紫金矿业集团股份有限公司财务分析.doc

紫金矿业集团股份有限公司财务分析报告目录1公司简介及主要业绩32报表及项目分析32.1筹资活动分析32.1.1筹资规模及变动情况分析22.1.2筹资规模趋势分析52.1.3筹资结构分析62.1.4筹资结构变动趋势分析表.72.1.5所有者权益水平分析表.72.1.6所有者权益垂直分析表.8 2.2投资活动分析92.2.1资产规模及变动分析72.2.2资产结构分析82.2.3货币资金82.2.4应收账款92.2.5存货92.3经营活动分析132.3.1利润额增减变动分析102.3.2利润结构分析112.3.3收入分析122.3.4成本费用分析132.3.5综合分析133财务状况综合分析173.1盈利能力173.1.1盈利能力各项指标143.1.2指标分析143.2偿债能力153.2.1偿债能力各项指标153.2.2短期偿债能力153.2.3长期偿债能力153.3经营管理能力163.3.1经营管理能力各项指标163.3.2指标分析163.4现金流量分析173.4.1现金流量表同比变动情况表.203.4.2现金流量分析指标213.4.3指标分析213.5杜邦财务分析224行业地位及相关指标比较.245附录：财务报表265.1资产负债表215.2利润表235.3现金流量表291公司简介及主要业绩1.1公司简介紫金矿业集团股份有限公司标志：紫金矿业是以黄金及基本金属矿产资源勘查和开发为主的高技术效益型国际矿业集团，全球500强企业。2003年12月成功登陆香港股票市场（股票代码：2899），2008年4月回归A股（股票代码：601899），成为A股市场首家以0.1元面值发行股票的企业。公司从1993年介入紫金山金矿开发，目前控股子公司已分布在全国20多个省区和海外7个国家。公司坚持全面落实科学发展观，努力构建和谐企业，通过科技创新、体制创新、管理创新，迅速发展成为中国最具前景和最具竞争力的矿业公司，是中国控制金属矿产资源最多的企业之一，中国最大的矿产金生产企业、中国第三大矿产铜和六大锌生产企业之一，国家高新技术企业。十几年的风雨历程，十几年的艰苦创业，紫金人创造了一个又一个奇迹，经济效益实现了爆发式的增长，资产、销售、利润三大指标年均增长68%以上。截至2008年12月30日，公司拥有总资产262.18亿元人民币，净资产达191.79亿元；实现销售收入169.83亿元，同比增长11.32%；实现净利润30.66亿元，同比增长20.32%。2008年3月，集团公司的核心企业紫金山金铜矿凭借其国内黄金单体矿山储量最大、采选规模最大、产量最大、矿石入选品位最低、单位矿石处理成本最低、经济效益最好六大优势，被中国黄金协会评为“中国第一大金矿”。紫金山的“低成本、高效益”经营模式，正成为紫金矿业做大做强过程中可以借鉴、移植的宝贵经验。 志存高远，行者无疆。今天的紫金矿业，基础设施日臻完善，管理方式不断创新，自主创新能力日益增强，生产建设日新月异，信息自动化管理快速提升。紫金人在“艰苦创业、开拓创新” 紫金精神 和“以优质的矿物材料为中国及全球经济增长助力”等紫金文化理念引领导下，正实现它的宏伟目标“高技术效益型的特大国际矿业集团”。1.2主要业绩2010年实现主营业务收入：2,853,960万元；利润总额：733,157万元；净利润575,575万元；长期投资：267,380万元；总资产：3,840,120万元；营运资本：1,833,740万元；2010年与往期相比：单位：万元项目2009年2008年2010年比2009年比2008年主营业务收入2,095,5801,698,3802,853,960增长26.57%758380万元增长40.49%1155580万元利润总额501,891453,306733,157增长31.54%231266万元增长38.17%279851万元净利润405,065389,402575,575增长29.62%170510万元增长32.35%186173万元长期投资168,807172,653267,380增长36.87%98573万元增长35.43%94727万元总资产2,964,6102,621,7503,840,120增长22.80%875510万元增长31.73%1218370万元营运资本1,390,4701,032,6601,833,740增长24.17%443270万元增长43.69%801080万元2报表及项目分析2.1筹资活动分析 2.1.1筹资规模及变动分析 单位：万元项目年份变动情况2010 2009 变动额变动比率对总规模的影响短期借款449,615.00334,065.00115,550.00 25.70%3.90%交易性金融负债232.190232.19 100.00%0.01%应付账款102,479.0097,818.604,660.40 4.55%0.16%预收款项43,010.6031,027.5011,983.10 