2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题考试科目考研经验考.

该文档包括考研学费情况、 2015年真题、 2015年育明学员考研经验、 金融硕士大纲解析(部分。三、外经贸金融硕士考研参考书初试教材:货币金融学(第九版 中国人民大学出版社 2011米什金著公司理财(第九版 机械工业出版社 2012罗斯货币银行学 蒋先玲财经杂志金融硕士大纲解析 -考点与真题团结出版社考研真题2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题最强回忆版一、选择题(2*101. M=KPY是哪个学说?(现金交易说、现金余额说、可贷资金理论、流动性溢价 理论2. 中央银行增加 1000万现金发行,货币当局的资产负债表变化是?(基础货 币 1000万, 准备金 1000万, 资产负债表规模 增加、 减少; 增加、 减少; 扩大、 缩小?3.弗里德曼对货币的定义是A.狭义货币 B.购买力的寄托物 C.准货币 D.广义货币4.央行发行 1000万货币,货币当局的资产负债表的变化是A.货币发行增加 1000万,准备金增加 1000万,整个资产负债总量增加B.货币发行增加 1000万,准备金减少 1000万,整个资产负债表不变C.和 D 都是关于增加减少和不变的排列组合, 具体顺序记不清了, 结构和 A.B 一 样。5.关于固定汇率的描述不正确的是 A.有助于稳定的国际贸易和投资 B.防止通货 膨在国际间传染C.有助于各国货币政策的自主性 D.有助于建立稳定的货币制度6、 下列是支持固定汇率的理由?(A利于国际贸易和投资、B 是最稳定的汇率体 系、C 不利于通货膨胀的传染、D 有利于货币政策的自主性7.关于国际收支8. SML 曲线和 CML 曲线的区别是?(ACML 曲线可以反映债券组合的收益率、B SML 曲线反映了债券承担 了系统性风险应获得的报酬、C、D9.无风险利率 5%,市场组合回报率 9%,beta 为 1.5.证券定价回报率为 11%,请 问证券被高估还是低估还是正确定价或者无法判断?10.计算财务杠杆,题目给出了所有的条件,代入公式计算就可以了。二、判断题(1*15 1.理财是商业银行的资产管理2.国际上习惯给债券分为五个等级,分别是正常、关注、次级、可疑、损失。后 两类属于不良贷款3.公司权益的账面价值通常和市场价值不一致4.两个项目。A:NPV=400,IRR=15%;B:NPV=300,IRR=30%.A项目更优 5.当固 定成本为 0时,经营杠杆为 16.其他条件不变的情况下,物价上升导致实际货币贬值 7、IPO 是公司资产还是 企业负债二、名词解释:监管套利影子银行绿鞋条款欧式期权边际资本成本三、简答:简述中央银行控制基础货币的基本方式。四、计算题(10*21、某 5年期值 100元,某人以 105入,年利率 8%,三年后以 117元卖出。求:a当期收益率b持有期收益率c到期收益率(单利 d到期收益率和债券价格有什么关系?2、 某些股票和标普 500的关系如下表(数字仅为举例名称标准差 相关系数INTEL 160.5FORD 120.6XXX 101.2S&P50051a求各股票的值b已知标普 500收益率,无风险收益率,求各股票期望收益率, 并作出 SML 曲线 图c一年后,各股票收益率分别为 15%,20%,10%,在 SML 图中表示出各点,并说 明它们被高估还是低估?六、论述题(15*31、购买力平价理论1简述购买力平价理论2购买力平价理论的合理之处有哪些?3购买力平价理论的缺陷有哪些?2、2014年 9月中国银行、华夏银行先后宣布在香港发行优先股。问:1优先股的特征有哪些?2商业银行发行优先股的动机和作用?3为什么要选择在海外上市? 3、影响企业选择资本结构的因素有哪些?为什么?考研经验对于专业课而言,贸大今年真是狠狠地扇了我一巴掌,本来考试结束后自我感觉 真的很良好,感觉做的不错,跟育明的老师也沟通了一下,老师说我答的还行, 但是说贸大今年很严格,我觉得再怎么严格 130总没问题吧,结果分数下来,天 呐,刚过 110,赶紧问了问其它的同学,他们考的也不好,还有没上 100的,名 单公布后竟发现,我的分算中等以上了,贸大真是太任性了。