证券投资实务项目九证券投资技术分析3

证券投资技术分析,模块三 技术形态分析（视频9-3-1）,技术形态类型 反转突破形 持续整理形态 技术性缺口,案例导入,投资者小李掌握了K线、切线分析方法后，开始学习并运用技术形态分析方法，但总也用的不好。证券营业部咨询人员耐心地以鲁商置业（见案例9-3）、双良节能（见案例9-7）、等股票为例，介绍了技术形态的识别、突破有效性的确认和形态突破后涨跌幅度量等方面的具体做法与技巧；同时还以云煤能源（见案例9-9）向小李讲解了技术性缺口的含义、类别与应用。,任务一 技术形态及其类型,技术形态的含义：在技术分析中，可以将K线组合中所包含的K线根数增加，从而形成一条上下波动的证券价格曲线，该曲线就是价格在这段时间移动的轨迹，它会呈现为各种规则或不规则的图形。其中，反映价格变化的K线图所呈现出来的各种规则图形就是技术形态。它可以分为反转形态和整理形态两大类。,反转形态判断的要点,反转形态是指平衡被打破之后，价格波动的方向与平衡之前的价格方向相反的技术形态。 （1）股价原有价格趋势的方向发生了逆转; （2）重要支撑线或阻力线被突破为有效突破; （3）形态形成时间长规模大，易反转且力度大; （4）成交量是由跌转涨的重要依据，由涨转跌作用不大。,整理形态判断的要点,整理形态是指形态被突破后价格波动的方向与形态突破之前的运行方向相同的技术形态。 （1）形态形成前后的价格趋势是一致的； （2）在形成过程中，价格在一定的支撑线和阻力线范围内波动，只是原有方向运动的暂时休整; （3）形态的规模较小，价格窄幅波动，多空平衡很容易被打破。,任务二 反转突破形态,反转形态指的是能够改变原有价格趋势方向的技术形态。在长期投资实践中，人们发现了不少典型的反转形态，主要有：头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧形态、喇叭形态和V形反转等。,反转形态一： 头 肩 形 态 典型的反转突破形态,头肩形态的识别（视频9-1）,（1）左右肩的位置要明显低于头部，且两者的高点大致相等但允许有一定的落差，即颈线可以向上或向下倾斜。 （2）三高点的成交量呈梯状递减，左肩的量最大，头部次之，而右肩的成交量最小。 （3）头肩形态形成的时间越长、规模越大，未来价格反转的可能与力度也就越大。,头肩形态的应用,形态突破有效性的确认：一是时间原则，指颈线被突破后，连续3天的收盘价都在颈线的下（上）方为有效突破；二是百分比原则，指从颈线突破点算起，收盘价跌（涨）幅达3%以上时为有效突破。 涨跌幅度量：从颈线突破点算起，股价将至少跌（涨）到与形态高度相等的距离。头肩形的形态高度是头部最高（低）点到颈线的直线距离。,案例9-3：鲁商置业2008年11月至2012年1月的周K线,反转形态二： 双重顶（底）形态（视频9-3-2） 颈线 颈线 极为重要的反转突破形态,双重顶（底）形态的识别,（1）两个高点或低点不一定在同一水平线上，但高低落差不能超过3%； （2）双顶的第二个高点的量要小于第一高点的量，双底的第二个低点的量则要大于上一低点，表明价格缺乏进一步上升或下跌的动力； （3）两个高点或低点的距离越远，即形成的时间越长、形态规模越大，将来价格反转的潜力越大，反转后价格波动的也越剧烈。,双重顶（底）形态的应用,形态突破有效性的确认：一是时间原则，指颈线被突破后，连续3天的收盘价都在颈线的下（上）方为有效突破；二是百分比原则，指从颈线突破点算起，收盘价跌（涨）幅达3%以上时为有效突破。 涨跌幅度量：从颈线突破点算起，股价将至少跌（涨）到与形态高度相等的距离。形态高度是从两个高（低）点之间的低（高）点到两高（低）点连线的直线距离。,案例9-4：中创信测2010年7月至2011年9月的日K线,反转形态三： 圆 弧 形 态 典型的底部反转形态,圆弧形态的识别,（1）圆弧形的形成是主力操纵股价的结果。 （2）在形态形成过程中，成交量要经历一个由大到小再放大的过程，突破时量必须放大。 （3）形态突破后的价格涨跌多具有爆发性，中间极少出现回档或反弹。 （4）圆弧形态的形成所花时间越长，今后价格反转的力度就越强，买卖信号就越强烈。,圆弧形态的应用,形态突破有效性的确认（1）圆弧形最后边缘形成的平台被突破；（2）形态形成最初的价位被突破；（3）突破时有巨大的成交量。 涨跌幅度量：圆弧形态在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的，这一点同前面几种形态有一定区别。,案例9-5：阳光股份2011年11月至2012年4月的日K线,反转形态四： 喇 叭 形 态 看跌的反转突破形态,喇叭形态的特点与应用,（1）形态的形成至少需要五个点，即三个不断上移的高点和两个不断下移的低点。 （2）形态形成中，会保持不规则的大成交量。 （3）喇叭形态源于投资者的非理性，因而在低迷的市道中，不可能出现该形态。 （4）喇叭形态是下跌形态，只在极少情况下价格会涨。 （5）喇叭形态突破后的跌幅不可度量，一般来说会非常大。,案例9-6：浦发银行2006年11月至2011年2月的周K线,反转形态五： v 形 反 转 突然性的反转突破形态,v形反转的应用,（1）v形反转的出现通常都伴随着消息面的重大变化，关键转向过程仅12个交易日。 （2）v形具有突然性，价格没有中间过渡过程。 （3）正v形走势的转势点必须要有大成交量配合，否则其走势不宜信赖；倒v形走势对于成交量的要求不高。 （4）v形是一个失控的形态，很难准确把握，在应用时要特别小心。,任务三 持续整理形态（视频9-3-3）,整理形态是指只是暂时改变了原有价格趋势方向的技术形态。在长期投资实践中，人们发现了不少典型的整理形态，主要有：三角形态、矩形形态、旗形形态、楔形形态等。,整理形态一： 对称三角形 常见的持续整理形态,对称三角形的识别,（1）形态的形成至少需要六个点，即三个不断下移的高点和三个不断上移的低点。三高点的连线是一条阻力线，三低点的连线是一条支撑线。 （2）从形态形成时的成交量看，伴随着价格波幅的缩小，成交量亦不断萎缩。 （3）形态形成的时间不宜过长，否则可能是反转形态，其可能性为四分之一。,对称三角形的应用,形态突破有效性：（1）可采用百分比原则、时间原则来确认；（2）价格突破的位置应在三角形宽度的1/23/4处，且向上时突破成交量必须放大，向下则不一定。 涨跌幅度量：（1）从颈线突破点算起，股价将至少涨（跌）到与形态高度相等的距离；（2）从颈线突破点算起，股价将会涨（跌）到与三角形底（顶）边线相互平行线上。,案例9-7：双良节能2011年11月至2012年7月的日K线,上升三角形 看涨的持续整理形态,上升三角形的应用,上升三角形是对称三角形的变形。两者的区别在于对称三角形的高点连线是向下倾斜的，而上升三角形的高点连线则是水平的。这就意味着上升三角形有着更加强烈的上升愿望。在上升趋势中遇到上升三角形，几乎可以肯定今后价格是向上突破。 上升三角形除了形状与构成与对称三角形不同外，突破有效性的确认、涨跌幅的测量方法都与对称三角形相同。,下降三角形 看跌的持续整理形态,下降三角形的应用,下降三角形同上升三角形正好反向，是一种看跌的技术形态。它的基本内容同上升三角形可以说非常相似，只是方向相反。这里需要注意的是：下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量配合。另外，如果股价原有的趋势是向上的，则遇到下降三角形后，趋势的判断有一定的难度，但如果在上升趋势的末期出现下降三角形后，可以看成是顶部的反转形态。,整理形态二： 矩 形 典型的持续整理形态,矩形的识别与应用,形态的识别：（1）形态的高点连线与低点连线是两条相互平行的直线；（2）在形态形成过程中成交量逐渐缩小；（3）形态形成的时间不宜过长，否则可能是反转形态，其可能性为四分之一。 形态突破的有效性：根据时间原则和百分比原则确认。向上突破成交量必须放大，向下则不一定。 涨跌幅度量：从突破点算起，股价将至少上涨或下跌到与形态高度相等的距离。,整理形态三： 旗 形 典型的持续整理形态,旗形的识别与应用,（1）旗形出现之前应有一个旗杆,这是由于价格作直线运动形成的。 （2）旗形的形态方向与股价的运行方向相反。 （3）旗形形成前后,成交量往往很大;在旗形形成过程中,成交量从左到右逐渐减少。 （4）旗形的形成时间应短于三周，时间一长保持原来趋势方向的能力会下降。 （5）旗形突破后，涨跌幅度相当于旗杆的高度或形态的宽度。,案例9-8：香雪制药2012年2月至2012年7月的日K线,整理形态四： 楔 形 典型的持续整理形态,楔形的应用,楔形和旗形很相似，有上升楔形和下降楔形两种类型。 楔形，有时也称第二旗形。旗形的原理同样适合楔形，但两者又有不同：楔形偶尔也出现在顶部或底部而作为反转形态，这种情况一定是发生在一个趋势经过了很长时间、接近于尾声的时候；与旗形的另一个不同是，楔形形成所花费的时间较长，一般需要2周以上的时间方可完成。,任务四 技术性缺口分析,缺口，通常又称为“跳空”，是指价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。股票某日最低价格高于前一个交易日的最高价格，就会形成向上跳空缺口；反之，就会形成向下跳空缺口。缺口在K线图上表现为连续两个交易日的K线上下影线之间存在间隙。,消耗性缺口 突破性缺口 中继性缺口 突破性缺口 普通缺口,技术性缺口示意图,缺口的种类,（1）普