财务报表编制与分析.doc

第一章 财务报告编制与分析理论基础一、单项选择题1.C 2.D 3.C 4.A 5.D 6.D 7.B 8.A 9.B 10.B二、多项选择题1.AB 2.ABCD 3.ABCD 4.ABCD 5.ABC6.ABC 7.ABCD 8.ABCD 9.ABCD 10.AD三、判断题1.对 2.错 3.对 4.错 5.错 6.对 7.对四、思考题1.答案要点企业的投资者包括企业所有者和潜在的投资者，他们进行财务报告分析的最根本目的是看企业的获利能力状况，因为获利能力是企业资本保值增值的关键。同时，为了确保企业资本保值增值，他们还研究企业权益资金结构、支付能力和营运状况。只有投资者认为企业有良好的发展前景，企业所有者才会保持或增加投资，潜在的投资者才会把资本投入给企业。此外，对企业所有者而言，财务报告分析也能评价企业经营者的经营业绩，发现经营过程中存在的问题，从而通过行使股东权利，促进企业更好的发展。2.答案要点：(1) 有助于有关各方了解企业财务状况、经营成果和现金流量，据此做出投资和信贷决策。(2) 有助于政府部门进行宏观经济管理。(3) 有助于企业加强内部经营管理。第二章 财务报告分析程序与方法一、单项选择题1.A 2.B 3.A 4.A 5.D 6.B 7.A 8.A 9.A 10. B二、多项选择题1.AB 2.ABCD 3.AB 4.ACD 5.BCD 6.ABCD 7.ABCD 8.ABCD 9.ABD 10.BD三、判断题1.对 2.错 3.错 4.错 5.对6.错 7.错 8.错 9.错 10.错四、思考题1.答案要点（1）明确分析目标（2）制定分析计划（3）收集整理分析资料（4）实施财务报告分析（5）财务报告分析综合评价阶段2.答案要点（1）分解某项综合指标的各项构成因素；（2）确定各个因素与某项经济指标的关系，如加减乘除的关系；根据分析指标的报告其数值与基期数值列出两个关系式。（3）连环顺序替代，计算替代结果。（4） 比较各因素的替代结果。确定各因素的影响程度。（5）检验分析结果。五、分析实务1. 答案方法一：连环替代法（2）确定影响材料成本的因素材料成本=产品产量单位产品材料消耗材料单价（2）各因素变动对材料成本的影响：材料预算成本： 1406007 =588000 （产量影响）16800 产量变动后的材料成本：1446007 =604800 （单耗影响）-8064 单耗变动后的材料成本：144592-7 =596736 （单价影响）42624 单价变动后的材料成本：1445927.5=639360 合计：639360-588000=51360=16800-8064+42624（3）计算各因素变动的影响程度：产量变动的影响程度：16800/51360100%=32.71% 单耗变动的影响程度：-8064/51360100%=-15.70% 合计：100% 单价变动的影响程度：42624/51360100%=82.99% 方法二：差额分析法产量变动影响：46007=16800元 单耗变动影响：144（-8）7=-8064元 合计：51360元 单价变动影响：1445920.5=42624元 材料成本因素分析表项目影响因素材料成本各因素影响数量各因素影响程度（%）产量单耗单价预算1406007588000产品产量14460076048001680032.71单耗1445927596736-8064-15.70材料单价1445927.56393604262482.99影响合计513601002.答案某企业百分比资产负债表（简表）2010年12月31日 单位：万元资产负债及所有者权益项目结构（%）项目结构（%）流动资产34.95流动负债16.94其中：速动资产11.89长期负债13.85固定资产41.01负债合计30.79无形资产24.04所有者权益合计69.21资产总计100负债及所有者权益总计100分析评价：（1）企业资产结构中有形资产的比重为76%，无形资产机构比重为24%，流动资产结构比重为35%,非流动资产比重为65%；这种结构的合理性要结合企业所在行业进一步分析。（2）企业权益结构中负债占31%，自有资金占69%，将企业资产结构与权益结构结合起来分析，说明企业财务实力较强，偿债能力较好。但应结合企业的获利能力情况进一步分析。（3）资产负债表结构分析还应该结合动态角度进行分析，即将本期数据与上期或历史数据进行对比，观察其结构变动情况及结构稳定性。第三章 资产负债表的编制与分析一、单选题1.A 2.B 3.C 4.A 5.C6.C 7.C 8.B 9.D 10.A二、多项选择题1.ABE 2.ABCE 3.ABCD 4.ABCDE 5.ACD6.ABC 7.ABCD 8.ABC 9.ABCD 10.ABC三、判断题1.