h2010年核电行业风险分析报告.doc

2010年核电行业风险分析报告摘 要2009年是中国核电平稳快速发展的一年。据中国电力企业联合会统计，截至2009年底，我国核电装机容量为908万千瓦，共11台机组，占全国发电装机总量的1.04，没有新机组建成投产；核电的发电量为700亿千瓦时，同比增长1.13，占全国发电总量的1.95；核电厂发电设备利用小时7914小时，同比上升89小时。核电进一步加快了立项核准和建设速度，全年共核准浙江三门2台125万千瓦、山东海阳2台125万千瓦、广东台山2台175万千瓦核电机组，其总建设规模850万千瓦，并于去年内先后开工建设，截至2009年底全国核电建设施工规模已达20台、2180万千瓦。我国是世界上核电在建规模最大的国家。同时核电投资比例较大幅度增加，核电基本建设投资完成额同比增长74.91。我国首批三代核电自主化依托项目2009年全部开工建设：其一浙江三门核电站是世界首座AP1000核电站，1号机组于2009年4月9日开工建设，2号机组于2009年12月16日提前一个半月开工建设；1号、2号机组预计将先后于2013年和2014年建成发电。其二山东海阳核电站首期工程于2009年12月28日开工建设。“积极发展核电”已确定为我国能源战略的一部分。由于核电碳排放接近于零，在抑制全球气候变暖的背景下，中国这种以煤电为主的国家“积极发展核电”，不仅对中国的可持续发展，而且对全球生态环境的改善都是必要的。核电发展规划方面，自从2007年公布了核电中长期发展规划(2005-2020年)以来，经济环境发生了较大变化，核电的地位得到了一定的提升，核电建设计划也开始加速，多方面的迹象表明，核电装机规划将会有较大幅度的调整。2009年4月份，国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝在求是(总500期)上撰文，谈电力工业赢得挑战的根本路径。文中指出中国正在调整核电中长期发展规划，加强沿海核电发展，科学规划内陆地区核电建设，力争2020年核电占电力总装机的比例达到5%以上。从装机容量上来看，2000以后核电装机份额起起伏伏，份额上升较快的年份通常是有核电机组投产的年份，例如2007年田湾两台机组投产，导致当年核电装机份额从上一年的1.1%上升到1.24%随后由于2008年没有投产新的核电装机，份额又下跌会1.12的水平，根据2020年核电占总装机5%的初步发展目标，未来十几年里将迎来核电集中投产的大发展时期，2010年以后将平均每年投产600万千瓦左右，也就是5-6台百万千瓦核电机组。核电发展前景十分乐观。核电利用小时方面，2020年以前中国电力平衡情况会经历先下跌后回升的态势，具体的看，在2009年以前下跌，2010年开始回升，考虑到核电利用小时主要取决于设备状况，而未来几年，核电厂轻微安全事故难以预计，也难以完全避免，因此，在较长年份平均的看，核电利用小时有望维持在7700的水平。这种利用率的保持同时也源于核电不参与竞价上网的假设。2009年1-11月的表现可以说没有受到任何影响，资产报酬率高达创记录的11.65%的水平，是5年来最高水平。负债率变动也不大，保持在72%左右的水平，基本上处于历年平均水平，亏损面为零。利息保障倍数达4.49，较去年9倍多有所下降，但对短期偿债能力的影响并不大。发展能力指标也比较乐观，利润增速和收入增速均有大幅度的提升，而且随着中国进入降息周期，核电行业的财务费用也会大幅度下降，核电行业的利润将会更加具有吸引力。目 录第一章 核电行业基本情况1第一节 核电行业的定义及分类1一、核电行业定义1二、核电行业分类1第二节 核电行业在国民经济中的地位2一、低碳经济触发核电行业高速发展势头2二、近期行业工业总产值占全国GDP比重2第二章 2009年核电行业发展环境分析4第一节 2009年宏观经济环境分析4一、国内宏观经济环境4第二节 2009年核电行业政策环境分析12一、2009年和核电行业相关重点政策汇总12二、核电行业重点政策解读12三、核电行业重大事件分析14三、政策未来发展趋势17第三节 2009年核电行业自然和社会环境分析19第四节 2009年核电行业技术环境分析21一、核电行业核心技术指标简介和重大技术进步汇总21二、核电站的工作原理及发展历程22三、行业技术未来发展趋势预测23第三章 2009年核电行业发展情况分析25第一节 2009年核电行业规模分析25第二节 2009年核电行业供给分析及预测26一、分电源类型发电量、装机容量及其增长速度分析26二、分地区发电量、装机容量及其增长速度分析27三、20092020年发电量和装机容量预测27第三节 2009年电力行业需求分析及预测30一、用电总量及其增长速度分析30二、分行业用电量及其增长速度分析30三、我国电力及核电行业需求预测31第四节 2009年核电行业供需平衡及价格分析33一、2009年核电供需平衡分析及预测33二、核电价格分析及预测33第五节 核电行业投资情况分析36一、核电行业投资概况36三、投资结构分析37第四章 