影响黄金价格涨跌五因素.doc

影响黄金价格涨跌五因素2008/01/15 黄金价格最近连续飙升，昨天已突破每盎司美元关口，国内金价每克最新价元之多，尤其是当黄金期货推出之后，国内黄金价格的变动更是令人关注。国际市场哪些因素会对黄金价格产生影响呢?今天，银行理财师帮助黄金投资者来分析一下黄金价格的变动因素。一般来说，黄金价格的变动因素主要与五个方面有关：供给与需求平衡关系黄金，类似于其它商品，其最基本的影响因素是供给与需求关系问题。对于供给而言，目前全球大约存有万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以的速度增长。当一些国家央行大规模抛售黄金，或者当国际货币基金组织准备减少黄金储备时，短期内国际黄金市场金价必然会下跌。同样，对于需求而言，当实际市场需求量发生变化，以及投资者对黄金保值的需求发生化时，其会直接影响金价的涨跌。与美元汇率呈反相关关系在一般情况下、黄金市场上有美元涨则金价跌；美元跌则金价扬的规律，即金价与美元币值呈反相关关系。比如，美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱，需求少了，价格就自然下来了；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现，大量的需求将带动金价上涨。与通货膨胀呈正相关关系由于黄金是抵御通货膨胀的保值品，因此，在一般情况下金价与通货膨胀呈正相关关系。值得注意的是，从长期来看，若每年的通胀率在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，若物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。国际政局动荡、战争的影响黄金是传统的避险商品，当国际政治局势紧张、军事冲突和社会动荡时，都会对金价产生刺激作用。尤其是，国家一旦发生战争，将会对该国币值带来极大的不稳定性，大量投资者转向黄金保值投资，从而扩大对黄金的需求，刺激金价上涨。最明显的例子是，二次大战、美越战争、著名的“”恐怖组织袭击美国世贸大厦事件等，都曾使黄金价格在短时间内飙升。股市对金价的影响一般来说全球股市下挫，国际金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对国际经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，国际金价下降。近期由美国次级债所引起的金融风波令广大投资者对全球经济稳定发展发出了疑问，最新公布的美国月房屋销售以及非农就业数据也是出现了历史以来的下跌，金融市场风险厌恶情绪上升，美国股市也是受到了很大的打击，而国际金价则是受到支撑而上扬。除了上述影响国际金价的因素外，国际石油价格、金融组织的干预活动以及各大央行的货币政策都与国际黄金价格的变动有一定的关系，但影响程度相对较小。总之，如果你要投资金市，一定放眼全球，不能拘泥于价格，坚持中长线投资策略，不宜快进快出。（兴业银行理财中心周沁朱琪）1、供求因素供求因素是影响黄金价格波动的根本原因。任何对供给或需求量的变化，都会打破现有的供需平衡，从而导致价格波动。其中供给因素的影响主要包括：黄金存量的变动；新的金矿开采成本的变动；黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况；央行的黄金储备抛售情况。需求因素的影响包括：黄金制造业需求的变化；对通货膨胀的预期不同，投资者对黄金保值需求量差异很大；投机性需求。2、美元汇率影响由于全球主要黄金市场均以美元结算，美元汇率变化就成为影响黄金价格波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。3、各国的货币政策因素当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国由于持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。4、国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响在债务链中，债务国本身如果发生无法偿债的现象将导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。这时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金，引起市场黄金价格上涨。5、国际政局动荡、战争、恐怖事件国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年伊朗门事件、“911”事件等，都使金价有不同程度的上升。