中财鹏博2010中级会计职称《财务管理》同步练习第八章

第八章 财务分析与评价14中财鹏博会计从业资格考试保过取证班、系统精讲班7月开课100%取证，每月循环开课历年真题一、单项选择题1.在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（ ）。（2006年）A.短期投资者 B.企业债权人 C.企业经营者D.税务机关2.下列各项中，不属于速动资产的是（ ）（2008年）A.应收账款 B.预付账款 C.应收票据 D.货币资金3.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（ ）。（2005年）A.营运资金减少 B.营运资金增加 C.流动比率降低 D.流动比率提高4.下列各项中，不会影响流动比率的业务是（ ）。（2003年）A.用现金购买短期债券 B.现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资 D.从银行取得长期借款5.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（ ）。（2003年）A.减少财务风险 B.增加资金的机会成本 C.增加财务风险 D.提高流动资产的收益率6.下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（ ）。（2003年）A.收回应收账款 B.用现金购买债券C.接受所有者投资转入的固定资产 D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）7.在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（ ）。（2006年）A.现金流动负债比率 B.资产负债率 C.流动比率 D.速动比率8.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（ ）。（2006年）A.资产负债率+权益乘数=产权比率 B.资产负债率权益乘数=产权比率C.资产负债率权益乘数=产权比率 D.资产负债率权益乘数=产权比率9.某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率为（ ）次。（2004年） A.3.0B.3.4 C.2.9D.3.210.在下列财务业绩评价指标中，属于企业获利能力基本指标的是（ ）。（2007年） A.营业利润增长率 B.总资产报酬率 C.总资产周转率 D.资本保值增值率 11.在下列各项指标中，其算式的分子、分母均使用本年数据的是（ ）。（2007年） A.资本保值增值率 B.技术投入比率 C.总资产增长率 D.资本积累率 12.下列各项展开式中不等于每股收益的是（ ）。（2005年）A.总资产收益率平均每股净资产B.股东权益收益率平均每股净资产C.总资产收益率权益乘数平均每股净资产D.主营业务收入净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产13.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（ ）（2004年）A.净资产收益率 B.总资产净利率 C.总资产周转率 D.营业净利率14.下列各项中，不属于财务业绩定量评价指标的是（ ）（2008年）A.获利能力 B.资产质量指标 C.经营增长指标 D.人力资源指标15.下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是（ ）。（2009年）A.产权比率 B.资产负债率C.已获利息倍数D.带息负债比率16.某企业2007年和2008年的营业净利润分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（ ）。（2009年）A.上升 B.下降 C.不变D.无法确定二、多项选择题1.计算下列各项指标时，其分母需要采用平均数的有（ ）。（2008年）A.劳动效率 B.应收账款周转次数 C.总资产报酬率 D.应收账款周转天数2.企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括（ ）。（2007年） A.股票期权 B.认股权证 C.可转换公司债券 D.不可转换公司债券 3.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（ ）。（2005年）A.主营业务净利率 B.总资产周转率 C.总资产增长率 D.权益乘数4.下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有（ ）。（2003年）A.提高营业净利率 B.提高资产负债率C.提高总资产周转率 D.提高流动比率5.一个健全有效的企业综合财务指标体系必须具备的基本要素包括（ ）。（2006年）A.指标数量多 B.指标要素齐全适当C.主辅指标功能匹配D.满足多方信息需要6.在下列各项中，属于社会贡献率指标中的“社会贡献总额”内容的有（ ）（2004年）A.工资支出B.利息支出净额 C.其他社会福利支出D.应交或已交的各种税款三、判断题1.在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。（ ）（2007年）2.市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。（ ）（2005年）3.资本保值增值率是企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比值，可以反映企业当年资本的实际增减变动情况。