财务报表分析

1 财务报表分析财务报表分析 项目化考核一项目化考核一 阅读选定公司的资产负债表 参考现金流量表 分析企业偿债能力 阅读选定公司的资产负债表 参考现金流量表 分析企业偿债能力 交卷截止时间 交卷截止时间 2012 年年 3 月月 21 日前日前 具体要求 具体要求 1 选定公司的基本情况介绍 2 搜集公司历史资料 2008 2009 2010 年财务报表 3 同行业公司的资料 也可以是行业先进水平 行业平均水平的资料 包括同行业公司的 基本情况 连续三年的财务报表等 4 分析选定公司的资产 权益总量及变动情况 5 分析选定公司的资产结构及其合理性 6 分析选定公司的资本结构及其稳健性 7 分析选定公司的偿债能力 选定企业 中山华帝燃具股份有限公司 同行业企业 浙江爱仕达电器股份有限公司 一 企业基本情况一 企业基本情况 中山华帝燃具股份有限公司的前身为中山华帝燃具有限公司 2001 年 10 月 25 日 公司 召开 2001 年临时股东会 决议通过根据北京天华会计师事务所出具的天华审字 2001 455 号 审计报告 的结果 将公司截止 2001 年 9 月 30 日的净资产 5365 万元 其中实收资本 8 642 000 00 元 资本公积 30 万元 盈余公积 4 773 206 91 元 未分配利润 39 934 793 09 元 按 1 1 的比例折为 5365 万股 经营范围 生产 销售燃气具系列产品 家庭厨房用品 家用电器及配件 自产产品 的售后服务 企业自有资产投资 经营本企业自产产品及技术的出口业务 经营本企业生 产所需的原辅材料 仪器仪表 机械设备 零配件及技术的进口业务 国家限定公司经营 和国家禁止进出口的商品除外 不单列贸易方式 生产 销售太阳能系列产品 沼气灶 具及配套产品及相关集热工程设计 施工 沼气产品 塑胶管材管件及配套产品 二 企业二 企业 2008 2009 2010 年度财务报表 年度财务报表 华帝公司资产负债表华帝公司资产负债表 资产总计资产总计负债及所有者权益负债及所有者权益 报表日期 2010 12 312009 12 312008 12 31 报表日期 2010 12 312009 12 312008 12 31 单位万元万元万元单位万元万元万元 流动资产流动资产 流动负债流动负债 货币资金 39495 223856 811123 短期借款 3000400012300 2 应收票据 3902 011401 82607 982 应付票据 12662 715597 413688 9 应收账款 5294 734285 927901 34 应付账款 19544 814603 814731 6 应收保费 000 预收款项 8937 028352 334660 33 应收分保账款 000 应付职工薪酬 1280 59931 532648 047 应收分保合同准备 金 000 应交税费 1976 791769 83910 419 预付款项 5534 735732 1181825 01 其他应付款 2174 371078 85286 057 其他应收款 2348 48901 37838 159 其他流动负债 10002 63243 35370 673 存货 7350 528559 5112485 7 流动负债合计 59578 949577 147596 其他流动资产 758 022253 433223 117 非流动负债非流动负债 流动资产合计 64683 739831 935004 4 长期借款 002000 非流动资产非流动资产 专项应付款 365 027365 027365 027 长期股权投资 82 091677 958892 8213 其他非流动负债 02500 固定资产原值 41274 444818 442737 5 非流动负债合计 515 027615 0272715 03 累计折旧 7931 869290 217532 4 负债合计 60093 950192 150311 固定资产净值 33342 635528 235205 1 所有者权益所有者权益 固定资产减值准备 86 459480 989886 0197 实收资本 或股本 22330 317177 217177 2 固定资产净额 33256 135447 235119 资本公积 6565 418283 138283 13 在建工程 345 269329 232182 879 盈余公积 4842 523084 52701 73 无形资产 7660 679571 878736 66 未分配利润 13288 27889 562902 07 长期待摊费用 1378 381622 