2010年全国经济专业技术资格考试—货币与金融

2010年全国经济专业技术资格考试经济基础知识,货币与金融,第三部分 货币与金融,第十五章 货币供求与货币均衡第十六章 中央银行与货币政策第十七章 商业银行与金融市场第十八章 金融风险与金融监管第十九章 对外金融关系与政策,历年考题数量,2009年考题各章分布,第十五章 货币供求与货币均衡,一、货币需求二、货币供给三、货币均衡四、通货膨胀,一、货币需求,（一）货币需求与货币需求量（二）传统货币数量说（三）凯恩斯货币需求理论（四）弗里德曼的现代货币数量说,（一）货币需求与货币需求量,货币需求：是指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的数量。（08单，05多）这里的需求是指有效需求，即能力和愿望的统一体。货币需求是一种经济需求。货币需求是一种派生需求。派生于人们对商品的需求。货币需求量：是指在特定的时间和空间范围内，经济中各个部门需要持有货币的数量。即一定时期内经济对货币的客观需求量。,【2005年多选题】下列关于货币需求的说法中，正确的是()A.货币需求是一种主观需求 B.货币需求是一种客观需求C.货币需求是一种有效需求 D.货币需求是一种派生需求E.货币需求是一种经济需求答案：BCDE【2008年单选题】下列关于货币需求特征的说法，错误的是（B）。 A.货币需求是一种有效需求 B.货币需求是一种主观需求C.货币需求是一种有支付能力需求 D.货币需求是一种派生需求,（二）传统货币数量说,1.费雪方程式（现金交易数量说）2.剑桥方程式（现金余额数量说）,1.费雪方程式（现金交易数量说）,M V = P T,货币平均数量,货币流通速度,加权平均后的物价水平,商品和劳务交易量,货币总量,常量,结论：货币数量的变动会引起物价水平等比例同向的变动。,04单 方程式,1911年美国经济学家费雪在其所著的货币购买力一书中提出的。,【2004年单选题】1911年美国经济学家费雪在货币购买力一书中提出的著名交易方程式是()A.MV=PT B.M=PQ/V C.L= L1(Y)+ L2(i) D.MT=PV答案：A,2.剑桥方程式（现金余额数量说）,M : 名义货币供给K : 剑桥系数,总资源中愿意以货币形式持有的比重。 : 货币价值，即货币购买力，为物价指数的倒数Y : 总资源（总收入）k Y代表真实的货币需求该式也说明物价与货币价值的升降取决于货币量的变化。,庇古是剑桥学派的主要代表人物。1917年他在英国经济学季刊上发表了货币的价值一文，提出并全面阐述了剑桥方程式。,例：1917年剑桥学派的主要代表人物庇古在英国经济学季刊上发表的货币的价值一文中提出的剑桥方程式是()A.MV=PT B.M=PQ/V C.L= L1(Y)+ L2(i) D.答案：D,两式的关系,二者都认为商品价格和货币价值的升降取决于货币数量的变化，假定其它因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。但剑桥方程式中的货币需求不仅包括交易货币，还包括贮藏货币，这是二者的关键区别。K解释为人们的持币量与支出总量的比例，该比例越大，所需货币越多。,（三）凯恩斯货币需求理论,凯恩斯在1936年出版的经典著作就业、利息和货币通论中认为，货币需求就是指一定时期公众能够而且愿意持有的货币量。人们所得货币收入的未消费部分，可以购买债券，也可以以现金形式持有。人们之所以愿意持有货币，因为货币具有流动性，而人们普遍具有货币流动性偏好的心理倾向，人们之所以偏好流动性，则是出于三种动机，即交易动机、预防性动机和投机动机。凯恩斯的货币需求理论也被称为流动性偏好论。,交易动机,由于收入与支出的时间不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。（2009年单）交易性货币需求与收入水平呈正相关关系。,2009年单27.在流动性偏好理论对货币需求动机的分析中，将由于收入和支出时间的不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望称为（）。 A预防动机 B投机动机 C交易动机 D平衡动机 参考答案：C 由此可以延伸到预防动机和投机动机的概念选择。也可以延伸到在货币需求动机中与收入水平正相关（与利率水平负相关）的是（）。,预防动机,是指为了应付各种紧急情况而产生的持有货币的愿望。预防性货币需求也与人们的收入水平呈正相关关系。,投机动机,由于利率的不确定性，根据对市场利率变化的预期需要持有货币以便从中获利的动机。投机性货币需求与利率水平呈负相关关系。,凯恩斯的货币需求函数,L L1 + L2 = L1( Y ) + L2( i ),L1 :交易性和预防性货币需求，是收入的增函数 L2：投机性货币需求，是利率的减函数流动性陷阱：当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大，此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好具有绝对性。