企业现金管理问题研究.doc

华北电力大学本科毕业设计 论文 I 企业现金管理问题研究 摘要 现金是企业运营中的流动血液 现金管理不当很可能造成企业资金流通困难 导致 企业发生财务危机 甚至走向倒闭 关于现金管理的研究一直是企业财务管理领域中的 热门话题 很多人都讨论过企业现金管理中存在的问题 也提出了一些现金管理的技巧 本文是在综合多家学说的基础上 首先从现金及现金管理的基本理论出发 介绍了现金 的基本定义及其特征 企业持有现金的动机和内部 外部两种现金管理形式 接着提出 了企业在日常现金管理中比较常见的几类问题 再对这些问题找出相应的解决策略 然 后在理论研究的基础上 通过联系实际 分析了我曾经和同学认识实习过的湖南省蟒塘 溪水电站的现金管理现状 也找出了一些可以加强的地方 并针对这些问题发表了一些 看法和改进措施 在论文的最后谈了一些对企业现金管理的启示和对本文的总结 现金 管理对企业发展壮大的作用是不容小觑的 每个企业都必须要有一定量的现金资产来保 证日常经营 且必须强化对现金的管理 使现金在企业总资产中占有合理的比例 关键词 现金 管理 问题 改进 华北电力大学本科毕业设计 论文 II RESEARCH ON CASH MANAGEMENT Abstract Cash is the flow of blood in corporation operate improper cash management is likely to cause difficulties in capital flows resulting in a financial crisis of the enterprise or even lead the enterprise to close down Cash management is a hot topic in the field of financial management many people have discussed in the cash management problems as well as made a number of cash management skills This article is considered many different point of view and then first of all it talked about the cash and cash management from the basic theory introduced the basic definition of cash and its characteristics the purposes of corporate holding cash and internal and external form of two cash management followed by proposed the enterprises in the day to day cash management of the more common types of questions on these issues to identify appropriate solutions And then on the basis of the theory through practice take the company Hunan Mang tangxi power Station which I have been aware of as an example analysis it s cash management also identify a number of areas which can be strengthened and made to solve these problems a number of views and improvement measures In the last paper there is some enlightenment of the cash management to the enterprise and a summary of this article The effect of cash management in company s development and growth can not be underestimated and every enterprise must have a certain amount of cash assets to ensure the day to day operations and we must strengthen the management to let cash keep a reasonable proportion of the enterprise s total assets Keywords cash management problem improve 华北电力大学本科毕业设计 论文 0 目录 摘要 I Abstract II 1 绪论 1 1 1 选题背景和研究意义 1 1 1 1 选题背景 1 1 1 2 研究意义 1 1 2 国内外研究动态 1 1 