银行信贷的博弈论分析.docx

*银行信贷的博弈论分析杨 慧1 ，贾 利 云2( 1 郑州大学 体育学院，河南 郑州 450000; 2 河南化工职业技术学院，河南 郑州450042)摘 要:在银行信贷过程中，银行有意愿出贷资金，借款者有意愿借入资金，然而二者之间的信贷业务往往不是顺利地、无摩擦地进行，而是在克服很多信贷约束和限制的过程中完成，这个过程也是博弈的过程。关键词:博弈论; 完全信息; 纳什均衡中图分类号:F830 5文献标识码:A引 言在金融市场中，银行，尤其是商业银行作为金融中介机 构，发挥着关键作用。商业银行吸收资金，然后贷出，从中 收取利差，即为盈利。资金供给方之所以愿意把自己的闲 置资金存入商业银行，是因为他们相信到期后他们不但能 够从银行取回本金，还可以得到额外的利息，这也是银行能 够从社会上广泛的吸收资金的原因之一; 另一方面，他们之 所以能够“相信”，是因为银行具有高度的社会信用，这是 商业银行存在和发展的根本。进一步而言，银行将从社会 上集聚的大量资金借贷出去，并从中收到利息收入，也需要 银行“相信”资金需求方到期能够偿还本金和利息。然而， 银行和资金需求方并不是总能够如此的“默契”，二者经常 出现的情况是银行“不相信”资金需求方( 借款者) ; 现实 中，当银行非常确定地“相信”某人( 包括自然人和法人) 时，银行往往会主动地请求其从银行贷款，即使此人并不需 求资金。于是，银行和借款者双方就会形成一种动态博弈 的情况。基于动态博弈模型的理论分析博弈论是研究相互依存、相互影响的理性决策主体在 决策客体、决策行为直接发生作用时的决策行为及其均衡 的理论，在经济金融领域得到了广泛的应用 。利用博弈理 论，通过构造一个简单的动态博弈模型，对发放贷款的银 行和借款者各自的支付进行分析，从而寻求双方博弈的均 衡状况，进而联系现实情况进行分析。( 一) 动态博弈模型构造博弈的主体双方是银行和借款者; 借款者借款一般是 出于投资项目需要资金，并且该投资项目未来能够带来期 望收益率 R，贷款的贷款利率为 r，并且有 R 大于 r，否者该 项目就没有投资价值。我们假设借款者的声誉可以量化，给声誉确定一个价 值 f，f 与一个人的信用等级正相关，信用等级越高 f 越大; 而借款者的信用等级也和违约率有关，二者负相关; 从而，f 与违约率负相关。当借款者违约时，银行如果对其进行追缴，则借款者会受到惩罚，必须缴纳违约金 d; 同时，银行也要支付一定的追缴成本 c; c 与 f 负相关，因为当一个人的声誉很好，那么 这个人对自己的声誉就非常看重，如果出现违约状况，银行 追缴成本比较低。同时，我们假设银行贷款的本金为 1，并且 R，r，c，d 1; 同时 f 是信用等级的函数，有很大弹性。从而，可以建立以下的完全信息动态博弈模型的扩展 式:项目的期望收益 R 大于 r，由银行决定是否贷款在完全信息下，银行可以参考借款者的信用记录、学历、职业、家庭状况以及品质等各个方面，并根据银行内部 的风险评估系统对借款者的信用等级给以评定，从而确定 借款者的声誉价值 f，追缴成本 c。银行还要对借贷资金的用途，及投资项目进行审慎调 查，以确定投资项目的期望收益率 R 的大小，以确保借款 者到期有足够的资金偿还本金和利息。( 二) 动态博弈分析 当银行通过调查和评估，确定借款者的信用等级很高，声誉价值 f 很大时，银行的追缴成本 c 也会相对较小，从而( r + d c)金。 1。这样的借款者通常可以顺利得到贷款资可以通过逆向归纳法，寻找 SPNE，如下:如果借款者违约，银行在最后阶段会选择追缴，因为追 缴的支付( r + d c) 大于容忍的支付 1。借款者知道自己一旦违约，银行会追缴，此时借款者违 约的支付( R r d) 小于履约的支付( R r) ，这是因为如 果违约，借款者要缴纳违约金 d。银行知道借款者会选择履约，此时银行在第一阶段一* 收稿日期:2011 12 03第 2 期杨 慧，贾利云 银行信贷的博弈论分析19定会选择贷款，因为贷款的支付 r 大于不贷款的支付 0。从而可以得到 SPNE: 银行会选择( 贷款，追缴) ，借款 者会选择( 履约) ，因而最后的均衡策略为( 贷款，追缴) ， 履约，均衡支付为( r，R r) 。