27.86%0.40%应付职工薪酬23,715.6022,116.701,598.90 6.74%0.05%应交税费103,036.0056,436.4046,599.60 45.23%1.57%应付股利2,907.044,768.18-1,861.14 -64.02%-0.06%其它应付款173,402.00110,258.0063,144.00 36.41%2.13%一年内到期的非流动性负债65,244.9033,830.5031,414.40 48.15%1.06%其它流动负债65,244.9126,500.0038,744.91 59.38%1.31%流动负债合计963,642.00716,821.00246,821.00 25.61%8.33%长期借款230,307.0040,741.00189,566.00 82.31%6.39%长期应付款15,714.7027,248.00-11,533.30 -73.39%-0.39%递延所得税负债21,942.6014,389.007,553.60 34.42%0.25%其它非流动性负债5,649.224,067.951,581.27 27.99%0.05%非流动负债合计273,614.0086,445.90187,168.10 68.41%6.31%负债合计1,237,260.00803,267.00433,993.00 35.08%14.64%实收资本145,413.00145,413.000.00 0.00%0.00%资本公积937,713.00904,952.0032,761.00 3.49%1.11%盈余公积99,980.0099,980.000.00 0.00%0.00%未分配利润1,006,530.00669,153.00337,377.00 33.52%11.38%归属于母公司股东权益合计2,183,160.001,817,020.00366,140.00 16.77%12.35%少数股东权益419,710.00344,328.0075,382.00 17.96%2.54%所有者权益合计2,602,870.002,161,350.00441,520.00 16.96%14.89%负债和所有者权益总计3,840,120.002,964,610.00875,510.00 22.80%29.53%通过分析可见，该公司2010年度筹资规模年末比年初有一定幅度的增长，其主要原因是负责资本与主权资本共同增加的结果。公司的盈余公积，特别是未分配利润有较大幅度的增长，是总投资规模提高11.38%。由此可见，本年度该公司的负债的增长幅度高于所有者权益的增长幅度，使公司负债结构有所增加，其结果是，降低了筹资成本同时加大了短期偿债压力，财务风险增加。2.1.2筹资规模趋势分析单位：万元 项目年份20102009200820072006负债及所有者权益3,840,120.002,964,610.002,621,750.001,679,9201,135,310定基指数338.24%261.13%230.93%147.97%100.00%负债1,237,260.00803,267.00703,842.00968,055629,592定基指数196.52%127.59%111.79%153.76%100.00%所有者权益2,602,870.002,161,350.001,917,910.00711,861505,716定基指数514.69%427.38%379.25%140.76%100.00%由表可知，该公司筹资规模五年间增长速度较快，尤其是20072008年期间增长幅度分别为1.48倍和2.31倍。其中负债保持得较为稳定，财务风险保持在相对安全的程度上。2.1.3筹资结构分析单位：万元项目年份结构（%）2010 2009 2008 2010 2009 2008 短期借款449,615.00334,065.00235,429.0011.71 11.27 8.98 交易性金融负债232.19000.01 0.00 0.00 应付账款102,479.0097,818.6072,771.302.67 3.30 2.78 预收款项43,010.6031,027.5012,738.001.12 1.05 0.49 应付职工薪酬23,715.6022,116.7014,592.800.62 0.75 0.56 应交税费103,036.0056,436.4062,733.202.68 1.90 2.39 应付股利2,907.044,768.188,976.790.08 0.16 0.34 其它应付款173,402.00110,258.00138,267.004.52 3.72 5.27 一年内到期的非流动性负债65,244.9033,830.5020,412.501.70 1.14 0.78 其它流动负债65,244.9126,500.00-1.70 0.89 0.00 