平潭环岛路工程BT融资计划书.doc

平潭环岛路工程BT建议书一、 项目概况平潭环岛路工程位于福建省福州市平潭县，项目起于平潭县北厝镇（娘宫村鹅头尾）经坛南湾、海坛湾、至于流水镇（渔屿村）对台码头。全长88.091公里，其中：主线长67.548公里、连接线长20.54公里，道路等级为一级公路和城市级主干道，一级公路路基宽度为2332米，双向四车道或六车道，设计时速6080公里；城市级主干路路基宽度为55米，双向八车道，设计时速5060公里；路基两侧根据具体路段和地形考虑各设置30米宽的绿化带。按照“一次性规划，分期分段实施”的方案分期建设。全部竣工后，也可作为国际性环岛公路自行车赛和马拉松赛的比赛场地。该项目总投资28.48亿元，计划建设年限为20102015年。项目正进行环保、用地、用林等相关手续审批，目前已完成海坛湾、竹屿口段征地，占地面积共5295亩，其中：农用地2063亩，基本农田942亩，林地876亩，安置用地1414亩。平潭环道路于2010年1月29日开始进行一期工程建设，一期工程总共54.7km，采取公开招标施工建设形式，先期招标17km共分三个标段，各标段情况如下：1、 标段龙王头至山门段起点位于龙王头海滨浴场南侧，起点桩号K0+000，终点桩号K8+389.487，全长8389.487m。道路功能为一级公路兼城市级主干路。建设造价约为5.8亿元。2、 标段鹅头尾段起点位于省道305警训基地西侧，起点桩号K0+000，终点桩号K2+951.537，全长2951.537m。道路功能为一级公路。建设造价约为3.4亿元。3、 标段竹屿段起点位于省道305岚岛加油站东侧， 终点为海堤段道路，总长4016.700m。其中岚岛加油站至北厝砂场段，全长2410.347m，路基宽度为32m；北厝砂场至海堤段道路全长1606.353m，路基宽度55m。道路功能为一级公路兼城市级主干路。建设造价约为2.3亿元。二、 为了加大对海西建设的参与力度，平潭岛环岛公路工程我门建议积极推进采用BT模式进行建设2.1 BT模式能够发挥大型建筑企业在融资和施工管理方面的优势采用BT模式建设大型项目，工程量集中、投资大，能够充分发挥大型建筑企业资信好、信誉高、易融资及善于组织大型工程施工的优势。大型建筑企业通过BT模式融资建设项目，可以增加在BT融资和施工方面的业绩，为其提高企业资质和今后打入国际融资建筑市场积累经验。2.2 效益分析从BT投资主体的角度对平潭岛公路项目的收益情况进行分析。2.2.1 项目收入分析该项目的收入从BT投资主体的角度来说主要有三部分组成：1、工程款结余收入：在投标不降低工程造价的情况下，BT投资主体的工程结余收入。2、利息差收入：业主按中国人民银行同期贷款利率计息，由于存在项目结余收入和质保金（按计价的95%给施工单位拨款，预留5%的质保金），BT投资主体实际支付的利息将小于业主计算支付的利息，因此形成利息差收入。3、优惠贷款利息差收入：在当前金融形势下，BT投资主体通过努力争取，可以得到最多比中国人民银行公布的贷款利率低10%的优惠贷款利率，业主按中国人民银行同期贷款利率计算利息，BT投资主体可以得到优惠贷款利息差收入。4、资本金存贷款利息差收入：企业利用自有资金作为资本金投入项目中，业主对资本金按贷款利率支付资本金利息，因此BT投资主体可以得到资本金的存款与贷款的利息差收入。2.2.2 项目支出对BT投资主体来说，BT项目的支出即项目的工程成本支出和融资贷款利息支出。2.2.3 项目收益项目收入减去项目支出，形成项目的总的收益。项目的总的收益除以投入项目的资本金总额就是项目的投资回报率（或称内含报酬率、资本金收益率）。2.3 风险分析该项目的主要风险可分为以下三个部分：2.3.1 收回回购款的风险该项目由于有银行出具保函，BT投资主体在收回回购款方面风险较小。假如平潭县政府不能按时支付BT投资主体的回购款，回购款将由出具保函的银行代为支付。对于银行来说也不存在大的风险，由于业主将项目抵押给了银行，如果发生银行代业主支付回购款的情况，银行将把项目收回，等于银行用低于项目造价的价格得到了优质项目，这是由于存在勘察设计、征地拆迁等业主支付的费用，因此回购款将小于项目的造价。2.3.2 BT投资主体收入风险BT投资主体的收入存在较大风险，首先BT投资主体要加强项目的建设管理，合理降低工程造价，降低工程成本，才能实现工程结余收入；其次融资方案要采用金融工程方法多方比较，降低融资成本，才能形成利息差收入。BT投资主体的收入风险虽然较高，但是由于BT项目都能得到当地政府的大力支持，在税收和收费方面得到优惠，因此BT投资主体的高风险也会带来高收益。只要BT投资项目是一个具有良好未来收益的项目，BT投资主体的收入风险是可以得到控制和避免的。2.3.3 BT项目操作和管理风险平潭岛环岛公路总的来说的施工技术难度不大，操作较为简单，只要不出现重大失误，不会对该项目的效益造成重大影响。2.4 结论综合以上分析，可以认为BT融资模式，具有许多优势，主要有：2.4.1 BT模式风险小对于公共项目来说，采用BT方式运作，由银行或其他金融机构出具保函，能够保证项目投入资金的安全，只要项目未来收益有保证，融资贷款协议签署后，在建设期项目基本上没有资金风险。2.4.2 BT模式收益高BT模式的收益高体现在三个方面：首先，BT投资主体通过BT投资为剩余资本找到了投资途径，获得可观的投资收益；其次，金融机构通过为BT项目融资贷款，分享了项目收益，能够获得稳定的融资贷款利息；最后，BT项目顺利建成移交给当地政府（或政府下属公司），可为当地政府和人民带来较高的经济效益和社会效益。2.4.3 BT模式可以促进当地经济发展基本建设项目特点之一是资金占用大，建设期和资金回收过程长，银行贷款回