2 1 国外研究动态 1 1 2 2 国内研究动态 2 1 3 论文研究内容和结构 3 2 现金管理的基本理论 4 2 1 现金的基本概念 4 2 2 现金的主要特征及其重要性 4 2 3 企业持有现金的动机 5 2 4 现金管理的内容 5 2 5 现金管理的形式 6 3 现金管理中存在的问题 8 3 1 现金管理的内部控制方面 8 3 2 现金流重视程度方面 8 3 3 现金的利用率方面 9 3 4 资金运作的风险方面 9 3 5 在盈利分析中利润与现金的区分方面 10 4 加强现金管理的对策及建议 12 4 1 加强内部控制的措施 12 4 2 强化现金流量控制的措施 13 4 3 提高现金使用效率的措施 14 4 4 提高利润含金量重要性认识的措施 15 4 5 加强现金预算控制的措施 16 4 6 加强现金缺口控制的措施 17 4 7 合理确定最佳现金持有量控制区域 18 5 湖南蟒塘溪水电公司案例分析 20 5 1 湖南省蟒塘溪水电站概况 20 华北电力大学本科毕业设计 论文 1 5 1 1 电站简介 20 5 1 2 电站经营环境分析 20 5 2 电站现金管理现状 20 5 2 1 蟒塘溪水电站在现金管理中的优点 21 5 2 2 蟒塘溪水电站在现金管理中的缺陷 21 5 3 改进对策 21 6 结论 23 6 1 所做的工作 23 6 2 论文的主要成果 23 6 3 不足与展望 23 致谢 25 参考文献 26 华北电力大学本科毕业设计 论文 1 1 绪论 1 1 选题背景和研究意义 1 1 1 选题背景 企业管理的中心是财务管理 财务管理的中心是资金管理 资金管理的中 心是现金管理 在企业的所有资产中 现金是流动性最大的资产 具有普遍的 可接受性 它可以随时用来购买所需物资 结算往来款项 日常零星开支等 企业现金与各项经营活动是交织在一起的 企业购买商品 支付工资等都离不 开现金的支付职能 现金的各种特征决定了现金管理对企业成功运营有重大的 意义 现金的直接支付能力和偿债能力 使其能够支持决策需求 随时转变为 其他资产形态 现金还是一种无法产生盈余的资产 是资金循环与周转的起点 和终点 处于暂时闲置状态 现金还是企业的资产中被贪污 行窃觊觎的重点 对象 现金也是具有购买力变动风险的资产 经济环境中物价的波动会给持有 现金的公司带来购买力的损益 其内在价值会产生较大波动 受通货膨胀的影 响最直接 现金对企业越来越重要 而且企业的现金流量已经逐渐成为社会考察企业 信誉 企业前景和企业价值评估的重要参考指标 在有些地方 银行已经开始 把企业的现金流量作为是否给企业提供信用贷款的重要依据 有的银行甚至把 企业未来的现金流量作为还款的担保 提高企业现金管理 能够加强对企业运 营风险控制 有助于加快企业的现代化进程 要想在竞争中立于不败之地和保 持企业的可持续发展就必须加强对企业现金的管理 1 1 2 研究意义 当前我国很多企业在现金管理方面存在或多或少的问题 有些企业是没意 识到自身存在的缺陷 还有些企业是认识到了但又找不到合适的解决途径 这 两类企业都有很大的现金管理提升空间 本文旨在分析企业现金管理所存在的 漏洞的同时提出有关的解决办法 以期能够帮助企业在现金管理的实际工作中 取得成效 1 2 国内外研究动态 1 2 1 国外研究动态 现金 一词 依国际惯例解释 是指随时可作为流通与支付手段的票证 不论是否法定货币或信用票据 只要具有购买或支付能力 均可视为现金 国内外众多学者和专家已经在现金的定义上有了一致的意见和理论 现金 华北电力大学本科毕业设计 论文 2 概念有狭义和广义之分 充分而准确的界定现金的内容和范围是发现现金管理 问题和提出现金管理措施和方法的前提 2008 年 由美国的次贷危机而引发的 金融危机和经济衰退浪潮席卷全球 这就是由于现金的流动性风险带来危机的 很好例证 国外开始关注企业现金管理的问题是很早的 如凯恩斯 1936 的货 币需求 交易动机 预防动机和投机动机 理论 詹姆斯 C 范霍恩在 财务管理 与政策 一书中最早对现金日常管理工作进行了详细的描述 现金日常管理活 动开始于客户开出支票支付本公司应收账款之时 结束于供应商 雇员或政府 从公司的应付账款中收回现金 他阐释了现金管理要把握的一个基本过程 以 及 1952 年 美国经济学家威廉 鲍莫尔 William J Baumol 提出了存货模式即 鲍莫尔模式来确定现金的持有量 20 世纪 60 年代 美国经济学家莫顿 米勒 Merton Miller 和丹尼 奥尔 Denier Orr 将不确定性引入现金管理中 提出了公司在现金流量每日随机波 动 无法准确预测情况下确定目标现金持有量的一种方法 随着现代市场经济 的发展 现代企业制度的成熟 现金流量指标也被作为评价企业盈利能力的重 要指标 西方学者对现金流量有了比较深入的研究 H A SchaefferJr 在 现金 流量精要 一书以现金流量的重要性为出发点 对企业从采购支付现金到接受 顾客订单回收现金的业务流程中的现金流量管理 客户申请破产如何获取现金 如何避免销售带来现金流量的缩减 如何通过提高服务质量改善公司现金流量 等问题进行了研究 这些研究在保证企业拥有适合自身的最佳现金持有量的前 提下 为企业最大限度的增加流入提供了很好的经营策略 1 2 2 国内研究动态 当前我国很多企业在现金管理方面存在或多或少的问题 