流动负债合计963,642.00716,821.00565,922.0025.09 24.18 21.59 长期借款230,307.0040,741.0096,936.806.00 1.37 3.70 长期应付款15,714.7027,248.0026,452.200.41 0.92 1.01 专项应付款-01,398.970.00 0.00 0.05 递延所得税负债21,942.6014,389.0013,132.800.57 0.49 0.50 其它非流动性负债5,649.224,067.95-0.15 0.14 0.00 非流动负债合计273,614.0086,445.90137,921.007.13 2.92 5.26 负债合计1,237,260.00803,267.00703,842.0032.22 27.10 26.85 实收资本145,413.00145,413.00145,413.003.79 4.90 5.55 资本公积937,713.00904,952.00911,844.0024.42 30.53 34.78 盈余公积99,980.0099,980.00106,065.002.60 3.37 4.05 未分配利润1,006,530.00669,153.00460,421.0026.21 22.57 17.56 归属于母公司股东权益合计2,183,160.001,817,020.001,613,440.0056.85 61.29 61.54 少数股东权益419,710.00344,328.00304,474.0010.93 11.61 11.61 所有者权益2,602,870.002,161,350.001,917,910.0067.78 72.91 73.15 负债和所有者权益总计3,840,120.002,964,610.002,621,750.000.00 0.00 0.00 分析可知，该公司这几年的筹资结构一直是以所有者权益与流动负债占主体，且流动负债有一定的攀升势头，所有者权益结构相对下降。说明该公司的盈利实力不断增强，高成长性给企业带来丰厚的留存收益，财务风险相对下降。2.1.4筹资结构变动趋势分析表项目年份20062007200820092010流动负债30.66%39.52%21.59%24.18%25.09%非流动负债24.80%18.11%5.26%2.92%7.13%所有者权益44.54%42.37%73.15%72.91%67.78%合计100.00%100.00%100.00%100.01%100.00%由上表分析结果表明，公司五年的筹资结构一直是以所有者权益和流动负债占主体，而且所有者权益结构有一定的攀升势头，流动负债的结构相对下降，说明公司的筹资政策具有一定的连续性：同时也说明公司的盈利能力实力不断增强，投资者经营成果不断壮大，高成长性给企业带来丰厚的留存收益，用这部分资本再投资，财务风险相对下降，从而形成投资效应的良性循环。2.1.5所有者权益水平分析表单位：元项目20102009变动额变动额构成一、本年年初余额21,613,464,98414,773,239,4686,840,225,51646.30%二、本年增减变动金额4,415,205,8461,141,677,8113,273,528,035286.73%（一）净利润5,755,748,4252,643,724,7183,112,023,707117.71%（二）其他综合收益344,979,50538,795,928306,183,577789.22%综合收益总额6,100,727,9302,604,928,7903,495,799,140134.20%（三）专项储备-13,624,1719,120,067-22,744,238-249.39%1 本年提取394,406,00061,239,498333,166,502544.04%2 本年使用-408,030,17170,359,565-478,389,736-679.92%（四）利润分配-1,879,210,3451,454,130,912-3,333,341,257-229.23%1提取盈余公积2对股东的分配-1,879,210,3451,454,130,912-3,333,341,257-229.23%三、本年年末余额26,028,670,83015,914,917,27910,113,753,55163.55%从以上所有者权益水平分析表可以看出，公司2010年所有者权益比2009年增加了10113753551元，增长幅度为63.55%。综合分析最主要的原因是2010年公司的净利润大幅度增长，效益明显提高，同比增加了3,112,023,707元，增幅为117.71%。由此也说明净利润增加是经营资本增加的源泉，也是所有者权益增长的重要途径。