在此,应育明姜老 师的要求给大家写个专业课的经验贴,希望能对你们有所帮助。贸大 2015年进行改革,取消了 50分的专业英语,对于像我们这些英语不是很好 的考生来说以为是个福音,感觉苍天有眼,结果还不如以前呢,名词解释和 论述的比重增加,我觉得是难度增大了。对于参考书,贸大指定的是罗斯的公司 理财和米什金的货币金融学,当然还有一本书,大家都非常熟悉了,就是蒋先玲 的货银,蒋先玲是国贸院金融学系教授,博士生导师,他编的书非常权威,对应 试非常有用, 甚至地位上大过了米的书。 罗斯的公司理财大家都知道以计算为主, 比如 CAPM、APT、MM 定理,比如均值方差模型,有效市场理论,投资决策方法, 净现值等等,这是重点,都说集中在前 18章,有一定的道理,但是保险起见, 有时间还是都看看。对于米什金的货币金融学,外国人编的书都比较基础,但是 同学们也一定要细看,毕竟是指定的书肯定有贸大的道理,而且对于次贷危机的 讲解非常的到位,致力于解决金融市场结构、外汇市场、金融机构管理以及货币 政策在经济中的作用等问题。最后是蒋先玲的货币银行学,重要性就不多说了, 框架清晰,算是集大成的一本书,还有一本他的习题册,一定要重视,最好把题 刷个两三遍。除了这些可能很多人会问关于国际金融的事情,这个我看的是育明 姜老师给我的资料,没再具体看姜波克的书,感觉时间很紧张,主要是国际货币 体系和汇率部分,弄成专题的形式去看是最好的。最后再套用姜老师经常说的一 句话就是,金融硕士分为宏观金融和微观金融,贸大属于宏观金融的范畴,所以 有时间最好看看高鸿业的宏观经济学。金融学大纲解析第六章 现代货币创造机制第二节 中央银行的职能考点 1:中央银行的产生与发展1.中央银行产生的原因随着资本主义经济的发展,中央银行的产生有了必要性:(1统一发行银行券的需要(2票据清算的需要(3充当最后贷款人的需要(4对金融业监督管理的需要2.中央银行的发展最早设立的中央银行是 1656年设立的瑞典里克斯银行。到了 1833年,英国规定英格兰银行发行的货币是 全国唯一法偿货币,这是世界公认的最早的中央银行。1844年英国通过皮尔条例,规定英格兰银行作为唯一的货币发行银行,将英格兰银行分为发行部和银 行部两个部分,奠定了现代中央银行的组织模式。19世纪到 20世纪 30年代中央银行开始逐步完善。中央银行经营原则:公开性。中央银行的性质:管理金融事业的国家机关和特殊的金融机构。中央银行的特点:不以盈利为目的、不经营普通银行业务,只与政府和金融机构发生资金往来关系、在制 定和执行货币政策时,中央银行具有相对独立性。考点 2:中央银行的组织1.中央银行的体制中央银行的所有制形式主要可以分为以下几类:(1国家所有的中央银行 央行国有化趋势(英、法、德、荷、中国等。(2半国家所有性质的中央银行:部分国家所有,部分私人股份(日本和比利时的央行以及 19世纪的英 格兰银行。(3私人股份资本的中央银行:全部由私人股份投入(意大利央行和美联储。其中意大利央行的独立性较小。美联储独立性较大2.中央银行的组织形式中央银行的组织主要可以分为以下几类:(1单一中央银行制:设立纯粹的中央银行,使之与商业银行相分离(最典型的形式。单一中央银行制又可以分为:一元制和二元制。一元制,例如中国人民银行。二元制,例如美国联邦储备委员会。(2复合中央银行制(一家大银行同时扮演商业银行和中央银行的角色,苏联和东欧。还有英国初期的英格兰银行。(3准中央银行制(没有专门的中央银行,只有类似的监管机构,香港和新加坡。在该体制下,由多个商业银行行使部分央行职能。在香港,发行货币的银行有以下几家:汇丰银行,渣打 银行,中国银行。(4跨国中央银行制(一般与货币联盟相联系,欧盟和西非国家的中央银行。3.中央银行的管理体制中央银行的管理体制可以分为以下几类:(1双线多头:中央和地方两条线,央行和其他部门多头监管(美国和德国。 (2一线多头:中央一条线监管,但有其它部门配合监管(日本,意大利,中国。中国是“一行三会”:人民银行,证监会,银监会,保监会。(3高度集中的单一银行管理:中央银行独揽大权。几种常考的银行:韩国央行是唯一无资本金的央行新加坡央行不发行货币。