有些企业是没意 识到自身存在的缺陷 还有些企业是认识到了但又找不到合适的解决途径 国 内的众多学者或是著名的财会人员都明确指出了我国企业现金管理存在的主要 问题 并在不断地探索和研究中 中南财经政法大学新华金融保险学院曹勇教授论道 现金管理的形式大体 上可以分为两种内部现金管理和外部现金管理 其中外部现金管理的形式 一 方面可以使企业集中精力管理好企业的营运资金 保持企业的良好运转 另一 方面也发挥了闲置资金的作用 取得一定的现金投资收益 另外还有一些大的企业集团正在探索大型企业集团现金管理模式 如哈药 集团股份有限公司刘波 2011 提出的 现金池模式 现金池 是哈药集团和 商业银行联手开发的企业现金集中管理模式 借助商业银行现金管理服务和网 络通讯技术 集团总部能对各分公司企业的现金进行实时掌握 监控 统一调 剂和集中运作 在同商业银行的合作中 银行是作为放款人 集团总公司与其 华北电力大学本科毕业设计 论文 3 分公司是作为委托贷款人和贷款人 通过网上电子银行来实现一揽子委托贷款 协议 使得原来需要逐笔办理的业务 变成集约化的业务和流程 从而实现了 整个集团现金的统一运营和集中管理 在经济全球和和现代企业制度广泛建立 的情况下 在我国 现金流量指标也成为了评价企业经营和盈利状况的重要参 考因素 赵文教 2009 从注意经营现金流量相关项目到现金流能否维持偿债能 力和持续经营能力等现金流量指标 来判断上市公司的财务信息质量 可见 在现代的企业制度和市场背景下 企业现金管理是很是值得研究和加强的 1 3 论文研究内容和结构 本文一共分为六章 第一章主要介绍本文的选题背景和意义 以及文章的研究内容和结构 第二章主要是介绍现金及现金管理的一些基本内容 包括现金的基本概念 及主要特征 企业持有现金的目的 现金管理的内容 现金管理的形式即内部 现金管理和外部现金管理 第三章主要是提出一些企业在现金管理中存在的主要问题 本文选出了具 有代表性的五大问题 从不同的角度剖析企业现金管理中的漏洞 第四章内容主要是对上面第三章发现的问题提出解决对策 也列举了一些 企业日常管理中可以运用的现金管理技巧 希望通过这些途径能帮助企业改善 管理 提高现金运作效率 第五章以湖南省蟒塘溪水电站为实例 分析了该企业在现金管理中存在的 问题并提出解决对策 第六章是对整篇文章进行分析总结 华北电力大学本科毕业设计 论文 4 2 现金管理的基本理论 要研究企业现金管理的问题 首先必须要掌握与现金管理相关的基本概念 和理论 了解这些基本知识后 才可能在企业的日常管理中 科学合理的根据 各自情况 具体分析自身问题 提高现金管理水平 本章将阐述这些和现金管 理紧密相关的概念和理论 2 1 现金的基本概念 现金是指在企业经营活动中表现为货币形态且能够立即投入流通领域流通 的交换媒介 现金的概念有狭义和广义之分 最狭义的现金首先是指企业的库 存现金 即企业持有的纸币和硬币 存放在企业内部并由出纳人员保管的现钞 包括库存的人民币和各种外币 次狭义的现金是指货币形态占有的资产 包括 企业的库存现金和银行存款 再次是指企业持有的现款和流通票据 包括库存 现金 银行存款 银行本票和银行汇票等 广义的现金是指可以立即用于支出 的各种资产 包括库存现金 银行存款 货币市场上可视同现金的项目以及可 转让有价证券 在我国 市场上流通的短期政府债券和金融债券价格比较稳定 交易费用 比较低 且可以随时变现 此类有价证券可以视同为现金 但是 我国的票据 市场不发达 企业持有的商业汇票 短期融债券和非上市流通的债券 其变现 比较困难 因此不属于现金 此外 股票也不能视同为现金 这是因为流通股 的价格波动较大 投资风险较高 变现的金额很不确定 而非流通股票变现本 身就比较困难 更不能是为现金 所以 一个合理的现金概念应该是这样的 现金是指企业所拥有的可以立即行使支付职能的各种资产 包括库存现金 银 行存款 银行本票和上市流通的各种债券等 2 2 现金的主要特征及其重要性 第一 现金以货币这种特殊形态存在具有非常强的流动性 具有普遍可接 受性 企业的现金一般用来购进设备 货物 原材料 偿付到期债务 现金的 使用贯穿于企业整个经营活动过程 能在企业生产经营的整个领域发挥作用 第二 现金是企业暂时间歇的资金 由于其超强的流动性而收益性又非常 低 是企业经营过程中溢出的非盈利性资产 但从企业整体看 在一定时期内 这种溢出的间歇资产会积聚成一定数量的常态资金 以保证企业的正常经营 第三 一定时期内现金资产持有量是评价企业偿付能力的重要标志 可以 说 企业一定时期偿债能力的大小 与其现金资产的持有量密切相关 即便是 资产总额巨大 利润额很高的公司 也可能会在短期内因现金资产的短缺而发 生偿债困难 甚至因此而引发财务危机 可见 现金管理得好坏决定着企业的 华北电力大学本科毕业设计 论文 5 生存和未来的发展 每个企业都必须要保有一定量的现金资产来保证日常经营 且必须重视强化对现金资产的管理 使现金在企业总资产中保持合理的比例 2 3 企业持有现金的动机 既然现金属于非盈利性资产 那为何企业仍然必须保持一定的现金存量呢 企业持有一定数量现金的原因一般可以归纳为以下三点 第一 出于交易的目的 企业要保证正常的生产经营状况必须使自己保持 一定的现金支付能力 为了满足交易性的需要和日常的经营活动对货币的需求 企业必须持有现金 