错 2.对 3.错 4.错 5.对6.对 7.对 8.错 9.对 10.错四、实务操作题1. 无伦公司2010年12月资产负债表如下表：编制单位：无伦公司 2010年12月31日 会企01表 单位：万元资 产期末余额期初余额负债及所有者权益期末余额期初余额流动资产：流动负债：货币资金 3 020 000短期借款 2 800 000交易性金融资产 80 000交易性金融负债应收票据 816 000应付票据 8 000应收账款 1 199 600应付账款 260 000预付账款 40 000预收账款应收利息应付职工薪酬 36 800应收股利应交税费 13 200其他应收款应付利息 3 200存货 3 024 000应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款 200其他流动资产一年内到期的非流动负债流动资产合计 8 179 600其他流动负债非流动资产：流动负债合计 3 121 400可供出售金融资产非流动负债：持有至到期投资长期借款 400 000长期应收款应付债券长期股权投资长期应付款投资性房地产专项应付款固定资产 3 640 000预计负债在建工程递延所得税负债工程物资其他非流动负债固定资产清理非流动负债合计 400 000无形资产 1 000 000负债合计 3 521 400开发支出所有者权益：商誉实收资本 7 360 000长期待摊费用资本公积 1 458 200递延所得税资产盈余公积其他非流动资产未分配利润 480 000非流动资产合计 4 640 000所有者权益合计 9 298 200资产总计12 819 600负债及所有者权益合计12 819 600主要项目编制说明：货币资金=8 000+2 972 000+40 000=3 020 000(万元)应收账款=1 201 600-2 000=1 199 600(万元)预付账款=40 000(万元)(根据明细账资料中应付丁公司账款的借方余额40 000万元，在编制资产负债表时列入预付账款)存货=2 001 200+22 800+1 000 000=3 024 000(万元)固定资产=4 600 000-960 000=36 400 009(万元)应付账款=260 000(万元)(根据明细账资料中应付甲公司账款的贷方方余额260 000万元，在编制资产负债表时列入应付账款)未分配利润=400 000+80 000=480 000(万元)2.（1）编制资产负债表结构分析表资产负债结构分析表 单位：万元资产结构百分比负债及所有者权益结构百分比流动资产速动资产非流动资产固定资产无形资产34.9511.8965.0541.0124.04流动负债非流动负债负债合计所有者权益16.9513.8430.7969.21合计100.00合计100.00（2）比率分析（3）分析评价第一：公司资产结构中有形资产占76%，无形资产占24%；流动资产占35%,非流动资产占65%；这种结构的合理程度要结合企业所在行业来评价。第二：企业权益结构中负债占31%，所有者权益占69%，说明企业整体偿债能力较好。但评价时要结合企业盈利能力情况，从负债经营角度进一步分析评价。第三：结构分析也应结合动态角度进行，即将本期资产负债表结构与前期结构进行对比，观察其变动情况。3. （1）比较资产负债表 比较资产负债表 单位：万元资产期初数期末数变动额变动率（%）对资产影响(%)负债及所有者权益期初数期末数变动额变动率（%）对资产影响（%）流动资产流动负债货币资金 400005000010000251.02短期借款37600550001740046.281.77交易性金融资产2800020000-8000-28.57-0.80应付账款1360015500190013.970.19应收款项1550025000950061.290.97应交税费74009530213028.780.22存货9700085000-12000-12.37-1.22其他流动负债44873300-1187-26.45-0.12其他流动资产37910485101060027.961.08流动负债小计63087833302024332.092.06流动资产合计218410228510101004.621.03非流动负债非流动资产长期借款384004200036009.380.37长期股权投资4220051000880020.850.90应付债券181000181000000