（ ）（2008年）4.权益乘数的高低取决于企业的资金结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（ ）（2003年）5.负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。（ ）（2009年）四、计算分析题1.某企业2006年末产权比率为80，流动资产占总资产的40。有关负债的资料如下： 资料一：该企业资产负债表中的负债项目如表1所示：负债项目金额流动负债： 短期借款2000应付账款3000预收账款2500其他应付款4500一年内到期的长期负债4000流动负债合计16000非流动负债：长期借款12000应付债券20000非流动负债合计32000负债合计48000资料二：该企业报表附注中的或有负债信息如下：已贴现承兑汇票500万元，对外担保2000万元，未决诉讼200万元，其他或有负债300万元。 要求计算下列指标：（2007年） （1）所有者权益总额。 （2）流动资产和流动比率。 （3）资产负债率。 （4）或有负债金额和或有负债比率。 （5）带息负债金额和带息负债比率。2.某公司成立于2003年1月1日，2003年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。2004年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2005年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借人资金占40%。要求：（2005年）（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2005年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2004年度应分配的现金股利。（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2004年度应分配的现金股利、可用于2005年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。（4）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付政策，计算该公司的股利支付率和2004年度应分配的现金股利。（5）假定公司2005年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2004年度应分配的现金股利。3.已知：某企业上年主营业务收入净额为6900万元，全部资产平均余额为2760万元，流动资产平均余额为1104万元；本年主营业务收入净额为7938万元，全部资产平均余额为2940万元，流动资产平均余额为1323万元。要求：（2003年）（1）计算上年与本年的全部资产周转率（次）、流动资产周转率（次）和资产结构（流动资产占全部资产的百分比）。（2）运用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响。4.D公司为投资中心，下设甲乙两个利润中心，相关财务资料如下： 资料一：甲利润中心营业收入为38000元，变动成本总额为14000元，利润中心负责人可控的固定成本为4000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。 资料二：乙利润中心负债人可控利润总额为30000元，利润中心可控利润总额为22000元。 资料三：D公司利润为33000元，投资额为元，该公司预期的最低投资报酬率为12。 要求： （1）根据资料一计算甲利润中心的下列指标： 利润中心边际贡献总额； 利润中心负责人可控利润总额； 利润中心可控利润总额。 （2）根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本。 （3）根据资料三计算D公司的剩余收益。（2009年） 五、综合题1.已知：MT公司2000年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2003年年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的年均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33%。要求：根据上述资料，计算 MT公司的下列指标：（2004年）（1）2000年年末的所有者权益总额。（2）2003年年初的所有者权益总额。（3）2003年年初的资产负债率。（4）2003年年末的所有者权益总额和负债总额。（5）2003年年末的产权比率。（6）2003年的所有者权益平均余额和负债平均余额。（7）2003年的息税前利润。（8）2003年总资产报酬率。（9）2003年已获利息倍数。（10）2004年经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。（11）2000年年末2003年年末的三年资本平均增长率。2.甲公司是一家上市公司，有关资料如下：资料一：2008年3月31日甲公司股票每股市价25元，每股收益2元；股东权益项目构成如下：普通股4000万股，每股面值1元，计4000万元；资本公积500万元；留存收益9500万元。公司实行稳定增长的股利政策，股利年增长率为5%.目前一年期国债利息率为4%，市场组合风险收益率为6%.不考虑通货膨胀因素。资料二：2008年4月1日，甲公司公布的2007年度分红方案为：凡在2008年4月15日前登记在册的本公司股东，有权享有每股1.15元的现金股息分红，除息日是2008年4月16日，享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。