行业竞争状况分析38第一节 核电权益分布和集中度38一、已建核电厂权益分布统计和预测38二、在建核电权益分布统计和预测39三、核电权益集中度分析41第二节 核电企业营运分析44一、整体营运企业分析44二、大亚湾核电运营管理有限责任公司44第五章 核电行业全球发展情况分析47一、世界核电发展步入快车道47二、世界主要国家和地区核电发展48三、核电行业全球市场发展趋势预测49第六章 2009年核电行业产业链分析51第一节 核电行业产业链介绍51一、核电产业链51二、核电站价值链51第二节 核电上游产业分析53一、核材料行业分析53二、核电设备行业分析55三、核电设计建设行业运行分析58第七章 2009年核电行业财务状况分析60第一节 2009年核电行业三费变化情况60第二节 2009年核电行业经营效益分析62一、行业盈利能力分析62二、行业营运能力分析62三、行业偿债能力分析63四、行业发展能力分析63第三节 2009年核电行业财务状况总体评价65第八章 2009年相关行业发展情况分析66第一节 火电行业发展情况分析66一、火电行业发展概况66二、火电行业发展趋势预测68第二节 新能源行业发展情况分析70一、新能源引领低碳经济70二、智能电网新能源发电上网的实现方案74第九章 2009年核电行业企业发展情况分析77第一节 核电开发企业发展情况介绍77一、三大集团蓄势待发77二、技术逐渐成熟77第二节 核电领域上市公司情况介绍78一、国内主要核材料上市公司78二、国内主要核电设备上市公司79第十章 2009年核电行业风险分析82第一节 宏观经济波动风险82第二节 政策风险83第三节 经营管理人才风险84第四节 核电研发和设计能力风险85第五节 制造和安装能力风险86第六节 核安全监管风险87第十一章 投资及信贷建议88附 表表1国统局电力行业分类统计表1表22005年以来核电装机的统计2表32005-2009年核电行业工业总产值占全国GDP比重3表42009年核电行业相关重点政策统计表12表5不同发电方式碳排放情况17表6报告涉及的主要技术术语、简写及解释汇总21表7我国核电建设技术进步情况汇总21表82005-2009年核电行业规模指标情况25表92009年核电发电量和累计同比增速对比分析26表102001-2009年核电发电装机容量分析（全口径）27表112009年核电和其他电源分省区发电总量及增速分析27表12中国部分核电在建和即将开工项目清单（截止到2009年底）28表132004-2020年中国电力需求、装机和发电分析预测29表142001-2009年电力消费总量及增速30表152009年电力行业全社会用电量变化情况31表16已建及在建核电站国产化和总投资情况36表17全部投产核电机组权益分布情况统计（I）38表18全部投产核电机组权益分布情况统计（II）38表19全部投产核电机组权益分布情况统计（III）39表20全部在建核电机组权益分布情况统计（I）39表21全部在建核电机组权益分布情况统计（II）40表22全部在建核电机组权益分布情况统计（III）40表23公司简称和全称对应表41表24全部建成机组的企业权益分布情况统计41表25全部在建机组的企业权益分布情况统计42表26全部建成和在建核电机组的企业权益分布情况统计42表27核电运营公司情况统计44表28岭澳电站二期电站设备分包情况57表29辽宁红沿河电站二期电站设备分包情况58表302005-2009年核电行业三费变化情况60表312005-2009年核电行业主要盈利能力指标对比分析62表322005-2009年核电行业主要营运能力指标对比分析63表332005-2009年核电行业主要偿债能力指标对比分析63表342005-2009年核电行业主要发展能力指标对比分析64表352005-2009年核电行业主要财务指标对比分析65表36能源需求与可再生资源蕴藏量70表37全球部分主要国家和地区智能电网研究规划74表38国内发电集团参股一览表77表39涉及核电业务的上市公司78附 图图12006年以来我国季度GDP增速4图22006年以来工业增加值增速情况5图32008-2009年我国进出口月度增速6图42008-2009年社会零售品销售总额月度增速7图52007-2009年我国城镇固定资产投资增速情况7图62006-2009年CPI、PPI走势8图72007-2009年新增贷款趋势图9图82008年以来M1、M2月度增速9图92008-2009年人民币对美元汇率走势10图10不同类型电力发电成本比较18图11中国降雪分布的卫星图19图12核电工作原理示意图23图13核电站发展历程23图142005-2009年核电行业规模指标变化图25图15中国电力装机总量需求预测31图16中国核电装机总量需求预测32图17国内主要核电上网价格（元/kwh）34图18核电站建设成本结构37图19DNMC的股权结构及产权关系45图20岭澳核电站售电关系图45图21大亚湾核电站售电关系图46图22主要国家核能发电在总发