第七章-网络证券服务 PPT课件

第七章网络证券服务 证券市场概述网络证券业务网络证券发展 1 金融市场 货币市场 短期资金市场 资本市场 长期资金市场 外汇市场 黄金市场 资金拆借市场 票据贴现市场 大额定期存单市场 短期债券市场 短期借贷市场 长期借贷市场 债券市场 投资基金市场 股票市场 银行借贷市场 证券市场 金融市场 证券市场概述 2 证券市场1 证券市场的种类 1 按功能 一级市场 发行市场 二级市场 流通市场 2 按交易场所 场内交易市场 交易所 证券上市交易市场场外交易市场 证券公司柜台 证券柜台交易市场2 证券市场的工具 证券 主要有股票 债券和投资基金3 证券市场的主体证券发行主体 债券和股票的发行者 政府 金融机构和企业 中介机构 承担证券发行和流通转让的金融机构 包括证券公司 信托投资公司投资主体 购买证券和进行流通转让的投资者 3 证券交易的程序 股票 开户 委托 报价与竞价 清算与交割1 开户 投资人 自然人 社会组织 凭有效证明到证券交易所或证券经营机构办理股东账户手续 2 委托 到有证券交易资格的证券公司办理证券交易委托代理协议 3 银证转账手续 股东账户与银行账户捆绑 以方便两者之间资金的进出 4 报价与竞价 报价的方式有现场口头和填单报价 非现场电话报价和网络报价 竞价按 价格优先 时间优先 原则自动匹配交易 5 清算与交割 证券买卖成交后 买方与卖方在各自的账户上进行价款和证券的相互清算和交割 4 股票 股权投资 股票是股份有限公司向社会公开发行的 证明持有人在公司中投资入股并据以取得一定收益的所有权凭证 1 股票的性质 股权性 流通性 风险性和投机性2 股票的种类 记名股票与无记名股票 面额股与无面额股 普通股与优先股 固定股息及领取股息和分配剩余资产方面优先于普通股 5 债券 债权投资 债券是债务人 政府 企业 为筹集资金而按照法定程序向社会公开发行的并约定在一定期限内还本付息的借款凭证 1 债券的性质 债权性 安全性 流动性和稳定收益性 2 债券的种类 政府债券 市政债券 金融债权 企业债券3 证券的价格 发行价格与转让价格 6 投资基金 集合投资 也称共同基金 是一种利益共享 风险共担的集合证券投资方式 即通过发行基金单位 份 集中投资者的资金 由基金托管人托管 由基金管理人管理和运用资金 从事股票 债券等金融工具投资 1 封闭式基金和开放式基金 1 封闭式基金 基金发行总额固定 发行后到期前投资者不能赎回基金单位 只能通过证券市场转让的一种基金 2 开放式基金 基金发行总额不固定 投资者可以按基金的即时报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金 7 2 投资基金的收益投资基金由基金管理者投资经营 主要投资股票和债券 投资收入除去发行 管理费用和国家相关税费后的利润由基金投资者共同分享 3 投资基金关系人投资人 购买基金单位的自然人或单位 基金管理人 按照基金契约的规定负责基金具体投资操作和日常管理的机构 即基金投资人所雇用的投资专家 一般由基金管理公司担任 通常由证券公司 信托投资公司发起成立 具有独立法人地位 基金托管人 基金托管人是依据基金运行中 管理与保管分开 的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构 是基金投资人权益的代表 通常由有相当实力的商业银行或信托投资公司担任 8 网络证券业务 网络证券的含义借助于互联网所进行的各种证券交易活动的总称 网络证券通常表现为证券交易所 券商在互联网上为客户提供的各种服务和网上自动撮合的证券交易 网络证券的模式1 传统证券经营机构在互联网上设立网站 提供网上服务 2 网络虚拟证券交易系统直接为客户提供服务 9 网络证券交易的优势1 信息传播迅速 投资者可充分利用网络证券信息优势 不再盲目投资 2 打破时空限制 网络交易跨时空进行 3 降低经营成本 证券服务和交易的网络化使券商经营管理成本大幅降低 从而使证券交易费用大大降低 4 促进业务创新 证券服务和交易的网络化有利于促进市场竞争 从而推动证券业业务创新 10 网络证券相关业务1 网络证券信息服务 1 