上汽集团财务报表分析

上汽集团财务报表分析上汽集团财务报表分析 学学 院 院 班班 级 级 姓姓 名 名 学学 号 号 上汽集团财务报表分析上汽集团财务报表分析 1 1 选择理由选择理由 汽车作为资金密集型技术密集型的产业 对国民经济有强大的拉动作用 作为国家重点 发展的支柱性产业之一 投入了大量的人财物 改革开放二十多年的发展 一批国有和民营 汽车企业已经形成了一定的规模 也积累了一定的人才和经验 为下一步的发展打下了良好 的基础 而且我国正处在工业化进程中的发展中国家 发展汽车业对我国经济社会的发展具 有特殊重要的意义 近 20 年来 我国汽车业取得了快速发展 在国民经济中的地位和作用越 来越重要 在我们的生活中汽车业变得越来越重要 成了我们必不可少的代步工具 甚至成 了生活中的必需品 所以人们对汽车的关注也越来越多 近几年政府出台的各种政策也无疑 是推动了汽车业的加速发转 所以我选择了汽车行业 上海汽车股份有限公司作为中国汽车行业的领先者 拥有其独特的经营理念及发展方式 上海汽车工业 集团 总公司 简称 上汽集团 是中国四大汽车集团之一 主要从事乘用 车 商用车和汽车零部件的生产 销售 开发 投资及相关的汽车服务贸易和金融业务 2012 年 上汽集团整车销量达到 449 万辆 同比增长 12 继续保持国内汽车市场领先优势 并以当年度 762 3 亿美元的合并销售收入 第九次入选 财富 杂志世界 500 强 排名第 103 位 比上一年上升了 27 位 鉴于其客观的发展前景 我们在众多的上市公司中选择了上 汽集团 二 公司概况二 公司概况 1 1 公司简介 公司简介 上海汽车集团股份有限公司 简称 上汽集团 股票代码为 是国内 A 股市场最大的汽 车上市公司 截至 2013 年底 上汽集团总股本达到 110 亿股 目前 上汽集团主要业务涵盖 整车 包括乘用车 商用车 零部件 包括发动机 变速箱 动力传动 底盘 内外饰 电子 电器等 的研发 生产 销售 物流 车载信息 二手车等汽车服务贸易业务 以及汽车金融 业务 上汽集团坚持自主开发与对外合作并举 一方面通过加强与德国大众 美国通用等全 球著名汽车公司的战略合作 不断推动上海大众 上海通用 上汽通用五菱 南京依维柯 上汽依维柯红岩 上海申沃等系列产品的后续发展 取得了卓越成效 另一方面通过集成全 球资源 加快技术创新 实现国内首款自主研发中高级轿车 荣威 750 的成功上市 初步 树立起良好的品牌形象 由此 深入推进了合资品牌和自主品牌共同发展的格局 上汽集团除在上海当地发展外 还在柳州 重庆 烟台 沈阳 青岛 仪征 无锡等地 建立了自己的生产基地 在美国 欧洲 香港 日本和韩国设有海外公司 上汽集团除直接 经营管理零部件业务和服务贸易业务外 还持有目前国内 A 股市场规模最大汽车公司 上 海汽车集团股份有限公司83 83 的股份 上汽集团的愿景是 为了用户满意 为了股东利益 为了社会和谐 上汽集团要建设成为品牌卓越 员工优秀 具有核心竞争能力和国际经营能 力的汽车集团 上汽集团的核心价值观是 满足用户需求 提高创新能力 集成全球资源 崇尚人本管理 2 2 发起人发起人 公司由上海汽车工业总公司于1997年11月独家发起设立始以其净资产折为国家股70000万股 经1997年11月7日发行后 上市时总股本达万股 其内部职工股3000万股将于公众股27000万 股1997年11月25日在上市交易期满半年后上市 公司全称上海汽车集团股份有限公司 英文名称SAIC Motor Corporation Limited 公司简称 上汽集团 法人代表胡茂元 公司董秘王剑璋 注册资本 元 110 亿 行业种类汽车行业 公司网址 上市时间1997 11 25 发行数量 股 3 亿 发行价格 元 1 发行方式上网定价发行 3 2012 年公司十大股东及其持股情况年公司十大股东及其持股情况 4 公司主营业务范围 公司主营业务范围 汽车生产 5 股利政策 股利政策 分红股利表 上汽集团的股利分配形式比较单一 只采用了现金股利的形式 并且呈现逐年稳定增长的 态势 3 3 行业状况行业状况 