考点 3:中央银行的职能中央银行主要具有以下四大职能:发行的银行;银行的银行;政府的银行;管理金融的银行。有的时候直说前三种职能也正确。(1发行的银行发行的银行是指央行具有一般商业银行不具有的发行货币的银行。在现代银行制度中,中央银行首先是货 币发行的银行。垄断货币发行权,成为全国唯一一家发行货币的机构是央行不同于其他商业银行和金融机 构的区别。中央银行独占货币发行权是其发挥职能作用的基础。在当代,控制货币供应量成为各国中央银行的基本职 能。央行可以通过控制货币发行权来扩至货币供应量,进而调控经济。央行发行货币分为经济发行(为满足经济中交易所发行的货币和财政发行(填补政府财政赤字。后者 是对经济有害的,前者是对经济有利的。(2政府的银行政府的银行是指中央银行即作为政府管理金融的工具,又为政府提供金融服务。银行作为政府的银行主要体现在以下几点:代理国库对政府提供信贷当央行仅向政府提供短期信贷款,用以弥补财政收支的临时性差额,这种信贷对货币流通的影响一般不打。 但是若政府赤字长期化的时候,央行为政府弥补差额,就会破坏央行货币发行的独立性。我国禁止央行对政府提供信贷。代表政府参加国际金融活动,进行国际金融事务协调、磋商等。(3银行的银行中央银行一般不与个人、企业有业务往来,只与商业银行和其他金融机构直接发生业务往来。央行作为银行的银行,主要表现为以下几点:保管商业银行的存款准备金 对商业银行提供信贷,充当“最后贷款人”这一点是最能体现中央银行作为“银行的银行”职能的。中央银行对商业银行提供贷款主要包括:票据再贴现或者商业银行以有价证券向央行申请抵押贷款这两种 方式。办理银行之间的清算业务。中央银行为支付清算体系的管理者和参与者,通过一定的方式和途径,使金融机构的债券债务清偿及资金 转移顺利完成,并维护支付系统的稳定运行,从而保证经济生活和社会生活的正常运行的业务。作用:支持跨行支付结算;支持货币政策的制定和实施;利于商业银行的流动性管理;利于防范和控制支 付风险。(4管理金融的银行中央银行作为管理金融的银行主要体现在以下几点:稳定货币与稳定经济调节信用与调节经济对商业银行和其他金融机构进行监管。考点 4:中央银行的资产负债1.中央银行的资产中央银行的资产项目主要包括:(1购买政府的证券:西方央行常用政府的债券进行公开市场操作。(2中央银行对商业银行发放的贷款:主要是再贷款和再贴现中央银行的再贷款主要具有以下特点:期限以短期为主;贷款不以盈利为目的;中央银行一般不直接对 工商企业和个人发放贷款。再贷款和再贴现的区别:第一,而这利息支付时间不同,借款银行取得的贷款的额度也不同。再贴现是商业银行提前支付利息,获得余额资金;而再贷款是最后支付利息,并且获得全额贷款。(3黄金和特别提款权(SDRS(4外汇储备(5中央银行的其他资产:对其他金融机构的债券等。2.中央银行的负债中央银行的负债业务包括以下几项:(1央行资本金 (2国内非银行金融机构在央行的存款(3政府部门在央行的存款(4国外金融机构在央行的存款(5商业银行在央行的存款存款准备金(6市场中流通中的现金即发行在外的纸币3.中央银行的资产负债业务与基础货币之间的关系基础货币=存款准备金+流通中的现金=中央银行资产除准备金和发行在外货币之外的负债即:基础货币=央行购买的政府证券+对商业银行发放的贷款+黄金和特别提款权+外汇储备+央行其他资产 (央行资本金+国内非银行金融机构在央行的存款+政府部门在央行的存款+国外金融机构在央行的存款有上面的资产负债等式,可知:凡是资产增加的项目,都会是基础货币上升。凡是除了准备金和发行在外货币之外的负债的增加都会导致基础货币下降。考点 5:中央银行的独立性1.中央银行独立性的体现中央银行独立性主要体现在:目标独立性;经济独立性;政治独立性。2.对中央银行独立性的看法(1支持央行独立性支持央行独立性观点:认为政府具有短视行为。不会注重长期目标,从而导致通过膨胀。政治家会为自己的政治目的而实行货币政策。政府有可能为了弥补政府财政赤字而发行货币,这不利于经济稳定。货币政策应当交给更专业的人士。(2反对央行独立性反对央行独立性观点:只有政府的介入才可以产生权利的制衡,也能够使财政政策和货币政策配合起来, 发挥最大效用。