中小企业融资困境与银行信贷风险分析.doc

中小企业融资困境与银行信贷风险分析 人民论坛 （2013年第10期）夏彩云沈菲菲【摘要】我国中小企业在发展过程中普遍受到资金不足的制约，融资难一直是影响和阻碍中小企业发展的关键因素。如何帮助他们尽快走出融资困境，成为现今亟待解决的问题。文章主要从中小企业自身和银行这两个视角阐述了国内中小企业融资及商业银行信用风险的现状和存在的问题，并就此提出相应的对策建议。【关键词】中小企业融资银行信贷风险中小企业融资困境解析资金是保障企业生存的源源动力，资金储备对企业的高效运行以及顺利发展起着决定作用。中小型企业如果要获得长远发展，融资是首先需要考虑的。就目前情况而言，我国的中小型企业面临双缺口的融资困境。从权益资本融资方面讲，我国虽然存在直接连接投资者和筹资者的市场机制（中小企业板、创业板），但对于渴求资金的企业总数来说是杯水车薪，并且大多数的企业不具备上市条件，致使大多数中小企业难以通过权益资本融资解决资金问题；而从债务资本融资方面讲，由于中小企业产权主体不清，信用担保体系不完善，中小企业自我约束机制、监督机制以及相关的财务管理制度和内部监督管理机制的不健全，以及企业社会征信制度的缺失，使得中小型企业想要经由发行债权来实现融资的可能性变得很小。现如今，许多中小型企业只能通过金融机构放贷来满足自身的资金需求。虽然银监会以及中央银行等多家金融机构一起呼吁，甚至出台带有半胁迫意味的相关指导意见来督促商业银行为中小型企业放贷，但受多种因素制约，商业银行等一些金融机构的信贷投入还是出现了减量减速的现象。造成我国中小企业融资困境的四个主要因素是固定的贷款成本、信贷契约的不完全执行、破产成本以及不对称信息。其中市场机制不健全导致的信息不对称，进而产生的信用评估信息缺失是导致中小企业融资困境的根本原因。具体成因有以下几方面：中小企业经营环境缺乏生气。中小企业的生产和经营规模较小，经营基础比较薄弱，其生产的产品技术含量跟大企业的产品比起来也相对较低，这些因素综合起来就导致了企业内部经营环境缺乏生气。另外，中小企业设立、重组以及并购的随意性相对较高，这会增加银行贷款后期的难度，贷款人所持有的债权得不到保证。由于经营水平限制，中小企业好的项目也难以从技术水平、管理水平和生产规模三方面进行完美组合，实现预期效益。从企业外部经营环境来看，由于企业在税收、就业等方面的拉动效应，全国各地均存在不同程度的地方保护主义。区域外的企业由于地方保护壁垒难以走进本地，这种壁垒使得区域内外的企业难以做大做强。地方政府对企业的保护使银行在信贷活动中处于弱势，银行在放贷后很难保护自己的权益，也就出现了现在极为普遍的“胜诉易行权难”的现象。中小企业的贷款抵押受限制。贷款抵押受限制是我国很多中小企业普遍面临的问题，所以银行等金融机构的信贷支持力度也相应的受到限制。中小企业的规模较小，能够抵押的资产也相对较少，没有相应的担保单位，很难承受土地抵押、评估与公正等带来的昂贵的具体费用。受制于市场需求，银行手中的抵押品很难变现。有些地方针对中小企业建立了贷款担保基金会组织，可这类组织所负责的工作只是承担贷款企业在破产清偿后的还款责任，如此一来，很难防治风险的形成，银行为了降低自身风险，不愿意接受中小企业通过这种途径而发出的贷款请求。中小企业逃废行为导致银行出现严重的债务现象。有些地区政府以及中小企业出于地方政府以及企业自身利益的需要，全然不顾银行的利益，悬空以及逃废银行贷款，帮助企业逃避还贷义务，造成银行大量呆账坏账，使得社会信用环境恶化，造成很多银行资金出现较大风险，不良资产与日俱增，这样就导致了金融机构信贷投入能力的不断萎缩，同时也降低了银行给中小企业发放贷款的可能性。此外，中小企业自身规模较小，企业经营业绩不稳定，公司治理结构和财务管理制度不完善，经营风险和市场风险较大，这也是导致中小企业融资困境的重要因素。银行视角下的中小企业信贷风险分析财务因素分析。从风险预警角度看，企业财务因素是造成银行信贷风险的可控因素，一般受以下几个因素制约。