浅析上市公司的财务信息披露.doc

龙源期刊网 浅析上市公司的财务信息披露作者：姜小北来源：时代金融2011年第26期【摘要】上市公司的财务信息披露，一直以来都是社会各界关注的焦点。本文主要从目前我国上市公司财务信息披露中存在的问题及对策这两方面进行分析, 同时对财务信息披露的必要性进行说明，旨在通过提高财务信息披露的有用性来方便信息使用者做出决策、净化证券市场环境，保障我国经济的平稳快速发展。【关键字】上市公司 财务信息披露 信息使用者作为信息高度集中的证券市场，上市公司财务信息的披露对整个市场的健康发展极为重要，它关系到企业经营发展战略、投资者决策以及国家的宏观经济调控策略的制定。而财务信息的真实性、可靠性是保证信息使用者做出正确决策的基本前提和重要条件。根据2010年度的统计数据，深交所共查处信息披露违规26起，占当年违规总数的44%，其中不正当披露23起，占信息披露违规总数的88.5%。2008年以来的最近三年里，信息披露违规是最主要的违规类型，占全部违规行为的45.8%，其中不正当披露占信息披露违规总数的86.7%。因此，研究目前上市公司财务信息披露中存在的具体问题以及分析如何规范财务信息的充分披露，对保证财务信息使用者作出正确决策、净化证券市场环境、保障我国经济的平稳快速发展有着重要的意义。一、目前我国上市公司财务信息披露存在的问题（一）财务信息披露的真实性低上市公司的财务信息披露的真实性是我国证券市场面临的核心问题之一。具体来说，我国上市公司财务信息披露的主要问题在于：1.更改交易事项确定的时点。通过提前（推迟）确认营业收入或推迟（提前）确认本期费用来提高或降低当期利润，即通过改变交易时间来操纵上市公司利润。2.利用会计政策变更与会计估计变更。由于大部分信息使用者很难针对不同上市公司的具体情况来判断哪种会计政策和会计估计的使用是恰当的，致使公司常常通过变更折旧年限与折旧方法、变更存货计价方法、变更长期股权投资的核算方法以及变更坏账准备计提方法来对其盈利情况进行粉饰。3.虚构资产和交易。利用信息的不对称性根据自身需要虚构交易或资产（如应付账款、应收账款），以达到美化当期利润的目的。4.利用关联方交易。上市公司利用关联方关系虚构交易、粉饰财务报表，误导信息使用者及监管部门，操纵股价，造成披露的财务信息严重失真。（二）财务信息披露的不够及时及时性作为衡量上市公司财务信息质量的要求之一，日益受到投资者、债权人、相关政府部门、客户等内外部管理者的密切关注。一方面，上市公司进行财务信息披露是解决上市公司与信息使用者之间信息不对称的有效方法，其信息质量、及时性自然成为利益相关者关注的焦点；另一方面，上市公司也会考虑成本效益原则，从公司利益最大化的角度出发选取信息披露的时间。现今我国上市公司处于强制性信息披露阶段,公司经营管理者并没有把财务信息披露当作一种应履行的义务，而上市公司经营管理者的行为又易受到其各种利益的驱动，使得管理层选择不及时披露本公司财务信息，损害外部信息使用者的利益。（三）财务信息披露中存在的误导性陈述误导性陈述是指上市公司在没有合理根据的情况下,在信息披露中就未来事实所作的、导致投资者无法获得正确的认识而作出错误判断进而造成重大影响的虚假陈述。即可归结为一是上市公司进行了信息披露；二是上市公司公开信息表述的语言存在误解的可能；三是上市公司进行信息披露可能只是针对部分信息的披露，使得一般信息使用者了解不到信息的全部。（四）财务信息缺乏可比性由于企业经济业务的多元化、复杂化造成相同行业不同公司的会计处理方法不同，使得财务信息数据在上市公司之间缺乏可比性，这也为粉饰利润、披露虚假财务信息提供了可能。（五）财务信息披露的不对称一方面，上市公司财务信息的披露缺少传递渠道。上市公司财务信息披露主要以公开的信息交流为主，而个人投资者获取信息的主要方式为互联网、手机、报纸与电视等媒介，两者之间缺乏直接交流，导致信息使用者对财务信息的了解过于片面、缺乏深度；另一方面，公司一般都会对披露的财务信息进行深度加工后才呈现在信息使用者面前，晦涩难懂的专业词汇也易造成信息使用者的误解。二、上市公司进行规范化财务信息披露的必要性（一）促进上市公司未来的发展公司通过发行股票向社会公众募集资金，投资主体的多元化决定了上市公司的长期发展必须要得到社会公众的认可。而绝大部分社会公众了解上市公司的主要途径就是通过财务信息的合理披露，真实、客观、及时的披露有利于上市公司提升品牌知名度、吸引更多的投资者，从而更好地促进公司的长久发展。