凯恩斯的货币需求函数建立在未来的不确定性和收入是短期资产两个假定之上。把货币作为宏观经济中重要的经济变量和政策变量来研究。,（四）弗里德曼的现代货币数量说,弗里德曼的现代货币数量说是货币需求理论。弗里德曼认为影响人们实际持有货币的因素有：财富总额：恒久性收入，正相关财富构成：人力财富占总财富的比例，正相关金融资产（存款、股票和债券）的预期收益率：负相关其它因素：U是随机因素的影响总和。（04、07多）,（四）弗里德曼的现代货币数量说,Md = f ( P , im , ib , ie , , W , Yp , u ),名义货币需求,价格水平,债券收益率,股票预期收益率,预期物价变动率,物质资产在财富中的比例,恒久性收入,其他因素,存款收益率,【2004年、2007年多选题)在弗里德曼的货币需求函数中，与货币需求成正比的因素有()A.恒久性收入B.人力财富比例C.存款的利率D.债券的收益率E.股票的收益率答案：AB解析：CDE均属于金融资产的预期收益率，与货币需求成反比。（可以延伸到成反比的因素）,【2008年单选题】按照马克思的理论，其货币需求规律的表达式是(B)。A.MV=PT B.M=PT/V C.L= L1(Y)+ L2(i) D.MT=PV,二、货币供给,（一）货币供给与货币供给量（二）货币供给机制,（一）货币供给与货币供给量,货币供给货币供给量货币供给层次的划分,货币供给与货币供给量,货币供给：货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。包括货币供给的机制（货币的创造过程）和货币供给的决定（分析决定货币供应量的因素）。 货币供给量：非银行部门持有的货币资产数量，即流通中的货币数量。,货币供给层次的划分,划分原则：一般依据资产的流动性（05、06、08单），即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同的货币层次，进而产生不同口径的货币供应量。 M0（现钞）：流通中的现金（不包括商业银行的库存现金）；M1（狭义货币）：M0+银行活期存款（2009年单）M2（广义货币）：M1+定期存款+储蓄存款+证券公司客户保证金（05单、08多）,2008多选根据我国目前货币层次划分，属于M2而不属于M1的有(CE)。A.流通中的现金 B.银行活期存款C.银行定期存款 D.股票E.证券公司客户保证金2006、2008单选通常情况下，划分货币层次的依据是货币资产的(C)。A.收益性 B.安全性C.流动性 D.可得性,【2005年单选题】为实现对货币流通的分别管理、重点控制，货币当局将全部货币分解开来，划分成不同层次。划分货币层次的基本标准是(C)A.统计工作的可行性 B.货币资金的安全性C.货币的流动性 D.金融资产的可控性【2005年单选题】根据我国货币层次的划分标准，既属于狭义货币供应量M1，又属于广义货币供应量M2的是(A)A.活期存款 B.定期存款 C.储蓄存款 D.财政存款解析：M2= M1+定期存款+储蓄存款+证券公司客户保证金M1= M0+银行活期存款,【2009年单选题】28.我国狭义货币供应量包括流通中的现金和（）。 A银行活期存款 B银行定期存款 C证券公司客户保证金 D银行储蓄存款 参考答案：A,（二）货币供给机制,中央银行的信用创造货币机制商业银行的扩张信用、创造派生存款机制,中央银行的信用创造货币机制,央行利用自身掌握的货币发行权和信贷管理权，来创造信贷资金来源。信用创造货币是当代不兑现信用货币制度下货币供给机制的重要内容，而且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。（04单）,2004年单选在当代不兑现信用货币制度下，拥有信用创造货币功能的是（）。 A.政策性银行 B.商业银行 C.中央银行 D.财政部门答案：C,商业银行的扩张信用、创造派生存款机制,尽管商业银行不具备信用创造货币的功能，但具备在央行发行货币的基础上扩张信用、创造派生存款的能力。（05单）商业银行信用扩张的约束机制：（06多，09多）要受到缴存中央银行存款准备金的限制;要受到提取现金数量的限制;要受到企事业单位及社会公众缴付税款的限制。货币供应量公式：M = B K （07单）,货币供应总量,基础货币,货币乘数,基础货币包括现金和商业银行在中央银行的存款,2005单选信用扩张是当代不兑现的信用货币制度下货币供给机制的重要内容，在我国能够扩张信用、创造派生存款的金融机构是( )。A.中央银行B.商业银行C.资本市场D.保险公司答案：B,【2007年单选题】提高存款准备金率对货币供求的影响是()。A.增加货币需求 B.减少货币需求C.增加货币供给 D.减少货币供给答案：D解析：货币供应量=基础货币货币乘数 货币乘数：存款准备金率越高，货币乘数越小，货币供应量越少。【2006年、2009年多选题】商业银行的信用扩张能力并非是无限的，一般来说，银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到()的限制。