2019年融资租赁行业分析报告

2019年融资租赁行业分析报告 2019年2月目录2019年融资租赁行业分析报告11.融资租赁行业存在的问题32.融资租赁：重视风险管控 找准转型路径42.1 严监管时代来临52.2 夯实风险管理为先62.3 模式转型当有道73.筑牢融资租赁行业风险“藩篱”93.1 风控是租赁企业核心竞争力93.2 加强内部风控以应对监管新形势103.3 回归服务实体经济本源124.融资租赁行业将逐渐回归本源134.1 服务实体经济大有可为144.2 关注行业风险和人才培养164.3 行业转型创新势在必行185.融资租赁行业分析及2019年展望19 1. 融资租赁行业存在的问题中国融资租赁行业也面临着巨大的发展瓶颈，尤其是最大问题之一融资租赁公司资金来源狭窄及租赁资产流动性差的痼疾已经严重影响着行业的健康发展。当融资租赁公司融资如千军万马过独木桥遇到障碍，当融资租赁公司的业务发展到一定规模，受资本约束，无法再继续扩张规模的时候，通过搭建租赁资产交易平台及租赁资产证券化等手段，实现租赁收益权转让或出表，帮助租赁公司盘活现有资产，是能够有效解决融资来源和资本约束难题。1. 融资租赁业的高空置率偏高。经过大量调研和走访，通过查询人民银行的租赁登记系统，预估实质性开展业务的融资租赁公司大约500多家，占总数的25%左右，全国大约只有20%的融资租赁公司开展业务，有的融资租赁聚集地可能只有10%的融资租赁公司实质性开展业务。2融资租赁高管、业务、风控、财务、后台、法律等专业人员奇缺，人才的培养和成长赶不上融资租赁业的高速增长。3、融资租赁仍然存在租赁物登记、抵押办理等各种难题。4、融资租赁的税务问题仍然存在，比如融资租赁公司可以预提坏账西准备但不能税前列支，金融租赁公司则可以。5、融资租赁的业务受实体经济下行影响较大6、融资租赁公司借入征信系统仍然属于及个别现象，绝大部分公司不能接入，协会正在积极努力协调此事。7、融资租赁公司的资金来源较少，除了资本金和股东借款外主要依赖于银行等金融机构。2. 融资租赁：重视风险管控 找准转型路径2018年以来，受到外部经济环境变化和持续趋严的金融监管政策以及机构转型等因素的影响，融资租赁公司在债务方面存在的潜在风险开始显露出来。从财政部对广西、云南、宁波、安徽等地密集问责可以看出，中央高度重视违法违规举债问题。在此背景下，一部分融资租赁公司的城投业务占比过大问题已不容忽视。此外，今年上半年，债券市场的持续波动令部分机构出现违约，一些融资租赁公司的债权出现损失。据零壹租赁智库的不完全统计，2018年至今涉及的债务危机波及了近百家租赁公司，债券金额多达200亿元。对于融资租赁行业而言，如何应对当前的监管变革，如何保障自身经营安全稳健，如何实现高质量转型发展等种种问题已摆在眼前。2.1 严监管时代来临今年上半年，与融资租赁行业相关的监管政策密集出台，从机构的监管职责正式划定给中国银保监会，到资管新规的实施，去杠杆和打破刚性兑付成必然趋势。融资租赁尽管是近几年才快速崛起的行业，但体量十分庞大。2018第一季度中国融资租赁业发展报告数据显示，截至今年一季度，全国融资租赁企业总数已突破1万家。而隐藏在繁荣发展背后的空壳资质、关联互联网金融平台等行业乱象有望将在强监管趋势下，得到进一步解决。为加强监督管理、及时妥善处置风险隐患，在监管规则制定划归银保监会后，监管部门立即着手对融资租赁行业进行了大规模的摸底排查。根据银保监会6月份发布的公告要求，各地区须尽快与银保监会建立并完善日常工作联系和重大事件信息通报机制，组织本地区三类机构登录“全国融资租赁企业管理信息系统”“商业保理业务信息系统”“全国典当行业监督管理信息系统”填报信息，并逐户审核确认。