因为虽然企业每天都会有一定的现金收入和现金支出 但 收入和支出很少能同时等额的发生 为了能使企业的交易活动能正常地进行下 去 必须维持适当的现金余额 第二 为了预防突发需要 企业为应付突发的紧急情况需要保持一定的现 金支付能力 要想准确预测企业现金的收支量通常是很困难的 而现金流量的 可预测程度也会因为企业与产业的不同而存在差异 因此 为预防额外现金需 求引起的现金短缺 避免增加现金使用成本 公司会建立现金安全储备 企业 为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于以下三方面 一是企业愿意承担 风险的程度 二是企业紧急融资的能力 三是企业对现金流量预测的可靠程度 第三 出于投机的目的 企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会 获取较 大的利益需要准备一定的现金余额 企业持有现金以便在有机会购买廉价原材 料或资产时进行投资 此外企业也会为了获取现金折扣 获取较高的信用评级 及时捕捉商机而持有充足的现金和易于变现的资产 投机性的现金需求只是企 业确定现金余额时所需要考虑的次要因素之一 其持有量的大小往往与企业在 金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关 2 4 现金管理的内容 现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程 现金的特点和功能决定了企业要保持足够的现金余额 对于增加企业资产的流 动性 降低或避免经营风险和财务风险 都具有十分重要的意义 但是现金又 是一种非盈利性资产 持有量过多 会给企业造成较大的机会损失 降低企业 整体资产的获利能力 因此现金管理的目的 就是在现金的流动性与收益性之 间做出合理的选择 力求做到既保证企业正常生产经营活动的需要 又不使企 业现金被闲置 从而使企业持有现金所花费的代价最低 加强现金管理对于保 证企业经营活动的现金需要 降低企业闲置的现金数量 提高现金收益率都有 重大帮助 华北电力大学本科毕业设计 论文 6 现金管理的内容是指在上述现金管理目的的指导下 所要实施的具体管理 事项 主要内容有如下几个方面 第一 建立和完善现金管理制度 加强现金管理的内部控制 第二 运用科学的现金管理手段 提高现金管理水平 第三 定期编制现金预算 合理安排现金收支 及时反映企业的现金流量 状况 第四 科学合理确定企业的最佳现金持有量并保持在现金持有量的合理控 制区域内 最佳现金持有量 是指能使将企业的闲置现金压缩到最低限度 即 机会成本最小 而且又相对能确保企业现金需求的最合理持有量 第五 加速收款 加速收款 加速现金的周转是改善企业现金流量最直接 的手段 现金流量必然会随着企业客户付款的更为迅速 及时而得到改善 通 过积极收款还可以剔除那些有拖欠习惯的客户 减少企业坏账的机率 第六 加强现金浮存量的管理 现金浮存量是由于企业和银行之间存在未 达账项而使企业存款账户上存款余额和银行账簿上企业存款账户余额之间产生 的差额 一是对于企业自身销售业务 如果采用现销方式 企业可以得到支票 汇票 如果采用赊销方式 赊销期满企业也可能是收到支票 汇票 但是 企 业收到的支票和汇票不能马上作为库存现金或是银行存款使用 必须经过银行 结账 转账之后 才能动用 从而形成现金浮存 这种资金浮存就会给企业带 来机会成本 二是对于企业的购买业务 企业采用支票 汇票方式支付 但是 企业的资金并没有在银行账户中立即划给销售方 所以此时企业就会获得因资 金浮存而带来的浮存收益 两种不同形式产生的现金浮存量 前一种情况下要 提早收款减少现金浮存 后一种情况要在保证自身信誉的情况下积极的充分合 理利用 2 5 现金管理的形式 现金的管理形式通常可分为两种 内部现金管理和外部现金管理 企业可 以根据自身的具体情况选择适合的现金管理形式 制定适当的现金管理政策 企业在筹资和经营的同时会产生大量的现金 这些现金在转入资本投资和其他 业务活动前通常会闲置一段时间 可以用于创造短期利息收入或资本收入 如 果管理得当能为公司增加可观的净收益 内部现金管理是指企业自主地直接控制现金管理的决策 由企业内部负责 融资和投资业务的财务部门进行的现金管理 但由于大多数企业的主要业务并 不是金融市场方面的投资 因此不具备能够高水平高素质的投资决策人员 信 息设备等方面的条件 而且如果现金组合的规模相对较小 内部现金管理的收 入很可能不足以抵消成本 因此 许多公司可能会选择外部资金管理 华北电力大学本科毕业设计 论文 7 外部现金管理是指企业指定一家专门的资金管理公司 就其闲置现金制定 短期投资决策 在外部现金管理结构中 公司通常在指定的信托投资银行开设 账户 并授权独立的资金管理公司代理进行短期投资 因为专业投资管理机构 具有专家理财 内部控制严密 组合投资 规模效益等特点 在面对风险多变 的证券市场和众多投资品种选择时 他们往往比企业自身具有更强的抗风险能 力 虽然新的委托理财管理办法出台以后 委托理财不能像过去一样承诺保底 收益 但与企业直接参与二级市场投资相比 委托专业机构进行委托理财 仍 是风险较小的一种选择 被指定的专业机构根据投资的需要 直接与不同的证 券商发生业务联系商议交易细节 成交后的交收清算过程则在这些证券商指定 