网上作业三：宝钢获利能力分析

1 2008 年宝钢获利能力分析年宝钢获利能力分析 一 宝钢一 宝钢 2008 年获利能力指标年获利能力指标 1 营业利润率 营业利润 营业收入 100 8 304 169 054 67 200 638 008 565 03 100 4 14 dreamtxu 原创 销售利润率 利润总额 营业收入 100 8 154 365 637 43 200 638 008 565 03 100 4 06 dreamtxu 原创 销售净利率 净利润 营业收入 100 6 601 093 119 91 200 638 008 565 03 100 3 29 dreamtxu 原创 销售毛利率 毛利润 营业收入 100 24 744 181 248 53 200 638 008 565 03 100 12 33 dreamtxu 原创 2 成本费用利润率 净利润 成本费用总额 100 6 601 093 119 91 187 120 453 080 84 100 3 53 dreamtxu 原创 3 总资产报酬率 息税前利润总额 平均资产总额 100 营业收入 10 632 990 204 36 188 335 795 256 92 200 021 136 928 14 2 100 10 632 990 204 36 194 178 466 092 53 100 5 48 dreamtxu 原创 4 净资产收益率 净利润 平均净资产 100 6 601 093 119 91 94 600 995 068 18 97 837 687 378 02 2 100 6 601 093 119 91 96 219 341 223 10 100 6 86 dreamtxu 原创 5 每股收益 归属于普通股东的当期净利润 当期发行在外普通股的加权平均数 0 37 dreamtxu 原创 二 宝钢二 宝钢 2006 2008 年获利能力趋势分析年获利能力趋势分析 根据宝钢 2006 2008 年的财务报表数据 计算各项获利能力指标 整理列示下表 dreamtxu 原创 财务指标名称2006 年2007 年2008 年 营业利润率12 05 10 17 4 14 销售利润率11 84 10 08 4 06 销售净利率8 39 7 01 3 29 销售毛利率16 99 14 95 12 33 成本费用利润率9 45 7 77 3 53 总资产报酬率13 18 11 72 5 48 净资产收益率16 89 14 82 6 86 每股收益0 75 0 730 37 通过对宝钢 2006 2008 年财务指标进行历史纵向对比 可以看出 宝钢 2008 年各项获利能力指标与前两年相比有所下降 呈逐年递减趋势 特别是销售 利润率 成本费用利润率 总资产报酬率和净资产收益率相较 2007 年有较大幅度下滑 下 滑幅度在 50 以上 衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标每股收益 2007 年变化 不大 而 2008 年下降了 0 36 下滑幅度 49 3 这些财务指标的变化说明宝钢在 2006 2008 年间 投入产出比下降 企业获利能力减弱 主要原因可能是受 2008 年底金融危机 影响 国内外市场需求急剧萎缩 钢材价格大幅下跌导致利润减少 dreamtxu 原创 同时 从任务 02 资产运用效率分析可以看出宝钢资产运营周转相对较慢 资产运用效 2 率有所下降 说明企业利用资产进行经营的利用度降低 并且最终影响企业获利能力 dreamtxu 原创 三 宝钢与首钢 武钢获利能力横向对比分析三 宝钢与首钢 武钢获利能力横向对比分析 根据宝钢 首钢 武钢 2006 2008 年的财务报表 将主要财务数据和计算得出各项获利 能力财务指标 整理列示下表 dreamtxu 原创 财务数据名称2006 年2007 年2008 年 营业收入162 142 168 837 78191 558 985 997 61200 638 008 565 03 营业利润19 535 705 839 9319 477 729 028 308 304 169 054 67 利润总额19 204 288 486 3319 307 687 400 388 154 365 637 43 净利润13 600 657 239 8913 422 629 748 196 601 093 119 91 资产总额164 846 657 403 93188 335 795 