关于一汽轿车(000800)的财务报表分析.doc

财务报表分析课程设计评阅表学号110101471101014911010153班级11审计一班姓名陈秀佳付可为李国权评分依据评分标准得分战略分析（20%）行业分析（10%）企业竞争策略分析（10%）报表分析（30%）资产负债表分析（10%）利润表分析（5%）现金流量表分析（10%）所有者权益变动表（5%）财务效率分析（30%）偿债能力分析（10%）盈利能力分析（10%）营运能力分析（5%）发展能力分析（5%）分析报告（20%）结论（10%）内容完整、数据准确、文字通顺、图表清晰（10%）总分 教师签名：南京审计学院财务报表分析结课论文关于一汽轿车（000800）的财务报表分析学院:国际审计学院小组成员姓名（学号）:陈秀佳（11010147）付可为（11010149）李国权（11010153）任课教师:鄢志娟小组全体成员签名: 提交日期:2014-6-3目录一、 战略分析4（一）公司背景及简介4（二）行业分析4（三）竞争力分析7（四）优劣势以及机会、威胁分析11二、 财务报表分析13（一） 资产负债表分析13（二） 利润表分析16 （三）现金流量表分析18三、财务指标分析23（一） 偿债能力分析23（二） 盈利能力分析27（三）营运能力分析30（三） 发展能力分析33三、 总结35一、战略分析（一）公司背景及简介一汽轿车股份有限公司成立于1997年6月10日，是由中国第一汽车集团公司独家发起，采用社会募集方式设立的股份有限公司，简称“一汽轿车”，注册资本16.275亿元。一汽轿车是我国第一家轿车类上市公司，该公司于1997年6月18日在深圳证券交易所上市，股票代码为000800。公司隶属行业为制造业，经营范围包括开发、制造和销售轿车、旅行车及其配件、修理汽车、加工非标设备、机械配件及机电设备。 一汽轿车股份有限公司的前身是从事红旗轿车整车及其配件生产的第一轿车厂、第二轿车厂、长春齿轮厂、第二发动机厂及一汽集团中与轿车生产、销售、基建等相关部门，并于1998年成立一汽轿车销售有限公司，占注册资本的90%，2004年一汽轿车在长春高新区新建年生产能力10万辆的轿车生产基地并投入使用，2005年一汽轿车与马自达公司、一汽集团共同出资1亿元人民币成立一汽马自达销售有限公司，一汽轿车占注册资本的70%，2007年成立独资子公司一汽红旗汽车销售有限公司。一汽轿车以“能够独立开发、生产、营销具有国际竞争力的轿车产品；使红旗品牌成为世人喜爱的国际知名品牌”为企业战略目标，采取内涵增长方式，不断根据市场需求推出新产品，一汽轿车成立之初主要有红旗旗舰、红旗世纪星、红旗明仕三个系列的产品，随着2002年首次引进日本马自达公司M6车型，一汽轿车走出了一条立足自主、开放合作的发展道路，2006年以后奔腾、红旗HQ3上市，同时推出M6轿跑车、Wagon等新车型，产品品种进一步丰富，市场占有率和品牌知名度进一步提升。（二）公司所属行业特征分析：以PEST分析为工具1.Political-legal Factors 政治法律因素所谓政治法律环境是指一个国家或地区的政治制度、体制、政治形势、方针政策、法律法规等。我们可以从以下接个方面来看：（1）税收政策对汽车行业的刺激“十二五”期间，将通过综合利用金融、税收、经贸等政策，鼓励引进先进技术设备、节能和新能源汽车关键技术、关键零部件等。在国家政策上，近年来陆续推出了汽车补贴政策，汽车下乡政策，还有汽车贷款政策，小排量车的减征购置税等。（2）产业政策汽车产业政策重点从生产环节向销售环节转变，以便更好地发挥汽车产业的支柱作用。 乘用车燃料消耗量限值：有利于抑制能源需求增长过快的势头 加入世界贸易组织：取消汽车产品进口配额管理，继续降低汽车进口关税 二手车市场管理办法：二手车市场经营主体多汽车品牌销售管理实施办法征求意见稿 ：提出只要汽车生产商授权，进口车可以和国产车同网销售。很有利的促进了我国汽车产业的发展。汽车产业作为一个国民经济的支柱产业，国家的强有力的政策支持，完善的鼓励汽车消费的政策的出台，为汽车产业的发展提供了一个坚实的基础和平台。 2. Economic Factors经济因素 经济环境主要是指一个国家或地区的经济制度、经济结构、产业布局、经济发展水平以及未来的经济走势等。 构成经济环境的关键要素包括：国内生产总值（GDP）的变化发展趋势、利率水平的高低、财政货币政策的松紧、通货膨胀程度及趋势、失业率水平、居民可支配的收入水平、汇率升降情况、能源供给成本、市场需求情况等。 