A.自身资金来源不足 B.缴存中央银行存款准备金C.信贷资产流动性 D.提取现金数量E.企事业单位及社会公众缴付税款答案：BDE,三、货币均衡,（一）货币均衡与失衡（二）货币均衡水平决定,（一）货币均衡与失衡,1.货币均衡的含义2.货币失衡的含义,1.货币均衡的含义,货币均衡：即货币供求均衡，指在一定时期经济运行中的货币需求与货币供给在动态上保持一致的状态。特征：（04多）货币供求的大体一致而非数量上的完全相等；货币均衡是一个动态过程；在一定程度上反映了经济总体均衡状况。,【2004年多选题】货币均衡是用来说明货币供给与货币需求的关系，其特征有()A.货币供给与货币需求大体一致B.货币供给与货币需求在数量上完全相等C.货币均衡是一个动态过程D.货币均衡是一个静态过程E.现代经济中货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状态答案：ACE,2.货币失衡的含义,货币失衡：货币均衡要求货币供给大体等于货币需求，如果货币供给偏离货币需求，则存在货币失衡。总量性货币失衡：货币供给在总量上偏离货币需求达到一定程度从而使货币运行影响经济的状态。（供应大于需求是经常出现的现象习题7、供应小于需求）结构性货币失衡：在总量大体一致情况下，货币供给结构与对应的货币需求结构不相适应。（原因在于社会经济结构的不合理）央行在调控时更多地注意总量性失衡。,（二）货币均衡水平的决定,在当代信用货币制度下，货币运动对国民经济有着极其重要的能动作用，货币数量已经成为宏观经济中重要的经济变量和政策变量。在宏观经济方面，总的要求是要达到或保持社会总供给和总需求之间的平衡关系。社会总供给是以商品价格总额形态出现，表现为一定时期的国内生产总值（GDP）；社会总需求是以货币形态出现，表现为通过货币的多次周转而实现的社会购买力（MV）。,保持总需求与总供给的均衡关系，必须处理好货币数量与经济增长之间的关系。要保证国民经济在物价稳定的条件下协调发展，必须使流通中货币数量的增长幅度与国民经济的增长速度相互配合：M1 = Y M0 Y为GDP增长率，M0为上期货币存量，M1为本期货币增量。（货币流通速度相对稳定）货币均衡与经济增长和物价水平的关系：M1 = (Y + P) M0，或有 M1=Y+ P（物价自然上涨率）,四、通货膨胀,(一)通货膨胀的含义(二)通货膨胀的类型 (三)通货膨胀的原因(四)通货膨胀的治理,(一)通货膨胀的含义,萨缪尔森在其经济学中的定义是在一定时期内，商品和生产要素价格总水平持续不断的上涨。马克思货币理论中的定义是：在纸币流通条件下，由于纸币的过度发行而引起的纸币贬值，物价上涨的现象。多种通货膨胀的定义有两点是共同的：(1) 有效需求大于有效供给(2) 物价持续上涨通用定义，在价值符号流通条件下，由于货币供给过度而引起的货币贬值，物价上涨的现象。,(二)通货膨胀的类型,1.按通货膨胀的成因分2.按照通货膨胀的表现形式分,1.按通货膨胀的成因分,需求拉上型通货膨胀成本推进型通货膨胀输入型通货膨胀结构型通货膨胀,(1)需求拉上型通货膨胀,是指社会总需求过度增长，超过了社会总供给的增长幅度，导致商品和劳务供给不足、物价持续上涨的通货膨胀类型。需求拉上型通货膨胀特点：自发性：即消费支出的增长是独立的，与实际的或预期的成本增长无关;诱发性：成本的增长导致工资及其他收入的增长，诱使消费支出增长。（习题10）支持性：政府为阻止失业率上升而增加支出，或采取扩张性财政政策或货币政策以增加总需求。,(2)成本推进型通货膨胀,因成本自发性增加而导致物价上涨的通货膨胀。分为： “工资推进型通货膨胀”-工会作用使工资和物价螺旋上升的通货膨胀。（07单）“利润推进型通货膨胀”-垄断企业为保证实现其利润目标而操纵市场、人为抬高产品价格而引起的通货膨胀。（06单）,【2007年单选题】从理论上讲，工资上涨过快容易导致(B)通货膨胀。A.需求拉上型 B.成本推进型 C.输入型 D.结构型【2006年单选题】垄断企业操纵市场、人为抬高产品价格所引起的通货膨胀，属于(B)通货膨胀。A.需求拉上型 B.利润推进型 C.结构型 D.输入型,(3)输入型通货膨胀,进口商品价格上升，费用增加而使物价总水平上涨所引致的通货膨胀。这实质上是一种通货膨胀的国际传导现象。,(4)结构型通货膨胀,经济结构方面的因素变动，即使总供给与总需求处于均衡状态，也会引起物价总水平上涨的通货膨胀类型。,(1)公开型通货膨胀：物价水平随货币数量变动而自发波动，故而物价上涨是通货膨胀的基本标志，又称为开放性通货膨胀。(2)抑制型通货膨胀：一国实行物价管制的情况下，商品供给短缺不能由物价上涨来反映，只表现人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢，又称为隐蔽性通货膨胀。（04、08单）,2.按照通货膨胀的表现形式分,【2004年，2008年单选题】抑制型通货膨胀主要表现为(A)A.货币流通速度减慢 B.