固定资产631000658500275004.362.80非流动负债小计21940022300036001.640.37无形资产910009400030003.300.30负债合计282487306330238438.442.43非流动资产合计764200803500393005.144.00股东权益股本500000500000000资本公积107000102640-4360-4.07-0.44盈余公积824238532028973.510.29未分配利润107003772027020252.522.75股东权益合计700123725680255573.652.60合计9826101032010494005.035.03总计9826101032010494005.035.03分析评价：该企业资产总额增加了49400万元，增长幅度为5.03%。从具体项目来看：主要是固定资产原值增加了27500万元，增长幅度为2.8%，表明企业生产能力有所增强。流动资产增加了10100万元，增长幅度为1.03%，说明企业资产的流动性有所提高。特别是货币资金的大幅度增加，对增强企业偿债能力，满足资金流动性需要都是有利的。同时本期存货大幅度减少应引起注意。应收账款增加应结合销售收入的变动情况和收账政策进行分析。对外投资增加了8800万元，增长幅度为0.90%，应结合投资收益进行分析。从权益方面分析，最主要的方面就是企业本期生产经营卓有成效，提取盈余公积和保留未分配利润共计29917万元，使得权益总额增长了3.04%。流动负债增加20243万元，对权益总额的影响为2.06%，主要是短期借款增加引起的。（2）结构资产负债表结构资产负债表 单位：万元资产期初数期末数期初（%）期末（%）差异(%)负债及所有者权益期初数期末数期初（%）期末（%）差异（%）流动资产流动负债货币资金 40000500004.074.840.77短期借款37600550003.835.331.50交易性金融资产28000200002.851.94-0.91应付账381.500.12应收款582.42-1.63应交税费740095300.750.920.17存货97000850009.878.24-1.63其他流动负债448733000.460.32-0.14其他流动资产37910485103.864.700.84流动负债小计63087833306.428.071.65流动资产合计21841022851022.2322.14-0.09非流动负债非流动资产长期借款38400420003.914.070.16长期股权投资42200510004.294.940.65应付债券181000181000000固定资产63100065850064.2263.81-0.41非流动负债小计21940022300022.3321.61-0.72无形资产91000940009.269.11-0.15负债合计28248730633028.7529.680.93非流动资产合计76420080350077.7777.860.09股东权益股本50000050000050.8848.45-2.43资本公积10700010264010.899.95-0.94盈余公积82423853208.398.27-0.12未分配利润10700377201.093.652.56股东权益合计70012372568071.2570.32-0.93合计9826101032010100.00100.000.00总计9826101032010100.00100.000.00分析评价：从企业资产结构方面看，本期和上期相比变化不大，应该认为是比较稳定的，但其中存货比重变动幅度较大而且与固定资产的变动幅度相差较大，应引起注意。从权益结构来看，流动负债的比重上升了1.65%，非流动负债和股东权益比重分别下降了0.72%和0.93%，流动负债比重上升是由短期借款增加引起的。从资产结构与权益结构的对应关系来看，在流动资产比重下降的同时，流动负债比重上升，而且其上升的幅度超过了流动资产下降的幅度，企业短期偿债能力会相应下降。第四章 利润表编制与分析一、单项选择题1.C 2. C 3.D 4.B 5.C6.D 7.C 8.D 9.D 10.B二、多项选择题1.ABDE 2.BCD 3.BCDE 4.AC 5.AD6.ACD 7.ABCD 8.BD 9.ABD 10.ABCD三、判断题1.对 2.错 3.对 4.错 5.对6.对 7.对 8.错 9.对 10.对四、实务操作题1.美达公司利润表如下表所示。 