自中国加入WTO，国外大的汽车生厂商纷纷进入，形成了九州分天下的局面， 2010年我国汽车销售量超过1500万,车辆购置税完成1792亿元,同比增长54.0%,汽车增值税和消费税等各项相关税收也有所增长。汽车消费的增加会拉动税收的增长,但过重的税负会抑制汽车消费竞争非常激烈，我国汽车产销量已稳居世界第一,汽车消费的高速增长为扩大内需、增加税收等做出了很大贡献。 就我国的经济环境，自改革开放以来，如今现代化的工业时代，中国经济迅猛发展，人民生活水平得到显著提高，人均收入增加，居民的消费比重更偏向于生活质量的改善，汽车已经成为了一种生活趋势，是一种必不可少的交通工具，汽车产业的市场需求仍然很大。汽车行业市场环境分析（1）汽车下乡延续至2010年年底;汽车以旧换新政策补贴力度提高至500018000元;节能与新能源汽车示范推广试点城市由13个扩大到25个，;重点城市促进黄标车更换等。（2）是关联产业的推动。进入2011年，我国铁路、公路、农村基础设施将进入建设高峰期。其中，今年我国铁路将加大高速铁路建设，未来2年铁路建设平均每年投资资金都将在7000亿以上。按照铁路投资与相关产业最高1:10的拉动效应，我国未来2年铁路建设投资每年至少将产生7万亿经济效应。在公路方面今年我国也将加快国家高速公路网等重点工程建设。（3）是宏观经济形势向好。联合国(经济与社会事务部)预测，世界经济开始走出衰退，2011年各国经济缓慢复苏，GDP持续增长。（4）是汽车进入高速普及阶段。2013年人均GDP为5414美元，根据国际汽车市场历史进程看，人均超过3000美元后进入汽车高速普及阶段;同时村村通公交的开通等促进客车需求。（5）是汽车出口市场回暖。商务部、财政部等六部委联合发布关于促进我国汽车产品出口持续健康发展的意见，具体政策将出台。同时全球经济回暖，对中国商用车的需求回升。3.Social-human Factors 社会人文因素 社会文化环境包括一个国家或地区的社会性质.人们的价值观.人口状况.教育程度.风俗习惯.宗教信仰等。社会文化环境：是指一个国家、地区或民族的传统文化。价值观念：人们对社会生活中各种事物的态度和看法。 风俗习惯：世代相传形成人们的行为和思维习惯的不成文规范。 审美观念：人们对商品的好与坏、美与丑、喜欢与嫌恶的不同评价。 汽车在改变我们的生活，它在带给我们极大便利的同时，的确也带来了一些烦恼。但是，生活就是这样，对任何生活方式的评价都是相对的，没有绝对的好与坏。这是一种观念，一种态度，更是一种文化。当前，舆论对汽车有两种声音。一种认为汽车延伸了私人生活的半径，是必须要有的；而另外一种则认为私人汽车的拥有会带来很多的烦恼。甚至列出了例如“新手太多，总堵车”等“七宗罪”。 我们现在的交通环境的确很糟糕。抢道的、频繁变线的、变线不打转向灯的，类似的情况比比皆是。表面上看这是人的素质问题，实质上就是对汽车文化普及不够，因为文明用车是汽车文化的核心内容之一。现在大多的人把车当作是“你有我也应该有”的争强好胜（无论是买车还是开车）的工具，还没有把它看作是一种文明发展的产物，没有把它看作是一种生活态度。 目前人们对车的兴趣已经不仅仅是一种知识的谈资，更看重它能够给生活带来哪样的变化。而这种变化也正是人们对汽车需求的原动力，是汽车产业发展的原动力。 4.Technological Factors 技术因素技术环境是指一个国家或地区的技术水平、技术政策、新产品开发能力以及技术发展动向。我国汽车行业的技术水平在全球的汽车工业发展中，如此快速无仅有中国汽车产量从1980年的22万量到1990年代的50万辆，到1993突破100万辆；在此以后进入20世纪出现井喷，从2001到2007年每年增加100万辆，2009年达到1739万辆，首次超过美国，产销居世界第一。 现在汽车制造的装备大部分依赖进口，目前，德国、法国、日本这些汽车强国他们的产量都不如我们，法国、意大利只有我们的几分之一，但他们是汽车强国，我们是汽车弱国。（1）我国汽车行业技术政策 作为“十二五”的开局之年，2011年注定是各项引导汽车产业发展政策集中出台和完善的一年。其中，新版汽车产业发展政策更是引起汽车企业及媒体的高度关注。这一汽车行业的“宪法”，属于纲领性政策，事关未来汽车产业发展方向。 新政策的取向是推动汽车行业结构调整和兼并重组；促进汽车生产企业实现自主创新战略，不断提升自主研发能力，加快培育自主品牌；大力培育和发展新能源汽车产业，积极推进传统能源汽车的节能减排，妥善解决因汽车产业快速发展产生的能源、交通和环境问题。 （2）我国汽车新产品开发能力 目前中国汽车制造业由于技术标准低、生产规模小，难以降低生产成本，中国汽车工业将比其他行业遇到更大挑战。