财务管理作业1.doc

网络学院财务管理第一次作业选择题1、财务管理是人们利用价值形式对企业的( D )进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运动 D、资金运动2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是( B )A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境3、与年金终值系数互为倒数的是（ D ）。 A、年终现值系数 B、资本回收系数 C、复利现值系数 D、偿债基金系数4、企业资金结构通常是指（ B ）。A、长期资金与短期资金的比例关系 B、借入资金与自有资金的比例关系C、直接筹资与间接筹资的比例关系 D、外部资金与内部资金的比例关5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致( A) A等价发行债券 B溢价发行债券 C折价发行债券 6、下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（D ）。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行股募 D 留存收益7、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为( D )A 9，700元 B 7，000元 C 9，300元 D 100 000元8、某企业向银行借款1000万元，年利率6，半年复利一次。该项借款的实际利率是（ D ）。 A 6.13 B 12 C 3 D 6.099.投资风险中，非系统风险的特征是（ C ）。A不能被投资多样化所稀释 B不能消除而只能回避C通过投资组合可以稀释 D对各个投资者的影响程度相同10.对信用期限的叙述，正确的是（ B ）。A信用期限越长，企业坏账风险越小。B信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越。C延长信用期限，不利于销售收入的扩大。D信用期限越长，应收账款的机会成本越低。多项选择题1、影响企业财务活动的外部财务环境包括(BD )A、政治环境 B、经济环境 C、技术环境D、国际环境E、产品生产环境2、财务预测按其预测的内容划分，可以分为( CDE )A、客观预测B、微观预测C、资金预测D、成本费用预测E、利润预测3、 目前企业主要的社会资金筹集方式有( ABD)A、股票B、债券 C、租赁 D、吸收投资 E、商业信用4.企业持有现金的动机有（ ABC ）A交易动机 B预防动机C投机动机 D在银行为维持补偿性余额5.为了提高现金使用效率，企业应当（ ABC ）。A加速收款并尽可能推迟付款。 B尽可能使用汇票付款C使用现金浮游量 D用现金支付工人工资6.成本费用按其与业务量的关系，可以分为（ ACD ）A固定成本 B制造费用C变动成本 D混合成本7.下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（ AB ）。 A直接材料价格差异 B直接人工工资率差异C直接人工效率差异 D变动制造费用效率差异8.就上市公司而言，发放股票股利（ ACD ）。A企业所有者权益内部结构调整 B企业筹资规模增加C会增加原投资者持股的份额 D不会引起股东权益总额的增减变化计算题1、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款年利率为7，手续费为2。（2）发行企业债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9，期限为5年，每年支付一次利息，筹资费率3。（3）按面值发行优先股25万元，预计年股利率12，筹资费率4%。（4）发行普通股40万元，每股面值1元，每股发行价格10元，筹资费率6。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资金成本； （2）计算该企业加权平均资金成本答：（1）借款成本：7%（1-33%）/（1-2%）=4.79% 债券成本：149%（1-33%）/15(1-3%)=5.80% 优先股成本:2512%/25(1-4%)=12.5% 普通股成本1.2/10(1-6%)+8%=20.77% 留存收益成本1.2/10+8%=20% （2）企业加权平均资金成本=10%4.79%+15%5.80%+25%12.5%+40%20.77%+10%20%=14.78%2、某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清，假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？已知 (P/A,7%,10)=7.0236, (P/A,8%,10)=6.7101答：根据题意，已知P42000，A6000，n10，则：P/A42000/60007即7P/A,i,10，查n10的1元年金系数表。在n10一列上找不到恰为的系数值，于是找其临界值，分别为：同时找出临界利率，分别为：i17%，i28% 7%+(7.02367)/(7.02366.7101)(8%7%) 7%+0.075% 7.075%8% 可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。3、某公司股票的系数为2.5。，目前无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬为10%，若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元。要求：（1）测算该股票的风险收益率；（2）测算该股票的预期收益率；（3）该股票的价格为多少时可购买。 答：（1）该股票的风险收益率2.5(10%6%)=10%（2）该股票的预期收益率=6%+2.5(10%6%)=16%（3）股票的价值=1.5/(16 % 6)15元 则当股票价格低于15元时，可以购买。 案例分析题1、某公司预测的年度赊销收入为5000万元，信用条件为（N30），变动成本率为70%，资金成本率为10%。该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案。A方案：将信用条件放宽到（N60），预计坏账损失率为4%，收账费用80万元。B方案：将信用条件改为（210，120，N60），估计约有70%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣，10%的客户会利用1%的现金折扣，坏账损失率为3%，收账费用60万元。以上两方案均使销售收入增长10%要求：填表并确定该企业应选择何种信用条件方案。答：项目A(N/60)B(2/10,1/20,N/60)年赊销额55005500现金折扣5500*(2%*70%+1%*10%)=82.5年赊销净额55005500-82.5=5417.5变动成本5500*70%=38505500*70%=3850信用成本前收益5500-3850=16505417.5-3850=1567.5平均收账期6010*70%+20*10%+60*20%=21应收账款周转率360/60=6360/21=17.14应收账款平均余额5500/6=916.675500/17.14=320.89维护赊销所需资金916.67*70%=641.67320.89*70%=224.62机会成本641.67*10%=64.17224.62*10%=22.46收账费用8060坏账损失220165信用成本后收益1650-64.17-80-220=1285.831567.5-22.46-60-165=1320.04应选择成本低的方案。A方案：总成本=坏账成本+收账费用=5000 x (1+10%