证券投资实务项目九证券投资技术分析4

证券投资技术分析,模块四 技术指标分析方法（视频9-4-1）,技术指标法解读 趋势型技术指标 超买超卖技术指标 其他常用技术指标,案例导入,投资者小李在学习技术指标分析方法时，汲取了先前的经验教训，边学边用。通过对建投能源（见案例9-10）、罗顿发展（见案例9-11）、新嘉联（见案例9-13）等股票走势的分析，他对技术指标的含义、种类以及应用的范围等有了深刻的认识，很快就掌握了各类技术指标的运用法则与技巧。,任务一 技术指标法解读,技术指标分析方法，是指应用一定的数学公式，对原始数据进行加工处理，计算出指标值，并将指标值绘成图表，从定量的角度对股市的变化趋势进行预测的方法。这里的原始数据指开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量和成交金额，有时还包括成交笔数。,技术指标的应用法则（一）,（1）指标的取值，指标数值的大小反映市场所处的状态，指出市场处于超买区还是超卖区，以此向投资者发出买卖信号。 （2）指标曲线的交叉，是指同一指标中不同参数的指标曲线之间发生相交所发出的买卖信号。 （3）指标与股价的背离，即指标曲线走向与股价曲线走向出现了不一致，这往往是技术指标向投资者发出的较为强烈的买卖信号。,技术指标的应用法则（二）,（4）指标曲线的形态，是指标曲线的图形所呈现的反转形态，预示着股价趋势即将发生反转。 （5）指标曲线的转折，这是一个趋势的结束和另一个趋势的开始，指标出现转折能够为投资者发出买卖的信号。 （6）技术指标的盲点，也就是每个指标都有失效的时候，此时应考虑使用其他的技术指标。,应用技术指标应注意的问题,（1）技术指标的适应范围和应用条件。任何技术指标都有自己的适应范围和应用条件，得出的结论也都有成立的前提和可能发生的意外。如果盲目机械地照搬结论，极易发生预测失误。 （2）多种指标的组合运用。每种指标都存在着盲点，也就是指标失效的时候。因此，应使用多种指标以提高价格趋势预测的精度。,任务二 趋势型技术指标,趋势型技术指标是用于判断证券价格变 动趋势的技术指标。常用的趋势型指标主要 有两种：MA（移动平均线）指标和MACD（指 数平滑移动异同平均线）指标。,MA的含义:中文名称为移动平均线，它是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格或指数加以平均，并把不同时间的平均值连接起来所形成的一条曲线，以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。 MA种类: 根据MA计算参数的大小，一般将其分为:短期均线，如5日和10日平均线；中期均线，如月线和季线；长期均线，如半年线和年线。,一、MA指标,MA的应用（葛兰维尔法则）, ,MACD指标:是利用快速、慢速移动平均线，在一段上行情中两线之间的差距拉大，而在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉的特征，通过双重平滑运算后研判买卖时机的方法 。 MACD的结构: 指标由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)组成。DIF是快速与慢速平滑移动平均线的离差值，是MACD指标的核心；DEA则是DIF的移动平均值，在行情研判方面起辅助作用。,二、MACD,MACD的计算,MACD的应用法则,（1）以DIF和DEA的取值预测：当DIF跌破0轴线时为卖出信号，DIF上穿0轴线时为买入信号；当DIF向上突破DEA时是买入信号，而当DIF向下跌破DEA是卖出信号。 （2）指标与股价的背离：当价格创出新高，而DIF（DEA）在高位形成依次降低的两个峰，此为顶背离为卖出信号；当价格创出新低，而DIF（DEA）在低位形成两个逐渐抬高的谷底，此为底背离为买入信号。,案例9-10：建投能源2012年1月至2012年7月的日K线,任务三 超买超卖型技术指标（视频9-4-2）,超买超卖型技术指标是判断证券价格走势强弱和超买超卖现象，以此作为短中期投资信号的一类技术指标。常用的超买超卖型指标有： RSI指标、 KDJ指标、 W%R指标和BIAS指标。,RSI指标是以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的一种技术指标。 RSI指标是由发明DMI指标技术分析大师威尔斯威尔德首先提出的，其中文名称叫相对强弱指标，是目前流行广、使用多的技术指标之一，时常被作为捕捉短线买卖时机的优选指标。,一、RSI,RSI的计算,在计算过程中，找出包括当日在内的连续n+1日的收盘价，用每日的收盘价减去上一交易日的收盘价，可得到n个有正有负的数字。正数表示多方力量，负数则表示空方力量。公式为：,RSI的应用法则（一）,（1）指标的取值：RSI的取值在0-lOO之间，50为强弱分界线。RSI高于80 以上进入超买区，容易形成短期回档；RSI低于20 以下进入超卖区，容易形成短期反弹。 （2）指标曲线的交叉：当短期RSI在超卖区域内，由下向上突破长期RSI时为买入信号；当短期RSI在超买区内，由上向下跌破长期 RSI时为卖出信号。,RSI的应用法则（二）,（3）指标曲线的形态。当RSI在较高或较低位置形成头肩形或多重顶(底)形态，是采取行动的信号。这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50越远越有效，越远结论越可靠。 （4）指标与股价的背离。当股价曲线逐波升高，而RSI曲线却逐波下降形成顶背离，价格很容易反转下跌；当股价曲线逐波下行，而RSI曲线却逐波上升形成底背离，股价则很容易反转上升。,KDJ指标：中文名称为随机指标，是通过计算当日或最近数日价格波动的真实波幅，来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格升降前发出买卖信号的一种技术指标。 KDJ构成：在实际应用时，常称K为快指标，D为慢指标。K指标反应敏捷却容易出错；D指标反应稍慢却稳重可靠。J指标反映的是K值与D值的乖离程度，能够领先KD值找出股价的头部和底部。,二、KDJ,KDJ的计算,在产生KDJ指标之前,先计算未成熟随机值RSV： 对RSV进行3日指数平滑移动平均得到K值，在对 K值也进行3日指数平滑移动平均得到D值：,KDJ的应用法则（一）,（1）指标的数值。取值范围0-100，50为中位线。K、D值大于80卖出信号，小于20为买入信号。 （2）指标曲线的形态。当K、D曲线在较高或较低位置形成头肩形态或多重顶(底)形态时，是采取行动的信号。 （3）股价与指标的背离。当K、D在高位与股价走势出现顶（熊）背离时为卖出信号；当K、D在低位与股价走势出现底（牛）背离时为买入信号。,KDJ的应用法则（二）,（4）指标曲线的交叉。K线下穿D线时为买入信号；K线上穿D线为卖出信号。金叉与死叉的买卖条件：金叉位置要低，死叉位要高；交叉应多次出现 ；交叉符合“右侧相交”原则。（ 动画9-1） （5）J指标数值值。J指标是一种良好的短线操作指标，时常领先于KD显示曲线的头部和底部。J值大于lOO为卖出信号，小于O为买入信号。,案例9-11：罗顿发展2012年2月至7月的KDJ曲线,威廉指标是一种兼具超买超卖和强弱分界的指标，现己成为期货市场和股票市场最常用的技术测市工具。该指标通过分析过去一段时间内股票高、低价与收盘价之间的关系，借以说明当天的收盘价在过去的一段时日股价波幅内所处的相对位置，来度量股市的超买超卖状态，依此作为短期投资信号的一种技术指标。,三、WMS,WMS的计算,若以N表示选定的时间参数、Hn和 Ln分别表示最近日内（包括当日）出现的最高价和最低价、Cn表示当天的收盘价，则有：,WMS的应用法则,（1）指标的取值。WMS的取值介于0-100之间。当WMS进入超买区域后，再度击破20超买线，是卖出信号；当WMS进入超卖区域后，再度突破80超卖线，是买入信号。 （2）指标曲线的形态。当 WMS进入超买区后，如股价还在上升是卖出信号；当WMS进入超卖区后，如股价仍在下降是买入信号。另外，WMS向上多次撞顶后是一个较好的买点；WMS向下多次触底后则是一个较好的卖点。,案例9-12：罗顿发展2012年2月至7月的WMS曲线,四、BIAS,BIAS（乖离率）又叫偏离率，是测算股价与移动平均线偏离程度的指标，其原理在于：如果股价偏离移动平均线太远，无论是在移动平均线上方还是下方，都有向平均线回归的要求。 若以Ct表示n日中第t日的收盘价、MA(n)表示n日的移动平均值；n表示BIAS的参数，则有：,BIAS的应用法则,（1）指标的数值。预设一个正数或负数，只要指标值超过这个正数应考虑卖出；只要指标值低于这个负数应考虑买入。 （2）指标曲线的形状。形态和切线理论在BIAS上同样适用，主要是顶背离和底背离的原理。 （3）两条指标曲线的结合。当长、短期BIAS曲线在高位形成死亡交叉时是卖出信号；当长、短期BIAS曲线在低位形成黄金交叉则是买入信号。,任务四 其它常用技术指标,技术指标的种类繁多，除了已经介绍 了的技术指标外，还有许多技术指标被投 资者广泛使用，这里介绍两种在技术分析 方面具有独特作用的技术指标：OBV指标 和BOLL指标。,一、OBV,OBV的中文名称直译为平衡交易量，属于量价型指标。它的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量的配合，量是价的先行指标。OBV的计算公式为： 今日OBV= 昨日OBV今日的成交量 式中的成交量是指股票成交的手数。如果今日收盘价高于昨日收盘价，计算时用加号；如果今日收盘价低于昨日收盘价，则用减号。,（1）股价曲线与OBV曲线同步上升（下降），则可确认当前的上升（下降）趋势。 （2）股价上升，而OBV曲线却下降为卖出信号；股价下降，而OBV曲线却在上升为买入信号。 （3）股价创出新高(低)后回落（回升），再次上升(下跌)时，OBV曲线不能同步配合，表示第二个高(低)点即将形成，从而完成双顶(底)形态。 （4）股价进入盘整区，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上（下）突破的成功率较高。,OBV的应用,二、BOLL,BOLL的中文名称为布林线，属于路径型指标。布林线是一个利用统计学原理，求出股价的标准差，以此来求得股价在运行中可以信赖的波动区间的指标。 布林线由上、中、下轨线构成。上轨是压力线，中轨是平衡线，下轨则是支撑线。布林线正是利用这三条线组成的波带来显示各种价位的。,BOLL的应用（一）,BOLL的轨道线：（1）价格通常应在波带内运行。当价格在中轨上方时属于强势；当价格在中轨下方时则属于弱势。（2）当三条轨道同时向上运行时，表明价格为强势；反之为弱势。（3）当上轨向下运行，而中、下轨仍在向上运行时，表明价格处于整理之中。若是多头市场，为上涨途中的强势整理；若是空