企业价值评估名词解释

1 企业价值评估企业价值评估 以企业价值为对象 对企业未来产生收益的可持续能力做出估算 能够 为投资者和管理层等相关利益主体提供决策相关信息 2 企业价值企业价值 指企业全部资产的价值 3 股东价值股东价值 亦称资本价值 是指企业净资产价值 4 持续经营价值持续经营价值 假设企业永续存在条件下的价值 5 清算价值清算价值 企业破产被迫清算时的价值 6 少数股权价值 少数股权价值 7 控股权价值 控股权价值 8 市场法市场法 是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较 确定评估对象价 值的评估方法 9 成本法成本法 也叫资本基础法 是指被评估企业基准日的资产负债表为基础 合理评估企业 表内及表外各项资产 负债价值 确定评估对象价值的评估方法 10 收益法收益法 是指将预期收益资本化或者折现 确定评估对象价值的评估方法 11 期权估价法期权估价法 是在期权定价理论的基础上 充分考虑了企业在未来经营中存在的投资机 会或拥有的选择权的价值 进而评估企业价值的一种方法 12 账面价值账面价值 是企业在一定时点 资产负债表上所显示的资产总额 是包括债权人和所有 者在内的企业所有资金提供者对公司资产要求权的价值加总 13 市场价值市场价值 企业的股票价格与企业债务的市场价值之和 是指被评估企业在评估基准日 公开市场上最可能实现的交易价格的估计值 14 公允价值公允价值 是交易双方在完全了解有关信息的基础上 资源进行交易的价格 15 内在价值内在价值 企业未来产生的现金流量的折现值 16 投资价值投资价值 是指被评估企业对于具有明确投资目标的特定投资者或某一类投资者所具有 的价值 是特定的战略投资者通过收购目标企业取得的协同效应和综合收益 17 清算价值清算价值 是指企业破产被迫清算的价值 是指企业在非持续经营条件下的各要素资产 的变现价值 1 企业性质企业性质 2 股东财富最大化股东财富最大化 股东财富最大化是指通过财务上的合理经营 为股东带来最多的财富 3 企业价值最大化企业价值最大化 企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营 采用最优的财务政 策 充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系 在保证企业长期稳定发展的基础上 使企业总价值达到最大 4 收益收益 5 增长增长 指的是收益增长 6 风险风险 是指资产未来收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度 或者说 风险是衡量 资产未来收益不确定性的量的标准 7 现金流量现金流量 现金流量是现代理财学中的一个重要概念 是指企业在一定会计期间按照现 金收付实现制 通过一定经济活动 包括经营活动 投资活动 筹资活动和非经常性项目 而产生的现金流入 现金流出及其总量情况的总称 即企业一定时期的现金和现金等价物 的流入和流出的数量 8 经济利润经济利润 经济利润 Economic profit 是指厂商的收益与它的成本之差 后者包括从 最有利的另外一种厂商资源的使用中可以获得的收益 9 可持续增长可持续增长 可持续增长 The sustainable growth 是指在经济社会发展的速度和规 模与生态环境系统相协调相适应的可持续发展模式指导下 实现生态平衡与经济社会共同 持久良性发展的增长模型 10 折现率折现率 是将未来有限收益还原或转化为现值的比率 属于投资报酬率 11 贴现率贴现率 贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率 或指持票人以没有到期的票 据向银行要求兑现 银行将利息先行扣除所使用的利率 12 期望投资报酬率期望投资报酬率 13会计报告会计报告 会计报告是以日常核算资料为主要依据 总括反映企业和行政 事业等单位 在一定时期内的经济活动情况和经营成果的报告文件 14 财务分析财务分析 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据 采用一系列专门 的分析技术和方法 对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动 投资活动 经营活动 分配活动的盈利能力 营运能力 偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理 活动 15 财务预测财务预测 财务预测 Financial Forecast 是根据财务活动的历史资料 考虑现实的 要求和条件 对企业未来的财务活动和财务成果作出科学可预计和测算 1 过渡期过渡期 从上一个年度的年底到评估基准日的这一段时间 2 关联交易关联交易 关联方之间转移资源 劳务或义务的行为 3 表外资产表外资产 资产负债表上没有列出的资产 4 表外负债表外负债 资产负债表上没有列出的负债 5 现场勘查现场勘查 侦查机关对犯罪处所及其遗留痕迹和其他物证所进行的勘验和调查 