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文档简介

棉价受政策左右易涨难跌棉纺织企业除了可以积极参与中储棉的轮储操作，综合来看。还可进行期货保值，规避价格动摇风险，另外也要在技术和管理上进行转型升级，形成品牌优势。期货投机方面，2012年抛储竞拍价格为18500元/吨，一旦棉价低于该价格，建议买入，盈利可期。不定量收储价为20400元/吨，新花价格可能就在该价位。若消费出现明显起色，或行业凸现重大利好政策，棉价将有趋势性上涨行情。同时，由于美棉比郑棉更具价格弹性，其上涨幅度也将更大，届时，可优先买入美棉。全球制造业继续萎缩，政策方面。Markit发布的8月份全球制造业PMI继续三个月下降后跌至48.4为2009年6月份以来的最低点。除了总指数以外，各分项指数也普遍趋弱：新订单指数收缩加速，产出指数降幅之快亦为两年多以来的极值，入口连续四个月收缩，就业也连续两个月出现收缩。其中，纺织行业的生产情况依然不太理想。从工业订单的情况来看，纺织业产成品库存降低，跌幅逾越新增订单量，与此同时，随着“金九银十”激进推销季的来，原材料库存有所上涨，预计纺织行业将进入新一轮库存转移周期。再加上原材料价格的企稳，生产加工和利润情况将有所好转。 全球主要经济体的取向不同，但调控目标都是为了维稳。美联储对QE3态度随经济数据波动而变化。QE3推出的可能性较大，而且推出QE3美联储可以在每次会议上根据经济的情况对规模进行调整，延长零利率政策。欧元区正在向降低财政危机风险的道路上迈进，或将推出货币抚慰政策以帮助经济增长。中国官方对于2008年2009年刺激政策的后果较为担忧。考虑到换届的影响以及更长期经济发展的计划，政府已经开始忍受短期低增长，预调微调就是政府的选择（版权归中国金汇网所有）。导致数据估算不统一，棉花市场仍处在去库存化阶段。虽然各个机构因为统计的口径和方式不同。但不可置否的2012/2013年度整体形势仍然延续过去一年的供需状态，全球总消费量下滑、期末库存增加、库存消费比上升。棉花主产销国的情况显示，中国和美国消费减少、库存增加、库存消费比上升，而印度的表示具有差异性，该国消费增加、库存减少、库存消费比有所降落，这在一定水平上带动印度棉价的上涨，使其更趋近国际棉价。总的来说，全球棉花去库存化的背景下，棉价不具备大涨的条件。新花标准推行到整顿市场的公告等一系列措施，国内棉花行业从轮储、进口配额调控。无不标明政府稳定棉价、调整结构的决心。这样的背景下，虽然棉花去库存化仍在进行，棉价下跌的空间也十分有限，18500元/吨的抛储竞拍价格可能就是本年度的相对低位。而消费疲软，库存高位，棉价上涨的空间也可以预见，除非QE3真的推行，带来新一轮的通货膨胀。从产业发展的角度来看，除此之外。棉花种植利息增加、收益下滑、纺织业加工利润偏低、化工产品挤兑等因素，使得整个棉纺织行业面临结构性调整的严峻局面。而全球产销局势方面，印度无
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