利润表编制单位：美达公司 2010年12月 单位：元项 目本 期 金 额上 期 金 额一、营业收入8 040 000略减：营业成本2 032 000营业税金及附加 492 000销售费用 8 000管理费用 32 000财务费用 4 000资产减值损失加：公允价值变动收益(损失以“”号填列)投资收益(损失以“”号填列) 4 000其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润(亏损以“”号填列)5 476 000加：营业外收入 200 000减：营业外支出 12 000 其中：非流动资产处置损失三、利润总额(亏损总额以“”号填列)5 664 000 减：所得税费用1 416 000四、净利润(净亏损以“”号填列)4 248 000五、每股收益：(一)基本每股收益(二)稀释每股收益2.华日公司利润分析表 单位：万元项目20102009增减额增减率（%）2010年构成（%）2009年构成（%）一、营业收入减：营业成本营业税费销售费用管理费用财务费用加：投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税费用四、净利润4825832187267158842791855125093323153396143172644241248268011641380286716159909411683791001533056710701053681032081412240260-79-368-46-401-133-26816.9920.1062.8015.0749.2514.8626.26-0.84-53.88-58.23-4.00-4.02-3.9910066.700.553.298.873.842.5919.340.650.0719.926.5713.3510064.980.403.356.953.922.4022.821.660.1924.288.0116.27分析：（1）通过利润表水平分析，可以看出华日公式2010年度实现的净利润为6442万元，比上年减少了268万元，降低率为3.99%，降低幅度不高，动水平分析可以看出，公司净利润降低主要是利润总额比上年减少401万元引起的；由于所得税比上年减少133万元，二者相抵，导致净利润减少268万元。华日公司的利润总额减少401万元，关键原因是公司营业外收入减少引起的，公司营业外收入减少368万元，降低率为53.88%；同时营业利润减少也是导致利润总额减少的不利因素，营业利润比上年减少79万元，降低率为0.84%，但因为营业外支出的有利影响，使得利润总额增加46万元，增减相抵，利润总额减少401万元。公司营业利润减少的主要原因是各项成本费用大幅度增加所致。营业成本、营业税费、销售费用、管理费用、财务费用的增加，共同减利7349万元；尽管公司营业收入比上年增加7010万元，增长率为16.99%，但低于营业成本的增长率（20.10%），增减相抵，导致营业利润减少79万元，降低了0.84%综上可以看出，尽管华日公司2010年营业收入上升16.99%，但其成本费用上升的幅度远远大于营业收入上升的幅度；至于管理费用上升49.25%还有待于对管理费用明细项目进一步查找原因。（2）通过华日公式结构利润表资料分析，营业利润比重为19.34%，比上年下降了3.48%、利润总额比重为19.92%，比上年下降了4.36%、净利润比重为13.35%，比上年下降了2.92%；从利润构成情况看，公司获利能力比上年度有所下降。从营业利润结构分析，主要由于营业成本、管理费用、销售费用和营业税费比重上升所导致；利润总额比重下降除了受到营业利润影响外，还受到了营业外收入比重下降的影响。3.万凯公司近年的主营业务收入增长情况如表4.所示，请根据资料完成下表并对万凯公司收入的增长情况进行分析。表4. 万凯公司收入增长情况表年度主营业务收入（万元）定基增长速度（%）环比增长速度（%）20067 62920079 32622.2422.24200810 53438.0812.95200911 26947.716.98201017 378127.7954.21从表中计算结果可以看出，公司五年来的主营业务收入是年年增长的，以2006年为基年，从定基增长速度来看，是逐年递增的，到2010年为止，已经增长了127.79；从环比增长速度来看，2009到2010年之间的增长速度是最快的，2007年到2008年和2008年到2009年的增长速度大幅度降低，应结合公司其他资料，进一步分析增长速度减慢的原因。第五章现金流量表的编制与分析一、单项选择题1.A 2.D 3.C 4.B 5.D 6.D二、多项选择题1.ABCD 2.ABC 3.ABC 4.ABCD 5.ABCD 6.ABC 7.ABCD三、判断题1.