江西财经大学投资项目评估第一章-导论 PPT课件

1 第一章导论第一节概述第二节项目周期第三节投资项目的可行性研究第四节项目评估 2 第一节概述一 投资二 项目三 投资项目 3 一 投资概念 经济主体为了获取预期的效益 投入一定量货币资金 而不断地转化为资产的全部经济活动 包括内容 投资是由投资主体进行的一种有意识的经济活动 投资活动的目的是为了获取一定的预期的效益 投资的手段和方式多样 投资是一个复杂的形为过程 4 二 项目概念 指在一定时间内 按预算规定的范围 为达到预定质量目标而进行的一项一次性任务 项目特征 项目的相对性 项目的临时性 项目的目标性 项目的寿命周期性 项目的系统性和整体性 项目的约束性 5 三 投资项目概念 投资项目指在规定期限内为完成某项开发目标 而规划的投资 政策措施 机构 以及其它活动在内的独立整体 分类 1 投资项目按性质分有 新建 扩建 改建 迁建 恢复项目2 投资项目按使和方向和投资主体的活动范围分 竞争性项目 基础性项目 公益性项目3 投资项目按规模可分为 大型 中型 小型 6 第二节项目周期一 概念 二 项目周期的特点三 项目周期的阶段 7 一 概念 项目周期指一个投资项目从提出项目设想 立项 决策 开发 建设 施工 直到竣工投产 进行生产活动和总结评价的全过程 二 项目周期的特点1 项目周期的程序性2 项目周期的渐进性3 项目周期的周期性 8 三 项目周期的阶段1 项目设想2 项目初选3 项目准备4 项目评估5 项目实施6 项目投产与经营7 项目总结评价 9 项目周期分为三个阶段 投资前期 建设时期和生产经营期 10 11 第三节投资项目的可行性研究一 可行性研究的概念二 可行性研究的主要内容三 可行性研究的基本内容四 可行性研究的工作程序五 可行性研究与项目评估的关系 12 一 可行性研究的概念 一 概念 可行性研究是在投资决策之前 对拟建项目进行全面技术分析论证并试图对其作出可行或不可行评价的一种科学方法 二 可行性研究的发展阶段1 20世纪初到50年代前期2 从20世纪50年代初到60所代末期3 从20世纪60年代末期到现在 13 三 可行性研究的作用1 作为项目投资决策的依据2 作为向银行等金融机构或金融组织申请贷款 筹资的依据3 作为编制设计的和进行建设工作的依据4 作为签订有关合同 协议的依据5 作为项目进行后评价的依据6 作为项目组织管理机构设置 劳动定员的依据7 作为环保部门审查项目环境影响的依据 也作为向项目所在地政府和规划部门申请建设执照的依据 14 二 可行性研究的主要内容 一 可行性研究的工作阶段 项目建议书阶段 可行性研究报告阶段 15 二 项目建议书1 概念 项目建议书是要求建设某一具体投资项目的建议性文件 主要从项目建设的必要性 建设条件的可行性和获利的可能性等方面对项目提出建议 是选择项目初步决策依据和进行可行性研究的基础 16 2 项目建议书的基本内容 投资项目建设的必要性和依据 产品方案 拟建规模和建设地点的初步设想 资源 交通运输及其他建设条件和协作关系的初步分析 主要工艺技术方案设想 投资估算和资金筹措设想 项目建设进度安排 经济效益和社会效果的初步估计 初步结论与建议 17 3 项目建议书与可行性研究的区别 研究任务不同 基础资料和依据不同 内容的繁简程序和深度不同 投资估算的精度要求不同 研究成果不同 18 三 可行性研究的基本内容 一 总论 二 需求预测和拟建规模 三 资源 原材料 燃料及公用设施情况 四 建厂条件及厂址方案 五 设计方案 六 环境保护与劳动安全 七 生产组织 劳动定员和人员培训 八 项目实施计划和进度 九 投资估算与资金筹措 十 项目的效益分析 十一 评价总结 19 四 可行性研究的工作程序P20 20 五 可行性研究报告目录格式 封面 正文 附表 附图 附件 21 六 可行性研究中的决策方法 一 确定型决策例 某企业为了进行某种新产品的生产 在拟建方案中提出三个可行方案 A B C 该企业估计出该产品的未来市场需求会出现三种情况 销量好 中 差 假定三种方案在这三种状态下的投资收益如表所示 22 各方案及其在各种状态的收益情况表方案销售好销售中等销量C差A16 12 8 B19 17 5 C25 15 2 23 二 不确定型决策1 最大收益值 率 法先求出各方案在各种自然状态下可能的最大收益值 然后比较这几个收益值 选中最大收益值对应的方案为决策方案 2 最大最小收益率法先求出各方案在各种自然状态下的最小收益值 然后比较 从中选出最大者 24 3 乐观系数法该法计算时采用加权平均方法计算出各个方案的折衷收益率 然后选出最大者所对应的方案为决策方案 公式 例 仍用前例的资料 取乐观系数为0 7 各方案的期望收益率分别为 25 方案A的折衷收益率 16 0 7 8 0 3 13 6 方案B的折衷收益率 19 0 7 8 0 3 14 8 方案C的折衷收益率 25 0 7 2 0 3 18 1 26 4 完全平均法假定各自然状态出现的概率完全相同 然后用各方案在各自然状态下的收益率与假设的概念相乘求出各方案的收益率 再从中选出最大的收益所对应的方案为决策方案 例 仍用上述资料 则每种状态发生的可能性为三分之一 此时各方案的期望收益率分别为 27 A的期望收益率 16 12 8 3 12 B的期望收益率 19 17 5 3 13 67 C的期望收益率 25 15 2 3 14 所以 C为最优方案 28 第四节项目评估 一 概念 项目评估是由投资决策部门或贷款机构对上报的建设项目可行性研究报告进行全面审核的再评价工作 也就是对拟建项目的必要性 可行性 合理性及效益 费用进行的审核的评价 29 1 分析的系统性2 方案的最优性3 指标的统一性4 价格的合理性5 方法的科学性6 工作人员立场的公正性 二 项目评估的原则 30 三 项目评估的工作内容1 项目建设的必要性评估2 项目建设条件的分析与评估3 技术评估4 投资和财务基本数据评估5 企业财务效益评估6 项目的国民经济评价7 项目的不确定性分析8 对影响项目经济效益的有关政策和管理体制进行分析 并提出改革建议9 项目的总评估 31 四 项目评估的工作程序1 明确评估对象 制定评估计划2 现场调查和搜集资料3 审查分析4 编写评估报告 32 五 项目评估的依据1 正式的项目评估工作单2 有关部门颁布的项目评估方法3 国家计委颁发的经济评价的方法与参数4 审批的可行性研究报告 初步设计说明书5 有关的方针 政策 法规 规定办法等 3