此次监管排查也被业内视为是监管部门了解行业情况和业务风险，为制定后续监管措施提供依据的一次重要摸底。对于机构而言，趋严的行业监管既是挑战也是机会。浙江大学融资租赁研究中心分析认为，在强金融监管的大潮下，融资租赁公司需要充实资本或进行兼并收购，适应可能的监管需要；按业务类型做好融资租赁和经营租赁，适应功能监管的需要；加强内部风险管理，满足重要监管指标的要求，适应审慎监管的需要；同时，还要利用好和监管相配套的融资租赁会计细则和法律政策。2.2 夯实风险管理为先在多重因素的叠加影响下，行业风险日益积聚，融资租赁行业的风险管理难度也陡然上升。浙江省租赁业协会副会长兼秘书长何凌曾在公开场合强调，企业长久经营的根本是重视风险控制，而不是将效益放在首位。然而，不少融资租赁公司在风险管控上能力不足且缺乏经验，这从日渐增多的合同或租赁物纠纷案件中便可窥见一斑。根据金融时报记者在“中国裁判文书网”上查询的已公开融资租赁合同纠纷的相关判决信息，2017年共检索出11812份判决书，较2016年的7343份有较为明显的增长。而自2018年以来，相关合同纠纷也已达2413件。在行业有关租赁物保全、出租人损失认定等各项配套法律政策尚未完善的前提下，需要融资租赁公司夯实自身内功，做好全部风险管理环节的完善与优化。当前，租赁机构面临的风险较为复杂，浙江大学金融研究院副院长杨柳勇表示，融资租赁企业面临的风险大致有三类：监管不确定性风险、规范化风险以及与业务相关的信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等。他强调，经过了10年的发展黄金期，对于现阶段的融资租赁企业而言，统一监管后，行业将比之前更加规范，监管指标也会更丰富，因此，需十分重视规范化风险。如何加强风险管理？在杨柳勇看来，今后的融资租赁公司应做好做实真实资产，关注资本比例和杠杆率，调整名义或虚拟租赁资产，关注业务创新的风险，降低客户集中度，建立全面的风险管理体系。2.3 模式转型当有道毋庸置疑，经过近10年的快速发展，行业中涌现出一大批具有国际化、专业化、差异化优势的融资租赁公司，积极的政策导向也给予融资租赁行业更广阔的发展空间。但不可否认，现行的主流融资租赁模式存在诸多问题，如比拼规模、业务模式单一、同质化竞争、机构两极分化严重、专业从业人员稀缺等。现有的融资租赁经营管理模式需要进行深度的创新与改革。当前，融资租赁行业已站在了转型的十字路口。在经济增长方式发生转变、新金融监管环境正在形成的背景下，融资租赁业如何把握“一带一路”、传统制造业转型升级等发展机遇，实现自身的创新与转型，是当前业内正在探索的重要课题。“转型是一个渐进过程，需要一定的时间、勇气、坚持以及承受阵痛的决心。”浙江大学融资租赁研究中心理事长程东跃撰文表示，中国融资租赁业的经营模式应该是以创新为核心，实行垂直式、穿透式的经营模式。如今，找准行业定位、转变盈利方式、创新业务产品，走专业化、特色化经营之路，已被业内视为是融资租赁行业持续稳健发展的最佳选择。从成熟的租赁市场发展经验来看，美国目前已由最初的“纯租赁”、厂商租赁转到一揽子的金融工具解决方案。贵银金融租赁公司总裁罗晓春认为，中国金融租赁还基本处于靠赚取利差来盈利的初级阶段，未来应逐步摆脱单一的利差盈利模式，向多元化收入发展，从以利差为主要收入来源逐步向利差与资产管理要收益并存过渡；由资金（资产）收益向与投行、财务顾问收入并存过渡；由债权收益向与投资收益（租投结合）并存过渡；由持有资产向与流转资产的收益并存过渡。3. 