电量中占比47图23核电产业链51图24核电站价值链52图25国际铀价走势54图26中国铀矿分布55图27压水堆核电站示意图55图282005-2009年核电行业三费同比增速图61图292005-2009年核电行业三费比重变动图61图302005-2009年核电行业发展能力指标变化趋势图64图312009年以来新增装机增速持续低于去年水平66图32海运费11月来几乎翻一番67图33火电行业2010年净利率情景分析69图34美国及欧洲市场125W及以上光伏组件价格71图35光伏发电成本结构示意图72图36未来火电及光伏发电价格预测72图37未来全球风机累计装机容量走势预测73图38美国智能电网功能示意图75图39欧洲智能电网功能示意图75图40互动电网功能示意图76图41坚强智能电网功能示意图76国家发展改革委中国经济导报社 89 北京世经未来投资咨询有限公司第一章 核电行业基本情况第一节 核电行业的定义及分类一、核电行业定义火力发电站利用煤和石油发电，水力发电站利用水力发电，而核电站是利用原子核内部蕴藏的能量产生电能的新型发电站核电站。主流堆型压水堆分为两部分：一部分是利用核能生产蒸汽的核岛、包括反应堆装置和一回路系统；另一部分是利用蒸汽发电的常规岛，包括汽轮发电机系统。核电站用的燃料是铀。铀是一种很重的金属。用铀制成的核燃料在反应堆内发生裂变而产生大量热能，再用处于高压力下的水把热能带出，在蒸汽发生器内产生蒸汽，蒸汽推动气轮机带着发电机一起旋转，电就源源不断地产生出来，并通过电网送到四面八方。这就是最普通的压水反应堆核电站的工作原理。二、核电行业分类根据国家统计局国民经济行业分类（GB/T4754-2002），核电行业属于D门类（电力、燃气及水的生产和供应业）下属的44大类（电力、热力的生产和供应业）中的441中类（发电）中的4413小类。表1 国统局电力行业分类统计表行业及代码子行业及代码行业描述发电（441）火电（4411）煤电、气电、油电等水电（4412）包括常规机组和抽水蓄能机组核电（4413）核能转化成热能在转化成电能风电等（4419）以风电为主，太阳能、潮汐、地热为辅电网（4420）电网（4420）电力供应行业，包括输电和配供电资料来源：国家统计局，世经未来整理如表中所示，核电行业代号为4413与水、火、和其他能源发电并列。发电和电网行业又并列处于电力行业。发电行业的各个子行业之间存在一些替代关系，尤其是核电、水电行业和风力发电发电行业对火电的替代作用，对于核电行业来说，别的发电行业短期内无法对其形成替代作用，优势非常明显。第二节 核电行业在国民经济中的地位一、低碳经济触发核电行业高速发展势头由于光伏、风电都受到电网调峰瓶颈的限制，这也使得核电成为新能源领域的重头。从我国目前的电源结构看，煤电的比例长期在75%左右，核电仅占1.9%，与全球核电占总发电量17%的比例相去甚远。为实现到2020年非化石能源占一次能源消费的比重达到15%的目标，大力发展核电成为必然选择。从表2中可以看出，中国核电行业的比重近五年来一直处于低位。2005-2006年、2007-2008年间，这两个时期由于没有新机组投产，导致核电装机占总装机的比例一直在下降。2007年以来随着田湾电站的投入运行，份额有所上升，当年回升到1.2%以上的水平，但是2008年又一次下降。2009年核电装机虽然有所上升，但其占总装机的比例却下降到5年来的最低点，仅1.04%。根据最新的核电发展规划，到了2020年，我国核电有望实现7000万千瓦的规模。按照2020年总装机容量15亿千瓦的规模估算，届时核电应该达到4.6%的水平，这就要求未来核电高速发展的势头持续5-10年。表2 2005年以来核电装机的统计单位：万千瓦20052006200720082009期末全口径总装机5171862200713297925387407核电期末装机685.0685.0897.0897.0908.0核电期末装机份额1.32%1.10%1.26%1.13%1.04%资料来源：中国核能行业协会2009年，我国核电建设步伐加快，先后核准浙江三门2台125万千瓦、山东海阳2台125万千瓦、广东台山2台175万千瓦核电机组，并陆续开工建设。截至2009年底，中国在建核电机组20台，在建规模2192万千瓦。中国正在加大能源结构调整力度。积极发展核电、风电、水电等清洁优质能源已刻不容缓。中国能源结构仍以煤炭为主体，清洁优质能源的比重偏低。中国国家发展改革委员会正在制定中国核电发展民用工业规划，准备到2020年中国电力总装机容量预计为9亿千瓦时，核电的比重将占电力总容量的4%，即是中国核电在2020年时将为3600-4000万千瓦。也就是说，到2020年中国将建成40座相当于大亚湾那样的百万千瓦级的核电站。二、近期行业工业总产值占全国GDP比重核电行业是清洁能源发电行业中份额较大的一项，但是在国民经济体系中的份额显得比较低，2006年行业工业产值占全国GDP的比重尚有0.1%，2007年持平，而2008年核电行业的份额有所下降，达到不足0.08%的水平。