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第四章外汇风险管理 什么是外汇风险 为什么要进行外汇风险管理 外汇风险的种类及管理方法 外汇风险 经济风险交易风险折算风险 企业为什么要进行外汇风险管理 美国一家办公用品公司进口办公用品并将其分销到美国各地 假设该公司同其他当地公司竞争 当美元贬值时 需要较多美元偿还进口款 然而 按照购买力平价理论 美元下跌同相对较高的通货膨胀相联系 因此 尽管生产办公用品的当地公司不会因美元下跌而受到影响 但生产成本会因通货膨胀上升 虽然该进口公司会受到美元下跌的影响 但却避免了在美国的较高生产成本 因此 这种相互抵销的影响使得企业无需考虑汇率风险 投资者可以通过对风险套期保值抵销汇率波动的影响 因此不需要企业采取行动抵销外汇风险 经济风险 经济风险的管理 多元化经营安排企业经营重构 交易风险 交易与交易风险 跨国公司的交易风险测量 合并所有子公司的外汇敞口 找出受险外币头寸估计汇率变化幅度内本币变化范围 初步估计不同币种的交易风险程度分析汇率变化的相关性 找出不同币种间可抵销的交易风险综合分析公司总体交易风险 交易风险的交易管理 远期外汇交易保值外汇期货交易保值借款与投资方式保值外汇债务的保值 借入本币购买外币投资外汇债权的保值 借入外币购买本币投资外汇期权保值不同保值方法的选择 交易风险的非交易管理 提前与延迟结算再开票中心其他方法 折算风险 折算方法与折算风险 现行汇率法流动与非流动法货币与非货币法时态法折算风险是否需要管理 习题 评估汇率风险 F1体育用品出口公司利用美国原材料和国内人工制造体育用品并对英国出口 目前它接受英方进口商对商品按月以英镑付款 该公司所有者舒总想计算公司的汇率风险 你认为该公司的汇率风险是交易风险 经济风险还是折算风险 舒总考虑改变计价政策 由于主要的费用以美元计价 而人民币与美元的汇率十分稳定 他要求进口商必须支付美元 这样 他就不必担心英镑币值的变动了 若是实施该政策 会消除体育用品出口公司的交易风险吗 会消除该公司的经济风险吗 请说明 若实施该政策 英镑升值
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