股票行情通过证券公司在网上设立专门的站点以及各种股票行情软件 大智慧 通达信等 网络论坛进行传播 2 股票交易指令通过网络传送 3 各种债券 基金发售 交易及行情信息 4 证券产品网络宣传 推介 2 网络证券交易服务 1 证券网上申购新股一级市场网上申购 债券网上申购 2 债券 基金网上交易 3 投资者股票委托交易网络委托 通过交易软件委托证券公司柜台委托 通过证券公司营业厅柜台委托电话委托 通过电话委托证券公司自动终端委托 通过证券公司营业厅终端机可视电话委托 通过可视电话委托证券公司 11 4 交易所股票交易的电子自动撮合 股票交易席位证券公司通过其在交易所的交易席位代客户报价交易 股票交易撮合原则 价格优先 时间优先 股票交易撮合竞价方式 集合竞价 指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式 其成交价格及成交确定原则为 第一 成交量最大的价位 第二 高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交 第三 与成交价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交 12 连续逐笔竞价 指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式 其成交价格原则为 第一 最高买入申报与最低卖出申报价格相同时 以该价格为成交价 第二 买入申报价格高於即时揭示的最低卖出申报价格时 以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价 第三 卖出申报价格低於即时揭示的最高买入申报价格时 以即时揭示的最高买入申报价格为成交价 3 网络证券咨询服务证券公司的证券咨询服务通过 在线专家 智能选股 一对一 的网上服务 给投资者以证券分析 行业报告和投资组合建议 4 网络证券理财服务共同基金 个人养老基金投资及证券投资组合5 网络证券中介服务买卖经纪 代理交易 银证转账等 13 网络证券发展 网络证券发展历史和现状1 欧美美国 到1999年6月底 已有30 的证券投资者加入了网上交易的行列 目前证券网上交易已成为主要的证券交易方式 欧洲 各金融中心 英国伦敦 德国富兰克林 证券交易普遍采用网络交易方式 德国 英国等证券交易所直接在其网上专为中小型企业建立了网上债权集资通道 14 2 中国1986年第一笔股票柜台交易 1990年证券交易所正式开始场内股票交易 1996年证券经纪服务行业 证券公司 券商 开始兴起 1997年开始国内证券营业部开设网上交易 国内的一些从事证券服务的IT业企业开始推出中国的网上委托系统 同时不少券商也加入到网上交易中来 2000年4月 网上证券委托暂行管理办法 出台 2001年无线移动股票交易开始 目前 证券交易基本上通过网络实现 15 网络证券的发展问题1 安全保障问题网络安全 技术和人为2 法律规范问题证券交易中投资者 券商 交易所各自责权利的法律规范 网上交易的技术标准和监管规范 3 交易监管问题IPO 三高陷阱 老鼠仓 基金亏损 16 新股发行 三高 市盈率 普通股每股市价 普通股每股收益普通股每股收益 净利润 优先股股利 普通股股数募集资金 每股发行价格 发行股数 高发行价格 高发行市盈率 高募集资本 2020 4 7 17 2009年12月金龙机电创业板19 00元 股126 67倍2010年1月世纪鼎利创业板 第一高价股 88 00元 股123 94倍2010年11月1日沃森生物创业板95 00元 股133 8倍2010年11月3日搜于特中小板75 00元 股113 64倍 高发行价和高市盈率 2020 4 7 18 月平均发行市盈率比较 2020 4 7 19 截止2010年9月2日 117家创业板上市公司首发预计募集资金269 84亿元实际募集资金净额784 64亿元超募资金784 64 269 84 514 8亿元超募规模784 64 269 84 291 平均超募资金额514 8 117 4 4亿元 2010年4月国民技术19 65亿超募金额 585 58 超募