证券从业资格考试模拟证券分析指导：第三章宏观经济分析

证券分析指导：第三章宏观经济分析第三章 宏观经济分析一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)1国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有( )在一定时期内生产活动的最终成果。A本国居民 B国内居民C常住居民 D常住居民但不包括外国人2关于国内生产总值与国民生产总值，以下说法正确的是( )。AGDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入BGDP=GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入CGNP=GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入DGNP=C+I+G+(X-M)3劳动力人口是指年龄在( )具有劳动能力的人的全体。A岁以上 B岁以上C岁以上 D以上都不正确4下列关于通货膨胀的说法，错误的是( )。A通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种B温和的通货膨胀是指年通胀率低于50%的通货膨胀C严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀D恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀5资本项目一般分为( )。A有效资本和无效资本 B固定资本和长期资本C本国资本和外国资本 D长期资本和短期资本6下列不属于经常项目的是( )。A贸易收支 B劳务收支C单方面转移 D资本流动7长期资本是指合同规定偿还期超过( )的资本或未定偿还期的资本。A半年 B1年C2年 D3年8居民储蓄存款是居民( )扣除消费支出以后形成的。A总收入 B工资收入C可支配收入 D税前收入9我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中 ( )是指单位库存现金和居民手持现金之和。A狭义货币供应量 B广义货币供应量C流通中现金 D以上都不是准货币是指( )。AM2与M0的差额 BM2与M1的差额 CM1与M0的差额 D以上都不正确商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率称为( )。A贴现率 B再贴现率C同业拆借率 D回购利率( )是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口。A外汇储备 B国际储备C黄金储备 D特别提款权只有在( )时，财政赤字才会扩大国内需求。A政府发行国债时B财政对银行借款且银行不增加货币发行量C财政对银行借款且银行增加货币发行量D财政对银行借款且银行减少货币发行量，在众多因素尤其是( )的积极影响下，股票市场逐步走出低迷状态，并一举扭转了熊市进入牛市上升通道。A融资融券制度的推出 B人民币升值C股权分置改革 D机构投资者的迅速发展从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是( )。A相吻合的 B相背离的C不相关的 D关系不确定的下列( )情况下，证券市场将呈现上升走势。A持续、稳定、高速的GDP增长B高通胀下的GDP增长C宏观调整下的GDP减速增长D转折性的GDP变动从利率角度分析，( )形成了利率下调的稳定预期。A温和的通货膨胀 B严重的通货膨胀C恶性通货膨胀 D通货紧缩( )具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。A国债 B税收C财政补贴 D转移支付( )是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。A法定存款准备率 B存款准备金率C超额准备金率 D再贴现率20由于通过货币乘数的作用，( )的作用效果十分明显。A再贴现率 B直接信用控制C法定存款准备金率 D公开市场业务21( )是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币供应量的政策行为。A再贴现率 B直接信用控制C法定存款准备金率 D公开市场业务22( )是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。A再贴现率 B间接信用指导C法定存款准备金率 D公开市场业务23下面关于货币政策对证券市场的影响，错误的是( )。A一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降B如果中央银行大量购进有价证券，会推动利率下调。推动股票价格上涨C如果中央银行提高存款准备金率，货币供应量便大幅度减少，证券市场价格趋于下跌D如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势上扬24下列有关收入总量目标的论述不正确的是( )。A着眼于近期的宏观经济总量平衡B着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系C着重于公共消费和私人消费、收入差距等问题D着重于失业和通货膨胀的问题25下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的论述错误的是 ( )。A一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大B一般而言。汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨C汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌D从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长期走势构成强力支撑26像我国这样的新兴股票市场，其股价在很大程度上是由( )决定。