2009年继续下滑0.01个百分点。这反映了核电行业在发展初期阶梯型增长的特点。从趋势上看，2010年由于岭澳二期的投产，核电装机和发电量应该能够实现15-20%的增长率，而占有可能提高到0.1%的水平。表3 2005-2009年核电行业工业总产值占全国GDP比重单位：亿元国内生产总值（现价）增长率核电行业工业产值增长率工业产值比重200518321710.4- -200621192311.6204.86 -1.47 0.10%200725730511.4217.62 16.53 0.08%20083140459.6228.77 5.13 0.07%20093353538.7238.89 2.37 0.07%数据来源：国家统计局，世经未来整理 第二章 2009年核电行业发展环境分析第一节 2009年宏观经济环境分析一、国内宏观经济环境（一）成功“保八” 中国经济处在“战略拐点”2009年是金融危机后中国经济进入战略调整的一年。全年国内生产总值335353亿元，比上年增长8.7%，比2008年回落了0.9个百分点。虽然延续了2008年经济增长放缓的步调，但是这一年经济刺激政策效果开始显现：投资明显回升；信贷大幅扩张；房地产加剧消化库存，汽车消费活跃；工业增长环比反弹。中国经济是否在2009年触底反弹一度成为社会各界热议的主题。从季度经济增速看，2009年一季度增长6.1%，自2008年第四季度来继续减速；二季度小幅回升，增长7.1%，三季度增长7.7%，四季度增速跃升至10.7%，呈现出强劲的企稳回升态势。数据来源：国家统计局图1 2006年以来我国季度GDP增速分产业看，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156958亿元，增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%。第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.6%，比上年下降0.1个百分点；第二产业增加值比重为46.8%，下降0.7个百分点；第三产业增加值比重为42.6%，上升0.8个百分点。就拉动经济的“三驾马车”而言，投资对经济的拉动逐季加大，最终消费保持稳定，而外需对经济的拖累逐季加大；投资成为前三季度我国经济复苏的决定性力量。其中，前三季度投资、消费和外需对GDP的拉动作用分别为7.3、4.0和-3.6个百分点。前三季度投资对GDP的拉动作用分别较上半年增加1.2个百分点，而外需则分别较上半年下降0.8个百分点。考虑到世界经济见底反弹，四季度和明年初在出口稳步复苏带动下，外需对经济的贡献将会由负转正，内外需对经济的贡献会更加平衡；而投资方面，房地产投资增速有望继续走高，政府投资比例会有所下降，政府投资和民间投资也将会更加平衡。因此，预计四季度和明年“三驾马车”对经济的拉动和贡献将更趋平衡，也更具备可持续性。（二）工业生产逐渐加快2009年全部工业增加值134625亿元，比上年增长8.3%。规模以上工业增加值增长11.0%，其中国有及国有控股企业增长6.9%；集体企业增长10.2%，股份制企业增长13.3%，外商及港澳台商投资企业增长6.2%；私营企业增长18.7%。分轻重工业看，轻工业增长9.7%，重工业增长11.5%。数据来源：国家统计局图2 2006年以来工业增加值增速情况工业生产形势的逐渐好转，给经济持续回升带来了持续动力。一方面，国内投资仍然保持了较高水平的增长；另一方面，出口形势有所改善，推动工业生产的加速上升。但值得注意的是，在国内结构性产能过剩的情势下，粗钢与水泥等产量仍然同比大幅增长，显示结构调整压力在加大。（二）外贸增长由负转正 进口大量增加海关统计，2009年我国货物对外贸易进出口总额22072.7亿美元，比2008年下降13.9%。其中，货物出口12017亿美元，下降16.0%；货物进口10056亿美元，下降11.2%。进出口差额（出口减进口）1960.7亿美元，同比减少34.2%。纵观2009年全年，我国外贸呈现出两大趋势：其一，外贸降幅收窄，并出现正增长。2008年11月份，中国进出口出现负增长，这是自2001年6月以来，首次单月出现负增长。2009年前三季度持续了负增长的态势，从2月份至8月份，我国进出口一路跌宕起伏，从2009年11月开始，中国进出口贸易出现正增长，12月当月，中国进出口总额同比增长三成以上。其二，我国进口大量增加。分别从进口出口来看，自出现负增长以来，进口跌幅大于出口跌幅，并在2009年跌至最低点，同比负增长43.1%。相对于进口的大幅下跌，出口方面则下降得较为平缓。2009年11月，我国进出口回升至正增长，并在12月当月进口总额超过1122亿美元，同比增长55%以上，为世界经济复苏做出贡献。数据来源：商务部图3 2008-2009年我国进出口月度增速（三）消费急剧回落后平稳运行2009年社会消费品零售总额125343亿元，比上年增长15.5%。