第十章 主要技术指标

第十章主要技术指标 2020 4 6 证券投资 学习目标掌握市场趋势指标 市场动量指标 市场大盘指标 市场人气指标了解MA MACD等主要技术指标的构造原理通过证券投资分析软件熟练掌握各技术指标的使用方法 2020 4 6 本章目录 第一节市场趋势指标第二节市场动量指标第三节市场大盘指标第四节市场人气指标 2020 4 6 第一节市场趋势指标 一 移动平均线MA movingaverage 二 平滑异同移动平均线MACD movingaverageconvergenceanddivergence 2020 4 6 一 移动平均线MA movingaverage 1 MA的计算公式MA就是股价最近n 参数 天的平均成本价 其计算公式为 式中 MAt为第t个交易日 报告期 的移动平均值 Ct为第t个交易日的收盘价 n为MA的参数 2020 4 6 2 MA的特点 1 追踪趋势 MA能够表示价格的趋势方向 2 滞后性和稳定性 3 助涨 助跌性和支撑压力性 3 MA的应用 葛蓝碧 Granville 法则西方证券投资家葛蓝碧曾就MA的应用提出了八项原则 这八大投资法则是MA经典的应用方法 包含了背离 交叉 支撑和压力等思想 葛蓝碧法则包括四大买入信号和四大买出信号 如图14 1 2020 4 6 图15 1葛蓝碧移动平均线八大原则 2020 4 6 四大买入信号 1 当MA由下降逐渐转平或回升 股价从平均线的下方向上穿过平均线时 为买入信号 2 股价连续上升远离MA 而后突然下降并跌破平均线 但平均线在短期内继续上升 而股价回跌幅度不大 并马上恢复再次向上穿平均线时 为买入信号 3 股价连续上升远离平均线后出现大涨小回的突然下跌 但并未跌破平均线又再度上升 仍可视为买入信号 4 股价跌破平均线后 突然连连暴跌 远离平均线 属于超卖现象 当股价向平均线方向回升时 是短线技术反弹的有利买入时机 2020 4 6 四大卖出信号 1 当平均线由上升逐渐走平转弯下跌 而股价从平均线上方向下跌破平均线时 为卖出信号 2 股价虽向上突破平均线 但又立即跌到平均线之下 而这时平均线仍然继续向下 为卖出信号 3 股价跌落于平均线以下 然后向平均线弹升 但未升穿平均线即又告回落 为卖出信号 4 股价升穿平均线后 在平均线上方急速上升 距平均线越来越远 且上涨幅度相当可观 属于超买现象 随时会因获利回吐产生卖压 为卖出信号 6 MA实例 黄金交叉 当现在价位站稳在长期与短期MA之上 短期MA又向上突破长期MA时 为买进信号 死亡交叉 若现在行情价位于长期与短期MA之下 短期MA又向下突破长期MA时 则为卖出信号 2020 4 6 二 平滑异同移动平均线MACD 1 MACD的计算公式MACD这个指标是两条指数平滑线之差 它是由正负差 DIF 和异同平均数 DEA 两部分组成 指数平滑线EMA的计算采用递推的方法 公式为 DIF是两条指数平滑线之差 计算公式为 2020 4 6 2 MACD的构造原理与MA相比 MACD一定程度上克服了MA频繁发出信号的问题 使发出信号的要求和限制增加 假信号出现的机会降低 信号比MA更有把握 但在市场没有明显趋势而进入整盘时 MACD的失误同样也较多 另外 对未来价格上升和下降的幅度 MACD也不能给予有帮助的建议 2020 4 6 3 MACD应用MACD的使用主要从以下两个方面着手 1 DIF和DEA的取值 2 DIF和DEA的背离 图14 3是实际的例子 图14 3MACD 1 以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测 其应用法则如下 DIF和DEA均为正值时 属多头市场 DIF向上突破DEA是买入信号 DIF向下跌破DEA只能认为是回落 作获利了结 DIF和DEA均为负值时 属空头市场 DIF向下突破DEA是卖出信号 DIF向上穿破DEA只能认为是反弹 作暂时补空 当DIF向下跌破0轴线时 此为卖出信号 即12日EMA与26日EMA发生死亡交叉 当DIF上穿0轴线时 为买人信号 