A股票的供求关系 B股票的内在价值C资本收益率D市盈率27下列对机构投资者的论述不正确的是( )。A从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者B机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司，境外合格机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人C机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征D参与证券市场投资、资金在0万元以上的法人机构才是机构投资者28关于投资者和投机者的说法，下列错误的是( )。A投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价B投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛C投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益 D投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券29收入政策的总量目标着眼于近期的( )。A产业结构优化 B经济与社会协调发展C宏观经济总量平衡 D国民收入公平分配30( )标志着股权分置改革正式启动。A6月日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法B1月31日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见C4月29日，中国证监会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知D9月4日，中国证监会颁布上市公司股权分置改革管理办法31在宏观经济分析中，总量分析法是( )。A动态分析B静态分析C主要是动态分析，也包括静态分析D主要是静态分析，也包括动态分析32在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“常住居民”为标准。“常住居民”指的是( )。 A居住在本国的公民B居住在本国的公民和外国居民C居住在本国的公民和暂居外国的本国公民 D居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民33中央银行通过规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于( )。 A再贴现政策 B公开市场业务C直接信用控制 D间接信用控制34下列不是财政政策手段的是( )。 A国家预算 B税收C发行国债 D利率35当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则( )。A公司通常受惠于政府调控，盈利上升B投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬C居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨D企业的投资和经营会受到影响，盈利下降36一个完整的经济周期的变动过程是( )。A繁荣衰退萧条复苏 B复苏上升繁荣萧条 C上升繁荣下降萧条D繁荣萧条衰退复苏37关于我国的分业经营、分业管理，以下描述不正确的是( )。A银行、证券和保险等金融企业不得相互间持有股份,参与经营 B银行、证券、保险业的管理机构相对独立，各司其职。C银行、证券、保险业务相互独立。不得相互代理D分业经营不等予业务上不合作38下列属于选择性货币政策工具的是( )。A法定存款准备金率 B再贴现政策C公开市场业务 D直接信用控制39我国央行用( )符号代表狭义货币供应量。AM1 BM0CM2 D准货币40下列不属于宏观经济分析的是( )。A价格总水平分析 B银行贷款总额分析C经济结构分析 D区位分析41就我国而言，( )会促使部分资金由银行储蓄转变为股票投资，从而对证券市场产生积极影响。A提高利率 B征收利息税C加征股票收益税 D加征股票交易印花税42随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率特别是( )已经成为中央银行一项行之有效的货币政策工具。A基准利率 B回购协议利率C大额可转让定期存单利率 D债务票面利率43( )降低时，部分投资者将把储蓄转化为股票投资，促使股价上升。A股利支付率 B股票获利率C利率 D利息支付倍数44高通胀下的GDP增长，将促使证券价格( )。A快速上涨 B呈慢牛态势C平稳波动 D下跌45影响股票市场需求的政策因素不包括( )。A市场准人 B银证合作的前景C产业调整 D利率变动状况二、不定项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)1进行宏观经济分析的意义是( )。A把握证券市场的总体变动趋势B掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向 C判断整个证券市场的投资价值D了解转型背景下宏观经济对股市的影响2宏观经济分析的基本方法包括( )。A比较分析法 B总量分析法C结构分析法 D因素分析法3下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，正确的是( )。A总量分析和结构分析是互不相干的B总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究C结构分析侧重于总量指标速度的考察D结构分析要服从于总量分析的目标4宏观分析所需的有效资料一般包括( )。A公司的财务资料 B贸易统计资料C国民收入统计与景气动向 D突发性非经济因素5宏观分析所需的有效资料主要有( )。