物价持续上涨C.有效需求不足 D.货币汇率贬值,(三)通货膨胀的原因,直接原因：过度的信贷供给主要原因：财政原因，发生财政赤字或推行赤字财政政策。信贷原因，信用膨胀。其他原因：投资规模过大；国民经济结构比例失调；国际收支长期顺差等。,(四)通货膨胀的治理,1.紧缩的需求政策紧缩性财政政策：减少政府开支（购买性支出和转移性支出）、增加税收和发行公债。紧缩性货币政策：提高法定存款准备金率和再贴现率、公开市场业务。2.积极的供给政策,第十六章 中央银行与货币政策,一、中央银行二、货币政策,一、中央银行,（一）中央银行制度（二）中央银行的职责和业务活动特征 （三）中央银行的主要业务（四）中央银行资产负债表（五）中央银行组织体制下的支付清算系统,（一）中央银行制度,中央银行也称货币当局。是不同于一般商业银行的金融机构，处于金融中介体系的中心环节，具有特殊的地位。它是发行的银行，银行的银行和政府的银行。具有国家行政管理机关和银行的双重性质。主要任务：一是制定和实施货币政策，调控宏观金融；二是实施金融监管，维护银行业的稳健运行。中央银行制度：由中央银行代表国家管理一国金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。,1.建立中央银行制度的必要性,集中货币发行权的需要;代理国库和为政府筹措资金的需要;管理金融业的需要;国家对社会经济发展实行干预的需要。（05、07多）,2005年、2007年多选下列各项中，属于建立中央银行制度必要性的有(ABC)。A 集中货币发行权B 代理国库和为政府筹措资金C 管理金融业D 为工商业筹措资金E 增加银行的种类，确保金融业竞争局面的形成,2.中央银行的产生与发展,由商业银行转化为中央银行:英国专门设置的中央银行:美国由综合型银行改革为单一职能的中央银行:苏联、我国,3.中央银行独立性的起源及其发展,央行独立性问题实质是如何处理央行与政府的关系（08单）。经历了高度独立（一次大战前）、基本不独立（一次大战到70年代）、相对独立的历程（70年代以来）。,2008单选中央银行独立性问题的实质就是如何处理中央银行和（A）之间的关系。 A.政府 B.商业银行 C.政策性银行 D.社会保障部门,（二）中央银行的职责和业务活动特征,职责：中央银行利用其所拥有的经济力量，如货币供给量、利率、贷款量等，对金融领域乃至整个经济领域的活动进行管理、控制和调节。业务活动特征：不以盈利为目的;不经营普通银行业务;具有相对独立性。（05、08多，习题10）,2005年多选中央银行的业务特征主要表现为（AC）。 A.不以盈利为目的 B.只与企业和金融机构发生往来 C.在制定和执行货币政策时具有相对独立性 D.在制定和执行财政政策时具有相对独立性 E.可以经营商业银行业务2008年多选中央银行业务活动的特征有（ACD） A.不以盈利为目的 B.对居民办理存贷款业务 C.与政府发生资金往来关系 D.在制定和执行货币政策时具有相对独立性 E.在制定和执行货币政策时完全没有独立性,（三）中央银行的主要业务,货币发行业务发行的银行对银行的业务银行的银行对政府的业务政府的银行,货币发行业务,这是中央银行的主要业务。中央银行独家控制货币的发行，根据经济运行的情况，合理调节市场流通中货币的数量，保持币值的稳定。中国人民银行是我国法定的唯一的货币发行机构。,对银行的业务,集中准备金：中央银行以法律形式规定了缴存中央银行的存款准备金比率。最后贷款人：对商业银行提供的再抵押放款、再贴现和再贷款。全国清算：这是中央银行主要的中间业务。并由此使中央银行成为全国金融业的清算中心（04单，05多）。,2004单选中央银行的主要中间业务是（ D ）A.货币发行业务 B.公开市场业务C.信贷业务 D.全国清算业务,2005年多选中央银行作为银行的银行，其对银行的业务包括（BCE）。 A.保管外汇和黄金储备 B.作为最后贷款人 C.集中准备金 D.发行货币 E.组织全国清算,对政府的业务,代理国库;代理国家债券发行;对国家给予信贷支持;保管外汇和黄金储备;制定并执行有关金融管理法规。（习题7，2009年多）作为国家的银行，代表政府从事国际金融活动。,2009年多85.下列各项金融业务中，属于中央银行对政府的业务的有（ ）。 A.货币发行 B.集中准备金 C.代理国库 D.最后贷款人 E.保管外汇和黄金储备 参考答案：CE,（四）中央银行资产负债表,05、06、07、08单，习题13,我国货币当局资产负债表,我国货币当局资产负债表,2005年、2007年单选 下列各项中，应填列于中央银行资产负债表中负债方的是( B )。A.外汇储备 B.流通中通货C.贴现及放款D.政府债券2006、2008年单选在中央银行的资产负债表中，(C)属于中央银行资产项目。A.国库及公共机构存款 B.流通中的通货C.外汇、黄金储备 D.金融机构存款,（五）中央银行组织体制下的支付清算系统,1.中央银行通过组织全国银行系统的清算：一方面为各家银行提供服务，提高了清算效率，加速了资金周转；另一方面有利于中央银行对全国的金融情况及各商业银行等金融机构的资金情况加以了解，从而有助于中央银行监督、管理职责的履行。