对2.错3.错4.对5.错第六章所有者权益变动表的编制与分析一、单项选择题1.C 2.D 3.D 4.B 5.A二、多项选择题1.ABCD 2.BD 3.CD 4.ABC 5.ABC 6.ABD三、判断题1.错2.对3.对4.错5.错第七章 偿债能力分析一、单项选择题1.D 2.C 3.D 4.C 5.D6.A 7.B 8.C 9.D 10.D二、多项选择题1.ABC 2.AB 3.ACDE 4.ABE 5.ABCD6.AB 7.ABD 8.BCD 9.ABD 10.ABCD三、判断题1.错 2.错 3.错 4.错 5.对6.对 7.对 8.错 9.对 10.错四、分析题：试流动比率的局限性1无法评估未来资金流量。流动性代表企业运用足够的现金流入以平衡所需现金流出的能力。而流动比率各项要素都来自资产负债表的时点指标，只能表示企业在某一特定时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量，与未来资金流量并无因果关系。因此，流动比率无法用以评估企业未来资金的流动性。 2未反映企业资金融通状况。在一个注重财务管理的企业中，持有现金的目的在于防范现金短缺现象。然而，现金属于非获利性或获利性极低的资产，一般企业均尽量减少现金数额。事实上，通常有许多企业在现金短缺时转向金融机构借款，此项资金融通的数额，未能在流动比率的公式中得到反映。 3应收账款的偏差性。应收账款额度的大小往往受销货条件及信用政策等因素的影响，企业的应收账款一般具有循环性质，除非企业清算，否则，应收账款经常保持相对稳定的数额，因而不能将应收账款作为未来现金净流入的可靠指标。在分析流动比率时，如把应收账款的多寡视为未来现金流入量的可靠指标，而未考虑企业的销货条件、信用政策及其他有关因素，则难免会发生偏差。 4存货价值确定的不稳定性。经由存货而产生的未来短期现金流入量，常取决于销售毛利的大小。一般企业均以成本表示存货的价值，并据以计算流动比率。事实上，经由存货而发生的未来短期内现金流入量，除了销售成本外，还有销售毛利，然而流动比率未考虑毛利因素。 5粉饰效应。企业管理者为了显示出良好的财务指标，会通过一些方法粉饰流动比率。例如：对以赊购方式购买的货物，故意把接近年终要进的货推迟到下年初再购买；或年终加速进货，将计划下年初购进的货物提前至年内购进等等，都会人为地影响流动比率。流动比率的改进方法1检验应收账款质量。目前企业之间的三角债普遍存在，拖欠周期有些很长，特别是国有大中型企业负债很高，即使企业提取了坏账准备，有时也不足以冲抵实际的坏账数额。显然，这部分应收账款已经不是通常意义上的流动资产了。所以，会计报表的使用者应考虑应收账款的发生额、企业以前年度应收账款中实际发生坏账损失的比例和应收账款的账龄，运用较科学的账龄分析法，从而估计企业应收账款的质量。 2选择多种计价属性。即对流动资产各项目的账面价值与重置成本、现行成本、可收回价值进行比较分析。企业流动资产中的一个主要的组成部分是存货，存货是以历史成本入账的。而事实上，存货极有可能以比该成本高许多的价格卖出去，所以通过销售存货所获得的现金数额往往比计算流动比率时所使用的数额要大。同时随着时间的推移与通货膨胀的持续，存货的历史成本与重置成本必然会产生偏差，但流动比率的计算公式中运用的仅仅是存货的历史成本。为了更真实地反映存货的现行价值，会计报表的使用者应把使用存货的历史成本与使用重置成本或现行成本计算出来的流动比率进行比较。若在重置成本或现行成本下的流动比率比原来的流动比率大，即是有利差异，表明企业的偿债能力得到了增强；反之，则表明企业的偿债能力削弱了。 3分析表外因素。会计报表使用者需要的不仅是对企业当前资金状况的真实而公允的描述，更希望了解有利于决策的、体现企业未来资金流量及融通的预测性信息。但是流动比率本身有一定局限性，如未能较好地反映债务到期日企业资金流量和融通状况。会计报表使用者如利用调整后的流动比率，结合有关的表外因素进行综合分析，则可对企业的偿债能力作更准确的评估。如：企业会计报表的附注中若存在金额较大的或有负债、股利发放和担保等事项，则可导致企业未来现金的减少，降低企业偿债能力。而如果企业拥有能很快变现的长期资产，或可以运用诸如可动用的银行贷款指标、增发股票等筹资措施，则可使企业的流动资产增加，并提高企业偿还债务的能力。五、实务操作题1.