海尔股份有限公司财务报表分析.docx

南京审计学院金审学院2011-2012-01财务报表分析期末案例分析上市公司：青岛海尔股份有限公司交易代码：600690班级：08级工商管理3班小组成员：学号 js0844336 姓名 聂盛 js0844339 吴一休日期：2011年11月16日青岛海尔股份有限公司财务状况分析一、青岛海尔股份有限公司的公司概况海尔集团创立于1984年，创业26年来，坚持创业和创新精神创世界名牌，已经从一家濒临倒闭的集体小厂发展成为全球拥有7万多名员工、2010年营业额1357亿元的全球化集团公司，多年稳居中国企业500强前列。海尔已跃升为全球白色家电第一品牌，并被美国新闻周刊（Newsweek）网站评为全球十大创新公司。 海尔要创造互联网时代的世界名牌。互联网时代世界名牌的特点是能快速满足用户的个性化需求，企业需要大规模定制而非大规模制造。海尔抓住互联网的机遇解决这一挑战，积极探索实践“人单合一双赢模式”，通过“倒三角”的组织创新和“端到端”的自主经营体建设，实现从“卖产品”到“卖服务”的转型，创造出差异化的、可持续的竞争优势。 引领潮流的研发优势海尔累计申请专利1万多项，居中国家电企业榜首，并率先实现国际标准的零突破。海尔累计已经参与了61项国际标准的起草，其中27项标准已经发布实施。海尔通过标准输出，带动整个产业链的出口。 零距离下的虚实网融合海尔在国内市场有强大的市场营销网络优势，并与互联网进行充分的融合，以“零距离下的虚实网融合”创出第一时间满足用户第一需求的竞争力。“虚网”指互联网，通过网络社区形成用户黏度；“实网”指营销网、物流网、服务网，第一时间送达用户满意。因此许多世界名牌将他们在中国的销售全部或部分委托给海尔；海尔也通过他们在国外的渠道销售海尔产品，形成了资源互换，加快了海尔进军世界市场的步伐。 零库存下的“即需即供”改变传统企业以产品为中心的发展模式，实施以用户为中心的即需即供大规模定制，实现了“零库存”和“零应收”。在流动资金零贷款的基础上，海尔现金周转天数达到负的10天。 在未来发展中，海尔紧扣住物联网时代的需求，将智能家居集成作为重点，掌控专利标准的话语权，进一步发展全球营销网络创造更多的用户资源。同时，以“三位一体”的本土化模式整合全球研发、制造、营销资源，创造全球化品牌。 海尔在发展的同时积极履行社会责任，援建了145所希望小学，制作了212集儿童科教动画片海尔兄弟。海尔是2008年北京奥运会全球唯一白色家电赞助商。二、海尔公司2010-2009两个年度的财务报表分析(一)青岛海尔股份有限公司的资产负债表的变动情况表1 资产负债表水平分析（元）报告期2010年2009年变动额对总资产的影响（%） 流动资产货币资金10,098,119,515.966,282,453,462.873,815,666,053.09 13.04%交易性金融资产00应收票据7,060,548,322.643,505,032,202.573,555,516,120.07 12.15%应收账款2,141,519,625.341,204,649,240.74936,870,384.60 3.20%预付账款555,731,068.8697,289,153.57458,441,915.29 1.57%应收股利00应收利息00其他应收款101,887,941.4263,094,717.1038,793,224.32 0.13%存货3,557,067,650.221,742,542,533.991,814,525,116.23 6.20%消耗性生物资产00待摊费用00一年内到期的非流动资产00其他流动资产00影响流动资产其他科目000.00 流动资产合计23,571,164,980.1812,895,061,310.8410,676,103,669.34 36.48%非流动资产可供出售金融资产13,561,534.7310,893,188.942,668,345.79 0.01%持有至到期投资000.00%投资性房地产000.00%长期股权投资1,078,317,683.371,527,259,286.09-448,941,602.72 -1.53%长期应收款000.00%固定资产3,172,289,232.832,449,481,465.46722,807,767.37 2.47%工程物资9,983.0000.00%在建工程644,716,619.29261,913,760.20382,802,859.09 1.31%固定资产清理000.00%生产性生物资产000.00%油气资产000.00%无形资产363,255,177.23197,918,351.85165,336,825.38 0.56%开发支出000.00%商誉000.00%长期待摊费用391,366.021,160,314.72-768,948.70 0.00%递延所得税资产402,659,469.00153,464,852.28249,194,616.72 0.85%其他非流动资产00.00%影响非流动资产其他科目000.00 非流动资产合计5,695,991,211.474,602,091,219.541,093,899,991.93 3.74%资产总计29,267,156,191.6517,497,152,530.3811,770,003,661.27 40.22%流动负债短期借款861,136,338.0000.00%交易性金融负债000.00%应付票据4,437,085,684.492,614,969,392.311,822,116,292.18 6.23%应付账款6,399,534,654.843,156,892,711.663,242,641,943.18 