中央银行组织全国银行清算包括同城和异地两类。2.中国支付结算架构：银行帐户体系，支付结算工具体系，支付清算系统，支付结算管理体系。（习题8，2009年多）,2009年多86.我国支付结算体系由（ ）组成。 A.银行账户体系 B.支付结算工具体系 C.支付清算系统 D.支付结算管理体系 E.企业信贷征信系统 参考答案：ABCD,例：我国的支付清算系统一般由（）组成。 A.国家支付清算系统 B.商业银行行内资金汇划系统 C.支付结算工具体系 D.支付结算管理体系 E.票据交换所答案：ABE,二、货币政策,（一）货币政策定义（二）货币政策目标（三）货币政策工具（四）货币政策的中介目标,（一）货币政策定义,货币政策：是金融政策的一部分，是一国金融当局制定和执行的通过货币供应量、利率或其它中介目标影响宏观经济运行的手段。内容：货币政策目标，实现目标所运用的政策工具，预期达到的政策效果三部分。（注意多选题）,（二）货币政策目标,物价稳定，经济增长，充分就业，平衡国际收支。（05多，习题9）中国人民银行法规定：货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济增长。（05、06、08、09单）,2005年多选下列各项中，可以成为一国货币政策目标的有（BC）。 A.保持物价负增长 B.保持经济增长 C.实现充分就业 D.实现国际收支顺差 E.实现国际收支逆差,2005年、2006年、2008单选23.根据中华人民共和国中国人民银行法的规定，我国货币政策的最终目标是(A)，并以此促进经济增长。A.保持货币币值稳定 B.实现充分就业C.保持物价稳定 D.保持利率稳定2009年单30.我国货币政策的目标是（）。 A保持国家外汇储备的适度增长 B保持国内生产总值以较快的速度增长 C保持货币币值稳定，并以此促进经济增长 D保证充分就业 参考答案：C,（三）货币政策工具,1.一般性货币政策工具2.选择性货币政策工具3.直接信用控制4.间接信用指导注意多选题,1.一般性货币政策工具,法定存款准备率再贴现率公开市场业务（08多，习题11）,货币政策三大法宝,2008年多选在下列货币政策工具中，属于中央银行一般性政策工具的有（ADE）A.法定存款准备金率政策B.消费者信用控制政策C.优惠利率政策D.再贴现政策E.公开市场业务,法定存款准备率,根据法律规定，商业银行等将其所吸收的存款和发行的票据存放在中央银行的最低比率。法定存款准备金率政策的真实效用体现在它对商业银行的信用扩张能力，对货币乘数的调节。提高法定存款准备金率，限制了商业银行的信用扩张能力，降低了货币乘数。（07单）缺陷:商业银行可通过变动超额储备来抵消中央银行存款准备率的作用;作用力度很强;成效较慢，时滞很长。（习题12）,存款准备金制度作用过程,法定准备金率 提高 降低法 定 准 备 金 增加 减少超 额 准 备 金 减少 增加 信 贷 规 模 减少 增加 货 币 供 应 量 减少 扩大市 场 利 率 上升 下降结 果 收缩 扩张,【2007年单选题】提高存款准备金率对货币供求的影响是()。A.增加货币需求 B.减少货币需求C.增加货币供给 D.减少货币供给答案：D解析：货币供应量=基础货币*货币乘数 货币乘数：存款准备金率越高，货币乘数越小，货币供应量越少。,再贴现率,再贴现是指中央银行向持有商业票据等支付工具的商业银行进行贴现的行为。（08单）再贴现政策是中央银行根据需要调整再贴现率，以增加或减少货币供应量的政策措施。比存款准备率工具的弹性要大，力度相对缓和一些，但主动权操纵在商业银行手中。,中央银行再贴现率作用过程图再贴现率 借款成本 超额准备金 贷款规模 货币供应量 市场利率 社会投资 社会总需求 物价水平 ,银行传导作用,2008年单选某商业银行以其持有的某企业商业票据向中央银行请求信用支持，中央银行予以同意，这种业务属于中央银行的（B）业务。 A.贴现 B.再贴现业务 C.公开市场 D.窗口指导,公开市场业务,这是中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动。对象：商业银行和其它金融机构目的：调控基础货币，进而影响货币供应量和市场利率。公开市场业务是主动权完全掌握在中央银行手中的金融调控工具（04、05单，习题4）,公开市场操作作用过程,经济现象 经济萧条 经济过热措 施 买入 卖出基础货币 增加 减少超额准备金 增加 减少信贷规模 扩张 收缩货币供应量 增加 减少市场利率 下降 上升投资规模 增加 减少结 果 经济回升 经济调整,2004年、2005年单选主动权完全掌握在中央银行手中的金融调控工具是（ C ） A. 存款准备金政策 B. 贴现政策 C. 公开市场操作政策 D. 利率政策,公开市场业务,优越性直接性经常性和连续性主动性具有微调功能注意多选题,局限性必须具有全国性的、独立的证券市场可供操作的证券种类必须齐全并达到必需的规模必须有其它货币政策工具的配合,2.