分地域看，城市消费品零售额85133亿元，增长15.5%；县及县以下消费品零售额40210亿元，增长15.7%。分行业看，批发和零售业零售额105413亿元，增长15.6%；住宿和餐饮业零售额17998亿元，增长16.8%；其他行业零售额1932亿元，增长2.5%。从居民收入增长来看，2009年城镇居民人均可支配收入17175元，实际增长8.8%，增幅比2008年回升0.4个百分点。农村居民人均纯收入5153元，实际增长8.2%，增幅比2008年回升0.2个百分点。分月度来看，2009年初，尤其是2月份，社会零售品销售总额增速急剧下降，跌至11.6%，比1月份增幅降低了近7个百分点，创金融危机以来的最大增速跌幅。自3月份回升至14.7%后，社会零售品销售总额一直运行平稳，到12月份有小幅的上升，增速升至17.5%。数据来源：国家统计局图4 2008-2009年社会零售品销售总额月度增速（四）投资增速小幅回升 房地产开发投资增速继续下行2009年全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%。在城镇投资中，第一产业投资3373亿元，比上年增长49.9%；第二产业投资82277亿元，增长26.8%；第三产业投资108489亿元，增长33.0%。2009年房地产开发投资36232亿元，比上年增长16.1%，继2008年增幅回落后继续下行。其中，商品住宅投资25619亿元，增长14.2%；办公楼投资1378亿元，增长18.1%；商业营业用房投资4172亿元，增长24.4%。数据来源：国家统计局图5 2007-2009年我国城镇固定资产投资增速情况总体来看，上半年全社会和城镇投资呈现增幅逐步提高的趋势，进入下半年，投资增幅有所波动，总体上仍保持了较快增长，但投资增速呈逐步走低趋势，并且增速回落趋势有望持续。在主要的投资分类数据中，除了国有及国有企业投资，增速有了微幅下降，这表明政策刺激效应依然主导着投资高增长，对经济增长的影响较为明显。但随着经济增长和结构的正常化，经济政策也将回归正常，政策对投资的刺激效应也会逐渐减小。（五）CPI降幅收窄 PPI呈“U”型态势2009年居民消费价格运行较为平缓。前三季度，CPI运行较为平稳，增速维持在-1%上下。随着季节性因素的增强，第四季度食品类价格环比增加，从而推动CPI增幅转正，上升至1.9%，但总体上看，属于一个温和上涨的过程。2009年工业品出厂价格相比居民消费价格运行起伏较大。自2008年第四季度PPI环比负增长后，2009年除几乎全年都处是负数增长。这和传统行业产能过剩不无相关。1-7月份持续滑落，到7月环比降幅达到最大，为-8.2%。此后开始加速回升。11月份环比增长-2.1%，12月份增速转正，为1.7%。数据来源：国家统计局图6 2006-2009年CPI、PPI走势（六）信贷运行从波动趋于缓和 货币供应量平稳上升信贷方面，2009年金融机构各项贷款400000亿元，比2008年增加96605亿元，年增长31.8%。分月来看，全年新增贷款呈波浪形运行。1-7月份，波动幅度较大，1月、3月、6月处于波峰，2月及4、5月中间处在波谷。4月份相对3月份急剧下降12982亿元，为2009年最大单月降幅。7月份开始，新增贷款开始平稳运行，维持在3000亿上下。整体而言，2009年上半年信贷运行波动较大，下半年运行趋于平稳。数据来源：国家统计局图7 2007-2009年新增贷款趋势图2009年我国货币供应量平稳上升，其中M1为220000亿元，同比增长9.1%；M2为606000亿元，同比增长17.8%。分月来看，2009年M1、M2基本是逐月增长，未出现频繁的起伏，与CPI、PPI等价格指数的运行相呼应，2009年全年通货膨胀率维持在低位，保证了国民经济的平稳过渡。数据来源：国家统计局图8 2008年以来M1、M2月度增速（七）人民币汇率升值压力增大从人民币汇率的变化分析，2009年来，人民币保持了对美元的相对稳定性，汇率走势趋于平缓。与其他多种货币的汇率变化起伏较大，从主要币种的近期汇率变化看，人民币走弱，出现不同程度的贬值。2009年10月以来，外界对于人民币升值压力显著加大，不仅来自于发达国家，也来自于国际组织和发展中国家。发展中国家的呼吁无疑加大了人民币升值压力，以海外人民币NDF市场为例，目前蕴含的人民币未来12个月升值预期已上升至3.5%。预计2010年1季度中国出口同比增长明显复苏之际，人民币将恢复升值。数据来源：中国人民银行图9 2008-2009年人民币对美元汇率走势（八）2010年货币政策预期通过分析2009年货币政策执行报告，我们预测货币政策将呈现如下趋势：货币政策基调维持不变。央行在货币政策执行报告中提出，要“继续实施适度宽松的货币政策”，这同二季度报告中的提法基本一致，但语气似乎有所缓和，后者的提法是“坚定不移”的继续实施适度宽松的货币政策。政策重心出现调整。