061998 57 归属于母公司股东权益合计 47026 436434 331064 1 递延所得税资产 552 577535 821411 186 少数股东权益 838 481789 612170 389 非流动资产合计 43275 147584 146541 1 所有者权益 或股东权益 合计 47864 93722431234 5 资产总计 1079598741681545 5 负债和所有者权益 或股东权益 总计 1079598741681545 5 三 同行业基本情况 三 同行业基本情况 公司系由爱仕达有限公司整体变更设立的股份公司 2007 年 12 月 16 日 爱仕达有限 公司股东会决议整体变更设立股份公司 同日 爱仕达 有限公司原股东签署了 关于变 更设立浙江爱仕达电器股份有限公司的协议书 并召开了创立大会 2007 年 12 月 27 日 3 本公司在台州市工商行政管理局依法办理了设立登记手续 并领取了新的企业法人营业执 照 注册号 331081100008368 经营范围 炊具及配件 餐具及配件制造 销售 日用电器 玻璃制品 金属模具 非金属模具的设计 制造 金属复合材料 化工产品 不含危险化学品 易制毒化学品及 监控化学品 的销售 货运 普通货运 货物进出口 技术进出口 法律 行政法规禁 止和限制的项目除外 四 同行业企业 2008 2009 2010 年度财务报表 爱仕达资产负债表爱仕达资产负债表 资产总计资产总计负债及所有者权益负债及所有者权益 报表日期 2010 12 312009 12 312008 12 31 报表日期 2010 12 312009 12 312008 12 31 单位万元万元万元单位万元万元万元 流动资产流动资产 流动负债流动负债 货币资金 47935 613606 718194 8 短期借款 6023 2545873 434255 6 交易性金融资产 0368 682141 479 应付票据 106371200015080 衍生金融资产 000 应付账款 30509 926048 720931 7 应收票据 2976 07357 44196 4018 预收款项 2924 592861 572376 41 应收账款 413153751931070 9 应付职工薪酬 2218 382864 722362 76 预付款项 14631 43407 712671 92 应交税费 2862 89 2392 46 1537 83 应收利息 154 34900 应付利息 3 8541551 2424105 772 应收股利 000 其他应付款 548 029852 4081241 98 其他应收款 1657 151264 571212 44 一年内到期的非流动负债 090008300 存货 565942 流动负债合计 50002 197159 583116 4 流动资产合计 16526499546 288867 1 非流动负债非流动负债 非流动资产非流动资产 长期借款 009000 投资性房地产 208 71300 递延所得税负债 04869380 固定资产原值 48838 943132 438697 其他非流动负债 1063 07316 5010 累计折旧 15695 312623 29600 31 非流动负债合计 1063 07365 1959000 固定资产净值 33143 630509 229096 7 负债合计 51065 297524 792116 4 固定资产减值准备 000 所有者权益所有者权益 固定资产净额 33143 630509 229096 7 实收资本 或股本 240001800018000 在建工程 989 96279 1083534 411 资本公积 1052692112 422112 42 无形资产 6743 776931 744728 37 盈余公积 1606 611220 24636 675 长期待摊费用 473 208592 619100 3 未分配利润 2322317385 79586 21 股权分置流通权 000 归属于母公司股东权益合计430335 3 递延所得税资产 738 479505 578590 893 少数股东权益 2397 531921 381466 08 非流动资产合计 4229 7738618 235050 7 所有者权益 或股东权益 合计831801 4 4 项目项目 1 阅读选定公司的资产负债表 参考现金流量表 分析企业偿债能力阅读选定公司的资产负债表 参考现金流量表 分析企业偿债能力 一 对华帝燃具股份有限公司公司资产负债表分析 一 资产构成基本情况 总资产构成及变动情况表 2010 