2.1.6所有者权益垂直分析表单位：元项目20102009变动额变动额构成一、本年年初余额21,613,464,98414,773,239,4686,840,225,51667.63%二、本年增减变动金额4,415,205,8461,141,677,8113,273,528,03532.37%（一）净利润5,755,748,4252,643,724,7183,112,023,70730.77%（二）其他综合收益344,979,50538,795,928306,183,5773.03%综合收益总额6,100,727,9302,604,928,7903,495,799,14034.56%（三）专项储备-13,624,1719,120,067-22,744,238-0.22%1 本年提取394,406,00061,239,498333,166,5023.29%2 本年使用-408,030,17170,359,565-478,389,736-4.73%（四）利润分配-1,879,210,3451,454,130,912-3,333,341,257-32.96%1提取盈余公积2对股东的分配-1,879,210,3451,454,130,912-3,333,341,257-32.96%三、本年年末余额26,028,670,83015,914,917,27910,113,753,551100.00%从以上所有者权益垂直分析表可以看出，公司2010年所有者权益比2009年增加了10113753551元，若以此变动为100%，则在变动中占30.77%比重的便是净利润的变动。此外本年年初余额变动占总变动的67.62%，其他综合收益变动占总变动的3.03%等。2.2投资活动分析2.2.1资产规模及变动分析单位：万元项目年份变动情况20102009变动额变动比率货币资金465,121.00 465,121.01 -0.01 0.00%交易性金融资产38,838.40 14,420.1024,418.30 62.87%应收票据32,662.60 14,466.6018,196.00 55.71%应收账款66,909.40 42,783.2024,126.20 36.06%预付款项63,189.30 34,903.1028,286.20 44.76%其它应收款79,201.20 42,468.5036,732.70 46.38%存货348,268.00 263,762.0084,506.00 24.26%其它流动资产11,866.50 69,318.10-57,451.60 -484.15%流动资产合计1,106,060.00 896,117.00209,943.00 18.98%可供出售的金融资产205,897.00 38,385.50167,511.50 81.36%长期股权投资267,380.00 168,807.0098,573.00 36.87%投资性房地产5,310.04 5,514.53-204.49 -3.85%固定资产844,457.00 734,032.00110,425.00 13.08%在建工程399,939.00 257,484.00142,455.00 35.62%工程物资11,316.00 13,585.10-2,269.10 -20.05%无形资产529,292.00 517,700.0011,592.00 2.19%商誉38,329.90 43,739.70-5,409.80 -14.11%长期待摊费用75,254.60 58,038.1017,216.50 22.88%递延所得税资产19,397.10 8,810.1510,586.95 54.58%其它非流动性资产337,494.00 222,401.00115,093.00 34.10%非流动性资产合计2,734,070.00 2,068,500.00665,570.00 24.34%资产总计3,840,120.00 2,964,610.00875,510.00 22.80% 从以上的分析表可以看出，公司2010年的资产总额较2009年增加了875510万元，增长率为22.80%。无论是从增长数量还是从增长幅度都说明公司的规模变化不小。仔细分析可以发现，公司总资产的增加主要是由非流动资产的增加引起的。如果仅就此来看的话，表明企业固定资产总值在增加，生产设备不断增强，生产能力不断提高。流动资产也有大幅增加，流动性得到了一定的提高，表明公司的资产管理效益得以提高。