资料三：2008年4月20日，甲公司股票市价为每股25元，董事会会议决定 ，根据公司投资计划拟增发股票1000万股，并规定原股东享有优先认股权，每股认购价格为18元。要求：（2008年）（1）根据资料一：计算甲公司股票的市盈率；若甲公司股票所含系统风险与市场组合的风险一致，确定甲公司股票的贝塔系数；若甲公司股票的贝塔系数为1.05，运用资本资产定价模型计算其必要收益率。（2）根据资料一和资料三计算下列指标： 原股东购买1股新发行股票所需要的认股权数；登记日前的附权优先认股权价值；无优先认股权的股票价格。（3）假定目前普通股每股市价为23元，根据资料一和资料二，运用股利折现模型计算留存收益筹资成本。（4）假定甲公司发放10%的股票股利替代现金分红，并于2008年4月16日完成该分配方案，结合资料一计算完成分红方案后的下列指标：普通股股数；股东权益各项目的数额。（5）假定2008年3月31日甲公司准备用现金按照每股市价25元回购800万股股票，且公司净利润与市盈率保持不变，结合资料一计算下列指标：净利润；股票回购之后的每股收益；股票回购之后的每股市价。3.某公司是一家上市公司，相关资料如下：要求：（2008年）（1）根据资料一计算2007年年末的产权比率和带息负债比率。（2）根据资料一、二、三计算：2007年年末变动资产占营业收入的百分比；2007年年末变动负债占营业收入的百分比；2008年需要增加的资金数额；2008年对外筹资数额。（3）根据资料三计算固定资产投资项目的净现值。（4）根据资料四计算2008年发行债券的资金成本。同步练习题一、单项选择题1.必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握的是（ ）。A.企业所有者 B.企业经营决策者 C.企业债权人 D.政府2.下列不属于短期偿债能力指标的是（ ）。A.流动比率 B.速动比率 C.产权比率 D.现金流动负债比率3.下列关于短期偿债能力指标的说法不正确的是（ ）。A.流动比率并非越高越好B.国际上通常认为，速动比率等于100时较为适当C.现金流动负债比率等于现金与年末流动负债的比值D.现金流动负债比率过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强4.下列说法不正确的是（ ）。A.一般情况下，固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率B.不良资产比率（资产减值准备余额应提未提和应摊未摊的潜亏挂账未处理资产损失）/资产总额C.盈余现金保障倍数经营现金净流量/净利润100D.生产资料运营能力可以从流动资产周转情况、固定资产周转情况、总资产周转情况等方面进行分析5.下列说法不正确的是（ ）。A.成本费用利润率利润总额/成本费用总额100B.成本费用总额=营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用C.盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值D.总资产报酬率，是企业一定时期内获得的利润总额与平均资产总额的比率6.甲公司2007年初的普通股股数为1000万股，其中，有100万股属于库藏股。2007年5月1日增发新股300万股，2007年10月1日回购60万股。按照月份简化计算，则2007年该公司发行在外的普通股的加权平均数为（ ）万股。A.1085 B.1185 C.1065 D.11657.在杜邦财务分析体系中，核心指标是（ ）。A.净资产收益率 B.总资产净利率 C.总资产周转率 D.营业净利率8.企业资产质量指标包括基本指标和辅助指标，下列属于其基本指标的是（ ）。A.应收账款周转率 B.净资产收益率 C.资本保值增值率 D.资产负债率9.业绩评价标准分为财务业绩定量评价标准和管理业绩定性评价标准。下列有关说法不正确的是（ ）。A.业绩评价标准通常由政府等权威部门统一测算和发布B.财务业绩定量评价是运用综合分析判断法的原理C.根据财务业绩定量评价结果和管理业绩定性评价结果，按照既定的权重和计分方法，计算出业绩评价总分，并考虑相关因素进行调整后，得出企业综合业绩评价分值D.管理业绩定性评价是运用综合分析判断法的原理，根据评价期间企业管理业绩状况等相关因素的实际情况，对照管理业绩定性评价参考标准，对企业管理业绩指标进行分析评议，确定评价分值二、多项选择题1.下列关于财务分析的说法正确的有（ ）。A.以企业财务报告为主要依据B.对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析C.反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势D.为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息2.财务分析的局限性主要表现为（ ）。A.资料来源的局限性 B.分析方法的局限性C.分析指标的局限性 D.分析人员水平的局限性3.采用趋势分析法时，应当注意（ ）。A.所对比指标的计算口径必须一致B.应剔除偶发性项目的影响C.应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析D.对比项目的相关性4.因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。采用因素分析法时，必须注意（ ）。A.因素分解的关联性 B.因素替代的顺序性 C.顺序替代的假定性 D.计算结果的假定性5.下列说法正确的有（ ）。A.