选择性货币政策工具,包括：消费者信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等。消费者信用控制是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。如首付最低金额、还款最长期限及耐用消费品种类等。（05、06、07、08、09单）证券市场信用控制是中央银行对有关证券交易的各种贷款进行控制，目的在于抑制过度投机。,2005、2006、2007、2008单选中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制，这种货币政策工具是(D)。A.生产者信用控制B.商业信用控制C.证券市场信用控制D.消费者信用控制,2009年单31.某国中央银行规定商业银行对居民提供汽车贷款的最低首付款比例是40，最长还款期限是5年，这种规定属于（）。 A消费者信用控制 B证券市场信用控制 C间接信用指导 D直接信用控制 参考答案：A,3.直接信用控制,直接信用控制是指中央银行以行政命令或其它方式，从质和量两个方面，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。手段包括利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预。（06多）其中最常使用的直接信用管制工具是存贷款最高利率限制。,2006年多选直接信用控制是中央银行以行政命令或其它方式，从质和量两个方面，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其手段包括（ABCE）。 A.利率最高限 B.信用配额 C.流动比率 D.窗口指导 E.直接干预,4.间接信用指导,间接信用指导是指中央银行通过道义劝说、窗口指导等方法间接影响商业银行的信用创造。包括道义劝告和窗口指导,（四）货币政策的中介目标,选择中介目标的原则：可控性、可测性和相关性。常用的货币政策中介目标：利率：短期的市场利率（04单），如同业拆借利率和短期国库券利率。货币供应量：96年中国人民银行将其确定为中介目标。（06单）超额准备金或基础货币：不少国家将基础货币作为较理想的中介目标。通货膨胀率,货币政策工具、中介目标与最终目标之间的关系,货币政策工具,中介目标,最终目标,公开市场操作再贴现率法定存款准备金率,利率货币供应量基础货币超额准备金通货膨胀率,经济增长物价稳定充分就业国际收支平衡,2006单选31.从l996年开始，中国人民银行正式将(A)作为我国货币政策的中间目标。A.货币供应量 B.存款准备金C.超额准备金 D.基础货币.2004单选短期市场利率能够反映市场资金供求状况，且变动灵活，因此，通常将其作为中央银行货币政策的（ B ）。A.最终目标 B.中间目标C.传统工具 D.特殊工具,第十七章 商业银行与金融市场,一、商业银行的运营与管理二、金融市场,我国金融机构体系的构成,政策性银行,国家开发银行中国农业发展银行中国进出口银行,商业银行,国有商业银行 5 股份制商业银行 12城市商业银行 138农村商业银行 16农村合作银行 158外资银行 29邮政储蓄银行 1,非银行金融机构,证券公司 106保险公司 103信托投资公司 66财务公司 89金融租赁公司 14农村、城市信用合作社 4965，22资产管理公司 4汽车金融公司 10货币经纪公司 3村镇银行 100多小额贷款公司 1334,一、商业银行的运营与管理,（一）商业银行的内涵（二）商业银行的职能与组织形式（三）商业银行的主要业务（四）商业银行的经营管理,（一）商业银行的内涵,商业银行又称存款货币银行，以经营工商业存款、放款为主要业务，并为客户提供多种金融服务。是金融体系中最为核心的部分。 性质：是典型的银行，是以盈利为目的，主要以吸收存款和发放贷款形式为工商企业提供融资服务，并办理结算业务的金融企业。与一般工商企业比较与中央银行和政策性银行比较与非银行金融机构比较,与一般工商企业比较,相同点必须依法设立、依法经营、照章纳税、自担风险、自负盈亏,不同点商业银行是金融企业，是承担资金融通职能的企业。,与中央银行和政策性银行比较,相同点都从事银行业务，具备银行业的基本特征。,不同点商业银行是以盈利为目的的企业；而中央银行和政策性银行不以盈利为目的。,（06、08单）,2006、2008单选在下列关于商业银行和中央银行本质特征的表述中，正确的是(C)。A.都能对工商企业发放贷款B.都追求利润最大化C.商业银行能吸收社会公众的活期存款，中央银行则不能D.商业银行承担货币发行任务，中央银行则没有,与非银行金融机构比较,非银行金融机构经营范围很窄经营不完全的信用业务不以银行信用方式融通资金（04多）,商业银行经营范围广泛业务种类齐全唯一能够面向公众吸收活期存款的金融机构,2004多选商业银行是典型的银行，与非银行金融机构比较，区别主要在于（ BCD ）。 A.是否以盈利为目的 B.是否经营完全的信用业务 C.经营范围的宽窄 D.