的信托银行之间进行 在整个过程中客户公司始终是该现金组合账户的真正所 有者 而资金管理专业机构和信托银行仅是在其指定的范围内进行投资活动 这种外部现金管理结构在健全的投资法律保护下 其可靠性表现在 一是客户 始终保持对所托管的投资组合 包括现金和证券 的所有权 不受资金管理公 司资信的影响 二是信托银行和资金管理专业机构同时向客户提供投资明细报 告 便于及时发现问题 我国企业现金管理应该会向这种形式发展 华北电力大学本科毕业设计 论文 8 3 现金管理中存在的问题 一般而言 企业在现金管理中都可能会存在这样或那样的问题 在了解了 和企业现金管理有关的基本知识后 还需要找出阻碍现金管理目标实现的各种 问题 本章选取了最具代表性的五大问题 从不同角度剖析企业现金管理中存 在的漏洞 3 1 现金管理的内部控制方面 在一些企业 由于企业内部控制制度不健全 导致企业现金管理极为混乱 现金存在各种违规使用现象 企业私立小金库 坐收坐支现金等违反财经法规 纪律的情况时有发生 这些都是因为企业内部现金管理控制薄弱 缺乏现金管 理制度 现金管理制度的缺乏会使得企业出现多种问题 比如现金收支随意性 大 控制不严 造成企业内部现金不足 周转困难 缺乏现金的使用安排计划 要么资金闲置 要么过量购置不动产 使企业无法应付经营急需资金的状况 陷入财务困境 甚至最终导致企业倒闭 企业现金管理的内部控制失效的原因有很多方面 具体列举以下几个方面 的原因 第一 企业的内部控制体系还不够完善 一些企业对建立内部控制制度还 不够重视 内部控制制度的建设很不健全 有关的内容设计很不合理 例如没 有做到不相容职务相分离 某些企业在编制人员不足的情况下 并没有增配有 关人员 就使得一名财务工作人员身兼数职 这样就使其对现金管理业务的某 些环节拥有绝对处置权 如果类似这些行为得不到有效的监督 就很容易造成 管理上的漏洞 第二 企业领导或主管人员滥用职权 如果企业的相关领导和主管人员根 本无视内部控制规章制度 将自己的行为凌驾于内部控制制度之上 就必然会 使企业业务经办人员屈从于外部压力 绕过一些必要的程序和环节 违规办理 业务 致使内部控制制度不能发挥应有作用 失去实际作用 内部控制规定形 同虚设 第三 企业的具体业务经办人员素质偏低 如果企业的业务经办人员安排 不当 不具备相应的管理知识和能力以及较高的思想道德品质 也会影响内控 制度效力的有效发挥 不能及时杜绝风险的发生 3 2 现金流重视程度方面 部分企业在设定经营目标时往往忽略良性现金流问题 而大多是设定营业 额利润率等财务方面的指标 在应收账款和应付账款现金流的管理方面明显地 存在着一个缺口 没有很好地管理好现金流 最终导致了不良现金流 例如作 华北电力大学本科毕业设计 论文 9 为羽绒服生产商的企业 在企业运营过程中 如果不对生产流程 销售的淡旺 季有合理的掌控 可能就会积压材料 增加库存等 导致资金运转不畅 现金 流主要记录的是企业在销售商品 提供劳务 购买商品 接受劳务 对外出资 和支付税收等活动中的现金流动状况 反映了业务的现金收支状况 良性的现 金流可以使企业健康成长 企业若没有充足的现金就无法运转 现金流管理的 好坏决定着企业的生存和未来的发展 如果只重视会计结果的利润而不关注过 程中的现金流 就等于失去了企业经营的流动血液 即使再精妙的管理方案也 无法实现 很多企业的现金管理现实状况是对现金流都存在不同程度的忽视 这就让人不得不担忧企业未来的发展前景 提高现金流的效率是企业获得发展 的关键 企业必须将现金流管理纳入到规范中去 并对现金流运作保持高度的 警惕性 对企业采购 供应 销售等部门严格控制 包括企业的应付账款的支 付期 存货的采购时间点以及应收账款的回款期 才能保证企业的长远发展 3 3 现金的利用率方面 企业现金管理中的另一个常出现的问题是现金管理不合理 造成资金闲置 或不足 其主要表现有 一方面有些企业认为现金越多越好 造成现金闲置 对于闲置的现金缺乏有效的管理 未参加生产经营的周转 造成现金冗余 有 些企业没能做好资金使用量的预测 当发生突发状况时无法应付经营急需的资 金 陷入财务困境 当出现现金短缺时企业只好向银行贷款融资 使得公司财 务费用一直居高不下 另一方面现金控制或财务控制环节薄弱 应收账款周转 缓慢 造成资金回收困难 存货控制薄弱 造成资金呆滞 周转失灵 存放在 基本存款账户以外的存款较多 存在大量的现金沉淀 现金的使用没有达到高 效运作 合理配置的目的 现金的利用效率不高 3 4 资金运作的风险方面 我国企业从计划经济体制过渡到市场经济体制 企业很多机制不健全 经 营者的一些意识也没有跟上市场的步伐 在企业资金运作中存在一些问题 表 现在具有较大的盲目性 随意性 抵御风险能力较差等方面 当前企业资金运 作存在有缺乏科学论证 投资盲目扩张 投资政策不当 负债过度 资本结构 失衡 筹资政策不当 应对内部市场和外部市场的能力都较差等主要问题 影响企业资金运作的因素主要分为内部因素和外部因素两方面 其中内部影响因素包括 投资项目风险大小 投资风险越大要求的投资报 酬率越高 科技含量 高科技产品具有高附加值的特点 科技含量越高 投资 报酬率越高 资本增值越多 特别是核心竞争力自主创新能力的大小影响企业 资金运作 企业的管理水平 企业管理方法要变革和创新 只有创新才能提高 华北电力大学本科毕业设计 论文 10 企业管理水平 