筑牢融资租赁行业风险“藩篱”随着金融监管政策的趋严，国内外经济金融形势的复杂多变，融资租赁公司面临的外部环境机遇与挑战并存，相关风险隐患也逐步显现出来。如近期一些地方违规举债引发的债务风险，某些医疗租赁项目的“爆雷”，都给相关租赁企业带来了一定的利益损失。无论是考量行业大环境，还是租赁公司自身发展，风险管控问题都不容忽视。如何进一步加强风险防范和化解，保障租赁业务安全经营，推动租赁行业稳健、高质量发展，已成为摆在融资租赁公司面前的关键课题。3.1 风控是租赁企业核心竞争力风险管理是租赁公司经营的核心竞争力，既是业务策略的基本，也是项目拓展的条件，直接决定了公司的业绩策略和差异化定位。中国外商投资企业协会租赁业工作委员会会长杨钢坦言，过去10年来，租赁行业资产规模快速扩大，但需正视的是，在追求快速发展的同时，问题与挑战也如影随形。比如，一些租赁公司的风险累积已达到临界点，既有潜在的坏账损失和债权违约风险，更包括融资租赁企业在爆发式增长后难以突破的管理瓶颈。中国康富国际租赁副总裁黄炜提到，租赁公司本身就是经营风险的机构，任何一家租赁公司在初创和转型发展阶段，都是风险高发期，需绷紧风险控制这根弦。在初创阶段，租赁公司需要重点做好风险战略研究和顶层设计，从而为后期发展奠定基础，而随着经营时间的增长，也越来越能感受到风险管理的不容易。但在租赁公司进行风险管控的具体实践上，杨钢直言，目前行业“跟风现象”突出。不乏有一些风险识别能力较弱或经验较少的企业，更多地采取了跟随“行业标杆企业”的策略，而疏于对自身能力的建设，此种“风险外包”策略不利于整个行业的健康发展。对此，有业内人士建议，租赁公司风险管理不能仅头疼医头、脚痛医脚，要充分认识风险形成的深层次机制和原因，夯实战略基础，对自身的市场定位、功能定位、价值定位和客户定位进行深入研究，做好资产配置和资金的流动性风险管理，如此，才能有针对性地建立风险防控体系。3.2 加强内部风控以应对监管新形势可以看到，融资租赁行业风险的质变进一步促使租赁企业加快转型。而随着金融监管政策的逐步强化，防范金融风险摆在了更加重要的位置。着力引导租赁公司积极发挥特色功能，在夯实风控建设的基础上不断提升服务实体经济质效，已成为租赁公司应对新监管形势的必然之举。今年以来，融资租赁行业统一监管正式落地，这将对整个行业产生何种影响备受关注。融资租赁三十人论坛（天津）研究院院长高克勤在中国融资租赁（西湖）论坛特约研究员北京座谈会上表示，监管的影响主要是推动租赁公司经营模式的转型升级、规范合规。租赁公司如何应对行业监管变化，最根本的是要按照经营企业的要求进行调整，尤其要解决好股东及资本实收、风险化解、合规自纠这三个问题。在转监管的过渡时期和未来后监管时代，杨钢表示，租赁公司要采取高效的风险管控措施，做到面向清晰定义的目标市场，通过稳定的业务渠道来赢得客户，可以有效地定义租赁企业的风险范围。还有资深租赁从业人士对金融时报记者表示，面对监管的变化，租赁公司需“练好内功”，在具体展业过程中，妥善处理好创新和风险防控之间的关系，满足可能的重要监管指标要求，实现平稳的转监管过渡。上述人士进一步解释，风险防控和业务创新应协同并进。如果风险看成是零容忍的话，创新很难做到；但如果在风险上一旦放开，创新也很难持续走下去。因此，在推进业务创新进展中，要快速寻找到在新领域中风险收敛的方法，进而对不同领域的不同客群、场景采取不同的风险防范措施，并不断调整。另外，在风控手段革新方面，也可加大应用大数据、人工智能等新技术，基于数据分析和深度机器学习来识别评估客户风险，筛选出潜在风险客户，并判断出承租人对不同风险的偏好和态度，从而筑牢内部风控“防火墙”。3.3 回归服务实体经济本源过往的实践已证明，坚守好风险防控的底线，融资租赁公司最本质的做法是始终重视租赁物本身，落实支持服务实体经济的发展要求。