年2009 年2008 年项目名称 金额百分比 金额百分比 金额百分比 总资产 107959 87416 81545 5 流动资产 64683 7 59 92 39831 9 45 57 35004 4 42 93 长期投资 82 0916 0 08 77 9588 0 09 92 8213 0 11 固定资产 33342 6 30 88 35528 2 40 64 35205 1 37 04 无形资产 7660 67 7 10 9571 87 10 95 8736 66 10 71 其他2189 93842 022406 07122 752506 51873 07 华帝公司 2010 年末资产总额为 107959 万元 其中流动资产为 64683 7 万 元 其中存货 7350 52 万元 应收账款为 5294 73 万元 货币资金 39495 2 万元 分别占公司流动资产合计的 11 64 8 19 61 06 非流动资产为 43275 1 万元 其中 在建工程为 345 269 万 元 固定资产 33256 1 万元 分别占非流动资产的 0 80 76 84 二 资产增减变化分析 2010 年末资产总额为 107959 万元 与 2009 年的 87416 万元相比 增 长率为 23 5 其中 流动资产为 64683 7 万元 与 2009 年的 39831 9 万元相比 增长率为 62 39 2010 年总资产中流动资产所占比率为 59 92 与 2009 年的 42 93 相比 增长了 16 99 5 流动资产构成及变动情况表 2010 年2009 年2008 年项目名称 金额百分比 金额百分比 金额百分比 流动资产 64683 7 39831 9 35004 4 存货7350 5211 368559 5121 4912485 735 67 应收账款5294 738 194285 9210 767901 342 58 其他应收款2348 483 63901 372 26838 1592 39 应收票据3902 016 031401 823 52607 9821 74 货币资金39495 261 0623856 859 891112331 78 总资产构成各项增量表 年份 项目名称 2010 年2009 年2008 年 流动资产 64683 739831 935004 4 长期投资 82 091677 958892 8213 固定资产 33342 635528 235205 1 无形资产 7660 679571 878736 66 其他2189 83832406 07122506 5187 流动资产构成各项增量表 年份 项目名称 2010 年2009 年2008 年 存货 7350 528559 5112485 7 应收账款 5294 734285 927901 34 其他应收款 2348 48901 37838 159 应收票据 3902 011401 82607 982 货币资金 39495 223856 811123 其他49568 0648410 5848589 319 华帝公司 2010 年资产总额增加因素有 1 2010 年末资产总额与 2009 年 万元相比 增 长率为 23 5 其中 2010 年总资产中流动资产与 2009 年相比 增长了 16 99 流动资 产中 其他应收款 应收票据 货币资金都在增长 增长率分别为 160 5 178 35 65 66 6 2 公司增加了股东的投资 也给企业带来了一定的资本 二 华帝燃具股份有限公司资本结构分析 1 资本构成情况 资本构成表 2010 年2009 年2008 年项目名称 金额百分比 金额百分比 金额百分比 资本总额107959 87416 81545 5 所有者权益47864 944 343722442 5831234 538 30 流动负债59578 955 1949577 156 714759658 37 非流动负债515 0270 48615 0270 702715 033 32 表述 公司三年来的资产总额在不断增加 但是负债的比例在不断地减少 说明公司的 业绩也在不断发展 2010 年资本总额与 2009 年的资本总额对比中发现 所有者权益 流动负债 非流动负 债的增长比率分别为 28 59 20 17 16 25 由此可知 公司增加了投资 使得公司 资产总额增加的主要原因 但是随着流动负债的增加 公司也需要及时的准备资金用来还 债 2 流动负债构成情况 流动负债构成情况表 2010 年2009 年2008 年项目名称 金额百分比 金额百分比 金额百分比 流动负债59578 9 49577 1 47596 