并且，由于种种原因，使我国汽车工业仍停滞在低水平引进阶段，尤其在新产品开发研制环节，更是吸收消化不了、拿不出自己的东西，没有自主开发设计能力，这要求我国汽车行业在最短时间内充分利用各种有效途径(其中中外合资合作为主要途径)，加快引进、吸收与消化国外先进技术的步伐，大胆进行技术创新，提高产品质量，改善产品性能，逐步形成自主开发能力并快速成长起来。（3）我国汽车技术发展动向 在全球范围内，节能、环保、安全，仍然是汽车界面临的共同课题。从调查的结果看，北美、欧洲、日本、中国等多数国家，都将能耗和排放，排在关注度的前列。按照专家预测，随着时间的推移，废气排放等将成为汽车产业发展的难题，也将越来越得到重视。节能降耗问题引起了社会各 界广泛关注的原因之一是，不断走高的能源价格和不可再生性。近来，国际原油期货价格突高，这表明了汽车社会已经进入了高使用成本时代。另外，高油价也增长了企业的生产制造成本。未来的汽车企业，将面临能源价格不断上涨的压力，但高能源价格也为在技术上处于领先的汽车企业提供了发展的契机。尽管汽车产业的节能环保问题日益突出，但解决汽车产业的节能环保问题不能仅仅汽车企业，它涉及到了汽车产业的各个环节，如汽车企业的技术创新与进步工作，汽车使用者的消费习惯和驾驶习惯。例如购买节能环保汽车，并具有节能降耗的驾驶技巧，将会对节能降耗做出一定的贡献。城市基础设施建设工作，例如提供出行便利、快捷的公共交通工具，相关的财税鼓励政策，国家从财税上鼓励汽车用户购买节能环保的小排量汽车产品。（3） 公司所属行业竞争分析：以波特五力模型为工具 波特五力模型（Porters Five Forces Model），由迈克尔波特（Michael Porter）于20世纪80年代初提出，它认为行业中存在着决定竞争规模和程度的五种力量，这五种力量综合起来影响着产业的吸引力。五种力量分别为进入壁垒、替代品威胁、买方议价能力、卖方议价能力以及现存竞争者之间的竞争。 竞争战略从一定意义上讲是源于企业对决定产业吸引力的竞争规律的深刻理解。任何产业，无论是国内的或国际的，无论生产产品的或提供服务的，竞争规律都将体现在这五种竞争的作用力上。因此，波特五力模型是企业制定竞争战略时经常利用的战略分析工具。 1.现有竞争者的分析 现有企业之间的竞争常常表现在价格、广告、产品介绍、售后服务等方面，其竞争强度与很多因素有关竞争现状： （1）国内自主品牌主要集中在小排量经济型轿车（吉利、奇瑞等） （2）国外品牌占据市场份额的90% （3）目前我国汽车品牌有355个，（自主品牌69%） 但是在100个轿车品牌 中（自主品牌只有37个） （4）现有竞争者的分析 轿车较多，进口品牌汽车、合资企业将带来巨大的冲击 汽车行业具有很高的固定成本和库存成本，到时企业很难进行多样化的经营，退出行业的障碍很大 竞争者主要在价格和服务方面竞争的比较激烈，同行业可以通过在这些方面来淘汰对手。 下面是几种主要的汽车品牌 主要汽车品牌品牌种类 类型 自主品牌奇瑞 吉利，华晨 哈飞 长安 红旗 夏利 奥拓 进口品牌奔驰 宝马 雷诺 福特 大众 奥迪 丰田 雪铁龙合资企业一汽大众 上海大众 广州本田 一汽马自达 东风雪铁龙 长安铃木（5）汽车行业进入新的增长期1971年，我国汽车产量突破10万辆1980年，我国汽车产量突破20 万辆1992年，我国汽车产量突破100万辆2002年，我国汽车产量突破300万辆 2013年，中国汽车产销均超2000万辆 中国加入世界贸易组织(以下简称“W T O”)十几年来，我国汽车销量由2000年的207万辆增长到2013年的2211.68万辆，年均产量增长率为24.3%。十年间，中国汽车销量占全球汽车销量的比重由2001年的4.27%迅速增至2013年的26.03%，成为世界第一汽车产销大国。（6）汽车行业节能成为竞争新焦点 能源、交通、环境承受力在内的资源要素能否提供足够支撑，成为汽车产业可持续发展的一大瓶颈，节能将是未来汽车产业竞争的一个焦点。 我们首先要不断提高传统燃料汽车的燃油效率，发展先进汽油机和柴油机技术;其次就是大力发展替代燃料技术，新能源汽车和混合动力、电动汽车等先进技术。( 7 )汽车行业品牌竞争 奔驰、宝马、劳斯莱斯、沃尔沃等都是世界一流的汽车品牌，都具有尊贵豪华的气质内涵，但它们体现出来的文化特色却都不类同，奔驰是最坚固的汽车、宝马是最能体验驾驶乐趣的汽车、劳斯莱斯是最具贵族气质的汽车、沃尔沃是最安全可靠的汽车，品牌个性都十分鲜明。在大众类的品牌中，大众汽车和福特汽车的亲民、丰田汽车的稳健、别克的大气、雪佛兰和honda品牌的活力、标致的优雅，都带有鲜明的个性烙印。 