进入 21 世纪以来 中国汽车行业虽然仍存在产业结构不合理 自主开发能力薄弱等问 题 但整个行业高速发展 产业集中度不断提高 产品技术水平明显提升 已经成为世界汽 车生产及消费大国 根据中国汽车工业协会的统计数据 2010 年 中国汽车行业继续保持 较快的增长势头 汽车产销双双超过 1800 万辆 蝉联全球第一 分别达到 1 826 万辆和 1 806 万辆 同比增长 32 41 和 32 40 然后 国内汽车行业进入一个高总量的平稳发展阶 段 2008 年以来 上海大众 一汽大众 上海通用 北京现代等前十大轿车生产企业占据 轿车市场份额的 60 以上 总体上来看 合资品牌依然强势 但是自主品牌近年来也有较大 增长 近两年纷纷有自主品牌企业进入轿车领域 例如长城汽车 江淮汽车等 特别值得一 提的是 2009 年受国家汽车行业相关刺激政策的积极影响 自主品牌汽车企业的轿车销量取 得了较大的增长 比亚迪 长安汽车 东南汽车 长城汽车 江淮汽车均于 2009 年实现了 超过 100 的增长 四 四 关关注注审审计计报报告告的的措措辞辞 从审计报告的措辞来看 该审计报告是一个无保留意见的审计报告 这就意味着 注册 会计师认为 公司的财务报表 符合以下条件 一 会计报表的编制符合 企业会计准则 和国家其他财务会计法规的规定 二 会计报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况 经营成果和现金 流量情况 三 会计处理方法遵循了一致性原则 四 注册会计师已按照独立审计准则的要求 完成了必要的审计程序 在审计过程中 未受阻碍和限制 五 不存在影响会计报表的重要的未确定事项 六 不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项 此无保留意见的审计报告 意 味着注册会计师认为财务报表的反映是公允的 能满足非特定多数的利害关系人的共同 需要 并对发表的意见负责 同时也表明被审计单位的内部控制制度较为完善 可以是 审计报告的使用者对被审计单位的财务状况 经营成果和现金流量具有较高的信任度 5 财务报表财务报表 2011 2013年上汽集团现金流量表年上汽集团现金流量表 报告日期 2013 12 31 2012 12 312011 12 31 销售商品 提供劳务收到的现金 万元 客户存款和同业存放款项净增加额 万元 收取利息 手续费及佣金的现金 万元 拆入资金净增加额 万元 57000 回购业务资金净增加额 万元 收到的税费返还 万元 509244997238236 收到的其他与经营活动有关的现金 万元 经营活动现金流入小计 万元 购买商品 接受劳务支付的现金 万元 客户贷款及垫款净增加额 万元 存放中央银行和同业款项净增加额 万元 26513 支付利息 手续费及佣金的现金 万元 647485962129415 支付给职工以及为职工支付的现金 万元 支付的各项税费 万元 支付的其他与经营活动有关的现金 万元 经营活动现金流出小计 万元 经营活动产生的现金流量净额 万元 收回投资所收到的现金 万元 取得投资收益所收到的现金 万元 处置固定资产 无形资产和其他长期资产所收回的 现金净额 万元 4150872376 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 万元 1414 收到的其他与投资活动有关的现金 万元 8733577417 投资活动现金流入小计 万元 购建固定资产 无形资产和其他长期资产所支付的 现金 万元 投资所支付的现金 万元 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 万元 6504416747 投资活动现金流出小计 万元 投资活动产生的现金流量净额 万元 吸收投资收到的现金 万元 595066878340368 其中 子公司吸收少数股东投资收到的现金 万元 583916878340368 取得借款收到的现金 万元 发行债券收到的现金 万元 收到其他与筹资活动有关的现金 万元 