资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度B.产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力C.或有负债总额已贴现商业承兑汇票金额对外担保金额未决诉讼、未决仲裁金额其他或有负债金额D.带息负债总额短期借款一年内到期的长期负债长期借款应付债券应付利息6.对于上市公司而言，可以用来评价其盈利能力的指标包括（ ）。A.资本收益率 B.盈余现金保障倍数 C.每股净资产 D.成本费用利润率7.下列说法不正确的是（ ）。A.一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人和债权人权益的保证程度越高B.基本每股收益归属于普通股股东的当期净利润/年末普通股股数C.每股股利普通股现金股利总额/当期发行在外普通股的加权平均数D.一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票8.综合指标分析的特点体现在其对财务指标体系的要求上。综合财务指标体系的建立应当具备的基本素质包括（ ）。A.指标要素齐全适当 B.主辅指标功能匹配 C.满足多方信息需要 D.指标之间要相互关联9.业绩评价，是指运用数理统计和运筹学的方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准，定量分析与定性分析相结合，对企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经营业绩和努力程度等各方面进行的综合评判。科学地评价企业业绩，可以（ ）。A.为出资人行使经营者的选择权提供重要依据B.有效地加强对企业经营者的监管和约束C.为有效激励企业经营者提供可靠依据D.为政府有关部门、债权人、企业职工等利益相关方提供有效的信息支持三、判断题1.总的来看，财务分析的基本内容包括偿债能力分析、运营能力分析和发展能力分析。（ ）2.差额分析法和连环替代法是两种不同的方法，彼此没有联系。（ ）3.劳动效率也属于企业的运营能力指标。（ ）4.应收账款周转率也可以反映短期偿债能力。（ ）5.在存货平均余额不变的情况下，如果提高存货周转率，则一定会导致营业收入增加。（ ）6.反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率，它是企业一定时期营业收入与平均固定资产净值的比值。其中，固定资产净值固定资产原价累计折旧已计提的减值准备。（ ）7.认股权证和股票期权属于稀释性潜在普通股。（ ）8.资本保值增值率，是企业本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率。（ ）四、计算分析题1.某股份公司2007年有关资料如下：金额单位：万元项 目年初数年末数本年数或平均数存货72009600流动负债60008000总资产1500017000流动比率150%速动比率80%权益乘数1.5流动资产周转次数4净利润2880普通股股数1200万股1200万股要求：（1）计算流动资产的平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）；（2）计算本年营业收入和总资产周转率； （3）计算营业净利率、净资产收益率； （4）计算每股利润和平均每股净资产； （5）若2006年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产分别为4、2.5次、1.5和9，要求用连环替代法分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产对每股收益指标的影响； （6）假定该公司2008年的投资计划需要资金2100万元，公司目标资金结构是维持产权比率为50的资金结构，请按剩余股利政策确定该公司2007年向投资者分红的金额（假设2007年不需要计提公积金）。2.已知东方公司2007年年初所有者权益总额为1500万元，2007年的资本积累率为12，年初、年末的权益乘数分别是2.5和2，负债的平均利率是10，全年固定成本总额为900万元，本年利润总额900万元，优先股股利为60万元，普通股现金股利总额为200万元，财产股利为100万元，普通股的加权平均数为200万股，年末普通股股数为250万股，所有的普通股均发行在外，年末股东权益中有95属于普通股股东，所得税为360万元。要求计算：（1）2007年年末所有者权益总额； （2）2007年年初、年末的资产总额和负债总额； （3）2007年年末的产权比率； （4）2007年的总资产报酬率； （5）2007年的已获利息倍数； （6）2007年的基本每股收益、每股股利和每股净资产，如果市盈率为10，计算普通股每股市价； （7）2008年的经营杠杆系数； （8）假设该公司2004年年末的所有者权益总额为1200万元，资产总额为3000万元，计算该公司2007年资本三年平均增长率。3.已知某公司2007年会计报表的有关资料如下：金额单位：万元 资产负债表项目年初数年末数资产1500017000负债60006800所有者权益900010200利润表项目上年数本年数营业收入（略）20000净利润（略）1000已知该公司2006年按照平均数计算的资产负债率是50，总资产周转率是1.2次，营业净利率是4.5。要求： （1）计算杜邦财务分析体系中的2007年的下列指标（时点指标按平均数计算）：营业净利率； 总资产周转率； 权益乘数（保留三位小数）； 净资产收益率。（2）使用连环替代法依次分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响数额。参考答案历年真题一、单项选择题1.C。