企业管理水平的高低体现着企业管理资产 运用资产 创造效 益的能力大小 管理水平高则资本运作的效率高 获利能力也就强 员工素质 企业的竞争是人才的竞争 企业因人力资本的投入带来投资的高回报 企业的 劳动效率将大幅度提高 创造的效益越大 资本增值也越多 外部影响因素包括 产业政策 国家的产业政策对企业投资具有很大的指 向性作用 同时也存在很强的制约性 市场供求 市场是检验资金运作是否成 功的试金石 起决定作用的是市场供求 资本市场 资本市场是企业筹集 融 通资金的场所 资本市场越发达 越完善 企业越容易筹集到经营所需资金 企业可以通过股票上市 企业债券 引进外资等在资本市场上融通而获取投资 报酬 特别是中小企业融资较难 很多企业都有融资冲动 融资时急于求成 而 往往导致了不良融资 不良融资行为的特征主要有 迅速变更募集资金的需求 或融资以后长期找不到投资渠道 与运用项目不匹配 由于非正常经营需要而 过量融资 一些企业自身有大量的存款 却还要去借款 没能根据企业发展战 略要求进行的融资 不良融资的出现反映了企业现金流量的质量观和现金流效 益观的不正确 因为盲目吸收融资获得过量资金这种融资行为会导致资金沉淀 不必要的利息支出 机会成本浪费等问题 有一些企业在高息诱惑下 在一些 银行和非银行金融机构高息存款 到期存款又不能收回 造成损失 还有一些 企业以其现存部分闲置资金 盲目地对外投资 投向一些风险高 回收期长的 项目 这些行为都破坏了企业资金的良性循环 加重了企业运营的负担 3 5 在盈利分析中利润与现金的区分方面 企业现金管理中的另一个缺陷是管理者只重视利润而忽视现金 这在企业 中表现为 大部分企业都有利润计划 只有少部分企业才编制现金计划 形成 这种现象的原因主要是在计划经济体制下 利润是评价企业的重要标准 现金 的作用则被忽视了 利润最大作为财务控制的目标 有其科学的成分 它不仅 直接反应了企业创造剩余产品的多少 而且也从一定程度上反映出企业经济效 益的高低和对社会贡献的大小 但单一的利润指标是难以全面真实反映企业经 营业绩的 也难以满足偿还债务 支付红利以及投资方的现金需求 片面的追 求利润可能导致企业短期行为 与企业发展的战略目标相背离 要使企业正常 地运转下去 关心企业现金流比关心利润更为重要 尤其是当企业正在迅速扩 张的时候 不能陶醉在漂亮的利润表的外表下 从短期来看 经营利润与现金存在的差异主要是税后净经营利润与经营活 动现金流量的差异 其主要表现在会计计量的一些细节上 在权责发生制下 当发生赊销业务时 权责发生制是在销售成立之时就确认收入 而不是在顾客 华北电力大学本科毕业设计 论文 11 实际付款时才确认 而现金流量只是在实际收到款项时才会记录此笔金额 这 会导致在发生收益和收到现金之间有一个明显的时间间隔 由于计量属性的变 化而产生的差异 会计上的资产是以历史成本入账 但资产现在的变现价值可 能已经远远大于或是小于资产初始计量时的账面价值 因此历史成本对税后净 经营利润与经营活动现金流量差异的形成有重要的影响 资产与负债的计税基 础和账面价值的差异 由于税法与会计在收入与费用的列支口径上存在差异以 及折旧政策的不同等 导致了企业资产与负债的计税基础和账面价值的差异 产生了递延的所得税资产或是负债 从而造成了当期应交的所得税金额和当期 的所得税费用的差异 使企业当期的税后净经营利润和当期的经营现金流量出 现差异 从长期来看 企业税后净经营利润与经营活动现金流量应当趋于一致 然 而这只是一种理想状态 由于存在各种不确定性 投资者对企业的预期也是动 态变化的 这些都会使企业利润在转化为现金的过程中偏离理想状态 因此税 后净经营利润与经营活动现金流量仍然存在差异 某些企业认为利润和现金之间存在着正比关系 只要有可观的利润就必然 会有充足的现金 其实不然 有些企业账上虽然有可观的利润 但经常出现无 现金可使用 资金周转不灵的状况 严重影响正常的生产经营活动 有可能因 为突发事件引起财务危机 甚至导致企业破产 而有的企业实现的利润不多 但现金流却充裕 但是对大额现金的使用和流向控制不严 这也不利于企业的 长远发展和集团公司整体发展战略的实施 华北电力大学本科毕业设计 论文 12 4 加强现金管理的对策及建议 认识到了企业现金管理中的不足之后 更重要的是要采取对策和措施改善 这些不足 针对第三章中提出的现金管理中的主要问题 本文有提出了一系列 的改进措施及建议 4 1 加强内部控制的措施 企业除了应重视现金管理外 对于现金控制亦不容忽视 因为它直接影响 着企业的生存与发展 企业应当结合自身生产经营的特点 制定相应的内部现 金控制制度 并监督实施 现金控制的重点在于企业内部是否设有相互牵制的 系统 例如为了内部活动相互牵制而规定任何交易不应由同一人自始至终包办 处理 现金出纳与账务处理应分由不同人员担任 应指定处理现金与登载现金 收支以外人员定期编制银行存款余额往来调节表等等 规定当日收到现金应全 数送存银行 不得自行用以支付费用 除零星支出直接支付现金以外 所有支 出应一律以支票或是其他汇票的方式支付 这些都属于内部控制的范畴 一般而言 一个具有良好的现金管理制度的企业应该遵循以下原则 严格职责分工 现金收支与记账的岗位分离 不相容的职责分由不同的人 员担任 形成严密的内部牵制制度 以减少和降低货币资金管理上舞弊的可能 性 第一 实行交易分开 