二季度报告中“把促进经济平稳较快发展作为金融宏观调控的首要任务”，而随着保增长的任务基本完成，三季度报告中取消了这一提法，取而代之的更加强调“妥善处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期之间的关系”。显然，这也是政策微调的体现。更加强调信贷的平滑投放和贷款增长的可持续性。央行在三季度报告中提出，要“合理把握信贷投放节奏，增强信贷支持经济发展的均衡性和可持续性，维护金融体系稳定。引导商业银行平滑贷款投放，调整优化信贷结构”。相比二季度报告，更加强调信贷支持经济发展的“均衡性和可持续性”，这暗示未来信贷的投放会更加平稳，单月大幅增长的可能性降低。从对经济形势的判断来看，金融危机最坏的阶段已经过去，外部经济环境可能逐渐趋好，加之应对危机的一揽子计划进一步落实、补充和完善，总体看我国经济仍将保持平稳较快增长的基本态势。同时，目前全球经济复苏的前景尚不明朗，内需回升的基础尚不稳固。从这个角度来看，货币政策不会很快收紧，而是会遵从微调的策略。第二节 2009年核电行业政策环境分析一、2009年和核电行业相关重点政策汇总表4 2009年核电行业相关重点政策统计表正式颁布时间政策名称或举措核心思想2009.1政府将长期扶持可再生能源电价总量目标、全额收购、分类定价、费用分摊2009.1工业信息化部启动节能减排技术改造储备项目征集工作节能技术改造专项、工业节水技术改造专项、工业“三废”综合利用技术改造专项，以及重点行业的污染治理、清洁生产专项2009.2完善核电技术装备自主化依托工程管理办法加快推进重大技术装备自主化2009.5关于调整工业用地出让最低价标准实施政策的通知调整工业用地出让最低标准2009.6中华人民共和国可再生能源法专题研究会制定针对可再生能源发电项目的辅助政策2009.7可再生能源建筑应用城市示范实施方案加快发展新能源与节能环保新兴产业2009.8进一步加快电力结构调整“保增长”与“调结构”相结合，合理安排电力建设项目2009.8完善落实工业用地出让制度充分考虑工业用地的特点，合理选择出让方式2009.8设可再生能源发展基金来源包括国家财政年度安排专项资金和征收的可再生能源电价附加等2009.11关于做好强降雪防范应对工作的通知确保电力可靠供应2009.11电力用户与发电企业直接交易试点基本规则（试行）规范电力交易市场，如交易方式、交易价格等2009.11跨省（区）电能交易监管办法（试行）优化电力资源配置2009.11国家发展改革委调整华北、南方、华中、华东、西北、东北等电网电价疏导电价矛盾、完善电价结构、促进可再生能源发展2009.12供电监管办法加强供电监管，规范供电行为2009.12供电企业信息公开实施办法（试行）保障广大电力用户的知情权、参与权、监督权2009.12可再生能源法修正案获通过促进可再生能源产业发展，对可再生能源发电全额保障性收购制度、设立可再生能源发展基金数据来源：各部委，世经未来整理二、核电行业重点政策解读（一）电监会：政府将长期扶持可再生能源电价2009年1月，国家电监会表示政府将长期扶持可再生能源电价，因为可再生能源短期内与传统能源比，不具有市场竞争力。尽管2009年国家电监会将推动电力市场化建设，包括上网电价可能会转变成由市场竞争形成，采用集中竞价、多边交易或双边交易方式，但可再生能源不会参与到市场竞争中，扶持政策将维持相当长一段时间。此前，政府已经发布过三次可再生能源电价补贴和配额交易方案，补贴金额增长迅速。2006年，总共有38个项目，补贴金额达2.5亿元；2007年，有75个项目，补贴金额达7亿多元；2007年10月到2008年6月，有项目148个，补贴金额近20亿元。根据政府发布的多项可再生能源法律法规，我国目前有四项可再生能源核心政策：总量目标，即对可再生能源发展规模进行规划；全额收购，即电网企业原则上要对可再生能源发电全额收购；分类定价，即风能、生物质能、太阳能等与传统电力能源分别定价；费用分摊，即全民买单，从全国销售电价中提取一定额度来补贴发电企业和电网企业。目前，火电企业上网电价平均在0.35元/千瓦时左右；风电上网电价目前基本核定在0.51至0.61元/千瓦时之间；生物质能电价是在各省火电脱硫电价上加0.25元/千瓦时，不过不少地区反映该价格仍然低于成本；太阳能电价在4元/千瓦时，但是业内人士也在高呼亏损。政策解读：作为一个新兴经济体，我国面临着巨大的“减碳”压力。为实现经济可持续发展和节能减排的目标，我国必须加快转变经济发展方式，加大力度调整能源结构。此项政策的出台，有利于我国可再生能源产业尤其是清洁能源行业降低成本。核电行业作为我国低碳能源的最佳选择，在国家政策支持下，可在未来几年内实现产业化、规模化经营，为实现减排目标发挥积极的政策效应。（二）完善核电技术装备自主化依托工程管理办法2009年2月17日至18日召开了核电技术装备自主化第三次工作会议，会议强调积极发展核电是调整我国能源结构的关键，推进核电技术装备自主化是加快核电建设的重要保障。