流动比率41250/26250=1.571有形净资产负债率45000/（37500-0）=1.2速动比率（41250-18750）/26250=0.857利息保障倍数（18800+4500）/4500=5.178现金比率3750/26250=0.143资产非流动负债率18750/82500=0.2273应收账款周转天数360/4=90现金流量比率7550/20206.25=0.3736应收账款周转次数（90000-10000）/20000=4存货周转天数360/（41130/10181.25）=89.11净资产负债率45000/37500=1.2非流动负债营运资金比率（41250-26250）/18750=0.8固定资产非流动负债比率41250/18750=2.2现金债务总额比率7550/37081.25=0.2036资产负债率45000/82500=0.545利息现金流量保证倍数7550/4500=1.682.（1）计算比率指标盛兴公司：营运资金=流动资产-流动负债=25758000-14310000=11448000（元）流动比率=流动资产流动负债=2575800014310000=1.8速动比率=速动资产流动负债=（25758000-4212000-1350000）14310000=1.4速达公司：营运资金=流动资产-流动负债=32076000-16848000=15228000（元）流动比率=流动资产流动负债=3207600016848000=1.9速动比率=速动资产流动负债=（32076000-11556000-5130000）16848000=0.9（2）分析短期偿债能力第一，两家公司的营运资本都较充足，说明流动资产在满足流动负债偿还的基础上还能用于营运周转。其中速达公司的营运资金高于盛兴公司，从绝对数分析速达公司偿付短期负债能力略强。第二，两家公司的流动比率均接近于2，说明公司满足短期债务偿还义务外还有闲置资金用于生产经营，短期偿债能力基本合适，但盛兴公司可能略显紧张。结合速动比率分析，盛兴公司的速动比率大于1，说明公司可以紧急清偿短期债务的能力是很强的，但出现资金闲置较多，未充分利用的情况。速达公司速动比率略小于1，短期偿债能力基本和适合，但可能略有偿债风险。3.评价科辉公司长期偿债能力（1）资产负债率=负债总额资产总额=9142021100%=45.23%（2）权益乘数=资产总额所有者权益=20211107=1.83（3）产权比率=负债总额所有者权益总额=9141107100%=82.57%（4）有形资产负债率=负债总额有形资产总额=914（2021-81）=47.11%（5）有形净值负债率=负债总额有形净资产=914（1107-81）=89.08%（6）流动比率=1047624=1.68（7）速动比率=（1047-771-29）624=0.40一般而言，资产负债率在50%左右较为合适，公司资产负债率为45.23%，说明企业自有资金略高于负债，企业用于偿债的资产较为充足。权益乘数一般认为达到2比较合适，公司的权益乘数为1.83，略小于2，说明公司的所有者权益份额较大，负债份额较小，偿债压力不是很大，长期偿债能力较强。产权比率一般认为100%比较合适，公司该比率为83%，说明企业有足够的自有资金用于偿还债务，但未能充分利用负债经营的节税好处和财务杠杆作用赚取更多的利润。公司有形资产负债率为47%，说明公司扣除很难变现的资产后有充足的有形资产用于偿债。公司有形净值负债率为89%，说明公司自有资本中有充足的有形净值用于偿债。综上分析，公司长期偿债能力较强，有充足的自有资金和资产偿还长期债务，偿债压力不是很大，可以充分举债经营，赚取更多的利润。结合流动比率和速度比率的计算，发现公司虽然长期偿债能力较强，但短期流动性有不足的现象，若长此以往可能会导致资金周转出现问题，将影响长期负债的偿还。第八章 企业获利能力分析一、单项选择题1.B 2.D 3.B 4.A 5.D6.D 7.A 8.C 9.C 10.二、多项选择题1.ABCE 2.AC 3.DE 4.ABCE 5.BCD6.BD 7. AB 8.BC 9.ABCD 10.ABCD三、判断题1.错 2.错 3.错 4.对 5.对6.对 7.错 8.对 9.错 10.错四、实务操作题1. 