11.08%预收账款1,912,291,687.15989,386,384.59922,905,302.56 3.15%应付职工薪酬639,174,709.92294,790,022.66344,384,687.26 1.18%应交税费819,299,792.15130,960,265.73688,339,526.42 2.35%应付利息16,935,042.0800.00%应付股利352,825,594.69280,940,199.3971,885,395.30 0.25%其他应付款3,235,064,909.431,190,297,567.922,044,767,341.51 6.99%预提费用000.00%预计负债1,011,188,840.2300.00%递延收益-流动负债000.00%一年内到期的非流动负债039,800,000.00-39800000-0.14%应付短期债券000.00 0.00%其他流动负债000.00 0.00%影响流动负债其他科目000.00 -流动负债合计18,673,348,412.758,698,036,544.269,975,311,868.49 34.08%非流动负债长期借款000.00 0.00%应付债券000.00 0.00%长期应付款000.00 0.00%专项应付款000.00 0.00%递延所得税负债10,097,068.291,449,230.858,647,837.44 0.03%递延收益-非流动负债000.00 0.00%其他非流动负债83,734,439.3145,427,712.3338,306,726.98 0.13%影响非流动负债其他科目000.00%0非流动负债合计1,105,020,347.8346,876,943.181,058,143,404.65 3.62%负债合计19,778,368,760.588,744,913,487.4411,033,455,273.14 37.70%所有者权益实收资本（或股本）1,339,961,770.001,338,518,770.001,443,000.00 0.00%资本公积金1,780,902,468.973,030,528,900.82-1,249,626,431.85 -4.27%盈余公积金1,461,577,982.871,231,756,067.77229,821,915.10 0.79%未分配利润2,429,017,390.242,119,929,744.91309,087,645.33 1.06%库存股000.00 0.00%外币报表折算差额8,465,630.7808,465,630.78 0.03%未确认的投资损失000.00 0.00%少数股东权益2,468,862,188.211,031,505,559.441,437,356,628.77 4.91%归属于母公司股东权益合计7,019,925,242.867,720,733,483.50-700,808,240.64 -2.39%影响所有者权益其他科目000.00 0.00%所有者权益合计9,488,787,431.078,752,239,042.94736,548,388.13 2.52%负债及所有者权益29,267,156,191.6517,497,152,530.3811,770,003,661.27 40.22%该公司总资产本期增加11770百万元，增长幅度为40.22%，说明青岛海尔公司本年资产规模有大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）流动资产本期减少10676百万元，使总资产规模增加了36.48%。非流动资产本期增加1093百万元，是总资产增加了3.74%，两者合计增加了11769百万元，增长幅度为40.22%。（2）本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上，而流动资产有所减少。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所减弱。尽管资产的各项目都有所增减变动，但其增长主要体现在这几个方面：一是长期股权投资的大幅增长。长期股权投资本期减少449百万元，对总资产的影响为1.53。长期股权投资的正常说明公司的投资能力增强，但是相应的公司的投资风险变大。对于长期股权投资的变化，公司因认清风险与收益。二是固定资产的增加。固定资产增加722百万元，对总资产的影响为2.47。该公司负债本期增加11033百万元，对总资产的影响为37.7%，说明中石油本年负债有所增加。（1）流动负债本期增加41183百万元，对总资产的影响为2.84%。非流动负债本期增加62453百万元，对总资产的影响为4.3%，两者合计增加103636百万元，对总资产的影响为7.14%。（2）本期负债的增加主要体现在这几个方面：一是应付账款。应付账款本期增加3242百万元，对总资产的影响为11.8%。二是其他应付款。应付债券本期增加2044百万元，对总资产的影响为6.99%。三是应付票据。应付票据本期增加1822百万元，对总资产的影响为6.23%。该公司所有者权益增长732百万元，对总资产的影响为2.52%。说明中石油本期所有者权益有一定的增长。其主要体现在两个方面：一是少数股东权益总价。少数股东权益本期增加1437百万元，最总资产的影响为4.91%。二是未分配利润。未分配利润合计增加了309百万元，对总资产的影响为1.6% 。