【解析】：为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。2.B。【解析】：所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。3.D。【解析】：流动负债小于流动资产，假设流动资产是300万元，流动负债是200万元，即流动比率是1.5，期末以现金100万元偿付一笔短期借款，则流动资产变为200万元，流动负债变为100万元，所以流动比率变为2（增大）。原营运资金300200100万元，变化后的营运资金200100100万元（不变）。4.A。【解析】：现金购买固定资产、用存货进行对外长期投资会导致流动资产减少，流动比率降低；从银行取得长期借款会导致流动资产增加，流动比率提高；用现金购买短期债券，流动资产不变，流动负债也不变，因此不会影响流动比例。5.B。【解析】：企业大量增加速动资产可能导致现金和应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。6.C。【解析】：收回应收账款、用现金购买债券和以固定资产对外投资（按账面价值作价）资产总额不变，负债总额也不变，所以，资产负债率不变。接受所有者投资转入的固定资产会引起资产和所有者权益同时增加，负债占总资产的相对比例在减少，即资产负债率下降。7.A。【解析】：现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量（动态）角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其他几项都是存量指标。8.C。【解析】：资产负债率负债总额/资产总额，权益乘数资产总额/所有者权益总额，产权比率负债总额/所有者权益总额。所以，资产负债率权益乘数负债总额/资产总额资产总额/所有者权益总额负债总额/所有者权益总额产权比率。9.A。【解析】：总资产周转率主营业务收入净额 /平均资产总额主营业务收入净额/（流动资产平均余额固定资产平均余额）36000/（40008000）3.010.B。【解析】：财务业绩评价指标中，企业获利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率。营业利润增长率是企业经营增长的修正指标；总资产周转率是企业运营能力指标反映资产质量的基本指标；资本保值增值率是企业经营增长是发展能力的基本指标。 11.B。【解析】：资本保值增值率扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额100，技术投入比率本年科技支出合计/本年营业收入净额100，总资产增长率本年总资产增长额/年初资产总额100（年初资产总额是上年年末资产），资本积累率本年所有者权益增长额/年初所有者权益100，所以技术投入比率分子分母使用的都是本年数据是企业本年科技支出（包括用于研究开发、技术改造、科技创新等方面的支出）与本年营业收入的比率。 12.A。【解析】：每股收益股东权益收益率平均每股净资产总资产收益率权益乘数平均每股净资产主营业务收入净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产13.A。【解析】：在杜邦财务分析体系中净资产收益率总资产净利率权益乘数营业净利率总资产周转率权益乘数，由此可知在杜邦财务分析体系中净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心。14.D。【解析】：财务业绩定量评价指标由反映企业获利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。15.C。【解析】：已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出，该指标越大，说明企业偿债能力越强。16.B。【解析】：净资产收益率=营业净利润*资产周转率*权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。2007年的净资产收益率=7%2权益乘数=14%权益乘数；2008年的净资产收益率=8%1.5权益乘数=12%权益乘数。所以2008年的净资产收益率是下降了。二、多项选择题1.ABC。【解析】：劳动效率是指企业营业收入或净产值与平均职工人数（可以视不同情况具体确定）的比率；应收账款周转率。是企业一定时期内营业收入与平均应收账款余额的比率；总资产周转率是企业二定时期营业收入与平均资产总额的比值；应收账款周转天数是平均应收账款余额360与营业收入的比率。2.ABC。【解析】：稀释性潜在普通股，是指假设当前转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换债券、认股权证和股票期权等。3.ABD。【解析】：净资产收益率主营业务净利率总资产周转率权益乘数。4.ABC。【解析】：根据杜邦财务分析体系：净资产收益率=营业净利率资产周转率权益乘数。从公式中看，决定净资产收益率高低的直接因素有三个方面：营业净利率、资产周转率和权益乘数。而提高资产负债率，即意味着提高权益乘数。5.BCD。【解析】：一个健全有效的综合财务指标体系必须具备三个基本要素：指标要素齐全适当；主辅指标功能匹配；满足多方信息需求。6.ABCD。【解析】：社会贡献率企业社会贡献总额 /平均资产总额，社会贡献总额包括：工资支出、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款、附加及福利等。三、判断题1.。【解析】：趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。2.。