法规范 从总体上看 证券法是实体法与程序法相结合的综合性规范 2020 4 6 四 证券法主要是国家制定法为维护证券市场的长期稳定 减少市场投机因素 各国都通过颁布强行法方法推行证券市场政策 证券法的地位 一 证券法是商事特别法证券法属商法范畴 是商事特别法 商法是调整商事主体在商事活动中形成的商事关系的法律规范的总称 传统的商事关系包括公司 票据 保险 海商和破产五种 证券关系是近现代商事关系发展产生的新领域 证券法是在传统商法的基础上产生的 其中既有对传统商法内容的借鉴 又有对传统商法规则的创新和发展 2020 4 6 二 证券法与公司法的关系1 证券法和公司法联系 二者在调整范围上 存在一定的交叉 2 差别 1 证券法主要是调整证券发行和交易关系 而公司法主要是规范公司的组织和行为 2 证券法以保护投资者利益为核