即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉 2 指标背离原则 如果DIF的走向与股价走向相背离 则此时是采取行动的信号 具体行动如下 当股价走势出现2个或3个近期低点时 而DIF DEA 并不配合出现新低点 可做买 当股价走势出现2个或3个近期高点时 而DIF DEA 并不配合出现新高点 可做卖 4 MACD的应用 底背离 顶背离 2020 4 6 第二节市场动量指标 一 相对强弱指标RSI relativestrengthindex 二 威廉指标WMS 和随机指标KD三 能量潮OBV onbalancevolume 2020 4 6 一 相对强弱指标RSI relativestrengthindex 相对强弱指标 RSI 由美国人威尔德 Wilder 于1978年首先提出 最初是在期货市场使用 1 RSI的计算公式第一步 计算价差 A 14个数字中正数之和 B 14个数字中负数之和 1 第二步 计算累计升幅A 累计跌幅B和总波幅 A B 注意 A和B都是正数 第三步 计算RSI 公式为 2020 4 6 2 RSI的构造原理从数学上看 A表示14天中价格向上波动的大小 B表示向下波动的大小 A B表示价格总的波动大小 从公式上看 RSI的取值在0 100 之间 这样 RSI表示向上波动在总的波动中所占的百分比 占的比例大就是强市 比例小就是弱市 RSI是根据价格在一段时间内涨跌幅度的大小来显示市场弱强的 进而推测价格未来的变动方向 2020 4 6 3 RSI的应用法则 1 两条不同参数的RSI曲线的联合使用 参数小的RSI为短期RSI 参数大的为RSI 短期RSI 长期RSI 则属多头市场 短期RSI 长期RSI 则属空头市场 2 从RSI取值的大小考虑 将0 100分成4个区域 根据RSI的取值区域进行操作 划分区域的方法见表14 1 2020 4 6 表14 1RSI的大小与市况的关系 2020 4 6 3 从RSI的曲线形态上考虑 当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶底时 是行动的信号 这些形态一定要出现在较高位置和较低位置 离50 越远 结论越可信 出错的可能性就越小 4 从RSI与价格的背离考虑 RSI处于高位 并形成一峰比一峰低的两个峰 而对应的价格是一峰比一峰高 这叫顶背离 价格的这一涨是最后的一搏 这是比较强烈的卖出信号 与此相反 RSI在低位形成两个依次上升的谷底 而价格此时还在下降 称为底背离 如图14 4中的A点到B点 2020 4 6 图14 4RSI RSI的应用 小于20并金叉 买入 大于80并死叉 卖出 RSI的应用 RSI突破压力线时 是买入信号 RSI的应用 跌破支撑线时 是卖出信号 RSI的应用 顶背离 卖出 RSI的应用 底背离 买入 2020 4 6 二 威廉指标WMS 和随机指标KD 1 威廉指标 WMS 和KD指标的计算公式WMS 全称威廉超买超卖指标 由拉里 威廉 LarryWilliams 于1973年首创 其计算公式为 式中 C是当天的收盘价 Hn和Ln是最近n天之内 包括当天 出现的最高价和最低价 n是威廉指标参数 2020 4 6 在威廉指标的基础之上 可以计算KD指标 KD指标是K指标和D指标的合称 计算公式为 式中 是指标的参数 一般取值为1 3 计算公式为递推公式 KD的第一个值一般取50 2020 4 6 2 WMS 和KD的构造原理WMS 表示的是市场处于超买还是处于超卖状态 WMS 的参数是选择的时间区间的长度 从公式中可知 WMS 指标表示当天的收盘价在过去的某个时间区间内的全部价格变动范围内所处的相对位置 KD是在WMS 的基础上计算的 所以WMS 和KD有相同的某些特征和原理 在反映市场价格变化时 WMS 最快 K其次 D最慢 我们往往称K指标为快指标 D指标为慢指标 2020 4 6 3 WMS 和KD的应用法则WMS 的应用法则主要是从WMS 撞顶底 的次数进行考虑的 MS 的取值介于1 100 之间 接近100 或0就是撞顶 底 如果WMS 