现金收入 支出要有合理 合法的凭据 防止将现 金收入直接用于现金支出的坐支行为 全部收支及时准确入账 支出要有核准 手续 第二 控制现金收支 当日收入现金应及时送存银行 按月盘点现金 编 制银行存款余额调节表 以做到账实相符 第三 加强对现金管理的内部审计 设置内部稽核单位和人员 建立内部 稽核制度 以加强对货币资金管理的监督 及时发现存在的问题 并及时改进 对货币资金的管理控制 第四 实施定期轮岗制度 对涉及货币资金管理和控制的业务人员实行定 期轮换岗位 通过轮换岗位 减少货币资金管理和控制中产生舞弊的可能性 并及时发现有关人员的舞弊行为 第五 加强内部稽核 由于现金具有极大的流动性 若管理上稍有不慎 极易产生诱因导致营私舞弊的行为 一套健全的现金内部控制与稽核制度 除 了可以监视现金流入与流出情况 防范舞弊情形发生外 更可以发挥核对其核 查和验证的功用 目前不管是外部的会计师事务所对公司年度财务报告的审计 还是内部审计部门对公司的日常审计监督 都未对现金流引起足够的重视 在 华北电力大学本科毕业设计 论文 13 前面已经说过现金比利润更真实更公允 企业应该加强对现金流动的监控 内 部审计部门在公司的现金流的专项监督方面与外部的会计师事务所相比有很大 的优势 因此 加强内部审计部门的机构建设 业务建设和职责的重新定位 对强化现金流的监控具有重要的作用 也更容易取得成效 内部审计部门的监 督工作主要包括以下两方面 1 对内部控制系统的监督 内部审计部门在公司实施有关内部控制系统之 前 应当先对其合理性 合法性 科学性和可行性进行分析评价 并提出改进 和完善的建议 2 对内部控制活动的监督 即对现金流预算的编制 执行情况进行调整 对实现的经营收入的流入过程的监督 对向外筹资的监督 对日常支出活动的 监督 对投资支出等重大的非经常性支出的决策活动的监督 对库存现金 银 行存款等现金资产的管理活动的监督 4 2 强化现金流量控制的措施 长期以来 我国实行的是计划经济体制 企业内部以权责发生制为基础进 行财会管理 由于长期受到旧的财务制度的影响 部分财务人员的财务管理观 念比较落后 尚未建立起诸如时间价值 机会成本 现金流量等科学的财务管 理概念 但是掌握企业现金流量规律对加强企业现金流量管理有很大帮助 首先 企业的全体人员必须走出传统认识的误区 接受新的符合市场经济 的财务管理意识 提高财务控制能力 财务人员要提高自身素质 继续学习 扩大知识面 掌握电子计算机等现代技术 从思想上树立起重视现金流量运动 的观念 同时 企业必须专门讲述现金流量的相关知识 增强对现金流量的控 制能力 企业现金流量随着企业发展阶段的变化而变化 在企业投资初期 由 于有足够的现金投入 现金流量十分充裕 随着企业的逐渐成长 企业经营规 模逐步扩大 销售额不断增加 赊销金额也随之增大 使得企业现金开始紧张 随着生产规模的进一步扩大 现金流出进一步加大 许多企业在这一阶段往往 由于现金不足而陷入困境 一些企业甚至因此而倒闭 若能挺过那段艰苦时期 随后企业将逐渐收回投资 现金又开始充裕起来 特别是处于初创期和成长期 的企业 现金问题始终显得格外突出 掌握企业现金流规律 对于制定企业投 融资计划以及现金管理计划 加强现金管理 至关重要 其次 企业在开展现金流量管理时 必须制定有效的现金流量的集中管理 制度 制定和完善企业的财务管理制度和会计制度 建立现金流入流出管理制 度 规范财务统管模式 并在工作中严格贯彻执行 这样企业就可以通过制定 定期的管理报告 预算控制报告来对现金管理进行及时的反馈 对现金流量偏 差做出相应的调整 使得企业的每一项工作流程所带来的财务变化的都能准确 华北电力大学本科毕业设计 论文 14 及时地反映到现金流量上来 方便企业管理层根据其现金流量状况做出决策 从而有助于提高企业的决策水平 逐渐提升企业的现代管理意识和水平 再次 要定期进行经营活动现金流量分析 掌握企业生存命脉的是经营活 动产生的现金流量 它可以不断增加企业内部的资金积累 为企业扩大再生产 开拓新市场 偿还债务提供了坚实的资金支持 只有良好的经营活动现金流入 才能增强企业的盈利能力 使企业保持良好的财务状况 因此 经营活动产生 的现金流量是整个现金流量表分析的重点 一旦经营活动的现金流入出现异常 其账面利润再高 其财务状况依然令人怀疑 所以要定期进行经营活动现金流 量的分析 在动态的管理过程中 进行现金的调控与管理 才能实现现金持有 量的持续稳定的最佳保有量水平状态 4 3 提高现金使用效率的措施 企业日常经营活动中肯定会有频繁的现金收支 掌握现金日常收支管理的 技巧能够提高现金的使用效率 也是企业现金管理的重要组成部分 企业的现 金存量很明显不是越多越好 几乎所有企业都会出现剩余现金的时候 然而持 有现金非但不能产生盈利 反而容易形成现金管理不当造成企业损失 但是如 果能够科学利用合理数目的现金 不仅不会影响企业的正常营运资金运转 还 会使得闲置的资金也能取得不小的收益 对于如何强化现金收支日常管理 提 高企业现金利用效率 我有如下几点建议 第一 力争现金流量同步 如果企业能尽量使其现金流入与现金流出发生 的时间一致 就可以使其所持有的交易性现金余额降低到最低水平 这就是所 谓的现金流量同步 现金的动态平衡是现金管理的理想状态 平衡是相对的不 是绝对的 是在不断变化的 要认识到现金有效性和安全性是运动着的 