256 92200 021 136 928 14 净资产86 533 900 655 6594 600 995 068 1897 837 687 378 02 表 1 宝钢 2006 2008 年主要财务数据 财务数据名称2006 年2007 年2008 年 营业收入24 574 061 653 0627 321 085 284 3524 512 857 255 97 营业利润686 325 166 56961 166 721 06536 670 979 87 利润总额686 953 471 97964 864 941 23540 070 089 56 净利润437 540 591 51609 827 599 05354 300 378 71 资产总额17 044 068 756 8918 220 879 266 9717 405 168 036 27 净资产5 978 698 502 378 033 888 230 157 806 091 647 23 表 2 首钢 2006 2008 年主要财务数据 财务数据名称2006 年2007 年2008 年 营业收入42 956 894 966 9154 159 639 117 5173 338 706 168 91 营业利润5 999 962 204 789 456 467 648 636 310 048 140 43 利润总额5 897 827 595 009 406 531 066 876 350 295 092 87 净利润3 896 054 432 676 519 510 727 895 190 423 977 80 资产总额48 042 724 431 3364 946 818 870 2273 313 637 100 27 净资产29 052 724 763 7225 824 455 197 6427 714 381 567 67 表 3 武钢 2006 2008 年主要财务数据 2006 年2007 年2008 年 财务指标名称 宝钢首钢武钢宝钢首钢武钢宝钢首钢武钢 营业利润率12 05 2 79 13 97 10 17 3 52 17 46 4 14 2 19 8 60 3 销售净利率8 39 1 78 9 07 7 01 2 23 12 04 3 29 1 45 7 08 销售毛利率16 99 5 85 19 67 14 95 5 78 22 59 12 33 5 64 14 62 成本费用利润率9 45 1 83 10 58 7 77 2 30 14 58 3 53 1 49 7 88 总资产报酬率13 18 5 42 36 64 11 72 6 41 54 33 5 48 4 12 40 38 净资产收益率16 89 7 28 64 81 14 82 8 70 93 05 6 86 4 47 65 54 每股收益0 750 140 50 730 210 830 370 210 66 表 4 宝钢 首钢 武钢 2006 2008 年获利能力财务指标 通过对宝钢与首钢 武钢 2006 2008 年三年财务指标进行历史纵向对比 可以看出 dreamtxu 原创 1 销售利润率 销售利润率 利润率是企业一定时期利润与营业收入的比率 反映企业在经营活动 中整体盈利能力 一般情况下 该财务指标越高 表明企业的市场竞争力强 发展潜力大 从而盈利能力越强 dreamtxu 原创 从表 4 可以看出 三家钢铁集团 2006 2008 利润率基本呈下降趋势 其中宝钢营业收 入逐年上升 而营业利润 净利润都是逐年下降 导致营业利润率 销售净利率 销售毛 利率逐年下降 特别是 2008 年下降幅度较大 首钢和武钢三项利润率指标是先升后降 2008 年下降幅度较大 特别是销售净利率 首钢下降了 35 武钢下降了 49 5 三家钢 铁集团相比较 武钢 2006 2008 年营业利润率指标 13 97 17 46 8 60 均高于宝钢和 首钢 宝钢和其相比略低 说明宝钢利润率在同行业处于中层偏上水平 dreamtxu 原创 2 成本费用利润率 成本费用利润率 成本费用利润率是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比 率 它反映企业所得与所耗的关系 一般情况下 该财务指标越高 表明企业为取得利润 所花费的成本费用较少 获利能力强 dreamtxu 原创 通过对表 1 4 分析 可以看出 三家钢铁集团该项指标的变化和销售利润率基本一致 宝钢成本费用利润率呈逐年下降趋势 