企业的偿债能力。企业的偿债能力是衡量企业经营运行活动中所形成的资金流量及其实现到期债务清偿能力的相关指标，也是合理体现企业自身财务状况的关键性指标。假设一个正常运行的企业在较短的一段时间内，它之前形成的很多债务都即将到期，而且流动资金也不足以应对的话，那它就没有能力支付欠款及利息。这种情况下有些企业就会采取一些比较偏激的筹款行为来应急，但是这些行为会使企业产生较大的流动负债，这样在短期内易催生庞大的本息支付压力，严重时会使企业陷入财务危机困境，使企业债务偿还能力受到很大影响。综上可知，企业的信贷风险主要由企业的偿债能力所决定。企业的运营能力。企业的实际经济收入是指由企业生产和销售产品所得的收入。如果生产或者销售环节出现问题的话，就会造成利润减少，如此企业债务的本金偿还便会受到严重影响。所以，从长远的角度出发来考察企业的信贷情况时，偿债能力不是唯一因素，相对而言，企业自身的发展前景以及运行情况显得更为重要。企业的盈利能力。对于企业来说，经营成果是其生存与发展的基础，同时，也是企业实现贷款偿还的强有力保障。公司的盈利能力及其盈利状况都会对企业投资人的行为产生直接影响，因此，银行在进行贷款发放时，也会充分考虑企业的实际盈亏情况。企业的现金流量指标。企业在一段时间内的现金流动情况即企业的现金流，现金流动较为频繁且稳定的话就说明该企业的现金流量能力较强。企业之所以要实施融资，主要就是因为必须要用现金来偿还贷款，若它的现金流量能力较为薄弱，无法靠企业自身的现金来偿还贷款，就只能通过融资来增加现金总额。因此，企业的现金流量指标反映出企业在以往基本的财务指标中所无法体现的信息，它可以提高财务信息的完整性和准确性，进而影响着信贷决策。非财务因素分析。非财务因素就是指包括企业所处的行业环境、企业的经营成果、管理水平、信用等级和发展能力在内的决定企业发展前途的影响因素。行业风险因素。银行决定是否发放贷款的一个重要参考依据就是该企业所处的整个行业的发展情况。每个国家对所有的行业都设定了风险等级，这可以帮助银行从行业的发展前景以及企业在行业中所处的位置出发来判断向该企业发放贷款的风险。另外，银行还会综合考虑企业所处的整个行业的盈利情况、经济周期的长短、技术环境的先进性以及成本结构的复杂程度、法律政策、产业指导政策、税收政策等方面，来判断整个行业的风险性。企业的经营成果。一个企业的经营规模、经营策略、经营史绩等方面的指标体现了该企业的经营成果，它间接决定了银行的贷款能否收回。企业的经营规模越大，它所占的市场份额也就越大，进而在行业中的垄断性也就越高，企业经营也就越趋于稳定，所面临的风险越小。企业的综合管理水平。企业的综合管理水平包括企业的制度文化、核心价值观、组织结构及管理者的素质和管理能力等方面。这些因素可以影响到企业员工的工作积极性、向心力和凝聚力、产品生产状况以及销售利润；同时还会影响银行对于企业的信贷管理，因此，银行在决定是否向企业发放贷款时要重视并仔细考虑这一因素。企业的信用等级。银行在进行发放贷款审批的时候，可以参考借款人包括对金融机构、商业银行以及其他债权人的还款记录和其在经营过程中的履约行为以及纳税积极性这些方面来衡量该企业的信用等级。企业发展能力。企业的发展能力是一个包含企业的经营成果、管理水平和发展前景在内的综合性指标。一个企业的经营业绩、管理水平是银行发放贷款的重要参考依据，而该企业的发展前景则是需要银行或者投资人权衡的指标。即便贷款当时存在一定的信贷风险，银行或者投资人在经过风险和收益的权衡之后还是可以做出科学的信贷决策。另外，自然因素和社会因素，如战争、经济周期、经济危机等，是企业的不可控因素，这类因素也对企业的持续经营产生重大影响。结论通过以上分析，笔者认为应该采取以下措施来缓解中小企业的融资困境：其一，中小企业要从自身出发，改善经营环境，提升企业信誉以增加融资的可能性空间；其二，加快构建中小企业信用担保体系的速度。利用国家的信贷优惠政策来构建规范化的中小企业信用担保机构；其三，商业银行应当创新金融产品，拓宽中小企业融资渠道；其