可见，对于信用等级很高的借款者，银行都会选择通过 他们的贷款申请，并且借款者也都能够轻易地取得贷款。 现实中，经常会出现银行主动向借款者提供贷款的现象，这 里的借款者是被动贷款的，他们有时并不需要资金，但是银 行会以无担保、低利率等优惠条件向他们推销贷款。当借 款者的信用等级很高，也可以说借款者非常看重自己的声 誉，认为自己的声誉价值 f 很大，如果违约，借款者将失去 自己的声誉，从而对自己未来的发展造成不可逆转的消极 影响; 一旦借款者接受了银行推销的贷款，将资金用于能够 产生现金流的投资项目上，银行就达到了目的，此时银行并 不关心该投资项目的期望收益率，因为期望收益率相对于 借款者的声誉价值而言很小，以至于( 1 + R f) 足够小，达 到小于( R r d) 程度。在这种情况下，借款者的最好的 选择就是履约，因为( R r) ( R r d) ( 1 + R f) 。在 借款者选择履约的情况下，银行的最好选择当然是贷款。 ( 如下图所示)为容忍的支付 1 大于追缴的成本( r + d c) 。借款者知道银行会选择容忍，银行就会选择违约，对于 信用程度更低的借款者而言，其声誉价值 f 足够小，以至于 ( 1 + R f) 小于( R r d) ，从而借款者选择违约的支付更 大。银行知道借款者会选择违约，银行在第一阶段的最优 选择就是不贷款，因为不贷款的支付为 0 大于贷款的支付 1。可见，此次博弈的 SPNE: 银行选择不贷款，均衡支付为( 0，0) 。分析可知，对待信用等级足够低的借款者，银行通常选 择不贷款，因为借款者一旦违约银行的追缴成本非常大，有 时甚至追缴失败，现实生活中这种情况也是经常存在的。当信用较低的借款者需要项目投资资金时，银行又不 对其发放信用贷款的情况下，他们通常会采取向银行抵押 等值有价资产，从而试图改变上述博弈，形成新的博弈。假 设抵押资产的价格与贷款本金相同，都是 1，从而改变了博 弈支付情况( 如下图) 。寻找上述动态博弈的 SPNE:借款者违约，银行在最后一个阶段，只要追缴的成本不 是太大，能够达到( r + d c) 大于 0，银行就会选择追缴。如果银行选择追缴，并且追缴成功，借款者就会选择履 约，因为履约的支付( R r) 要大于违约的支付( R r d) 。 银行知道借款者会履约，在第一阶段，银行就会选择贷款因此，博弈的 SPNE: 银行的均衡策略是( 贷款，追缴) ，借款者的均衡是( 履约) 。但是，当借款者违约率相对较高，银行追缴成本很高， 或者追缴成功的可能性很小时，银行贷款与不贷款的支付 都是 0，这时，银行就会综合考虑各方面因素，发现能够改 变博弈支付的因素，从而做出决定。例如，如果银行收到的 抵押资产价值等价于本金价值，在债权债务关系持续时间 内，银行要管理借款者抵押的资产，要支付一定的管理费 用，并且，如果借款者违约，银行将资产变现时，会有一定的 变现成本，这就改变了借款人违约后银行容忍的支付，是其 小于 0。这种情况下，博弈的最终结果就是“虽然有抵押资 产，银行仍然选择不贷款”。( 三) 动态博弈分析结果总结 通过上述的动态分析，可以总结以下几点:1 借款者的信用等级对银行的贷款决策起到至关重要 的作用。信用等级较高的大客户更加受到银行的欢迎，他 们通常能够从银行获得信用贷款，因为银行认为他们有不 违约的激励，那就是他们非常看重自己的声誉，一旦他们违 约，其声誉受损，从长远利益而言将会遭到更多的损失。在 现实中银行对向其申请贷款的客户的信用记录非常重视，当银行通过调查和评估，确定借款者的信用等级较低，声誉价值 f 较小时，这样的借款者通常是有违约信用记录， 社会声誉不良的集体或个人，即使他们有较高期望回报率 的投资项目，银行也不愿将资金贷给他们，因为如果他们违 约，银行的追缴成本 c 也会相对较大，从而( r + d c) 0。 此时会有两种情况: 1 ( r + d c) 0，或者，( r + d c) 1。下面通过回归法求解 SPNE: 当 1 ( r + d c) 0。如果借款者违约，银行在最后阶段会选择追缴，这是由 于 1 ( r + d c) 0，追缴的支付大于容忍的支付。借款者知道银行会追缴，这是借款者会选择履约，履约 支付为( R r) 大于( R r d) 。