（二）海尔股份有限公司的利润表的变动情况表2利润表水平分析表项目2010年（元）2009年（元） 变动（%）营业收入60,588,248,129.7532,979,419,367.0183.70 减：营业成本 46,420,009,145.9024,263,147,272.1891.30 营业税金及附加 160,226,116.51134,738,200.3818.90 销售费用 7,815,461,209.674,984,187,508.4456.80 管理费用 3,416,664,435.092,116,221,142.7661.50 财务费用 6,658,266.14-7,965,819.41 资产减值损失46,350,410.4725,661,478.5580.60 加：投资收益 263,666,041.69167,071,754.3357.80 营业利润2,986,544,587.661,630,501,338.4483.20 加：营业外收入 737,470,704.78116,134,297.88535.00 减：营业外支出 11,708,789.806,485,256.0480.50 利润总额3,712,306,502.641,740,150,380.28113.00 减：所得税费用 888,022,311.38365,542,251.25143.00 净利润2,824,284,191.261,374,608,129.03105.00 归属于： 母公司股东 2,034,594,665.841,149,474,619.6977.00 少数股东 789,689,525.42225,133,509.34250.00 每股收益： 基本每股收益（元） 1.520.86176 稀释每股收益（元） 1.510.8675.61.净利润或税后利润分析。净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。海尔公司2010年实现净利润28242百万元，比上年增长276088百万元，增长率为105%，增长幅度较高。从水平分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长197百万元引起的：由于所得税费用比上年减少508百万元，两者相抵，导致净利润增长了32089百万元。2.利润总额分析。利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映了企业的营业外收支情况。本公司利润总额增长32581百万元，关键原因是公司营业外支出的减少，减少了3.8%。但是营业外收入下降了，减少了485百万元，下降了16.31%。综合作用的影响，导致利润总额增加了32581百万元，但增幅不大。3.营业利润分析。营业利润是指企业收入与营业成本税费、期间费用、资产减值损失、资产变动净收益之间的差额。它既包括企业的主营业务利润和其他业务利润，又包括企业公允价值变动净收益和对外投资的净收益，它反映了企业自身生产经营业务的财务成果。海尔营业利润的增加主要是营业收入和投资收益的增加所致。营业收入比上年增加260226百万元，增加了83.7%。投资收益比上年增加了17419百万元，增加了45.08%。但由于营业成本、营业税金及附加、销售费用、财务费用和资产减值损失的增加，是增减相地后营业利润增加31790百万元，增长37.04%。三、海尔公司2008年2010年三个年度财务状况指标分析（一）公司偿债能力分析1.流动比率的计算与分析表3 流动比率表项目2010年（元）2009年（元）2008年（元）流动资产23571164980.1812895061310.847863333591.84流动负758698036544.264444539269.25流动比率（%）1.261.481.77流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。海尔08-10年的流动比率都大于1，说明资金流动性较好，偿还短期债务的能力较强2.速动比率的计算与分析表4 速动比率表项目2010年（元）2009年（元）2008年（元）速动资产6345454674.6723456654.56565746789.00流动负758698036544.264444539269.25速动比率（%）1.071.281.35速动比率更好地反映了流动资产中更容易变现部分对流动负债的偿还保障程度。该公司08-10年速动比率都超过1，说明该公司短期偿债能力较强。3.现金比率的计算与分析表5 现金比率表项目2010年（元）2009年（元）2008年（元）货币资金10098119515.966282453462.872461585964.88流动负758698036544.264444539269.25现金比率（%）0.540.720.55现金比率也被称为流动资产比率或现金资产比率，它反映公司在不靠存货销售及应收款的情况下，支付当前债务的能力。从表5可以看出08-10年海尔现金比率在50%左右，说明公司在不靠销售存货的情况下有较好的偿债能力。（二）公司资产营运能力分析 1.总资产营运能力分析表6 总资产周转率分析信息表项目2010年2009年2008年总资产平均余额（百万元） 29,267.0017,497.00 12,230.00营业收入（百万元）50,157.0032,369.0029,873.00总资产周转次数1.711.852.44流动资产周转次数5.004.204.58流动资产占总资产比率9总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额，公式中营业收入净额是减去销售折扣及折让等后的净额。表中2008年总资产周转次数为2.44,2009年为1.85，而2010年为1.71，周转次数越多则表明其周转速度越快，营运能力也就越强。2.