是否以银行信用方式融通资金 E.经营管理制度,（二）商业银行的职能与组织形式,1.商业银行的主要职能信用中介、支付中介、信用创造。其中信用中介是最基本的。（08单、09单）2.商业银行的组织形式按机构设置分：单一银行制（美国）和总分行制（目前世界大多数银行采取的组织形式）（05单）按业务经营范围分：专业化银行制和综合化银行制（又称全能银行制）,2005单选：目前世界大多数银行采取的组织形式是(C)。A 持股公司制B 单一银行制C 总分行制 D 连锁行制2008单选：商业银行是经营货币信用业务的特殊企业，在社会再生产过程中发挥着特殊的作用。其最基本的职能是（A）。 A.信用中介 B.支付中介 C.信用创造 D.货币创造2009年单 32.商业银行受企业委托，为其办理与货币资本运动有关的技术性业务，成为企业的总会计、总出纳。这体现了商业银行的（）作用。 A信用中介 B支付中介 C信用创造 D货币投放 参考答案：B,（三）商业银行的主要业务,1.负债业务2.资产业务3.中间业务,1.负债业务,06多09单,吸收存款是商业银行最主要的资金来源。,2006年多选商业银行资金来源包括自有资金和外来资金两部分。以下属于外来资金的形成渠道的有（ABCE）。 A.吸收存款 B.向中央银行借款 C.结算过程中占用短期资金 D.发行股票 E.同业拆借,2009年单29.商业银行外来资金的形成渠道主要是（）。 A吸收存款 B票据贴现 C发放贷款 D发行股票 参考答案：A,2.资产业务,是商业银行将所聚集的货币资金加以运用的业务，是商业银行获得收益的主要业务活动。对于所聚集的资金，除了必须保留一部分现金和在中央银行的存款以应付客户提存外，其余部分主要是以票据贴现、贷款和证券投资（05、06、07多）等方式加以运用。,2005年、2006年多选商业银行的资产业务主要包括（ABE）。 A.票据贴现 B.货款 C.再贷款 D.结算 E.证券投资2007年多选存款货币银行资金运用的方式有（ACE） A.票据贴现 B.借款 C.贷款 D.结算 E.证券投资,票据贴现,银行应客户的要求，买进未到付款日期的票据。办理贴现业务时，银行向客户收取一定的利息，称为贴现利息或折扣。贴现业务形式上是票据的买卖，实际上是信用业务，即银行通过贴现间接贷款给票据持有人。,贷款业务,贷款是指银行将其所吸收的资金，按一定的利率贷给客户并约定归还期限的业务。在银行资产中的比重一般排在首位。按归还期限，可分为短期、中期、长期贷款;按贷款条件，可分为信用放款、担保贷款(保证贷款、抵押贷款和质押贷款)（注意多选题）。按用途可分为，资本贷款、商业贷款和消费贷款。,投资业务,是指银行以其资金作为投资而持有各种有价证券的业务活动。主要指证券投资，各国一般规定只允许做债券业务，不允许做股票买卖。,3.中间业务,是指商业银行不使用自己的资金而为客户办理支付和其它委托事项，并从中收取手续费的业务（05单），是商业银行作为“支付中介”而提供的多种形式的金融服务。也称为无风险业务。A，结算业务：现金结算和转帐结算;B，信托业务：资金信托和财产信托C，租赁业务：融资性租赁和经营性租赁D，代理业务E，咨询业务 （04、06、08多）,2004年、2006年、2008多选下列各项中，属于商业银行中间业务的有(ACD)。A.结算 B.票据贴现C.咨询 D.信托 E.再贴现2005年单选某商业银行为客户办理资金收付业务，客户为此支付了1万元手续费。这种业务属于商业银行的（A）。 A.中间业务 B.负债业务 C.贷款业务 D.票据贴现业务,（四）商业银行的经营管理,商业银行经营管理原则：（06、08多，05单）盈利性原则：获得尽可能高的收益。这是商业银行业务经营的首要原则。流动性原则：必须保有一定比例的现金资产或其它容易变现的资产、取得现款的能力（习题9）安全性原则：商业银行在放款和投资等业务经营中，要能按期收回本息，特别要避免本金受损。 （06、08单）商业银行的资产流动性与盈利性成负相关关系。盈利性与安全性负相关。,2006年、2008年多选在下列各项中，属于商业银行经营管理原则的有（BCD） A.公平性 B.盈利性 C.安全性 D.流动性 E.公开性2006、2008单选在商业银行管理中，安全性原则的基本含义是在放款和投资等业务经营过程中(B)。A.必须保有一定比例的现金资产或其他容易变现的资产B.要能够按期收回本息，特别是要避免本金受损C.要有较强的取得现款的能力D.必须获得尽可能高的收益,2005单选保持资产的流动性是商业银行资产管理的基本原则之一。下列诸资产项目中，流动性最强的是（A）。 A.准备金存款 B.短期贷款 C.短期证券 D.银行房产,二、金融市场,（一）金融市场运行机理（二）金融市场效率（三）有效市场理论（四）金融市场结构（五）当代金融中介与金融市场相互渗透发展的趋势,（一）金融市场运行机理,从全社会看，在同一时间内，既存在着资金不足的单位，也存在着资金盈余的单位。即货币资金在使用方面总是存在着“时间差”和“空间差”。资金只有在运动过程中才能创造价值，并使价值增值。