各个学校相关真题【人大 2012年选择第 4题】我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指_。A.外汇储备 B.基础货币 C.法定存款准备 D.超额存款准备答案：A 答案解析：储备货币，是中央银行准备长期持有一种作为国际清偿力的货币。传统的储备货币是美元。 按照国际货币基金组织对会员国规定的统计标准，一国的储备货币构成有：政府持有的货币性黄金储备； 政府持有的可自由兑换的货币；在国际货币基金组织的储备头寸。国际货币基金组织分配给该国尚 未动用的特别提款权。 【人大 2012 年选择第 5 题】在影响我国基础货币增减变动的因素中最主要的是_ _。 A国外资产 答案：A 答案解析：基础货币，也称货币基数、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的 能力，又被称为高能货币，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金和公众持有的通 货。 基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+社会公众手持现金 基础货币=央行购买的政府证券+对商业银行发放的贷款+黄金和特别提款权+外汇储备+央行其他资产（央 行资本金+国内非银行金融机构在央行的存款+政府部门在央行的存款+国外金融机构在央行的存款） 在我国，人民银行每年有大量数额的外汇储备增加（主要是美元）。因此影响我国基础货币增减变动的因 素中最主要的是国外资产。 【人大 2012 年选择第 11 题】标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在_。 A意大利 答案：C 答案解析：1694 年在英国政府的支持下由私人创办的英格兰银行是最早的股份制银行，英格兰银行的成立 标志着现代银行制度的产生。 【人大 2012 年判断第 11 题】1994 年颁布的中华人民共和国人民银行法第一次以法律形式确定了中国 人民银行的中央银行地位。（ ） 答案：正确 解析：1995 年 3 月 18 日，全国人民代表大会通过中华人民共和国中国人民银行法，首次以国家立法形 式确立了中国人民银行作为中央银行的地位，标志着中央银行体制走向了法制化、规范化的轨道，是中央 银行制度建设的重要里程碑。 【中财 2011 年选择第 7 题】从中央银行制度看，美国联邦储备体系属于 （ A.单一中央银行制度 B.复合中央银行制度 C.跨国中央银行制度 D.准中央银行制度 ） B瑞典 C英国 D美国 B央行对政府债权 C央行对其他存款性公司 D央行对其他金融性公司债权 答案：A 【广东商学院 2012 年判断第 8 题】中央银行具有发行的银行、银行的银行和政府的银行三项职能。 答案：正确。 【中财 2011 年判断第 4 题】中国人民银行基础货币占款最多的资产项目是国外资产。 答案：正确 【中财 2011 年判断第 6 题】18441946 年期间的英格兰银行属于复合制中央银行。 答案：错误。 【上财 2012 年选择第 17 题】有发行外在货币权利的金融机构是（ ） A. 商业银行 B. 中央银行 C. 政策性银行 D. 外汇管理局 答案：B 解析：中央银行主要具有以下四大职能：发行的银行；银行的银行；政府的银行；管理金融的银行。 发行的银行是指央行具有一般商业银行不具有的发行货币的银行。在现代银行制度中，中央银行首先是货 币发行的银行。垄断货币发行权，成为全国唯一一家发行货币的机构是央行不同于其他商业银行和金融机 构的区别。 中央银行独占货币发行权是其发挥职能作用的基础。在当代，控制货币供应量成为各国中央银行的基本职 能。央行可以通过控制货币发行权来扩至货币供应量，进而调控经济。 【华师 2011 年简单 29 题】简述中央银行的职能。 答案：中央银行主要具有以下四大职能：发行的银行；银行的银行；政府的银行；管理金融的银行。 （1）发行的银行 发行的银行是指央行具有一般商业银行不具有的发行货币的银行。在现代银行制度中，中央银行首先是货 币发行的银行。垄断货币发行权，成为全国唯一一家发行货币的机构是央行不同于其他商业银行和金融机 构的区别。 中央银行独占货币发行