流动资产周转数度分析表7 流动周转率分析信息表项目2010年（百万元）2009年（百万元）2008年（百万元）营业收入50,157.0032,369.0029,873.00流动资产平均余额292，796.50261，584.50233，792.50其中：存货134，888.00114，781.0090，670.00营业成本36,956.0023,756.0022,902.00流动资产周转率（次）17.0012.0012.00流动资产垫支周转率（次）2.211.712.92成本收入率（%）2.262.131.57流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。流动资产周转率（次）=主营业务收入/平均流动资产总额X100%。表中数据2008年为12.78,2009年为12.37,2010年流动资产周转率则上升到17.0，说明企业流动资产周转速度在不断变快。3.固定资产利用效果分析表8 固定资产收入率表项目2010年（百万元）2009年（百万元）2008年（百万元）营业收入50,157.0032,369.0029,873.00固定资产3,172.002,449.002,455.00固定资产收入率0.060.080.08固定资产收入率，也称固定资产周转率或每百元固定资产提供的收入，是一定时期所实现的收入同固定资产平均占用总值之间的比率，其计算公式为：固定资产收入率= 固定资产平均总值/销售收入。表中2008年固定资产收入率为8%，2009年为8%,2010年为6%，固定资产收入率指标的数值越高，就表示一定时期内固定资产提供的收入越多，说明固定资产利用效果越好。（三）公司获利能力分析表9 成本收入利润率分析表项目2010年（%）2009年（%）2008年（%）营业收入利润率5.005.004.00营业收入毛利率23.0026.0023.00总收入利润率12,8113.6415.49销售净利润率10.2810.4411.76销售息税前利润率12.9113.7115.04项目营业成本利润率19,9022.8721.84营业费用利润率15.0916.5316.12全部成本费用总利润率14,7015.8017.27全部成本费用净利润率11.7012.0113.5从上面的表可以看出，中国石油2009年比2008年营业收入利润率和营业收入毛利率均有小幅提高，分别为0.26%，1.72%。2010年与2009年的营业收入利润率和营业收入毛利率有所降低，但幅度不是很大，这些表明，中国石油盈利能力比较稳定，且稳定发展中略有增长。2010年和2009年比营业成本利润率和营业费用利润率有所降低，分别为-2,97%和-1.44%；全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润率也略有下降，进一步说明了企业盈利能力的稳定发展。（四）公司发展能力分析1.股东权益增长率的分析与计算表10 股东权益变动表项目2010（百万元）2009（百万元）2008（百万元）股东权益总额133，99621133，85188.133，797.00本年股东权益增加额8920.002334.001463.00股东权益增长率（%）10.827.1216.76净资产收益率（%）10.909.2012.41从表11可以看出，公司自08年到09年，股东权益有明显下降，但到10年，又成上升趋势。2.资产增长能力分析表11 资产变动表项目2010年（元）2009年（元）2008年（元）资产总额29267156191.6517497152530.3812230597777.64本年资产增加额467547206,199768256,114.00423200,105.00资产增长率13.1219142312股东权益增加额86,94.004623.001143.00股东权益增加额占资产增加额的比重42.3724.3336.74分析表12，我们可以看到资产变动与股东权益增长状况相似，都呈现降后升得趋势。3.销售增长率就算与分析表12 销售变动表2010（元）2009（元）2008（元）营业收入 52123459234.7948811009793.7237228559432.53本年营业收入增额446,140-53,329237,567销售增长率分析33.65-6.7229.52从表13以及综合3张表，我们可以知道公司09年经营状况不是很好，但到了10年又有所改善，销售率上升，营业收入比起08年增加的更多。四、海尔公司与海信公司财务比率之比较表13 海尔与海信财务比率对照表指标2010-12-312009-12-312008-12-31流动性比率流动比率(%)海尔126148177海信164169174速动比率(%)海尔107128135海信125124130长期偿债能力资产负债率(%)海尔685037海信545148债务对权益比率(%)海尔145156228海信798182利息保障倍数海尔-海信-运营能力应收账款周转率(%)海尔362132994428海信292232022120存货周转率(%)海信712831680总资产周转率(%)海尔259222260海信186226220获利能力资产收益率（%）海尔7714海信774权益回报率（%）海尔-海信-销售净利率（%）海尔-海信销售毛利率（%）海尔海信从表14可以看出海信在应收帐款周转率、存货周转率和总资产周转率方面都低于海尔，说明海尔公司运营能力大于海信公司。五、评价指标分析结果，提出改进建议第一，如果企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。 在此基础上，应进一步从各个构成要素进行分析，以便查明总资产周转率升降的原因。企业可以通过薄利