品牌也能够使人识别出它标定下的产品有别于其他产品的质量、技术、设计等本质特征。例如，奔驰轿车意味着工艺精湛、品质精良、安全耐用、行驶速度快等。正是因为奔驰轿车有如此令人称赞的质量属性，才使得奔驰成为广受赞誉的品牌。 大部分行业中的企业，相互之间的利益都是紧紧联系在一起的，作为汽车企业整体战略一部分的各企业竞争战略，其目标都在于使得自己的企业获得相对于竞争对手的优势，所以这种冲突与对抗就构成了现有企业之间的竞争。2.潜在进入者的威胁 (1)汽车生产对资金的要求很高，限制其发展 (2)规模经济限制新加入者进入汽车行业 (3)汽车行业要求有完善的销售渠道和售后服务 新的加入者进入难度大，只有少数可以进入 (4)汽车生产需要非常先进的技术，成为其壁垒，使新的加入者进入壁垒高。 潜在的行业新进入者是行业竞争的一种重要力量，这种新进入者大都拥有新的生产能力和某些必要的资源，期待能建立有利的市场地位，新加入者加入该行业，会带来生产能力的扩大，带来对市场占有率的要求，这必然引起与现有企业的激烈竞争，使产品价格下跌，另一方面，新加入者要获得资源进行生产，从而可能使得行业生产陈本升高，这两方面都会导致行业的获利能力下降。3.替代品的威胁（1）传统汽车的主要替代品有：电动汽车、摩托车、自行车、火车、地铁、飞机、轮船、汽艇等但替代性都不是很高（2）由于在购车、保险、停车、维护等方面的费用日益增加，使消费者转向使用公共交通工具（3）鉴于近几年国际石油价格的不断上涨使消费者转向了公共交通工具（4）人们环保意识增强，为减少尾气排放、可能导致消费者转向公共交通工具（5）2013年特斯拉电动汽车以高调的姿态，让电动汽车成为未来代替传统汽车最有力的竞争者，但特斯拉定位高端，暂未对国内市场造成重大影响。 总之，替代品价格越低，质量越好，用户转换成本较低，其所能产生的竞争压力就强，而这种来自替代品生产这的竞争压力的强度，可以具体通过考察替代品销售增长率来衡量。4.供应商分析(1)对于汽车制造商有利的方面：汽车生产商的数量较汽车零部件生产商的数量少的多，汽车制造商的规模较汽车零部件生产商的规模大的多，而且它有很强的后台整合能力，很强的品牌效应，而且他的采购数量非常大，是供应商的主要客户。不利因素：新产品的开发需要供给商给予配合，(2)对于钢材和玻璃来说，产能过剩，价格处于低位，议价能力较弱(3)国外零配件供应商纷纷在国内建厂，供应商之间的竞争日趋激烈(4)供应商行业的集中化程度较低，供应商的议价能力有限(5)生产商一般会有长期合作的稳定的供应商(6)网络技术、物流的发展使生产商和供应商之间的双向选择空间增大。 供方主要通过其提高投入要素价格和降低单位价值质量的能力，来影响行业中现有企业的盈利能力与产品竞争力，进口汽车供方力量的强弱主要取决于他们所提供给买主的是什么要素，供方对于买主的潜在讨价还价力量需大大加强。5.消费者分析(1)对于消费者来说，居民收入增长，购买汽车的欲望不断增强(2)行业内竞争激烈导致消费者在价格、质量、服务等方面有讨价还价的能力(3)厂商会使用折扣、降价等常规促销手段以及一些新奇的促销手段吸引消费者(4)消费者的品牌意识逐渐增强，使的厂商在树立品牌形象方面加大投入(5)消费者趋于理性，追求质量好、安全性高、舒适性强的汽车，对厂家的要求提高了。(6)汽车消费价值很高，时间很长，消费者购买时会“货比三家”最终决定购买什么类型、什么价位的车。（四）优劣势以及机会、威胁分析（SWOT法）1.优势(Strengths)（1）中国经济的高速增长，带动汽车产业发展。近年来，中国GDP 增长率保持在8%以上。随着中国经济的快速发展，人民收入水平不断提高，从而使汽车消费迅速增加，进而带动产业快速发展。一汽轿车同样受惠于平稳增长的经济形势，在国际国内的影响力不断上升。（2）政策鼓励汽车工业发展，且投资额不断增长。中国汽车产业发展十一五计划，汽车工业要以大集团为主，并使其成为具有世界竞争力的汽车制造商发展，确定未来集团化、大者恒大的发展趋势。(3)低劳动成本优势。中国地大物博且人口众多，除对汽车产业投资在税收土地方面的优惠政策外，低廉的人工成本也是吸引投资的重要原因之一。这可以从2009年中国大陆与美国、德国和日本制造业年均工资水平比较中看出来，2009 年，中国雇员工资为1.33 美元/小时，而美德日分别为34 美元/ 小时，40美元/ 小时.48 美元/ 小时,差别高达30 美元之多。(4)拥有堪称国内最优秀自主品牌之一的红旗轿车，近年来不断迈上国际化轨道，自主化生产率超过90%，品牌形象良好，为政府采购的首选用车。