（二）有利于加速证券市场的国际化，吸引外资企业的进入从我国证券市场的发展情况来看，通过对上市公司财务信息披露进行规范化管理，在一定程度上会促进国内外企业的合作。推进规范财务信息披露的进程，必然会在使国外企业对我国上市公司有更进一步的了解，为合作与投资奠定良好的基础。（三）增强上市公司之间可比性，有利于公平竞争上市公司进行规范化财务信息披露将会增强同行业不同公司之间的可比性，使上市公司更了解同行其他企业的各种情况，从而可以根据自身特点作出更明智的决策，有利于公司未来的发展及公平竞争市场环境的形成（四）保护中小投资者利益，对信息使用者负责的表现中小投资者了解上市公司财务信息的途径有限，可能由于财务信息披露存在的各种问题而造成其作出了错误的决策，蒙受经济上的损失。因此，上市公司进行规范化信息披露是对信息使用者负责的表现，也是保护中小投资者的体现。三、规范上市公司财务信息披露的对策（一）建立健全以会计准则为核心的财务信息披露完善的法律体系从根本上看来，首先监管机构要根据我国国情、以会计准则为基准制定科学的会计规范体系。在此基础上，监管机构还应针对上市公司财务信息披露中的出现的相关问题制定明确的规定。另一方面，监管机构还应进一步加大执法力度，特别是对于有意发布虚假财务信息的误导投资者的行为，要根据有关法律、法规的规定给予处罚并明确责任，进行严厉打击。最后要强调的是上市公司财务信息披露制度建设不应仅仅包括制定与完善财务信息披露相关的法律法规，还应包括建立完整的财务信息披露监督体系。根据目前财务信息披露面临的问题，我国应大力推进以证监会为核心的、针对财务信息披露的抽查、复核等再监督体系，切实加强对上市公司财务信息披露的监管，保证证券市场环境的透明与规范。这样以来，才能使得监管机构从形式、时间、内容等各个方面对上市公司财务信息披露工作进行规范性的要求和约束，确保信息使用者获取的上市公司财务信息的可靠性。（二）不仅应该强调政府监管的首要地位，而且还应该重视上市公司内部控制的积极作用为了保护中小投资者的利益、保证证券市场的公平与效率，理应强调政府监管的首要地位。与此同时，上市公司进行合理有效的内部控制也是规范财务信息披露的有效途径。为了保证我国证券市场的正常运行，政府监管与企业内部控制必须紧密结合，处理好两者之间的关系，确保上市公司财务信息的合理披露，从而保障信息使用者的权利、完善我国证券市场的监管体系。（三）完善上市公司治理结构及其内部控制制度从目前我国证券市场的现状来看，完善上市公司治理结构及其内部控制制度的措施大体可以概括如下：1.重视公司内部控制制度的作用，建立健全内部控制制度体系。从本质上说，内部控制是为了保证资产安全、财务信息可靠和经营效率提高而采用的各种管理程序和方法。通过明确上市公司内部各个部门之间的责任与监督机制，可以在一定程度上杜绝公司内部的舞弊行为，减少财务信息披露的成本，有利于公司的治理和发展。2.强化独立董事的地位、提高独立董事的比例。独立性和专业性是独立董事具备的基本特性，即不受公司股东和经营管理层的约束、具备一定的专业素质、能够凭借专业知识和经验对公司治理的发表独立意见的董事会特殊成员。可以通过建立独立董事业绩考核制度及奖励基金来调动独立董事的积极性。完善独立董事制度可以在相当大的程度上抑制大股东和经营管理层财务信息披露失真、维护信息使用者利益。3.强化上市公司监事会的作用。首先上市公司应该扩大监事会规模，调整其人员构成。监事会成员不仅应包括中小股东及员工，还应包括公司外部的利益相关者。这样才能削弱大股东和经营管理层对公司治理的绝对控制地位，减少损害股东利益事项的发生。其次上市公司还应赋予监事会更多的权利。从职能上对独立董事及监事会进行合理的分工，健全公司内部监管体制，更好地发挥两者的作用。（四）提高信息使用者的素质一方面，信息使用者应具备一定的财务知识。这样才能准确理解信息、正确进行决策。另一方面，良好的证券市场环境的形成还要依靠信息使用者的监督行为，因此必须提升信息使用者的权利意识，使其可以及时发现财务信息披露存在的问题，合理使用法律武器维护自身的合法权益，使证券市场环境得到净化。（五）加大惩罚、自律监管的力度在监管部门健全并完善信息披露制度的前提下，还应针对上市公司财务信息披露中存在的问题制定合理的解决方案，加大违法成本，从源头上遏制财务信息披露问题的产生。同时，监管部门还应强化自律监管意识，兼顾公平，严格执法，杜绝监管不力导致披露中存在的问题。（六）完善注册会计师审计要完善我国注册会计师制度，首先要进一步明确审计人员的法律责任，对违规行为作出的处罚规定要密切监督其实施。其次，监管部门还应切实采取有效措施提升审计人员风险意识，提高审