【解析】：市盈率是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，它是评价上市公司盈利能力的指标，反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。3.。【解析】：资本保值增值率是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况。4.。【解析】：权益乘数的高低取决于企业的资金结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。5.。【解析】：权益乘数=1/（1-资产负债率），所以负债比率越高，权益乘数越大，财务风险越大。四、计算分析题1.答案 （1）因为产权比率负债总额/所有者权益总额80 所以，所有者权益总额负债总额/8048000/8060000（万元） （2）流动资产占总资产的比率流动资产/总资产40 所以，流动资产总资产40（4800060000）4043200（万元） 流动比率流动资产/流动负债10043200/16000100270 （3）资产负债率负债总额/资产总额48000/（4800060000）10044.44 （4）或有负债金额50020002003003000（万元） 或有负债比率3000/600001005 （5）带息负债金额20004000120002000038000（万元） 带息负债比率38000/4800010079.17 2.答案（1）2005年投资方案所需的自有资金额70060420（万元）2005年投资方案所需从外部借入的资金额70040280（万元）（2）2004年度应分配的现金股利净利润2005年投资方案所需的自有资金额900420480（万元）（3）2004年度应分配的现金股利上年分配的现金股利550（万元）可用于2005年投资的留存收益900550350（万元）2005年投资需要额外筹集的资金额700350350（万元）（4）该公司的股利支付率550/1000100552004年度应分配的现金股利55900495（万元）（5）因为公司只能从内部筹资，所以05年的投资需要从04年的净利润中留存700万元，所以2004年度应分配的现金股利900700200（万元）3.答案（1）有关指标计算如下：上年全部资产周转率=6900/2760=2.5（次）本年全部资产周转率=7938/2940=2.7（次）上年流动资产周转率=6900/1104=6.25（次）本年流动资产周转率=7938/1323=6.0（次）上年流动资产占全部资产的百分比=1104/2760100%=40%本年流动资产占全部资产的百分比=1323/2940100%=45%（2）流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响计算如下：流动资产周转率变动的影响=（6.0-6.25）40%=-0.1（次）（1分）资产结构变动影响=6.0（45%-40%）=0.3（次）（1分）说明：如果第（2）步骤的计算结果分别为-10%和30%，只给一半分。4.答案 （1）利润中心边际贡献总额380001400024000（元） 利润中心负责人可控利润总额24000400020000（元） 利润中心可控利润总额20000700013000（元） （2）乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本30000220008000（元） （3）D公司的剩余收益33000129000（元） 五、综合题1.答案：（1）2000年年末的所有者权益总额1500125%=1875（万元）（2）2003年年初的所有者权益总额40001.5=6000（万元）（3）2003年年初的资产负债率 （4）2003年年末的所有者权益总额6000（1150%）15000（万元） 2003年年末的负债总额 （万元） （5）2003年年末的产权比率 （6）2003年所有者权益平均余额 （万元） 2003年负债平均余额 （万元） （7）2003年息税前利润 （万元） （8）2003年总资产报酬率 （9）2003年已获利息倍数 （10）2004年经营杠杆系数 2004年财务杠杆系数 2004年复合杠杆系数1.51.31.95（11） 2.答案：（1）市盈率25/212.5甲股票的贝塔系数1甲股票的必要收益率4%1.056%10.3%（2）购买一股新股票需要的认股权数4000/10004登记日前附权优先认股权的价值（2518）/（41）1.4（元）无优先认股权的股票价格251.423.6（元）（3）留存收益筹资成本1.15（15）/23510.25（4）普通股股数4000（110%）4400（万股）股本440014400（万元）资本公积500（万元）留存收益95004009100（万元）（5）净利润400028000（万元）每股收益8000/（4000800）2.5（元）每股市价2.512.531.25（元）3.答案：（1）负债合计3750112507500750030000（万元）股东权益合计15000650021500（万元）产权比率30000/21500100%139.53%带息负债比率（37507500）/30000100%37.5%（2）变动资产销售百分比（10000625015000）/62500100%50%变动负债销售百分比（112507500）/62500100%30%需要增加的资金数额（7500062500）（50%30%）22004700（万元）留存收益增加提供的资金7500012%（150%）4500（万元）外部筹资额47004500200（万元）（3）净现值300（P/A，10%，4）400（P/A，10%，4）（P/F，10%，4）400（P/F，10%，9）600（P/F，10%，10）22003003.16994003.16990.68304000.42416000.3855220017.93（万元）（4）债券的资金成本100010%（125%）/1100（12%）6.96%同步练习题一、单项选择题1.B。