旗下品牌奔腾在中低端市场表现优异。相较于其他，一汽轿车是国内唯一有着高中低三个档次全部自主化品牌的汽车集团。二、劣势(Weaknesses)1、自主研发及品牌塑造能力不足。根据2010 年中国大陆前三大汽车集团上汽、一汽和东风集团，其对汽车研发投入金额与世界大厂通用、丰田及大众等相差颇大，以研发投入占营业额来看，国际大厂皆保有3% 以上的水平，而一汽集团不到2% ，依产业特性大者恒大及技术密.集特性而言，自主研发能力相对不足。2、规模效益仍远低于国际知名汽车制造商。尽管中国大陆汽车产业政策大力扶植三大汽车集团，且拥有了不错的增长幅度，但是与世界跨国公司如丰田，通用，福特和大众等汽车知名品牌相比较，尚有很大的差距，其中国际大厂以全球为市场，而中国大陆厂商出口有限，短期内只能以国内市场为主，在市场基础不同的条件下，中国大陆市场即使成长率远高于全球水平。但它的汽车市场占有率一直处于低水平。3、零件供应商缺乏竞争力。汽车整车行业快速发展，大大拉动零配件行业的销售规模，但根据中国汽车工业协会统计，我国汽车零部件行业在销量上与世界汽车零部件巨头仍存在着不是一个数量级的差距。全球最大100 家汽车零部件配套企业中，第1 位为德尔福公司，其汽车配套零部件全球销售额为264 亿美元，第100 位为卓越工业国际公司，汽车配套零部件全球销售额为50.6 亿美元。而汽车零部件工业的投资应为整车企业的1.2-1.5 倍，而我国只在0.3 倍以下。这样的投入，企业不可能在技术开发和产业开发上有较大的力度。三、机会(Opportunities)1、中国公路基础建设增速，尤其是高速公路增长迅速随着经济快速成长，国内近几年逐步加强了基础建设。新世纪以来的几年，无疑是我国公路运输发展最快最好的时期。2006年，我国公路投资高达6231.05亿元，比2005年增加746.08亿元，同比增长13.6%。2006年末，全国公路总里程达345.70万公里，比上年末增加11.18 万公里，其中高速公路总里程达4.5 万公里，比2002年末增长80%，位居世界第二。中国国内高速公路增长率整体高于公路，平均成长幅度达两成以上，高速公路的快速增长也为汽车产业发展提供良好的环境与机会。2、每千人平均汽车保有量相对偏低。根据美日欧国家长达6 0 年的人均G D P 水平与汽车普及率的统计分析，其一，汽车拥有量随着人均GDP 水平的上升而上升是一个普遍趋势。其二, 在人均GDP1000 美元时，美日欧汽车拥有量平均5-11 人一辆，当达到3000美元时,平均2.5-5人一辆。2008年美国汽车保有量为765辆/ 每千人,日本为543 辆/ 每千人,而中国为12 辆/ 每千人，随着中国经济的持续增长和人民收入水平的不断提高, 预期中国汽车市场的成长空间将是巨大的。四、威胁(Threats)1、石油消费不断增长且价格不断创新高。中国经济快速增长,能源需求量大增，根据美国电子工业协会资料显示，其能源结构可区分为燃煤电力68%，油26%，天然气及其他6 % ，而近年来随着投资及消费增长，中国继铁矿石，燃煤电力供应吃紧后，也逐步面临石油供应问题。2009 年中国石油净进口量21,888.5万吨，石油消费量40,837.5 万吨；原油净进口量19,862.0 万吨，原油消费量38,810.9 万吨。2009 年中国石油和原油对外依存度双破51%。而且由于油价的不断攀升，更给中国的石油消费带来了巨大的压力。2、环境保护标准要求提高。汽车尾气大量排放导致空气中污染浓度过高，不仅影响人类的身体健康，也对全球气候产生了不利影响，各先进国家对车辆排放标准也逐渐提高。此外，根据京都议定书总量管制内容中，工业国家将削减温室气体总排放量5.2%，与人为自然排放增长趋势比较约削减30%，减量目标不同因各国情况而异。然而，中国虽非京都议定书控制国, 但在京都会议期间，美国坚持主要发展中国家，如中国和印度也应承担控制温室气体的责任，这也将直接冲击中国大陆能源配比与产业结构，进而影响汽车产业的发展。