跨国公司进入决策.doc

第三讲、跨国公司进入决策管理(单一国家)一、公司的海外扩展进程“天生全球化” （boru globals）企业传统理论：企业国际化程度的决定：天生全球化企业n 定义1：在成立的初始阶段就利用多国资源并在多国市场销售产品而获利的组织。n 定义2：在成立早期就在国际市场从事经营活动的“小型技术导向型”公司。 公司规模小于500人 年销售额低于1亿美元 在行业中保持“边缘领先”（leading-edge） 生产的高技术产品主要满足“利基（niche）市场”的需求。天生跨国公司的特征（麦肯锡的研究）n （1）将世界市场作为一个完整市场，而不是国内市场的延伸n （2）成立不到2年内即有一种以上的产品出口，且出口额超过其总销售额的1/4n （3）企业家活跃，往往是重大技术创新的结果n （4）产品创意强n （5）产品有较大的价值增值，通常为工业品天生全球化公司产生的原因n （1）外因n 全球利基市场增加n 国内市场的挤出效应n 互联网技术n （2）内因n 企业家精神n 学习能力n 网络关系二、进入动机分析1、产品市场型成长战略 以安索夫“产品市场（需求）矩阵”为基础所形成的海外扩张模式。 “产品市场”矩阵2、资源生产型成长战略n 战略特点：以公司的生产体系为核心，以获取海外资源目标。n 适用范围：资源相对匮乏的国家。 3、一体化（整合）成长战略（二）进入动机分析 n 1、市场指向型n 以占有海外市场、提高公司市场占有率为目标的进入指向：n （1）领先进入市场：适用于具有新产品生产垄断优势的企业；n （2）扩充新市场：原有市场没有受到威胁，厂商也力求扩大新市场，先入为主；n （3）跟随行动（Band-Wagon Effect）寡头同行的进入动机。 2、劳动力指向型n 利用廉价劳动力资源为目标劳动力价格的高低：工资率与劳动生产率。两国劳动生产率差异两国工资率差异n 此类跨国投资，主要不是为占有当地市场，而是向第三国出口。 3、自然资源指向型n 获取廉价的或稀缺的自然资源。n 在东道国建立垂直型分工体系。n 利益冲突。4、其他动机n （1）规避贸易壁垒型n （2）大型跨国公司生产与营销体系的国际化三、目标国家选择（一）目标国家选择指标序列 四、进入方式n 跨国公司的参股形式n 195%-100% 独资经营（中华人民共和国外资企业法“全部”）n 251-94%，多数控股 n 3. 50% 对等控股 n 449% 少数控股 n 5双方各49%（第三方2%）（一）独资企业（外资企业） n 1、概念：在我国，外商独资企业是由外国的企业、其他经济组织或个人，在中国境内设立的全部资本由外国投资者投资的企业，或称“外资企业”。企业所获利润全部归外国投资者所有。n 2、投资目的：绝对控制子公司，保障母公司的优势n 2、选择因素：n （1）东道国政策倾向；n （2）母公司控制偏好：n （3）管理技术与文化因素n （4）缺乏合资人（二）合资经营（中外合资企业）n 1、概念：中外合资企业：由外国公司、企业和其他经济组织或个人，同中国的公司、企业或其他经济组织，在中国境内共同投资、共同经营、共享利润、共担风险的股权式有限责任公司。n 投资各方按注册资本投资比例（股权）分享利润和分担风险及亏损。n 在我国，外商独资企业根据中华人民共和国外资企业法的规定设立，中外合资企业根据中华人民共和国中外合资经营企业法的规定设立。n 2、选择因素n 东道国政策法律n 需要取得当地重要的资源n 借助当地企业进入当地市场n 跨国公司资金或经营能力不足n 管理风格：控制偏好相对较弱3、 合资经营的矛盾 利润留成与红利分配比例 销售政策 各子公司的地理布局 合资企业的资产定价 其他：质量标准；商标使用等4、跨国公司对合资企业的控制 5、合资企业的设立与管理（1）合资企业的设立 （2）合资企业管理模式选择（三）非股权（低股权）安排n “契约式进入方式”的统称n 是跨国公司与东道国企业签定不涉及股权投资合同而进行国际经济技术合作的方式。非股权式合资经营：中外合作企业 （1）企业法律地位不同（法人）（2）企业性质不同（股权：货币计价出资）（3）权益分配规则不同（收益分配与风险分担） （4）依据的法律不同。 （四）跨国并购n 跨国公司进入东道国的2种基本方式：建立新企业与兼并收购东道国现有企业。n 两者的共同点：跨国公司以参股的形式取得目标企业的控制权或参与其经营管理活动。n 二者的区别：建立新企业，对东道国有利，是增加了东道国生产能力；兼并与收购则只是改变了东道国现有企业的产权关系和管理结构。 并购（Merger & Acquisition）n 收购：对企业全部或部分资产产权的购买，如全部买下，则是吞并。n 兼并：被兼并企业丧失法人资格，或者是兼并企业与被兼并企业都丧失法人资格，双方产权合在一起重新获得法人资格。1、跨国并购的利弊 2、 跨国并购分类方法直接并购与间接并购直接并购双方协议商定条件【 “协议收购”（Negotiated Acquisition）或“友好收购”（Friendly Takeover）】.间接并购 收购方不与目标公司协商，在证券市场上收购目标公司发行或流通的普通股： 【1】目标公司股票价格下跌时大量收购； 【2】以高于目标公司现行股票价格收购其普通股。有可能引起公司的强烈抵抗，演变成“竞价收购”（敌意收购）。 成功率不高现金收购、股票收购与杠杆收购比较（五）跨国公司战略联盟 n 跨国公司战略联盟（Strategic Alliances），又称“公司间协议”（Interfirm Alliances）， 或“国际战略联盟”（International Strategic Alliances）。n 2个或2个以上的跨国公司为实现某一战略目标，而建立的相互协作互为补充的合作关系。n 通过外部合伙关系，而不是内部增殖来提高公司价值。 1、跨国战略联盟的原因、类型与特征（1）产生原因技术互补是基本动因争夺市场是外部原因增强竞争力是内部动因n （2）联盟类型n 互补型联盟：西欧居多。共同研发；建立销售网络。n 接受