应付账款19544 832 8014603 829 4614731 630 95 应付职工薪酬1280 5921 49931 5321 88648 0471 36 应付票据12662 721 2515597 431 4613688 928 76 表述 公司负债 09 年和 10 年的增长率分别为 4 16 20 17 由此可知 公司的负债 有较大的增幅 而且在流动的负债中应付职工薪酬比例增长最大 3 负债增减变化情况 流动负债各项增量表 年份 项目名称 2010 年2009 年2008 年 短期借款 3000400012300 应付账款 19544 814603 814731 6 应付票据 12662 715597 413688 9 其他应付款 2174 37 1078 85286 057 7 应交税费 1976 791769 83910 419 预收账款 8937 028352 334660 33 表述 华帝公司的短期借款逐年减少 说明公司的流动资金有较好的保证 应付帐 款的增长率在 10 年为 33 83 在众多流动负债中 只有应收票据有所减少 其他应收款 增长幅度最大 预收账款的逐年增加是否说明企业的生产力不能满足企业的供应 企业是 否需要增加机器设备或者人员的培养 总体来说 流动负债在各个方面都有所变化 使华帝公司 2010 年负债总额增加因素有 流动负债总额增加了应付账款增长了 33 83 其中其他应收款增长 101 55 是流动负债增加的主要原因 其他的还有应交税费 预收账款 4 权益的增减变化情况 所有者构成情况表 2010 年2009 年2008 年项目名称 金额百分比 金额百分比 金额百分比 权益合计47864 9 37224 31234 5 资本公积6565 4113 728283 1322 258283 1326 52 盈余公积4842 5210 123084 58 292701 738 65 未分配利润13288 227 767889 5621 192902 079 29 少数股东权益838 4811 75789 6122 12170 3890 55 使华帝公司 2010 年所有者权益总额增加因素有 盈余公积和未分配利润是所有者权益 增加的主要原因 其中 盈余公积增加了 57 未分配利润增长了 68 43 公司的所有者 权益增加说明了公司的权益分配的不多 一方面有助于公司的进一步发展和提升 然而这 样也导致了公司的股东们的权益及分红没有得到相应的提高 这样在一定程度上会影响新 的投资者投资的吸引力 三 华帝公司偿债能力分析 1 指标计算 短期偿债能力 流动比率 流动资产 流动负债 速动比率 速动资产 流动负债 现金比率 年经营现金金流量 年末流动负债 长期偿债能力 资产负债率 负债总额 资产总额 产权比率 负债总额 所有者权益总额 利息保障倍数 息税前利润总额 利息支出 8 2 与历史对比 与同行业对比分析 偿债能力指标 2010 年2009 年2008 年偿债能力指标 华帝公司爱仕达华帝公司爱仕达华帝公司爱仕达 流动比率 108 57330 5180 34102 4673 54106 92 速动比率 96 23217 3363 0858 1847 3164 24 现金比率 66 2995 8748 1214 0023 3721 89 资产负债率 55 6624 6057 4270 5961 7074 34 产权比率 124 4731 95133 19239 08158 79289 66 利息保障倍数13141 26525 101020 04469 9757 96310 36 3 文字表述 1 从流动比率中看出 流动比率越高企业的偿债能力越强 债权人的权益越有保障 流 动比率等于 200 时它的偿债能力较为适当 它表明企业的财务状况比较可靠 除了满足 企业的正常运行 还可以有足够的资本让企业可以偿付短期债务 相反 较低则会有反方 向的作用 从材料中可以看出 华帝公司连续三年的流动比率分别为 73 54 102 46 108 57 说明公司的偿债能力有待提高 而且企业的偿债能力在不断 地增加说明企业也在不断的调控相关方面来增强企业的偿债能力 与爱仕达公司的 106 92 102 46 330 51 相比 它的偿债能力没有爱仕达可靠 但 是爱仕达的 10 年的偿债能力达到了 330 51 说明了爱仕达企业流动资产占了较大比例 在一定方面会影响公司的资金使用效率和它的筹资成本 进而影响爱仕达的获利能力 2 速动比率是企业速动资产和流动负债的比值 因此 速动比率比流动比率更加准确 反映企业的偿债能力 一般而言 企业的速动比率越大偿债能力越强 国际通用的比率为 100 小于 10