65480 筹资活动现金流入小计 万元 偿还债务支付的现金 万元 分配股利 利润或偿付利息所支付的现金 万元 其中 子公司支付给少数股东的股利 利润 万元 支付其他与筹资活动有关的现金 万元 5062719 筹资活动现金流出小计 万元 筹资活动产生的现金流量净额 万元 汇率变动对现金及现金等价物的影响 万元 15058 2009 11399 现金及现金等价物净增加额 万元 加 期初现金及现金等价物余额 万元 期末现金及现金等价物余额 万元 净利润 万元 资产减值准备 万元 99358 固定资产折旧 油气资产折耗 生产性物资折旧 万 元 无形资产摊销 万元 90292 长期待摊费用摊销 万元 215102273517939 2011 2013 上汽集团资产负债表上汽集团资产负债表 报告日期 2013 12 31 2012 12 312011 12 31 2013变动率2012变动率 货币资金 万元 0 0 交易性金融资 产 万元 1791428475904 0 0 应收票据 万元 0 0 应收账款 万元 0 0 预付款项 万元 0 0 应收利息 万元 23445521050483 50 应收股利 万元 8176428421 0 20 其他应收款 万 元 0 1 买入返售金融 资产 万元 14604 存货 万元 0 0 一年内到期的 非流动资产 万 元 0 0 其他流动资产 万元 0 0 流动资产合计 万元 0 0 发放贷款及垫 款 万元 0 0 公允价值变动损失 万元 322 71432582 财务费用 万元 656107616575650 投资损失 万元 递延所得税资产减少 万元 递延所得税负债增加 万元 3370 10956 2363 存货的减少 万元 经营性应收项目的减少 万元 经营性应付项目的增加 万元 42764 经营活动产生现金流量净额 万元 现金的期末余额 万元 现金的期初余额 万元 现金及现金等价物的净增加额 万元 可供出售金融 资产 万元 0 0 长期应收款 万 元 0 0 长期股权投资 万元 0 0 投资性房地产 万元 0 0 固定资产原值 万元 0 0 累计折旧 万元 0 0 固定资产净值 万元 0 0 固定资产减值 准备 万元 0 0 固定资产 万元 0 0 在建工程 万元 0 0 无形资产 万元 0 0 开发支出 万元 40926496559175 0 0 商誉 万元 84998499610980 0 长期待摊费用 万元 8802085606868650 0 递延所得税资 产 万元 0 0 其他非流动资 产 万元 0 0 非流动资产合 计 万元 0 0 资产总计 万元 0 0 短期借款 万元 0 0 吸收存款及同 业存放 万元 0 0 拆入资金 万元 交易性金融负 债 万元 716 426 应付票据 万元 0 0 应付账款 万元 0 0 预收账款 万元 0 0 卖出回购金融 资产款 万元 应付职工薪酬 万元 0 0 应交税费 万元 0 0 应付利息 万元 180351055377270 0 应付股利 万元 6541 0 0 其他应付款 万 元 0 0 一年内到期的 非流动负债 万 元 0 1 其他流动负债 万元 49695649192 0 流动负债合计 万元 0 0 长期借款 万元 946781 0 应付债券 万元 长期应付款 万 元 3471 专项应付款 万 元 0 0 预计非流动负 债 万元 0 0 递延所得税负 债 万元 97055 0 0 其他非流动负 债 万元 0 0 非流动负债合 计 万元 0 0 负债合计 万元 0 0 实收资本 或股 本 万元 00 资本公积 万元 0 0 专项储备 万元 94184632 1 盈余公积 万元 0 0 未分配利润 万 元 0 0 外币报表折算 差额 万元 43511159713970 0 0 归属于母公司 股东权益合计 万元 0 0 少数股东权益 万元 0 0 所有者权益 或 股东权益 合计 万元 0 0 负债和所有者 权益 或股东权 益 总计 万元 0 0 2011 2013 上汽集团资产利润表上汽集团资产利润表 报告日期 2013 12 