此次会议完善了核电技术装备自主化依托工程管理办法，明确了核电行业依托国家重点工程、加快推进重大技术装备自主化的方向和要求：加大组织协调和政策支持，统筹完善发展规划；统一技术路线，优化资源配置；尽快建设我国核电技术装备标准体系，加大对核电技术装备自主化的政策资金支持；依托项目，在前期规划、咨询评估和核准审批等环节，把技术装备自主化作为重要考虑内容，明确自主制造的比例要求；积极推进业主单位、设计单位和装备制造企业联合攻关，把引进国外先进技术与消化吸收再创新结合起来，实现设计制造自主化，为我国核电产业高水平、标准化、批量化规模发展提供坚实的技术装备保障。政策解读：我国核电发展潜力很大，目前进入了一个前所未有的大发展时期，根据发展规划，力争在2020年核电占电力总装机比例有较大幅度的提高。经过努力，我国核电技术装备自主化已取得很大进展，关键设备的自主化任务得到落实，部分设备研制工作取得重大突破，完全可以依靠自主化技术装备来保障今后二十年到三十年我国核电的发展。该管理办法的完善明确了核电自主化下一步工作的目标和方案，将进一步提升我国核电技术装备自主化水平，推动我国核电产业又好又快发展。三、核电行业重大事件分析（一）核电建设：二代改进型继续推进 三代开工成亮点 消化吸收再创新1、AP1000取得重大进展我国首批三代核电自主化依托项目AP1000 2009年全部开工建设。其一浙江三门核电站是世界首座AP1000核电站，号机组于2009年4月9日开工建设，2号机组于2009年12月16日提前一个半月开工建设；号、2号机组预计将先后于2013年和2014年建成发电。其二山东海阳核电站首期工程于2009年12月28日开工建设。这是我国引进的目前世界上安全性最好、技术最先进的AP1000核电技术建设的第三代核电自主化依托项目取得的最新重大进展。中核与国核技携手推进三代核电国产化。国产化是指引进外国产品和技术时，注意消化吸收，逐步把原来靠从国外引进的设备、产品、零部件，转化为在本国生产制造的过程。2009年10月27日下午，中国核工业集团公司与国家核电技术公司在北京签署共同推进第三代核电技术自主化发展战略合作协议。双方在平等自愿、友好协商的基础上，本着“互利互惠、合作共赢”的原则，为早日实现我国第三代核电技术的自主化和国产化目标，加快推动核电事业的发展，贯彻国家关于第三代核电自主化发展的一系列战略部署，将在三代核电AP1000技术的消化、吸收、再创新，以及三代核电标准设计、后续核电项目建设、大型先进压水堆核电站国家重大科技专项、关键设备及材料国产化等方面开展深层次合作。2、世界单机容量最大的核电站开建由两台单机容量达175万千瓦机组组成的台山核电站一期工程，2009年12月21日在北京宣布正式开工兴建。这是当今世界单机规模最大的核电机组。总投资502亿元的台山核电站位于广东省台山市赤溪镇，由中国广东核电集团和法国电力公司按73的股比投资设立合营公司，负责其资金筹措、建设、运营和管理。其一期工程采用欧洲先进压水堆技术（EPR）建设2台单机175万千瓦核电机组，计划1号机组于2013年12月投入商业运行，建设工期为52个月。两台机组建成后，年上网电量约260亿千瓦时，每年可减少电煤消耗约1050万吨，减少温室气体排放约2270万吨，相当于种植3400多公顷森林。EPR技术属于渐进式、改进型的三代核电技术，具有先进、成熟、经济和安全的特点，和国内目前批量化建设的自主品牌CPR1000核电机组属同一系列。该技术吸收了国际在运行核电站设计、建造和运行经验，核电厂安全性能显著提高。3、我国CAP1400核电站筹备工作得到实质性推进国核示范电站有限责任公司2009年12月17日在京成立。作为国家大型先进压水堆核电站重大专项示范工程CAP1400核电站的业主单位，它的成立标志着该核电站筹备工作实质推进。它将负责CAP1400和后续CAP1700核电站的建设管理和建成后的商业运营。CAP1400是我国在消化、吸收、全面掌握从美国引进的AP1000技术基础上，开发的具有我国自主知识产权、功率更大的核电技术，C即代表CHINA中国，发电功率将由AP1000的125万千瓦提升至140万千瓦。这项工程是我国确定的16个重大科技专项之一，也是我国建设创新型国家的一项标志性工程。这个具有示范作用的CAP1400核电站位于山东荣成石岛湾核电站厂址内，已完成概念设计，初步可行性研究报告也已通过评审，目前正在进行可行性研究阶段的相关工作。根据规划，将于2013年动工，2017年底建成运行。4、中俄签署田湾二期、快堆合作文件2009年10月13日中国核工业集团公司与俄罗斯原子能工业公司签署了关于田湾二期项目合作的相关文件，中核原子能院、原子能公司及俄罗斯核电出口公司签署了有关中国示范快堆项目合作的相关文件。上述文件的签署将对进一步扩大和深化中俄两国核能领域的务实合作、对推动田湾二期和示范快堆建设项目将起到重要的促进作用，也使中俄两国的核能合作迈出了新的步伐。（二）核电研发：致力国产化 国际合作1、中国百万千瓦级核电主泵研制成功主泵是核电站核岛主要设备之一，由于其安全性、可靠性、稳定性要求很高，制造难度大，中国百万千瓦级核电主泵一直依靠进口。