金融市场的分类.docx

金融市场的分类1、按金融交易期限的不同，金融市场可分为货币市场(money market)和资本市场 (Capital market )(1)货币市场又称短期资金市场，是指期限在一年以内的货币资金融通市场。 主要包括同业拆借市场、票据市场、国库券市场、回购协议市场、大额可转换定期存单市场等。货币市场的参加者，主要是短期资金供需者)同业拆借市场又叫同业拆放市场(拆借市场offer market)指银行之间或银行与非银行金融机构之间进行短期资金借贷的市场，它主要表现为银行之间买卖在中央银行的存款帐户上的余额，用以调剂准备金头寸的余额。银行同业拆借市场形成的根本原因是存款准备金制度的确立。同业拆借方式的分类，主要有两种：头寸拆借和同业借贷头寸拆借主要用于弥补、调剂资金头寸，或其他临时性资金需求。同业借贷，一般出自临时性或季节性的资金需求而相互进行的资金融通调剂。 间接拆借和直接交易 同业拆借市场对资金供求状况十分敏感，利率变动频繁，直接反映了准备金的供求状况，间接反映了银行信贷、市场银根和整个经济的状况，因而它被中央银行视为反映货币市场情形的“晴雨表”。2)贴现市场贴现、转贴现和再贴现贴现的实质：一种短期资金的融通票据贴现市场是由票据以贴现方式转让或交易而形成的市场。主要作用：融通资金，满足企业和商业银行等金融机构短期融资的要求;调节信用和控制货币资金的一个重要手段。3)国库券市场国库券(Treasury Bills-TB)：由政府发行并提供信用担保的期限在一年或一年以内的融资工具。国库券市场就是国库券发行和流通的市场。国库券市场的作用：*为政府财政融通资金*为商业银行的安全性投资和流动性安排提供了方便*为企业和个人投资者创造了投资机会*为中央银行的金融宏观调控提供了市场基础4)货币市场的主要作用从总体上看，货币市场的作用主要有两个方面：解决市场参与者的短期资金供求矛盾为政府的金融宏观调控提供政策传导的机制发达、有效的货币市场所形成的合理短期利率，在西方国家利率体系中充当基准利率，成为其他金融工具和资金融通的利率的重要参考。一国货币市场的发展程度(货币化程度)，通常以M2/GDP来表示。2)资本市场又称长期资金市场，是指期限在一年以上的金融商品交易的市场，包括以债券和股票为主的有价证券市场和银行中长期借贷市场。资本市场主体是长期资金的需求者和供给者狭义的资本市场即证券市场，是股票、债券及其它有价证券的发行与交易的市场。广义的资本市场可能包括整个金融市场。资本市场的主要工具：抵押贷款股票债券资本市场的资金融通具有期限长、风险大、流动性低和收益高等特点。2、按交易的层次，金融市场可划分为发行市场和流通市场。前者又称初级市场，后者又称次级市场或二级市场。3、按金融交易成立后是否立即交割，金融市场可分为现货市场和期货市场4、按交易的具体对象，金融市场可分为票据市场、证券市场、金融衍生品市场、外汇市场、黄金市场等。5、按金融活动的范围，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场国内金融市场的活动范围限于本国领土之内，双方当事人都为本国居民(自然人和法人)国际金融市场的活动范围则超越了国界，其范围可能是区域性的，也可能是世界性的。国际金融市场是指在居民与非居民或非居民与非居民之间，按照市场机制进行货币资金融通和交易的场所或营运网络。6、按场所特征划分, 金融市场可分为有形市场和无形市场有形市场是指具有固定的空间或场地，集中进行有组织交易的市场。无形市场是指没有固定的空间或场地，而是通过电信、电脑网络等现代化通讯设备实现交易的市场。7.按市场服务的对象来分，金融市场还可以分为主板市场(Main Board)和二板市场(Second Board, Growth Enterprise Market,GEM)。e.g.NASDAQ、AIM(the AlternativeInvestment Market)、JASDAQ(Japan)、SASDAQ(Singapore)、KASDAQ(South Korea)Euronm欧洲新市场是由德国、法国、比利时、荷兰四国证券交易所的新市场所组成的网络市