31 2012 12 31 2011 12 312013年变动率 2012年变动率 营业总收入 万元 0 0 营业收入 万元 0 0 利息收入 万元 0 0 手续费及佣金收入 万 元 9721512348820 0 营业总成本 万元 0 0 营业成本 万元 0 0 利息支出 万元 7165161066308860 0 手续费及佣金支出 万 元 65813811029 0 0 营业税金及附加 万元 0 0 销售费用 万元 0 0 管理费用 万元 0 0 财务费用 万元 25472 1152242781 3 资产减值损失 万元 993580 1 公允价值变动收益 万 元 322714 32582 1 1 投资收益 万元 0 0 对联营企业和合营企业 的投资收益 万元 0 0 汇兑收益 万元 43711131399 0 0 营业利润 万元 0 0 营业外收入 万元 685400 0 营业外支出 万元 7440728049354731 0 非流动资产处置损失 万元 87276133192610 0 利润总额 万元 0 0 所得税费用 万元 0 0 净利润 万元 0 0 归属于母公司所有者的 净利润 万元 0 0 少数股东损益 万元 0 0 基本每股收益 2 251 881 830 0 稀释每股收益 2 251 881 830 0 6 财务报表比例分析财务报表比例分析 上汽上汽 20132013 年度报表比率分析年度报表比率分析 项目比率2013 年度年度2012 年度年度 流动比率1 25 1 21 速动比率1 08 1 05 短期偿债能力 现金比率54 89 43 70 资产负债比率56 71 54 29 产权比率116 72 108 48 已获利息倍数36 0724 68 有形净值债务率3 392 97 长期偿债能力 长期负债与运营资金比率0 340 41 毛利率12 84 16 28 销售净利率6 32 7 01 净资产收益率35 91 37 20 盈利能力 资产保值增值率1 2431 202 应收账款周转率32 5 次34 92 次 应收账款周转天数11 08 天10 31 天 备注 备注 现金比率 货币资金 流动负债 有形净值债务率 负债总额 所有者权益 无形资产净值 长期负债与运营资金比率 长期负债 流动资产 流动负债 现金流动负债比 经营活动现金净流量 期末流动负债总额 现金流动总额比 经营活动现金净流量 期末负债总额 销售净利率 净利润 主营业务收入 资本保值增值率 年末所有者权益 年初所有者权益 我们收取了同行业中同上汽相匹敌竞争的东风汽车东风汽车的相关财务指标 具体如下 项目比率2013 年度2012 年度 流动比率1 251 19 速动比率1 090 94短期偿债能力 现金比率38 89 41 75 资产负债比率61 59 59 61 长期偿债能力产权比率4 343 76 销售毛利率19 96 11 27 销售净利率1 59 0 78 盈利能力净资产收益率0 84 0 36 应收账款周转率27 87 次23 15 次 应收账款周转期12 92 天15 55 天 存货周转率7 98 次6 25 次 存货周转期45 10 天57 61 天 流动资产周转率1 54 次1 46 次 运营能力 总资产周转率1 次0 93 1 横向比较结果显示 横向比较结果显示 东风汽车 2013 年度的财务指标同 2012 年比各方面所提高 生产经营状况有所改善 但同上汽比较 仍处于劣势 其销售毛利率很高 但净利率却很低 表明其生产经营成本较 存货周转率17 58 次14 78 次 存货周转天数20 48 天24 36 天 流动资产周转率2 67 次2 52 次 总资产周转率1 63 次1 50 次 现金流动负债比11 0612 53 现金偿债比率 现金负债总额比0 110 10 高 营利能力较差 而上汽的盈利能力则相对比较稳定 虽然销售毛利率低于东风汽车 但 是其净利率与毛利率差距较小 说明上汽的营利能与东风要好很多 且其不论在产品畅销程 度 市场地位还是偿债能力 营运能力和盈利能力上 都要优于东风汽车 但其也有不足之 处 