高于80 就处于超买状态 应当考虑卖出 WMS 低于20 行情处于超卖状态 应当考虑买入 为了避免偶然性的影响 要求WMS 多次撞顶或撞底 WMS 连续几次撞顶 底 局部形成双重或多重顶 底 则是卖出 买进 的信号 要求至少2次 一般不超过4次 2020 4 6 图14 5是KD指标底背离的实例 B点是买入信号 图14 5KD指标 4 WMS 的应用举例 6 KDJ指标法应用 6 KDJ指标法应用 6 KDJ指标法应用 6 KDJ指标法应用 6 KDJ指标应用 K D在高位二次死叉 卖出 6 KDJ指标应用 顶背离 卖出信号 6 KDJ指标应用 低位钝化 研判失败 6 KDJ指标应用 高位钝化 失效 2020 4 6 三 能量潮OBV onbalancevolume 能量潮 OBV 也称平衡成交量 1 OBV的计算公式式中 Vt为成交量 sgn是符号的意思 由下式决定 sgn 1 如果今收盘价 前收盘价sgn 1 如果今收盘价 前收盘价计算OBV所用到的第一个OBV值一般取为0 也可以是其他数值 2020 4 6 2 OBV的构造原理OBV的构成 是根据潮涨潮落的原理 把股市比喻成潮水的涨落过程 潮涨潮落反映多空双方力量对比的变化和最终大潮将由哪一方主导 1 如果今收盘价 前收盘价 则这一潮水是属于多方的潮水 2 如果今收盘价 前收盘价 则这一潮水是属于空方的潮水 2020 4 6 3 OBV的应用法则和注意事项 1 OBV必须与价格曲线结合使用才能发挥作用 不能单独使用 2 只关心最近几日的OBV曲线的相对走势 从OBV的取值大小不能得出任何结论 3 OBV曲线的上升和下降对进一步确认当前价格的趋势有着重要的作用 价格上升 或下降 而OBV也相应地上升 或下降 则表示当前上升 或下降 趋势的更可靠 价格上升 或下降 但OBV并未相应地上升 或下降 则我们对目前的上升 或下降 趋势的认可程度就要打折扣了 4 在价格进入盘整区后 OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号 向上或向下突破 OBV的应用 股价上升 OBV也缓慢上升时 是买入信号 OBV的应用 Obv线长时间低位横向整理突然上升时 是买入信号 OBV的应用 底背离 OBV的应用 顶背离 OBV的应用 股价在高位 当能量线急速上升时 是卖出信号 2020 4 6 图14 6显示了OBV的趋势与价格趋势的关系 图14 6OBV 2020 4 6 第三节市场大盘指标 一 腾落指数ADL advancedeclineline 二 涨跌比ADR advancedeclineratio 三 超买超卖指标OBOS overboughtandoversold 2020 4 6 一 腾落指数ADL advancedeclineline 1 ADL的计算公式式中 NA表示从开始交易的第一天算起 到今天为止每个交易日的上涨家数的总和 ND表示下降家数的总和 2 ADL的应用法则 1 ADL只看相对走势 不看取值大小 2 ADL只适用于大盘 不能对个股提出有益的帮助 3 ADL不能单独使用 要与价格指数曲线联合使用 2020 4 6 图14 7ADL指标实例 2020 4 6 二 涨跌比ADR advancedeclineratio 1 ADR的计算公式式中 P1 NA 表示n日中每天的上涨家数之和 P2 ND 表示n日内每天的下跌家数之和 n表示选择天数 它是ADR的参数 2020 4 6 2 ADR的应用法则 1 从ADR的取值看大盘 ADR的取值范围是正数 2 ADR与价格指数的配合 价格指数与ADR同步上升 或下降 则价格指数将继续上升 下降 短期反转的可能性不大 价格指数与ADR的升降不同步 表示短期内会有反弹 回档 这是背离现象 3 从ADR曲线的形态上看大盘 4 ADR的常态状况的上下限的取值量是可能变化的 与选择的参数有关 ADR以1作为多空双方的分界线 2020 4 6 图14 8ADR指标实例 2020 4 6 三 超买超卖指标OBOS overboughtandoversold 1 OBOS的计算公式式中 