二、财务报表分析（一）资产负债表分析：表1：1013年的一汽轿车资产负债汇总表报告日期2013/12/312012/12/312011/12/312010/12/31货币资金 128483137126180376362823应收票据 690887361665524725691999应收账款 8001883079108643预付款项 41574127828611796160其他应收款 104631758107631782存货 262609245772227930193934流动资产合计 114201788419410259441265341长期股权投资 107083977548241774820投资性房地产 1189139120793162固定资产原值 1034016743725667096554013累计折旧 450570403387331554266094固定资产净值 583446340338335542287918固定资产减值准备 1891243114291487固定资产 581555337907334113286431在建工程 1165051529888820077976固定资产清理 119424349无形资产 1090381012895945240332开发支出 2868028093268877340长期待摊费用 1338152621472947递延所得税资产 200302791476489056非流动资产合计 966611748862602986502113资产总计 2108628163305616289291767454短期借款 200000200000150000-应付票据 3872214411914281应付账款 760721460513404223578825预收账款 13034312524687612104917应付职工薪酬 2608317720511815应交税费 -2153-2519849804117279应付利息 293209260-应付股利 17171717其他应付款 54360561255002640035流动负债合计 1184913821531745907843169长期借款 -应付债券 -长期应付款 3536349834983498预计非流动负债 23653122811418620615递延所得税负债 864538131155其他非流动负债 26471279832195521401非流动负债合计 53746442144045246668负债合计 1238659865745786359889837实收资本(或股本)162750162750162750162750资本公积 248332248980248987248457盈余公积 99723997239972399723未分配利润 349943249238324887353469母公司股东权益860748760692836347864400少数股东权益 92216619622313217所有者权益合计869969767311842570877616负债和所有者权益总计21086281633056162892917674541.我们从2010年开始分析，由上表可以得出，2010年一汽集团的流动资产占了资产总额的70%多，资产的流动比率较高，在财务管理的角度上来说，一汽的偿债能力较强，资产可以比较容易变现，有利于企业进行资金运转，能够把握机会进行投资。但在流动资产中，应收的票据和账款的总额较大，对于应收账款的坏账准备应按照谨慎性原则加以确认，同时，企业的应收款过于庞大，风险较高，管理者应该加以关注和控制。无形资产的比重偏低，对于一汽这种汽车制造企业来说，说明企业的自主研发实力仍需加强。在非流动资产方面，长期投资的总额控制在一定的比例上，证明一汽的长期风险投资控制在一定范围内。在总的资产结构上面，流动资产的应收款过高，证明一汽销售主要以赊销为主，不利于资金的回笼；非流动资产中固定资产占绝对比例，可以看出一汽的汽车制造业以制造设备为主。从负债上来说，流动负债占据负债的绝大部分，一汽的资产负债率为0.5左右，符合控制风险的范畴。由此可看出，一汽作为国字号的大型汽车制造企业，偿债能力与经营能力都较好。2.基于2010年的资产负债表，我们来分析一下2011、2012、2013年的资产负债变化情况以及通过一些简单的财务指标，分析资产负债的变化。图1：一汽轿车近四年的流动比率由图可知，一汽公司11、12、13三年的流动比率都小于2，并且在不断下降，从数字上表明公司的短期偿债能力在不断下降。而翻阅财务报表，我们发现，12年公司流动比率的下降缘于流动资产大幅度减少，而13年公司流动资产虽然有所上升，但流动负债上升幅度更大，从其财务报表附注中可以得知是因为13年企业渐渐延长了应付账款的付款时间，应付账款的数额大幅度增长。于此相比，2012年上汽集团的流动比率为1.21，13年为1.25，并且，而行业平均为1.60，由此可以看出在偿债能力上，一汽集团的数字并不尽如人意。资产负债表各科目2011年的指标比2010年的都呈下降趋势，但是都比2009年增长不少，说明在金融危机的影响下，一汽的财务状况开始触底反弹，但是在2011年的时候遇到了企业增长的瓶颈。