2.2.2资产结构分析单位：万元项目年份结构（%）2010200920082010 2009 2008 货币资金465,121.00 465121.01 503,949.0012.11 15.69 19.22交易性金融资产38,838.40 14,420.102,934.171.01 0.49 0.11应收票据32,662.60 14,466.6026,653.600.85 0.49 1.02应收账款66,909.40 42,783.2032,213.101.74 1.44 1.23预付款项63,189.30 34,903.1032,370.601.65 1.18 1.23其它应收款79,201.20 42,468.5038,289.902.06 1.43 1.46存货348,268.00 263,762.00159,351.009.07 8.90 6.08其它流动资产11,866.50 69,318.109,442.320.31 2.34 0.36流动资产合计1,106,060.00 896,117.00805,204.0028.80 30.23 30.71可供出售的金融资产205,897.00 38,385.506,349.145.36 1.29 0.24长期股权投资267,380.00 168,807.00172,653.006.96 9.02 6.59投资性房地产5,310.04 5,514.535,721.110.14 0.19 0.22固定资产844,457.00 734,032.00561,115.0021.99 24.76 21.40在建工程399,939.00 257,484.00250,024.0010.41 8.69 9.54工程物资11,316.00 13,585.1014,791.900.29 0.46 0.56无形资产529,292.00 517,700.00411,213.0013.78 17.46 15.68商誉38,329.90 43,739.7032,798.201.00 1.48 1.25长期待摊费用75,254.60 58,038.1058,457.001.96 1.96 2.23递延所得税资产19,397.10 8,810.157,119.480.51 0.30 0.27其它非流动性资产337,494.00 222,401.00296,310.008.79 7.50 11.30非流动性资产合计2,734,070.00 2,068,500.001,816,550.0071.20 69.77 69.29资产总计3,840,120.00 2,964,610.002,621,750.000.00 0.00 0.00 从流动资产与非流动资产比例来分析。一方面，2010年公司非流动资产占资产总额的71.20%；2009年公司非流动资产占资产总额的69.77%；2008年公司非流动资产占资产总额的69.29%，可见公司的非流动资产占总资产的比重超过了50%，反映了公司的生产能力保持很高的水平。另一方面，结合公司为矿物加工业的特点，流动负债在总资产中的比重有点低，符合行业水平。 2.2.3货币资金 2010年货币资金(465,121万元)占流动资产(1,106,060万元)的42.05%，以高于同行业的最高水平35.00%分析，货币资金持有量过多，虽然能充分保障企业的现金支付、偿还债务和支付货款的能力，但货币资金的盈利能力最弱，增加了置存成本，从而降低了企业的整体盈利能力，保持货币资金的数量应该不宜过大。需要关注，并进行进一步的分析其持有量的原因，是否扩大销售规模或者有借款借入，还是加强了应收帐款的回收。 2010年与2009年的465121.01万元相比基本持平，从货币资金的小幅减少来看，企业持有货币资金量已经很高了，持续减少，可以降低置存成本，提高盈利能力。 2010年与2008年的503,949万元相比大幅减少了7.7%，达到465,121万元，从货币资金的大幅减少来看，企业持有货币资金量相对适中。可是变现能力就相对下降。 2.2.4应收账款 2010年应收账款 (66,909.40万元)占流动资产(1,106,060万元)的6.05%，在同行业中处于中上地位，严重关注：应收账款太多，可能有大量的坏帐风险。需要进一步对销售规模、应收账款回收、帐龄分析。 2010年与2009年的42,783.20万元相比大幅增长了74.8%，达到66,909.40万元，从应收账款的大幅增长来看，严重关注：应收账款本期继续大幅增长可能是销售规模加大，需要关注其坏帐的风险性。 2010年与2008年的32,213.10万元相比大幅增长了107.7%，达到66,909.40万元，从应收账款的大幅增长来看，严重关注：应收账款本期大幅增长可能是销售规模加大，需要关注其坏帐的风险性。2.2.5存货 2010年存货(348,268万元)占流动资产(1,106,060万元)的31.49%，以小于同行业最低水平的45.00%分析， 关注：存货很少，相对占用的资金很少、管理成本低，但可能很难保证企业对生产原料的需求，以及影响企业组织均衡生产并及时向客户提供产品。 2010年与2009年的263,762.00万元相比大幅增长了32.04%，达到348,268.00万元，从存货的大幅增长来看，上期存货很少，大幅增长可能是满足生产的需求、扩大生产规模，但应注意存货一般在流动资产总额的一半以上，不应过多。 