银行知道借款者会选择履约，银行在第一阶段就会选 择贷款，因为贷款的支付 r 大于不贷款的支付 0。于是可以知道博弈的结果是，银行选择贷款从而可以 得到 SPNE: 银行会选择( 贷款，追缴) ，借款者会选择( 履 约) ，因而最后的均衡策略为( 贷款，追缴) ，履约，均衡支 付为( r，R r) 。可见此时的博弈过程和结果与上述第一种情况相似， 可以总结两次博弈，并得出结论: 如果借款者违约，银行能 够通过支付一定的成本进行追缴获得本金利息和违约金， 只要追缴成本不至于全部抵消掉本金利息和违约金，即 1+ r + d c，或 r + d c 1，银行都会选择贷款给借款人。当( r + d c) 1 时，求解 SPNE:在最后一个阶段，若借款者违约，银行会选择容忍，因20咸宁学院学报第 32 卷对客户进行严格的信用评级，从而确定风险，进行决策。对于信用等级相当高的客户，银行往往采取积极主动的态度 向其提供贷款，并从中获得利息收入。2 客户要想从银行顺利获得资金，一定要特别重视建 立起较高信用级别。信用级别与本人的信用记录、学历、职 业、收入和财产等各方面都有密切关系。客户应当在日常 与银行有关的经济中建立起良好的信用记录，尽量避免不 良记录和违约状况的发生，不断积累良好的信用记录，提高 信用等级。当急需资金进行投资、教育或医疗等活动时，在 没有较高信用等级和质量良好的等值抵押资产的情况下， 客户可以通过寻找具有高信用等级的担保人进行担保，从 而间接提高自己的信用等级，从银行获得贷款。3 银行是一个以营利为目的、经营风险的信用中介机 构，管理和控制风险一直都是银行经营活动中的重中之重。 银行对外贷款是银行获得利润的最主要来源之一，同时也是银行经营风险的集中点。博弈论为银行进行经营管理风险、贷款决策等方面提供了一个有力的分析工具，帮助银行 在经营活动管理活动中把握好流动性、风险性和盈利性三 者之间的平衡点，促进银行持续稳健的成长与发展。参考文献:1张维迎 博弈 论与信息经济 学M 上 海: 上 海 三 联 书 店，上海人民出版社，19962郭田勇，郭修瑞 开放经济下的中国农村金融市场博弈 研究M 北京: 社会科学出版社，20063( 加) 马丁 J奥斯本，( 美) 阿里尔鲁宾斯坦 博弈论 教程M 北京: 中国社会科学出版社，20004杨明 银行对中小企业借贷现象的行为金融分 析J统计与决策，2005，( 12) (上接第 9 页) 无法更改。所以我们能改变的只有我们的主观方面。首先是法官自身的素质的提高。其次是体制的 问题，应鼓励法官在司法实践中，在体制的限制之下最大限 度的提高司法效率。效率提高了，民众的房屋问题解决了， 暴力的抗拆自然也就无从发生。2 维护司法的终局性。司法终局性是指法院对认为应 由其管辖的所有司法性质的争议享有最终裁判权7。某项 争议提请法院解决后，法院认为其有管辖权，那么该争议就 成为了法院的案件，法院在作出生效性的裁判后，案件就终 结了，除法定情形外，任何力量不得推翻。但现在的拆迁事 件在不断的受到行政、舆论的力量的干涉。司法裁断被经 常性的推翻，只会让人们越来越不信任法律，民情寻求不到 一个突破口，自然只能以暴力来解决。3 在司法的尺度内考虑人情。人是社会的动物，而法 律就是调整人与人关系的纽带。法是基于社会产生的，自 然也脱离不了社会。在我们不断强调法制的今天，我们更 应该强调的是法最终的目的公平正义。但公平正义作 为抽象的原则理念，并不容易把握。而且很有可能被滥用， 所以，作为一个总的原则，在法理的尺度内酌情考虑人情。 法不能考虑到所有的状况，基于此，运用正义这个原则，考 虑进来人情，可以说也是符合我国传统的儒家“和”的观念 的。民情纳入了考虑，冲突得到化解，自然暴力抗拆事件会 减少很多。四、结 语无论东方还是西方社会，情与法的冲突由来已久。但 是并非完全不相融的。调适情与法，这就需要我们运用政 府、舆论的力量引导，另外在司法领域内，以正义为标尺来 考虑人情。更好的引导社会的发展，解决好暴力抗拆问题， 使人民能够“安居”，最终构建成一个和谐的社会。参考文献:1张银 署 杭州重建雷峰 塔 西湖十景将完 整 重 现EB / OL http: / / news sina com cn / c /146655 html。2000