2009年月日中国内地首台百万千瓦核电主泵在四川德阳东方阿海珐核泵有限责任公司成功产出，并发往广东岭澳二期核电站。这标志着中国核电设备主要部件主泵的国产化取得重要进展，核电设备国内配套制造能力显著增强。2、首批三个国家级核电研发（实验）中心建立2009年，国家能源局审定批准，在全国设立首批十六个“国家能源研发（实验）中心”。其中，三个核能研发（实验）中心有两家落户中国广东核电集团，一家落户中国核工业集团公司。2009年11月30日，落户成都市的国家核动力研发基地举行了隆重的开工庆典。该基地的建设对中国核动力事业的发展具有里程碑意义，将全面提升我国核动力研究设计的基础能力，显著增强先进核动力和核电技术自主创新和跨越发展的能力。中国核动力研究设计院将根据我国核电中长期发展规划，用1015年时间打造一个配套完善、世界一流的综合性核动力研发平台。由中广核核电技术研究院承建的“国家能源核电站核级设备研发中心”，填补了国内核电行业没有大型LOCA基础鉴定试验设施，以及大型核电站安全壳内不可接近设备研发和培训平台匮乏的空白，有利于核电专业人才的培养，推动核电自主创新技术体系的进一步完善，极大促进核电装备国产化进程，保障我国核电持续安全稳定运行，具有重大的经济效益和社会意义。由中广核北京广利核系统工程有限公司担纲的“国家能源核电站数字化仪控系统研发中心”，在建成后将加快核安全级数字化系统设计和制造技术的研究，将大大提高我国对核电站先进仪控技术的研发、制造和应用能力，成为我国发展核电自主技术的推进器，为打破国外公司长期寡头垄断的格局，提供了有力的支持。3、中法核能合作迈向更高阶段2009年12月21日，中国核工业集团公司与法国原子能委员会在人民大会堂签署了和平利用核能研发合作协议。 根据该合作协议，双方将加强在核反应堆（包括快堆）、核燃料循环后端、核设施退役、废物管理、聚变以及教育与培训等领域的合作。同日，中广核集团与国家开发银行、中国银行和法国兴业银行签署了台山核电站出口信贷全面合作协议，与阿海珐集团、东方电气集团签署了CPR1000项目核岛主泵供货合同。台山核电站出口信贷全面合作协议的签署，标志着广东台山核电站一期工程出口信贷生效条件全部实现。CPR1000项目核岛24台主泵供货合同是中广核工程公司“大项目、大合同”的统筹管理模式指导思想的重大体现，也是迄今为止签订的最大一笔主泵供货合同。（三）核电经验交流：保持清醒 安全、质量第一2009年全国核电运行和建设管理经验交流大会在京举行。该会议是在我国核电发展的关键阶段召开的一次重要会议。会议的主要精神有：作为当前惟一可大规模替代化石燃料的清洁能源，发展核电已经成为当前优化我国能源结构、保证能源安全、改善环境、实现我国温室气体控制目标的一项重要措施。在周密调研、充分论证的基础上，进一步加大核电中长期建设规模，较大幅度提高核电所占比例，到2020年，我国核电占电力总装机容量的比例将达到5%以上。核电作为我国新能源的主力军，我国核电产业正面临着难得的发展机遇，正在进入批量化、规模化的快速发展阶段，中国核电迎来了前所未有的机遇。对于下一步的核电发展，要保持两个层面的清醒认识：“首先要保持对于核电发展的客观规律、内在规律的清醒认识，对事故的突发性、后果的难以消除性、社会的高度敏感性、业内的紧密关联性的认识。对这些规律性的东西必须要认识到，必须要把握好，必须要遵循。第二，要保持对目前的发展形势的清醒认识。目前的形势是前所未有的好，但与此同时，千万不要忘记，我们还存在一些问题，还存在很多的隐患，必须要保持高度的清醒。”在工程建设中要始终坚持安全第一、质量第一的方针，在进度与质量发生矛盾的情况下，进度必须服从质量，坚决杜绝因工程造价的原因而放松安全质量的要求等现象。为确保核电安全，要严格核电市场准入。三、政策未来发展趋势（一）推动核电未来高速发展的背景支持中国面临着巨大的“减碳”压力。全球呼吁新能源。当前全球使用的能源仍以传统石化能源为主，但其使用带来的负面因素逐渐显现，一方面高二氧化碳排放量带来的全球变暖对人类生存构成威胁，另一方面传统能源使用成本逐渐攀升也在一定程度了制约了经济的发展。中国作为世界经济体重一支重要的新兴力量，对外部影响力越来越大，既有经济快速发展方面的正面影响，也有资源消耗和污染排放等方面的负面影响。随着国际影响力的逐步提升，我国在碳减排方面所承担的责任也会越来越重。在这样的背景下，2009年11月25日召开的国务院常务会议公布了中国的碳减排目标，即到2020年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%，作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划，并制定相应的国内统计、监测、考核办法。发展低碳经济，必须降低含碳能源比重。传统能源煤炭（含碳69%）、石油（含碳19%）和天然气（含碳4%）等含碳能源所占比重合计超过90%。而核电、风电及太阳能的碳排放基本为零。因此，我国要发展低碳经济，实现碳减排目标，就必须大幅降低煤炭、石油在我