2010年与2008年的159,351.00万元相比大幅增长了118.55%，达到348,268.00万元，从存货的大幅增长来看，关注：上期存货较多，大幅增长原因不明，应当注意存货会增大风险和管理成本。2.3经营活动分析2.3.1利润额增减变动分析单位：万元项目年份增减情况2010 2009 增减额增减率一:营业收入2,853,960.002,095,580.00758,380.00 36.19%减:营业成本1,833,740.001,390,470.00443,270.00 31.88% 营业税金及附加35,296.4025,157.8010,138.60 40.30% 销售费用46,876.9037,697.109,179.80 24.35% 管理费用136,204.0089,929.4046,274.60 51.46% 财务费用19,078.104,452.5114,625.59 328.48% 资产减值损失17,568.8036,415.20-18,846.40 -51.75%加:公允价值变动收益10,732.501,391.139,341.37 671.50% 投资收益20,763.00-14,122.8034,885.80 -247.02% 其中:对联营企业和合营企业的投资收益13,736.609,570.354,166.25 43.53%二:营业利润796,691.00498,728.00297,963.00 59.74%加:营业外收入9,997.1321,528.30-11,531.17 -53.56%减:营业外支出73,530.5018,365.9055,164.60 300.36% 非流动资产处置损失-7,883.441,918.60-9,802.04 -510.90%三:利润总额733,157.00501,891.00231,266.00 46.08%减:所得税费用157,582.0096,825.4060,756.60 62.75%四:净利润575,575.00405,065.00170,510.00 42.09%归属于母公司所有者的净利润482,792.00354,145.00128,647.00 36.33%少数股东损益92,783.2050,920.7041,862.50 82.21%五:每股收益基本每股收益0.33元0.24元0.09元 37.50%稀释每股收益0.33元0.24元0.09元 37.50% 本公司2010年实现净利润575575万元，比上年增长了170510万元增长率为42.09%。从水平分析来看，公司净利润的增长是由于利润总额比上年增长了297,963万元。而营业利润的增加主要是营业收入的增加和资产减值损失所致的。2.3.2利润结构分析单位：万元项目年份结构2010 2009 2008 20102009 2008 一:营业收入2,853,960.002,095,580.001,698,380.00100.00%100.00%100.00%减:营业成本1,833,740.001,390,470.001,032,660.0064.25%66.35%60.80% 营业税金及附加35,296.4025,157.8023,909.801.24%1.20%1.41% 销售费用46,876.9037,697.1031,694.801.64%1.80%1.87% 管理费用136,204.0089,929.40100,055.004.77%4.29%5.89% 财务费用19,078.104,452.519,813.120.67%0.21%0.58% 资产减值损失17,568.8036,415.2032,638.800.62%1.74%1.92%加:公允价值变动收益10,732.501,391.13-3,676.260.38%0.07%-0.22% 投资收益20,763.00-14,122.8015,133.400.73%-0.67%0.89% 其中:对联营企业和合营企业的投资收益13,736.609,570.353,987.250.48%0.46%0.23%二:营业利润796,691.00498,728.00479,065.0027.92%23.80%28.21%加:营业外收入9,997.1321,528.305,677.170.35%1.03%0.33%减:营业外支出73,530.5018,365.9031,436.402.58%0.88%1.85% 非流动资产处置损失-7,883.441,918.60993.64-0.28%0.09%0.06%三:利润总额733,157.00501,891.00453,306.0025.69%23.95%26.69%减:所得税费用157,582.0096,825.4063,903.105.52%4.62%3.76%四:净利润575,575.00405,065.00389,402.0020.17%19.33%22.93%归属于母公司所有者的净利润482,792.00354,145.00306,620.0016.92%16.90%18.05%少数股东损益92,783.2050,920.7082,782.303.25%2.43%4.87% 从上表可以看出2010年企业各项财务成果的构成。