除了在具体业务上选择不同的风险防控方式之外，有业内人士告诉金融时报记者，对于租赁公司而言，对宏观经济形势判断和进入行业的选择时，就需要考虑到风险的重点防控。比如，不会去选择一些去杠杆的领域，也不会进入高负债经营的行业。租赁公司通过研究宏观经济发展、国家产业结构调整的政策导向、市场趋势以及同业竞争格局，进而对“做什么，为什么做”作出正确的判断和取舍。因此，深刻考虑如何做真正的租赁，仍然是租赁公司谋求可持续发展不变的主题。租赁公司在进入市场时，要看选择的租赁细分行业是否满足回归服务实体企业的需求。要有针对性地去考量租赁物的特点，如其相应的二手市场、相关法律法规是否健全，做出行业特色，做到专业化。就租赁公司目前的实践来看，如选择服务中小微企业和坚持开展以设备为基础的融资租赁业务，恰是回归租赁本源、服务实体经济的有力落脚点。今年以来，有越来越多的租赁公司开始瞄准中小微企业市场，为广大“求资若渴”的中小企业提供机械设备租赁服务。行业内如平安租赁，在机床设备领域持续深耕，以“小企业+小设备”的业务模式为中小企业提供融资租赁解决方案。截至今年8月，平安租赁小微金融业务已为全国29个省市11000多家中小企业提供了上百亿元的资金支持。4. 融资租赁行业将逐渐回归本源由中国外商投资企业协会主办，中国外商投资企业协会租赁业工作委员会承办的“2018中国融资租赁年会”在北京举行。中国外商投资企业协会租赁业工作委员会荣誉会长、君创国际融资租赁有限公司董事长李思明表示，随着我国融资租赁的发展环境和监管环境发生深刻变革，融资租赁行业也将逐渐回归本源。当前大环境的变化也正是市场大浪淘沙的时候，融资租赁公司应加强专业化、特色化经营，重视租赁资产组合管理和公司的流动性管理，根据租赁特有的价值曲线和租赁期内的现金流量设计合理的交易结构和商业模式。具体来看，对于很多融资租赁企业来说，主要业务就是从事厂商租赁和供应商租赁，回归本源就是把厂商租赁业务做好，深耕市场渠道，严控行业风险，与厂商共同发展。谈到融资租赁行业的未来，李思明表示未来的发展还是要依靠厂商和供应商。另外，融资租赁不是简单的资金提供方，在服务客户的同时创造价值才是融资租赁行业发展的长久之计。4.1 服务实体经济大有可为融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。在融资租赁业务中，出租人会根据承租人的特定要求，出资向第三方（供货商）购买租赁设备，并租给承租人使用，承租人则分期支付租金，在租赁期内租赁设备的所有权属于出租人，而承租人拥有租赁设备的使用权。由于其具有融资与融物相结合的特点，融资租赁行业一直将服务实体经济、服务制造业作为发展的重要方向之一。从2007年开始，国内融资租赁业进入了几何级数增长的时期，融资租赁市场更加多样，服务功能也更加完善，业务领域持续拓展，融资的渠道更加多元。相关数据显示，当前我国各类融资租赁的公司已经接近1万家，业务规模超过5万亿，在交通运输、医疗卫生、文化教育、节能减排、工程机械、机床、印刷等众多的领域为实体经济提供了融资的服务。中国外商投资企业协会副会长原高强指出：“现阶段我国正处于转型升级的关键时期，融资租赁行业正在经历由追求规模和速度的粗放型发展方式向追求资产质量与风险管理的专业化经营方式转变。融资租赁企业应加大服务实体经济力度，回归融资租赁本源，将设备租赁作为业务发展的核心，以设备融资作为业务创新的基础。同时，努力提高企业风险管理意识，加强资产管理能力，延伸融资租赁的链条，改善盈利的模式和盈利的水平，坚持可持续发展道路。”