A电视、广播、报纸、杂志B政府部门与经济管理部门C部门与企业内部的原始记录D国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和信息6评价宏观经济形势的基本变量包括( )。A国民经济总体指标 B投资指标C消费指标 D金融指标7在实际核算中，国内生产总值的计算方法有( )。A收入法 B支出法C消费法 D生产法8对经济运行变动特点进行分析更偏重于对经济运行质量的研究。主要包括( )。A经济增长的历史动态比较 B经济结构的动态比较C物价变动的动态比较 D国内生产总值9工业增加值的计算方法有( )。A生产法 B收入法C支出法 D工厂法对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有( )。A零售物价指数 B批发物价指数C国民生产总值物价平减指数D原材料物价指数恶性通货膨胀是指年通胀率达( )的通货膨胀。A%以下 B两位数C三位数以上 D四位数以上对于通货膨胀产生的原因，传统的理论解释主要有( )。A需求拉上的通货膨胀 B成本推进的通货膨胀C供给短缺的通货膨胀 D结构性的通货膨胀下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是( )。A严重的通货膨胀是很危险的B通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动C通货膨胀有时能够刺激股价上升D通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性财政收入包括的主要项目有( )。A各项税收 B专项收入C其他收入 D国有企业计划亏损补贴财政支出的项目主要包括( )。A企业挖潜改造资金 B科技三项费用C行政管理费D价格补贴支出财政发生赤字的时候，弥补方式有( )。A发行国债 B增加税收C增发货币 D向银行借款我周现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中狭义货币供应量包括( )。A单位库存现金B居民手持现金C单位在银行的可开支票进行支付的活期存款D单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金关于人民币升值对股票市场的影响，以下表述正确的是( )。A将全面提升人民币资产价值B将会吸引外国资金，但对本国资金影响不大C出口创汇型企业将会受到投资者的青睐D不仅对A股产生影响，对B股也会产生影响流通中的现金和各单位在银行的可开支票进行支付的活期存款之和被称作( )。A狭义货币供应量M1 B货币供应量M0C广义货币供应量M2 D准货币(M2-M1)20影响一国汇率变动的因素有( )。A国际收支状况 B通货膨胀率C利率 D经济增长率21国际储备包括( )。A外汇储备 B黄金储备C特别提款权D在国际货币基金组织的储备头寸22宏观经济运行对证券市场的影响，其实现途径包括( )。A企业经济效益 B居民收入水平C投资者对股价的预期 D资金成本23在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，说明经济变动处于( )阶段。A繁荣 B衰退C萧条 D复苏24下列关于GDP变动和证券市场走势关系的分析，正确的是 ( )。A持续、稳定、高速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势B高通胀下的GDP增长，必将导致证券市场行情下跌C宏观调控下的GDP减速增长，如果调控目标得以顺利实现，证券市场呈平稳渐升的态势D当GDP由低速增长转向高速增长时，证券市场亦将伴之以快速上涨之势25当出现高通胀下GDP增长时，则( )。 A上市公司利润持续上升。企业经营环境不断改善B如果不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀”，企业将面临困境C人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高D国民收入和个人收入都将快速增加26财政政策手段主要包括( )。A国家预算 B税收C公开市场业务 D转移支付制度27萧条阶段的明显特征是( )。A需求严重不足，生产相对过剩，销售量下降 B价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩C出现大量破产倒闭，失业率增加D经济处于崩溃期28财政政策分为( )。A扩张性财政政策 B紧缩性财政政策C中性财政政策 D针对性财政政策29以下不属于税收所具有的特征的是( )。A强制性 B无偿性C灵活性 D固定性30下列货币政策工具中，属于一般性政策工具的是( )。A法定存款准备金率 B再贴现政策C直接信用控制 D公开市场业务31融资融券交易包括( )。A券商对投资者的融资、融券B金融机构对券商的融资、融券C央行对银行的融资、融券D银行对投资者的融资、融券32中央银行进行直接信用控制的具体手段包括( )。A规定利率限额与信用配额 B信用条件限制C规定金融机构流动性比率 D窗口指导33下列关于收入政策的说法正确的是( )。A与财政政策、货币政策相比，收入政策具有更高层次的调节功能B收入政策制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度C收入政策最终要通过财政政策和货币政策来实现D收人总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响34财政机制通过( )手段贯彻收入政策。A预算控制 B税收控制C补贴调控 D调控信贷方向35股权分置改革的完成，表明( )等一系列问题逐步得到解决。A国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷B被扭曲的证券市场定价机制C公司治理缺乏共同利益基础D证券市场价格波动的巨大风险36通货膨胀从程度上可以划分为( )几种类型。