营业利润占营业收入的比重为27.92%，比2009年度的23.80%增长了4.12%;比2008年度的28.21%降低了0.09%。本年度利润总额的构成为25.69%比2009年度的23.95%增长了1.74%，比2009年度的26.69%降低了1%。本年度净利润20.17%比2009年度的19.33增长了0.84%，比2008年度的22.93%降低了2.76%。可见，从企业的利润构成情况来看，盈利能力比2009年度有所提高，比2008年度有所下降。本年各项财务成果增长的原因从营业利润增长的情况来看，主要是营业成本及相关费用结构下降所致，说明营业成本和财务费用下降是提高营业利润构成的根本原因。2.3.3收入结构单位：万元项目年份结构2010 2009 2008 2010 2009 2008 营业收入2,853,960.002,095,580.001,698,380.0098.57%99.58%99.00%公允价值变动收益10,732.501,391.13-3,676.260.37%0.07%-0.21%投资收益20,763.00-14,122.80 15,133.400.72%-0.67%0.88%营业外收入9,997.1321,528.305,677.170.35%1.02%0.33%收入合计2,895,452.632,104,376.631,715,514.31100.00%100.00%100.00% 2.3.4成本费用结构单位：万元 项目年份结构2010 2009 2008 2010 2009 2008 营业成本1,833,740.001,390,470.001,032,660.0079.31%81.73%77.81%营业税金及附加35,296.4025,157.8023,909.801.53%1.48%1.80%销售费用46,876.9037,697.1031,694.802.03%2.22%2.39%管理费用136,204.0089,929.40100,055.005.89%5.29%7.54%财务费用19,078.104,452.519,813.120.83%0.26%0.74%资产减值损失17,568.8036,415.2032,638.800.76%2.14%2.46%营业外支出73,530.5018,365.9031,436.403.18%1.08%2.37%非流动资产处置损失-7,883.441,918.60993.64-0.34%0.11%0.07%所得税费用157,582.0096,825.4063,903.106.82%5.69%4.82%支出合计2,311,993.261,701,231.911,327,104.66100.00%100.00%100.00% 综上分析， 2010年与2009年比较：营业收入增长了791,076.00万元，增长率为37.59%；其中主要是：投资收益增长了34885.8，营业成本增加了443270万元；而资产减值损失减少了18846.4万元，非流动资产处置损失减少了9802.04万元。 2010年与2008年比较：营业收入增长了1155580万元，增长率为111.90%；其中主要是：公允价值变动收益增加了14408.76万元，增长率高达391.94%；营业成本增加了801080万元；而资产减值损失减少了15070万元，非流动资产处置损失减少了8877.08万元。 3财务状况综合分析3.1盈利能力3.1.1盈利能力各项指标指标年份2010 2009 2008 扣除非经常性损益后的净利润(元)5,135,538,469.003,447,238,550.003,336,523,912.00息税前利润率(%)28.5824.01-营业利润率(%)27.9223.828.21销售毛利率(%)35.7533.6539.2销售净利率(%)20.1719.3322.93成本费用利润率(%)35.432.4337.83三项费用率(%)7.086.38.34净资产收益率(加权)(%)24.620.725总资产利润率(%)14.9913.6614.85息税前利润(元)815,768.61503,180.96-非经常性损益比率(%)-6.372.67-3.1.2指标分析紫金矿业集团股份有限公司2010年全年盈利能力指标分析: 一、营业利润率为：27.92 %，从处于同行业的中上水平看，企业盈利能力比较强，具有成本领先优势，产品的附加值比较高，产品价格体系合理，有竞争力。 二、成本费用利润率为：35.4 %，从处于同行业的中上水平看，企业的较好的控制了成本费用，投入的相同的成本创造的利润相对多，良好的销售水平，其盈利能力较高。 三、销售毛利率为：35.72%，比同行业的平均值15.96%高出很多，说明公司的销售