企业 所追求的是动态的平衡 而不是静止状态 第二 使用现金浮存量 当企业自身作为购货方时用支票 汇票等付款 从收票人收到票据并存入银行 再到银行将款项划出企业账户 中间需要一段 时间 企业在这段时间内表面上已经付款 但是现金在这段时间仍然在企业开 户银行的账面上 企业仍然可以在短时间内使用这部分存款 如果浮存的金额 较大 就可以在合理的期限内使用它进行投资 会取得一定的现金浮存收益 但要注意控制使用时间 防止发生银行存款的超期透支以保持良好的企业自身 信誉 第三 应加速收款 加速资金的周转 在适当范围内减少现金的流出 增 加现金的流入 减少资金占用时间 主要是指加强应收账款 应付账款的管理 加强其它应收款和其它应付款的管理 加强预收账款 预付账款的管理 加强 存货的管理 严格企业收款责任制 一方面加快现金的回流 减少和控制坏账 华北电力大学本科毕业设计 论文 15 的比例 主要是指缩短应收账款的时间 发生应收账款会增加企业的资金占用 但又是必要的 因为其可以扩大销售规模 增加销售收入 问题在于如何利用 应收账款吸引顾客 又缩短收款时间 这要在两者之间找到适当的平衡点 并 实施妥善的收账政策 另一方面推迟应付款的支付 是指企业在不影响其信誉 的前提下 尽可能的推迟应付款的支付期 充分利用供货方所提供的信用优惠 如遇到企业急需资金 甚至可以放弃供货方的优惠折扣 在信用期的最后一天 付款 当然 这需要权衡折扣优惠与急需现金之间的利弊得失 第四 增大企业的可支配现金 当企业的现金并不充裕时 企业可以利用 自己的商业信用和银行信用 通过办理银行承兑汇票 减少对外采购中现金的 支付 或者通过进行短期融资和中长期融资等方式 调节企业可支配现金流量 由于办理银行承兑汇票不需要企业动用现金 手续简便 近年来越来越广泛的 被银行和大多数企业所接受 成为企业进行现金管理 弥补日常经营现金不足 的重要手段 第五 科学合理安排企业存款账户 企业可以利用银行不同期限的存款进 行资金运作 如采取银行通知存款方式 此方式是银行为吸收企业存款而推出 的灵活便利的方式 开户方便 一次性存入大额款项后 针对分批动用的资金 只需提前 7 天电话通知银行 将该笔资金从通知存款账户转入活期账户 原有 部分依旧按通知存款利率计息 这种方式对企业超短期富余现金 具有较好的 理财效益 管理层 财务人员除应做好上述现金管理活动外 更应及早对于可能闲置 的资金妥善规划 为了能保证资金流动性的同时还能给企业盈利 最佳运用闲 置资金的方式是进行可行的短期投资 衡量一项投资方案是否可行一般从能否 及时变现 投资是否安全 获得收益的风险大小这几方面来考察 4 4 提高利润含金量重要性认识的措施 利润含金量是指企业一定时期经营活动所产生的现金净流量与净利润之比 它反映了每实现 1 元利润所获取的现金流量 这个指标越高 说明当期实现的 利润质量越高 那些当期净利润很大 但应收账款巨大 存货增长过快 待摊 费用 递延资产 长期待摊费用 大量挂账的企业利润 其利润含金量必然很低 很多企业由于缺乏足够的资金支持和信用 当企业面临流动性问题时往往束手 无策甚至倒闭 因此现金管理是企业最为关心的关键问题之一 利用利润含金 量这一指标 企业可以科学把握利润与现金之间的对应关系 提高企业利润含 金量 规避资金周转风险 企业必须了解即使利润多现金也不一定充裕 这是因为利润是按照一定的 会计原则计算出来的 在会计核算中 可供选择的利润计算方法有多种 计算 华北电力大学本科毕业设计 论文 16 得出的结果也可能不一样 但只要是在会计制度允许的范围之内 计算出来的 利润即使不一致但也都是正确 合法的 于是有些企业为了保持利润的底线甚 至隐瞒折旧 想方设法地计算调整 使损益表中的利润令人乐观 这也就脱离 了企业的真实运营情况 利润只是财务计算得出的结果 相同的营运状况也可 以有不同的利润结果 但是无论利润是多少 企业的可动用现金却是一定的 从而出现这样的现象 即一些企业的利润很高 但却没有可动用资金 最终也 因为不能清偿到期债务而破产 现金比利润更真实 更公允 更值得参考 决 定一个企业能否生存发展的不是企业规模和利润多少 而是这个企业的资产能 否正常周转 其中现金的周转对企业存活的影响最大 因为企业 利润表 中的营业利润金额是根据 权责发生制 原则编制提供的 它与企业实际的现金运动存在着一定的差异 所以 企业对于营业利润的质量 判断 必须结合企业以 收付实现制 原则编制的 现金流量表 中的有关数据进 行分析 以便正确评价企业营业利润中的 含金 量 对企业经营现金流量的基 本要求 首先是经营活动产生的现金流入量要足够补偿经营活动所引起的货币 支出量 以符合 朴素的净利润 含义 然后 它还要为企业的投资和融资等活 动提供货币支持 以满足企业长远的战略发展要求 可知 经营现金流量与营 业利润不同 仅仅满足大于零是不够的 它必须在一种良好的状态下运行 企 业不仅需要营业利润 更需要高质量的经营现金流量 一个企业的经营活动要 想对企业的整体生产经营做出更大的贡献 就必须使企业营业利润有足够大的 含金量 让企业经营现金流量在企业发展的各种状态下长期持续而有效的运 行 4 5 加强现金预算控制的措施 现金预算是企业预算的重要组成部分 是现金管理的基础 它是企业财务 计划和控制的主要手段 企业必须要加强现金预算控制 制定现金预算并按预 算安排现金支出 现金