图2：一汽轿车近四年的产权比率一汽公司三年的产权比率是逐年上升的，2012年较上年同期增长33.13%。2013年较上年同期增长15,2%，表明公司财务结构的风险增加，股东权益对偿债风险的承担能力减弱，对债务的保障程度减小，公司的长期偿债能力下降，2013年产权比率高达141.39%，说明该公司采纳了一种高风险、高报酬的财务结构。（二）利润表分析：表2：一汽轿车2010-2013利润汇总表： （单位：万元）报告日期2013/12/312012/12/312011/12/312010/12/31营业总收入 2967513233849032652673729590营业收入 2967513233849032652673729590营业总成本 2874354245381532610373514413营业成本 2271839197067827268252957742营业税金及附加 143246103971156144184674销售费用 289791229479222740228590管理费用 159978135872153976144879财务费用 891739121913-1416资产减值损失 5839904-562-56投资收益 20089171891414310446对联营企业和合营企业的投资收益 20089171891414310446营业利润 113248-9813618373225622营业外收入 2828338421041298营业外支出 64311259592134非流动资产处置损失 2613387451177利润总额 115434-9587619518224786所得税费用 12123-2062535332204净利润 103311-7525119166192583归属于母公司所有者的净利润 100709-7564721683186008少数股东损益 2602396-25186575基本每股收益0.62-0.460.131.14稀释每股收益0.62-0.460.131.14从利润表可以看出2010年一汽集团实现了利润收入19亿元。平均每股收益达到1.14，符合投资者的利益，有利于企业吸引投资者的投资。母公司占据利润的绝大部分，说明企业内部母公司的控制能力较强，有利于实现内部统一的控制。财务费用和资产减值损失呈负数，说明企业的经营制度完善，财务管理能力较强，把坏账控制在一定的风险范围。基于2010年的利润表，我们来分析一下一汽集团的2011、2012、2013年的利润表状况。图3：一汽轿车近四年营业利润率与销售净利润率趋势图 首先，营业收入从2010年开始逐年下降， 2012年到达谷底，2013年开始回升。这与当时的大环境关系密切：2010年至2012年国内宏观经济增长放缓以及受金融危机余波影响，市场疲弱等因素，以自主品牌为主的一汽轿车受到了极大的挑战。其次，由图3可知，一汽轿车公司在2010、2011、2012连续三年的营业利润率与销售利润率下降，2012年处于亏损状态。直接原因是营业收入的大幅度下滑，而高昂的成本费用没有得到很好的控制。第三，由表2可见，2012年公司有9904万元的资产减值损失，财务报表附注中解释，是由于计提存货跌价准备和固定资产减值准备的增加。这一数字相较于往年相差较大，鉴于2012年亏损已成定论，有虚减利润以增加来年利润的可能性。第四，由表可知，一汽轿车公司2011的营业利润，投资收益、营业外收支净额比重的比重分别为94.47%、4.91%、-0.62%。主营业务占利润所占比重最大，表明公司的盈利主要来自主营收益，接下来三年，营业外收支所占比例依旧极小，投资收益稳步提升，而利润总额依旧受营业利润的影响最大。（三）现金流量表分析：表3:2010-2013年一汽轿车现金流量表汇总报告日期2013/12/312012/12/312011/12/312010/12/31 销售商品、提供劳务收到的现金 2221456201865226707213279981 收到的税费返还 12161306031031156 收到的其他与经营活动有关的现金 16418102201671214100 经营活动现金流入小计 2239091204193226905363295237 购买商品、接受劳务支付的现金 1493848138402821174762422546 支付给职工以及为职工支付的现金 134228113533110519104855 支付的各项税费 221851233452314295309799 支付的其他与经营活动有关的现金 249787159954204209223736 经营活动现金流出小计 