PA NA PD ND 其含义和ADR的公式中的含义相同 表示最近n日内每日上涨的股票数量的总和及近n日内每日下跌的股票数量的总和 n为OBOS的参数 一般选n 10 OBOS的多空平衡点是0 2020 4 6 2 OBOS的应用法则 1 当市场处于整理时期 OBOS应该在0上下来回摆动 2 当OBOS的走势与价格指数背离时 也是采取行动的信号 大盘可能反转 这属于背离现象 3 如果OBOS在高位 低位 形成M头 W底 则就是卖出 买入 的信号 2020 4 6 图14 9是OBOS一个实例 2020 4 6 第四节市场人气指标 一 乖离率BIAS二 心理线PSY三 AR BR和CR 2020 4 6 一 乖离率BIAS 乖离率BIAS又叫偏离率 是价格与价格的移动平均的偏离程度 它是一个相对指标 1 BIAS计算公式式中 BIASt 第t期的乖离率Closet 第t期收盘价 MAt n 第t期的移动平均价 n为参数 2020 4 6 2 乖离率BIAS的构造原理 1 BIAS的原理是价格离得太远了就该回头 因为价格有向心的趋向 价格远离MA到了一定程度 就认为价格该回头了 这主要是人们的心理因素造成的 2 经济学中价格与需求的关系也是产生这种向心作用的原因 价格降低 需求就大 需求一大 价格就会上升 反之 价格上升 需求就变小 价格就会下降 3 最终价格要达到平衡 平衡位置就是中心 在BIAS中把MA 平均成本 当作价格的中心 2020 4 6 3 BIAS的应用法则 1 BIAS的取值大小 2 BIAS的曲线形状和背离 3 两条BIAS线的相交 图14 10的情形属BIAS的底背离 2020 4 6 二 心理线PSY 1 PSY的计算公式式中 n是PSY的参数 n表示天数 A表示在这n天之中 价格上涨的天数 例如 n 10 10天之中有4天上涨6天下跌 则A 4 PSY 10 40 确定上涨和下跌是以收盘价为标准 如果今天的收盘价比前一交易日的收盘价高 则今天就定为上升的日期 2020 4 6 2 PSY的构造原理PSY是指最近一段时间里上涨的天数所占的比例 PSY以50为中心 认为上涨是多方的力量 下跌是空方力量 多空双方力量的对比就这样被简单描述出来了 PSY的参数选择是人为的 为了便于计算 一般选择参数为10 参数选得越大 PSY的取值范围越集中 越平稳 参数选得小 PSY的取值范围上下的波动就大 在选择PSY参数是应注意这个问题 2020 4 6 3 PSY的应用法则 1 在横盘整理局面 PSY的取值应该在以50为中心的附近 上下限一般定为25和75 如果出现PSY90这两种极端情况 就可以采取买入和卖出行动 3 当PSY的取值第一次进入敏感区域时 行动应该谨慎 要等到第二次出现行动信号时才比较可靠 4 PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头也是买入或卖出的行动信号 5 PSY最好同价格曲线配合使用 这样更能从价格的变动中了解超买或超卖的情形 2020 4 6 图14 11是PSY的一个实例 2020 4 6 三 AR BR和CR 1 构造AR BR和CR基本原理AR BR和CR这三个技术指标从不同的角度选择了均衡价格 它们的出发点是相同的 都是用距离均衡价格或均衡价位的远近描述多空的实力 只是均衡价格的选择不同罢了 选择的不同不会导致很严重的偏离和误判 2020 4 6 2 AR指标AR指标称为人指标或买卖气势指标 AR选择的均衡价格是每个交易日的开盘价 1 AR指标计算公式 多空双方每天的强弱用数学公式可表示为 2020 4 6 2 AR指标的应用法则第一 AR的取值 AR指标是以100为分界线区分多空双方强度的 从形态学的角度看 市场处在持续整理的形态 下一步要密切注意价格向哪个方向突破 第二 AR与价格的背离 AR指标有领先股市达到峰顶和谷底的功能 AR达到低谷并回头向上 而价格仍在下跌 就是介入市场的时机 2020 4 6 3 BR指标BR指标称为买卖意愿指标 也是反映当前情况下多空双方相互较量结果的指标之一 BR指标选择的