A温和的 B严重的C恶性的 D危机的37国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为( )，各个市场相互影响。 A货币市场 B证券市场C黄金市场 D期权期货市场38影响股票市场供给的制度因素主要有( )。A发行上市制度 B市场设立制度C证企合作制度 D股权流通制度39股票市场的需求主要受到( )政策因素的影响。A市场准人B利率变动状况C证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽D银证合作的前景40资本市场服务性开放是金融服务业开放的主要内容之一，它包括 ( )。A允许外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提供各种服务B允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投融资提供各种服务C允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资D允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资予国际资本市场41资本市场的投资性开放属于资本流动范畴，包括( )。A允许外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提供各种服务B允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投融资提供各种服务C允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资D允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场42月我国正式加入WT0，我国政府在人世谈判中对资本市场的逐步开放做出了实质性承诺，这些承诺包括( )。A在加入WT0时开放B股业务。外资证券商可直接从事B股业务，无需通过国内证券商与之合作B在中国加入WT0 3年后，外国证券商、投资银行可与中国证券经营机构合资成立外资股份不超过33的证券经营机构，从事A股、B股和H股以及政府债券的承销服务C合资证券公司可承销、自营和代理外币债券和股票，可承销本币证券D中国加入WT0后，外资证券经营机构可与中国证券经营机构成立合资资产管理公司，外资股份不超过33%，3年后外资股份上限提高到49%43首批股权分置改革的试点公司有( )。A三一重工 B紫江企业C清华同方 D金牛能源44股权分置改革将对沪、深证券市场产生深刻、积极的影响是 ( )。A市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化B有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制C金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多D将从根本上杜绝大股东违规行为45关于我国证券市场机构投资者发展的第三个阶段，下列表述正确的有( )。A管理层开始有计划、有步骤地推出一系列旨在培育机构投资者的政策措施B第一只开放式基金出现标志着我国证券市场真正开始步入机构投资者的时代C首家中外合资基金管理公司获准筹建D允许三类企业作为战略投资者人市、允许保险和银行资金入市46关于社会消费品零售总额，下列说法正确的是( )。A包括报社直接销售给居民的报纸B不包括煤气公司销售给居民的灶具C包括服务业的营业收入D不包括给部队的副食品47下列说法正确的是( )。A持续、稳定、高速的GDP增长，有助于证券价格上扬B“滞胀”会导致证券价格下跌C证券市场一般提前对GDP的变动做出反应D宏观调控下的GDP减速增长，必然将使股市转人熊市48下列说法正确的是( )。A温和的、稳定通货膨胀对股价的影响较小B增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激社会供给增加C央行购进国债有利于股价上扬D提高法定存款准备金率有利于股价上扬49我国财政补贴主要包括( )。 A职工出差补贴 B企业亏损补贴C财政贴息 D房租补贴50收入政策的目标包括( )。A长期收入目标 B收入总量目标C短期收入目标 D收入结构目标51随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势。主要包括( )。A人力资源投资 B外商投资C企业投资 D政府投资52股票市场的需求主要受到以下( )因素的影响。A宏观经济环境 B居民金融资产结构的调整C发行上市制度 D市场准入53关于党的十七大报告中提出的“创造条件让更多群众拥有财产性收入”，以下说法正确的有( )。A财产性收入通俗地讲就是指家庭拥有的动产、不动产所获得的收人B财产性收入不包括专利收入C财产性收入不涉及实业投资D财产性收入包括财产营运所获得的红利收入、财产增值收益等54关于A股与H股的关联性问题，以下说法正确的是( )。A从历看，A股和H股的相关性系数一直稳定在0.8左右B随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强C股权分制改革为A股带来的自然除权效应直接促使了A-H股的价格接轨DA股比H股更具有价格主导权三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示)1证券分析师必须认真分析宏观经济政策，掌握其对证券市场的影响力度与方向，才能准确把握整个证券市场的运动趋势和不同证券品种的投资价值变动。 ( )2宏观经济分析是判断整个证券市场投资价值的关键。 ( )3总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。 ( )4结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。 ( )5总量分析侧重于分析经济运行的相对静止状态，结构分析侧重于分析经济现象的动态过程。 ( )6国内生产总值包含本国公民在国外取得的收入，但不包含外国居民在国内取得的收入；相反，国民生产总值不包含本国公民在国外取得的收入，但包含外国居民在国内取得的收入。 ( )7从产品形态看，GDP是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。 ( )8常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民。 ( )9国内生产总值的增长速度一般用来衡量经济增长率，是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。 ( )工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。 ( )工业总产值按企业工业生产活动的最终成果来计算，企业之间、行业之间、地区之间不允许重复计算，但在企业内部存在着重复计算。 ( )失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在岁以上具有劳动能力的人的全体。 ( )充分就业是指对劳动力的完全利用，即在实际的经济生活中达到失业率为零的状态。 ( )抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导致高失业和国内生产总值的低增长，由此而损失的产量和就业数量是抑制通货膨胀的代价。 ( )通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。 ( )温和的通货膨胀是指年通胀率低于50%的通货膨胀，严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀，恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀。 ( )国际收支包括经常项目和资本项目。经常项目集中反映一国同国外资金往来的情况，资本项目则主要反映一国的贸易和劳务往来状况。 ( )经常性财政支出的扩大可以扩大投资需求。 ( )实现国际收支平衡需要避免国际收支的过度逆差或顺差。可以维持适当的国际储备水平和相对稳定的汇率水平。 ( )20外商直接投资包括企业在境内和境外股票市场公开发行的以外币计价的股票发行总额，国际租赁进口设备的应付款，补偿贸易中外商提供的进口设备、技术、物料的价款，加工装配贸易中外商提供的进口设备、物料的价款。 ( )21储蓄扩大的直接效果就是投资需求扩大和消费需求减少。( )22利率直接反映的是信用关系中债务人使用资金的代价，也是债权人出让资金使用权的报酬。 ( )23广义货币供应量，指M0加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。 ( )24如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要调高对客户的贴现率，从而带动整个市场利率下降，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量增加。 ( )25中国人民银行于7月21日确立了人民币“以市场供求为基础的、参考一篮子调节的、有管理的”浮动汇率制度。 ( )26当国际收支发生顺差时，流入国内的外汇量小于流出的外汇量。外汇储备就会减少；当发生逆差时，外汇储备增加。 ( )27非储备外汇减少就意味着国内需求增加，非储备外汇增加就意味着国内需求减少。 ( )28证券市场素有“经济晴雨表”之称，它既表明证券市场是宏观经济的先行指标，也表明宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。 ( )29居民收入水平的提高会直接促进证券市场投资需求。 ( )30随着持续、稳定、高速的GDP增长，国民收入和个人收入都不断得到提高，收人增加也将增加证券投资的需求，从而导致证券价格上涨。 ( )31如果政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，企业的投资和经营会受到影响，盈利下降，证券市场市值就可能缩水。 ( )32利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由投资变为银行储蓄，从而影响证券市场的走向。 ( )33紧缩的财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场将走强。 ( )34减少税收，降低税率，扩大减免税范围，增加人们的收入，直接引起证券市场价格上涨。 ( )35如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减少需求。 ( )36货币机制通过调控货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯彻收入政策。 ( )37就中、短期的价格分析而言，股票的价格由其内在价值决定；但从长期来看，股价由供求关系决定。 ( )38机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征，因而其发育程度被视为评价市场稳定性的重要指标。( )39如果宏观经济运行良好，投资扩张的企业必然增多，上市流通股份的数量就会增加，股票市场的供给相应会增加。 ( )40随着银证合作范围的进一步扩大，银行资金会通过各种渠道逐步间接地进入股票市场，股票市场的资金供应量随之增加。 ( )41温和的、稳定的通货膨胀对股价影响很大。 ( )42经济周期处于最繁荣时期，股价也处于点；经济周期处于最萧条时，股价也最低。股票价格和经济周期同步。 ( )43对国家财政政策、货币政策和收入政策的分析属于宏观经济分析的范畴。 ( )44证券市场一般提前对GDP的变动做出反应，即它是反映预期的GDP变动。 ( )45随着中国资产证券化率的不断提高，中国股