对外经济贸易大学教授史燕平也表示，近十年来，我国制造业持续快速发展，总体规模大幅提升，作为紧密结合实体经济的金融工具，融资租赁在服务中国制造业发展上大有可为。在中国制造蓬勃发展的大背景下，融资租赁企业应积极把握服务制造业方向，更好地助力中国制造业发展。在福建省厦门市，融资租赁行业已经成为当地重点发展的行业之一。厦门市金融工作办公室副巡视员喻皓称，金融服务实体经济，融资租赁是连接最紧密的一个行业。相信随着融资租赁监管框架和法律规范的不断完善，以及国内产业结构的持续升级，融资租赁行业未来将有更大的发展空间。4.2 关注行业风险和人才培养在融资租赁行业快速发展的同时，问题与挑战也如影随形。特别是在当前经济大背景下，资金端有所收紧，企业经营业务难度和风险加大，融资租赁企业应该如何健康持续发展，这是行业内人士都在探索和思考的问题。中国外商投资企业协会租赁业工作委员会会长杨钢对此指出，近年来中国融资租赁业发展已取得巨大成绩，行业集聚效应突出，但是面临的挑战和转型压力也日趋增大。部分融资租赁企业已处于风险爆发的临界点，公司管理和租赁产品过于“信贷化”、对目标市场基础风险缺乏正确认识、行业“跟风”行为明显、内控和风险管理能力不足、过度追求规模发展是导致一些“网红案件”频发的根本原因。具体来看，部分融资租赁企业过分追求发展规模和速度，资产的存量和专业能力有待提高，有个别企业还存在较高的经营风险。就行业“跟风”现象突出来说，近年来随着行业内部交流和学习的加强，一些风险识别能力较弱或者经验较少的企业，更多地采取了跟随“行业标杆企业”的策略，疏于对自身能力的建设，多家公司同时卷入“网红项目”的现象屡见不鲜，可见融资租赁行业风险管理能力和资产处置能力还需要进一步的提高。另外，他还表示，当前国内融资租赁行业还面临的大问题就是人员储备不够，专业人才队伍还无法满足快速发展的行业的需求，从业人员流动性过快的问题比较突出。融资租赁是专业性、综合性较强的一种金融业态，需要金融、财税、法律等相关领域的知识，对于从业人员的专业素质具有较高的要求。资金、风控、人才是融资租赁行业的核心，不过由于竞争激烈、地域限制等因素的影响，当前融资租赁行业人才稀缺且流动非常高。多家融资租赁企业的总经理也坦言，我国的融资租赁行业仍处于发展初期，在人才建设与管理经验等方面与国际发达的融资租赁市场相比仍存在一定差距。当前融资租赁人才的培养周期长，成本非常高，这方面人才的稀缺也会给融资租赁行业的发展带来很大影响。4.3 行业转型创新势在必行任何一个行业都是在不断创新中寻求发展机遇，融资租赁行业也是如此。国内融资租赁行业的发展动力早期是引进外资和设备，过去十年是出租人为了快速扩大资产规模，展望未来将更多是促进实体企业销售和为用户管理资产投资风险。同时，在寻找新的市场时，融资租赁行业应把目光更多投向中小微企业，运用新科技手段，找到适合自身的发展路径。杨钢指出，融资租赁行业风险的质变促使企业转型成为必然。未来融资租赁业服务的目标市场将发生实质性改变。从目前的央企、国企、地方政府、上市公司，将扩展到具有广阔发展前景和需求的中小微市场。“融资租赁企业的创新转型也是从同质化向差异化迈进的过程。”他强调，从市场、产品、流程和管理等方面进行系统性改变将是租赁业转型的根本。这就需要首先要把促进实体企业销售摆在首要位置，融资租赁业务资金和资产风险管控能力是解决实体企业采购和销售中应收应付款问题非常有效的工具，也是融资租赁行业发展的“初心”。其次，要把租赁资产价值放在核心位置。融资租赁企业应重视基于租赁资产的高附加价值产品，产品的设计从完全基于信用向资产金融的转变将提高融资租赁产品的竞争力。另外，面向清晰定义的目标市场，通过稳定的业务渠道赢得客户，并要