首钢和武钢则是先升后降 均在 2008 年有较大幅度 下滑 说明受经济危机影响 钢铁行业利润有所降低 虽然营业收入在增长 但是成本费 用控制不是很完善 获利能力下降 三家钢铁集团横向比较而言 武钢好于宝钢和首钢 宝钢在 2006 年和武钢相近 而 2007 2008 年只有武钢的 50 说明宝钢成本费用利润率在 同行业中较为靠后 成本费用需要控制 dreamtxu 原创 3 总资产报酬率 总资产报酬率 总资产报酬率是衡量企业资产综合利用效果的指标 一般情况下 该指标越高 表明企业的资产利用效益越好 经营管理水平越高 企业获利能力越强 dreamtxu 原创 从表 4 可以看出武钢在 2006 年至 2008 年间总资产报酬率有起伏 2008 年比 2006 年 上升了 3 75 个百分点 首钢在三年间该项指标上升了又下降 而宝钢总资产报酬率三年间 持续下降 特别是 2008 年下降幅度较大 说明资产综合获利能力不很稳定 三家钢铁集团 相比较 再结合表 1 3 和任务 02 总资产周转率分析 可以看出 武钢总资产报酬率高于宝 钢和首钢 领先优势较大 而首钢总资产运用效率优于宝钢和武钢 说明宝钢总资产报酬 率不占优势 dreamtxu 原创 4 净资产收益率 净资产收益率 净资产收益率反映所有者投资的盈利能力 是获利能力指标的核心 一般情况下 净资产收益率越高 表明企业自有资本获取收益的能力越强 运营效益越好 对企业投资者和债权人的保证程度越高 dreamtxu 原创 4 从表 1 表 3 可以看出 宝钢净利润逐年下降 净资产逐年上升 首钢均是先升后降 趋势一致 武钢则是净利润先升后降 总体上升 净资产先降后升 总体下降 从表 4 可 以看出 2008 年三家钢铁集团均有显著下降 宝钢从 14 82 下降到 6 86 首钢从 8 70 下降到 4 47 武钢从 93 05 下降到 65 54 说明钢铁业获利能力受金融危机影响较大 再对三家钢铁集团进行横向比较 武钢净资产收益率明显高于宝钢和首钢 宝钢仅是武钢 的 10 说明宝钢净资产收益率在同行业处于中层偏下水平 dreamtxu 原创 5 每股收益 每股收益 每股收益反映企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润和承担 的企业亏损 是衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标 一般情况下 每股收益越 高 说明公司的获利能力越强 dreamtxu 原创 从表 4 可以看出 宝钢三年间每股收益呈下降趋势 2006 年宝钢每股收益处于优势地 位 2008 年比 2006 年下降了 0 38 下滑幅度 50 67 武钢则是比 2006 年上升了 0 16 是宝钢的几近 2 倍 说明宝钢普通股股东获利在同行业中处于中间水平 dreamtxu 原创 综上所述 宝钢 2006 年 2008 年间资产总额和营业收入递增 但是受 2008 年金融危 机影响 获利能力有显著下降的趋势 与首钢 武钢进行同业对比 宝钢各项获利能力指 标均不具有明显优势 企业管理决策者应采取相应措施来提高企业的获利能力 保障股东 权益 加强企业竞争力 四 结论与建四 结论与建议 通过对宝钢公司通过对宝钢公司 2008 年获利能力指标中销售毛利率 营业利润率 总资产收益率 长期资年获利能力指标中销售毛利率 营业利润率 总资产收益率 长期资 本收益率的计算 说明该企业销售毛利率 营业利润率 总资产收益率 长期资本收益率本收益率的计算 说明该企业销售毛利率 营业利润率 总资产收益率 长期资本收益率 都应引起重视 通过计算都应引起重视 通过计算 2008 年宝钢公司的销售利润率 资产收益率指标 可以得出结论 年宝钢公司的销售利润率 资产收益率指标 可以得出结论 宝钢公司的盈利能力不强 资本的收益率不高 宝钢公司的盈利能力不强 资本的收益率不高 对宝钢公司发展的建议 对宝钢公司发展的建议 1 努力提高销售毛利率 公司应积极开拓市场 努力增加更多的 努力提高销售毛利率 公司应积极开拓市场 努力增加更多的 销售数量来增加销售毛利率 公司还应加强成本控制 管理好进货 仓储等关键环节 销售数量来增加销售毛利率 公司还应加强成本控制 管理好进货 仓储等关键环节 2 提高公司的营业利润率 主要是增加主营业务收入同时控制好主营业务成本的支出 还应提高公司的营业利润率 主要是增加主营业务收入同时控制好主营业务成本的支出 还应 加强对营业费用和管理费用的管理 减少各环节的费用支出