【解析】：企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标。企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标。企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。政府兼具多重身份，政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。2.C。【解析】：产权比率也称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，反映长期偿债能力。企业的短期偿债能力指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率三项。3.C。【解析】：现金流动负债比率年经营现金净流量/年末流动负债100，所以选项C不正确。4.B。【解析】：计算不良资产比率时，分母是“资产总额资产减值准备余额”。5.D。【解析】：计算总资产报酬率时，分子是“息税前利润”，息税前利润利润总额利息费用，所以，选项D的说法不正确。6.A。【解析】：当期发行在外普通股的加权平均数期初发行在外的普通股股数当期新发行普通股股数已发行时间/报告期时间当期回购普通股股数已回购时间/报告期时间，因此，本题答案为：（1000100）3008/12-603/121085（万股）。7.A。【解析】：杜邦财务分析体系，是利用各财务指标间的内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为核心，将其分解为若干财务指标，通过分析各分解指标的变动对净资产收益率的影响来揭示企业获利能力及其变动原因。8.A。【解析】：选项B属于企业盈利能力指标的基本指标，选项C属于企业经营增长指标的基本指标，选项D属于企业债务风险指标的基本指标。9.B。【解析】：财务业绩定量评价是运用功效系数法的原理，以企业评价指标实际值对照企业所处行业（规模）标准值，按照既定的计分模型进行定量测算。二、多项选择题1.BCD。【解析】：选项A的正确说法应该是：财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据。2.ABC。【解析】：财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。其中，资料来源的局限性包括数据缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性等。3.ABC。【解析】：采用趋势分析法时，应当注意以下问题：第一、所对比指标的计算口径必须一致；第二、应剔除偶发性项目的影响；第三、应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。采用比率分析法时，应当注意以下几点：第一、对比项目的相关性；第二、对比口径的一致性；第三、衡量标准的科学性。4.ABD。【解析】：采用因素分析法时，必须注意以下问题：第一、因素分解的关联性；第二、因素替代的顺序性；第三、顺序替代的连环性；第四、计算结果的假定性。5.ABD。【解析】：或有负债总额已贴现商业承兑汇票金额对外担保金额未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）其他或有负债金额。6.ABCD。【解析】：获利能力就是企业资金增值的能力，通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。7.BC。【解析】：选项B的错误在于分母，分母应该是“当期发行在外的普通股的加权平均数”，选项C的分母应该是“年末普通股股数”。8.ABC。【解析】：综合指标分析的特点体现在其对财务指标体系的要求上。综合财务指标体系的建立应当具备三个基本素质：（1）指标要素齐全适当；（2）主辅指标功能匹配；（3）满足多方信息需要。9.ABCD。【解析】：科学地评价企业业绩，可以为出资人行使经营者的选择权提供重要依据；可以有效地加强对企业经营者的监管和约束；可以为有效激励企业经营者提供可靠依据；还可以为政府有关部门、债权人、企业职工等利益相关方提供有效的信息支持。三、判断题1.。【解析】：总的来看，财务分析的基本内容包括偿债能力分析、运营能力分析、获利能力分析和发展能力分析。2.。【解析】：差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。3.。【解析】：运营能力指标包括人力资源运营能力指标和生产资料运营能力指标。其中，人力资源运营能力通常采用劳动效率指标来分析。4.。【解析】：一般情况下，应收账款周转率高表明资产流动性强，短期偿债能力强。5.。【解析】：在存货平均余额不变的情况下，如果提高存货周转率，则一定会导致营业成本增加，但不一定会导致营业收入增加。6.。【解析】：固定资产净值固定资产原价累计折旧，固定资产净额固定资产原价累计折旧已计提的减值准备。7.。【解析】：稀释性潜在普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股票期权等。8.。【解析】：资本保值增值率，是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率。四、计算分析题1.答案 （1）根据流动比率流动资产/流动负债100，速动比率速动资产/流动负债100，可知：流动资产年初余额60000.8720012000（万元