这样就产生不同部门、单位之间资金余缺的调剂，即资金融通的客观要求。,金融市场运行过程,（二）金融市场效率,是指金融市场实现金融资源优化配置功能的程度。包含两方面的内容：金融市场以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力；金融市场的资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力。（习题10）金融市场效率的发挥是以资本的合理运动为前提的。正是资本的不间断的运动才使社会资源的优化配置得以实现。,（三）有效市场理论,1965年美国芝加哥大学著名教授法玛提出概念：如果在一个证券市场上，价格完全反映了所有可获得的信息，每一种证券价格都永远等于其投资价值，该市场称为有效市场。注意区分三种不同类型的有效市场。(07单，09年单)弱型效率：有关证券的历史资料（如价格、交易量等）对证券的价格变动没有任何影响。半强型效率：有关证券公开发表的资料（如公司对外公布的盈利报告等）对证券的价格变动没有任何影响。（习题6）强型效率：有关证券的所有相关信息，包括公开发表的资料以及内幕信息对证券价格变动没有任何影响。即证券价格充分、及时地反映了与证券有关的所有信息，则证券市场达到强型效率。,2007年单选根据芝加哥大学教授法玛对有效市场的分类，如果有关证券的历史资料对证券价格的变动没有任何影响，则证券市场达到（B）。 A.零效率 B.弱型效率 C.半强型效率 D.强型效率2009年单33.根据芝加哥大学教授法玛对有效市场的分类，如果公开发表的证券资料对证券的价格变动没有任何影响，则证券市场达到（）。 A零效率 B弱型效率 C半强型效率 D强型效率 参考答案：C,（四）金融市场结构,按金融工具的期限长短，可以把金融市场划分为货币市场和资本市场。1. 同业拆借市场 2. 票据市场 3. 债券市场4. 股票市场5. 投资基金市场6. 金融期货市场(金融期权市场)衍生品市场7. 外汇市场,货币市场,资本市场（2006多选）,2006多选84.按市场工具划分，资本市场包括(BCD)。A.商业票据市场 B.股票市场C.债券市场 D.投资基金市场E.回购市场,1. 同业拆借市场,是金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。作用:弥补短期资金不足；弥补票据清算的差额；解决临时性资金需求。（2009年多）特点：期限短，流动性高，利率敏感性强，交易方便。（注意多选题）在国际货币市场上比较典型、有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆放利率（LIBOR）,2009年多87.同业拆借市场的作用包括（ ） A.弥补短期资金不足 B.弥补票据清算的差额 C.解决临时性资金需求 D.解决长期性资金需求 E.解决投资性资金需求 参考答案：ABC,2.票据市场,以各种票据为媒体进行资金融通的市场。主要包括银行承兑汇票市场和商业票据市场、大额可转让定期存单市场、短期融资性票据市场银行承兑汇票市场和商业票据市场成为票据市场中最主要的两个子市场。商业票据是一种短期无担保证券，是由发行人未来筹措短期资金或弥补短期资金缺口，在货币市场上向投资者发行并承诺在将来一定时期偿付票据本息的凭证。银行大额可转让定期存单市场特点：不记名、属于批发性质金融工具、利率既可固定也可浮动。,3.债券市场,是发行和买卖债券的场所。他是一种直接融资的市场，即不通过银行等信用中介，资金的需求者和供应者直接进行融资的市场。债券市场既具有货币市场属性，又具有资本市场属性。短期政府债券流动性最高，几乎所有金融机构都参与交易。（04、08单）短期政府债券的特点：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。,2004、2008年单选货币市场主要解决短期资金周转过程中资金余缺的融通问题，它有多个子市场。其中流动性最高、几乎所有金融机构都参与的子市场是（D）。 A.同业拆借市场 B.回购市场 C.货币市场基金市场 D.短期政府证券市场,4.股票市场,发行市场：通过发行股票筹集资金的市场。流通市场：已发行的股票在投资者之间进行转让的市场。活跃的流通市场是发行市场得以存在的必要条件。场内交易市场：是股票集中交易的场所，就是股票交易所。场外交易市场：在股票交易所外，在各证券交易机构直接进行交易的市场。也称柜台交易市场。（习题12）,5.投资基金市场,投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，也是一种金融中介机构。它的优势主要表现为专家理财。,6.金融期货市场(金融期权市场),金融期货交易：是指交易协议达成后，在未来某一特定时期才办理交割的交易。金融期权交易：是指买卖双方按成交协议签订合同，允许买方在交付一定的期权费后，取得在特定时间内，按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利。（07、