2099714189096827465003060935 经营活动产生的现金流量净额 139376150964-55963234301 取得投资收益所收到的现金 101111059670755141 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 167983148396 收到的其他与投资活动有关的现金 1730100617705185 投资活动现金流入小计 1200911700915918722 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 141439257870191300115087 投资所支付的现金 8750-8750- 投资活动现金流出小计 150189257870200050115087 投资活动产生的现金流量净额 -138180-246170-190891-96365 取得借款收到的现金 28000039000015000015141 收到其他与筹资活动有关的现金 21856538421401 筹资活动现金流入小计 28002139856515038436542 偿还债务支付的现金 280000340000-15141 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 977065505460370611 筹资活动现金流出小计 2897703465505460385752 筹资活动产生的现金流量净额 -97495201595781-49210 汇率变动对现金及现金等价物的影响 -89-60-238-3455 现金及现金等价物净增加额 -8642-43250加:期初现金及现金等价物余额 137126180376331687246415 期末现金及现金等价物余额 128483137126180376331687 净利润 103311-7525119166192583 资产减值准备 5839904-562-56 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧 66420768717760855250 无形资产摊销 162561006967865753 长期待摊费用摊销 47569026243828 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失财务费用 730054931125-3816 投资损失 -20089-17189-14143-10446 递延所得税资产减少 7884-202651407953 递延所得税负债增加 -367-360-342-336 存货的减少 -17366-26985-33996-44637 经营性应收项目的减少 -388464139268139355-133416 经营性应付项目的增加 36329848524-255074167898 经营活动产生现金流量净额 139376150964-55963234301 现金的期末余额 128483137126180376331687 现金的期初余额 137126180376331687246415 现金及现金等价物的净增加额 -8642-43250们分析特殊的的2010、2011、2012年三年流量。一汽轿车在2011年度和2012年的经营活动中，共有三个主要的现金流入项目，四个主要的现金流出项目。其中，现金流入项目有销售商品、提供劳务收到的现金、收到的税费返还以及收到的其他与经营活动有关的现金。现金流入的项目有购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费以及支付的其他与经营活动有关的现金。通过资料分析得出，在经营活动现金流入中，销售商品、提供劳务收到的现金是一汽轿车的经营活动主要现金流入来源，找到企业2012年度现金流入的98.86%。一汽轿车在2011年度和2012年的投资中，共有三个主要的现金流入项目，两个主要的现金流出项目。其中，经营活动现金流入项目有取得投资收益所收到的现金、处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金以及收到的其他与投资活动有关的现金。经营活动现金流出的项目有购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金和投资所支付的现金。通过资料分析可以得出，收到的税费返还增加了320.85%，主要是本报告期收到返还的上年多收到的