资本经营能力分析表项目2009年2010年总资产报酬率（%）10.0312.33负债利息率（%）13.565.01负债/净资产0.12580.3293净利润（千元）5501182净资产收益率（%）6.4210.32分析对象：10.32%-6.42%=3.90%2009年：10.03%+（10.03-13.56%）0.1258（1-33%）=6.42%第一次替代：12.33%+（12.33-13.56%）0.1258（1-33%）=8.16%第二次替代：12.33%+（12.33-5.01%）0.1258（1-33%）=8.88%第三次替代：12.33%+（12.33-5.01%）0.3293（1-33%）=9.88%2010年：12.33%+（12.33-5.01%）0.3293（1-30%）=10.32%总资产报酬率变动的影响为：8.16%-6.42%=1.74%负债利息率变动的影响为：8.88%-8.16%=0.72%资本结构变动的影响为：9.88%-8.88%=1%税率变动的影响为：10.32%-9.88%=0.44%2.分析：对于稀释性的潜在普通股可转换债券而言，调整净利润时应当以当期净利润为基础加上当期已经确认的财务费用利息，并将所得税考虑在内。净利润的增加=1000000000.05（1-0.25）=3750000（元）新增股份=10000020=2000000（股）稀释每股收益=（10000000+3750000）（2000000+2000000）=3.4375（元）六、案例分析题答：（1）计算反映资产经营获利能力指标和资本经营获利能力指标如下表：项目2009年2010年平均总资产28150003205000平均净资产10630001885000利润总额115200395100利息支出80005000息税前利润123200400100净利润77184264717总资产报酬率4.38%12.48%净资产收益率7.26%14.04%（2）分析对象：12.48%-4.38%=8.10%补充计算：总资产报酬率=总资产周转率销售息税前利润率 销售息税前利润率=息税前利润利息支出项目20102009总资产周转率15000003205000=0.4712000002815000=0.43销售息税前利润率4001001500000100%=26.67%1232001200000100%=10.27%因素分析：第一，总资产周转率变动的影响：（0.47-0.43）10.27%=0.41%第二，销售息税前利润率的影响：（26.67%-10.27%）0.47=7.71%（3）评价第一，B公司获利能力无论从资本经营还是从资产经营和商品经营角度比上年都有所提高，并且提高幅度较大。第二，资本经营获利能力的提高受资产经营获利能力，即总资产周转率提高的影响，同时，资本结构优化也是影响净资产收益率提高的因素。第三，总资产报酬率比上年提高了8.10%，主要是由于销售息税前利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了7.71%；而总资产周转率的提高也使总资产报酬率提高了0.41%。可见，商品经营获利能力提高对资产经营获利能力提高起着决定性作用。第四，通过对B公司获利能力状况分析，使得A公司相信，如果对其继续投资，应获得较好的资本收益，因此，A公司决定继续对B公司投资。第九章 参考答案一、单项选择题1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.二、多项选择题1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.三、判断题1.错2.错3.对4.对5.错6.对7.对错.错.对四、分析计算题.ABC公司20062010年总资产周转率计算表单位：元项 目6年7年8年9年10年主营业务收入.年初总资产.年末总资产.平均总资产.总资产周转次数.总资产周转天数.分析评价：从以上计算可以看出，公司总资产周转率是稳步上升的，周转一次所需时间由6年的.天下降到10年的.天，五年时间减少了.%，说明公司五年来的总资产周转率有了比较大的提高，从而使企业偿债能力和盈利能力增强。.资产主要项目周转计算表单位：元项 目9年10年增减营业收入.营业成本.固定资产平均余额.应收账款平均余额.存货平均余额.应收账款周转次数.应收账款周转天数.存货周转次数.存货周转天数.固定资产周转次数.固定资产周转天数.通过计算得知：该企业由于营业收入、营业成本增长较快，而应收账款、存货平均余额增长相对缓慢，使应收账款、存货等主要流动资产项目周转率均有不同程度提高，分别增加了.次和.次；而周转天数相应减少，分别减少.天和.天，从而使周转速度加快。在正常情况下，意味着企业的营运能增强，在一定程度上表明企业短期债能力和获利能力增强，但还需结合其他资料作进一步分析才能得出正确结论。至于该企业固定资产周转率则增加了.次，周转天数缩短了.天，表明该企业固定资产创造的营业收入增多，固定资产利用效果有了进一步提高。此外，还应结合固定资产的内部结构作进一步分析才有可能得出正确