但长期偿债能力较弱 2 2 纵向比较结果显示 纵向比较结果显示 1 短期偿债能力分析 从相关指标中看出 流动比率 速动比率 现金比率较上年都有上涨 可以说明该公司当年的 短期偿债能力在增强 除此之外 该公司的应收账款周转率和存货周转率 虽然同比有所增 长 但与同行相比并不领先 表明资产的流动性在行业中并不处于领先水平 2 长期偿债能力分析 从相关指标中看出 资产负债率较上年降低了 2 24 为 56 71 长期偿债能力得到了进一 步增强 从指标本身来看 在行业中也算比较高的了 表明公司对借款融资利用的很好 3 盈利能力分析 从相关指标中看出 销售毛利率和销售净利率较上一年均有所下降 表明企业盈利能力有所 下降 通过销售获取利润的能力需要增强 但是公司市盈率和市净率较上年有所上升 表明 市场对公司信心有所上升 其值在同行业中处于领先地位 4 营运能力分析 从相关指标中看出 公司除应收账款周转率较上年略有所下降以外 其他周转率指标都有不 同程度的上升 说明公司资产的总体运转情况还是比较理想的 公司的存货周转率和总资产 周转率在同行业中都处于较高的水平 表明公司整体周转的质量比较高 七 公司主要会计报表项目的异常情况及原因的说明七 公司主要会计报表项目的异常情况及原因的说明 一 主营业务分析 1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位 元 币种 人民币 分析 1 财务费用比去年同期减少 1 39 亿元 同比下降 121 07 主要原因一为公司 本年归还了大额的借款 减少了利息支出 二为公司加强对资金收益的管理 增加利息收入 2 投资活动产生的现金流量净额比去年同期增加 397 33 亿元 主要有三方面原 因 一为公司之子公司财务公司本年度处置基金 理财投资而产生投资活动现金流入比去年 同期增加 二为本年度公司收到公司合联营企业的分利比去年同期增加 三为 2012 年不 再将上海通用纳入合并财务报表合并范围而减少了投资活动货币资金 本年没有此类事项因 此变动较大 二 资产 负债情况分析 1 资产情况分析表 单位 元 币种 分析 1 货币资金比年初增加 282 51 亿元 增长 46 43 主要原因为公司经营活动 的现金流入及从合联营企业取得的股利收入 2 在建工程比年初增加 25 81 亿元 增长 32 13 主要原因为公司增加固定 资产项目投资尚未完工所致 3 交易性金融资产比年初减少 0 25 亿元 下降 58 20 主要原因为公司之子 公司出售股票投资所致 4 预付款项比年初增加 120 69 亿元 增长 60 41 主要原因为公司销量增加 而增加的对整车企业预付货款 5 应收股利比年初减少 51 69 亿元 下降 86 34 主要原因为收到公司合营 企业的分利所致 6 发放贷款及垫款比年初增加 19 89 亿元 增长 30 15 主要原因为公司之子公司 财务公司本年度扩大了汽车消费信贷业务规模 7 可供出售金融资产比年初减少 68 39 亿元 下降 32 71 主要原因为 公司之子公司财务公司本年度处置基金 公司之子公司上汽香港本年度出售股票 2 负债情况分析表 单位 元 币种 人民币 分析 1 长期借款比年初增加 14 83 亿元 增长 156 68 主要原因为公司本年 新增长期银行贷款 2 吸收存款及同业存款比年初增加 109 63 亿元 增长 34 47 主要原因 为公司各合联营企业在财务公司的存款增加 3 应付票据比年初增加 13 09 亿元 增长 42 46 主要原因为公司之子 公司调整货款的支付方式 加大银行承兑票据支付方式比例 4 应交税费比年初减少 15 06 亿元 下降 30 64 主要原因为公司之子 公司期末预缴企业所得税所致 5 应付利息比年初增加 0 75 亿元 增长 70 90 主要原因为公司之子公 司财务公司的企业存款增加和华域股份 发行债券而增加的应付利息 6 应付股利比年初减少 10 33 亿元 下降 94 05 主要原因为公司之子 公司支付属于少数股东的应付利润 7 预计负债比年初增加 14 42 亿元 增长 37