6 行业分析行业分析 对某一行业的特征 生命周期 盈利能力进行分析的过程 7 竞争战略分析竞争战略分析 1 行业概念 整体现状 包括行业范围 行业构成 历史总量 行业 发展趋势 政策 需求及技术趋势等 2 重要细分行业发展现状及发展趋势 生产状况与需求状况 发展趋 势 3 行业主要企业竞争格局 竞争的格局是讲生产相类似的产品的企业的 总数以及市场的竞争集中度和企业的价值链的竞争格局等 4 行业发展战略选择 结合供需双方现状及趋势 以及目前市场竞争的格 局和强度作以分析详细阐述重点发展策略 8Swot8Swot 矩阵分析法矩阵分析法 SWOT 是英文 Strengths Weaknesses Opportunities 和 Threats 的缩写 即企业本身的竞争优势 竞争劣势 机会和威胁 为分析 企业内部和外部的特征提供了一个基本的分析框架 有助于评估人 员对被被评估企业在市场中的地位及发展前景作出判断 9 生命周期矩阵分析法生命周期矩阵分析法 以行业生命周期和企业竞争地位两个参数来确定公司中各个经 营单位所处的位置 10 波士顿矩阵分析法波士顿矩阵分析法 把企业生产经营的全部产品或业务的组合作为一个整体进行分 析 常常用来分析企业相关经营业务之间现金流量的平衡问题 11 会计分析会计分析 是指根据会计核算提供的会计信息 应用一定的分析方法 对企业经营 过程及其经营成果进行定量和定性的分析 12 财务分析财务分析 以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据 采用一系列专门的分析 技术和方法 对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动 投资活 动 经营活动 分配活动的盈利能力 营运能力 偿债能力和增长 能力状况等进行分析与评价的经济管理活动 13 控制权溢价控制权溢价 是指一个投资者为了获取公司普通股里的控股权益而愿意付出比市场 流通的少数权益价值更高价格的这部分附加价值 14 少数股权折价少数股权折价 源于支付控制性股权的溢价 15 流动性不足折价流动性不足折价 受到流动性限制的股权价值低于可自由交易的股权价值 16 评估报告评估报告 一般是指评估师根据相关的评估准则的要求 在履行必要评估程序后 对评估对象在评估基准日特定目的下的价值发表的 由其所在评估 机构出具的书面专业意见 1 股权自由现金流股权自由现金流 就是在除去经营费用 本息支付和为保持预定现金流增长所需的全部 资本性支出之后的现金流 2 企业自由现金流企业自由现金流 是企业真正得到的税后经营性现金流量的总额 用于分配给包括普通 股股东 优先股股东和债权人在内的企业资本的全部供给者 3 折现率折现率 是将预测现金流量折现成现值的比率 4 股利折现模型股利折现模型 是以股票的股利为股权资本唯一产生的现金流 该模型在事先设定折现 率的基础上假设未来股利的增长模式是可预计的 5 股权自由现金流折现 股权自由现金流折现 FCFE 模型 模型 是股利折现模型的简单变形 只不过用股权自由 现金流代替股利 6 企业自由现金流折现 企业自由现金流折现 FCFF 模型 模型 是评估整个企业价值的方法 它是以加权平均资 本成本为折现率折现整个企业的现金流 企业各种利益要求人的所有现金流量 从而得出 企业整体价值 7 资本资产定价模型资本资产定价模型 是一种描述风险与期望收益率之间关系的模型 也是迄今为止最为 成熟的风险度量模型 1 EVA 就是投入到企业中的资本获得的收益扣除资本成本后的差额 2 会计利润会计利润 是指企业所有者在支付除资本以外的所有要素报酬之后剩下的利润 3 经济利润经济利润 是企业的总收益和总成本之间的差额 4 资本成本资本成本 是指企业取得和使用资本时所付出的代价 5 股权资本成本 或权益成本 股权资本成本 或权益成本 是投资者在对一个公司做权益投资时所要求的回报率 6 税后营业净利润税后营业净利润 表示公司根据收付实现制扣减所得税之后的营业利润 息税前利润 7 连续价值连续价值 等于在可预测期间期末时企业投入资本的增加值 8 会计调整会计调整 指对已经做出会计处理的事项按规定进行调整 1 价格比率价格比率 股票价格与公司特定变量如收益 资产账面价值 营业收入之间的比值 市场法市场法 是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较 确定评估对象价值 的评估方法 2 价格比率技术价格比率技术 价格比率中的特定变量 如收益 资产账面价值和营业收入等 3 价格与收益比率价格与收益比率 普通股每股市价与每股收益之间的比率 4 价格与账面价值比率价格与账面价值比率 普通股每股市价与每股账面价值的比率 也可以表述为股权的市 场价值与账面价值的比率 5 价格与营业收入比率价格与营业收入比率 普通股每股市价与每股营业收入之间的比率 6 可比公司可比公司 是指在运用市场法评估企业价值时 选择的那些具有最相似的经营和财务特 征的公司 7 变动成本变动成本 是指在一定条件下 其总额与业务量成正比例变化的那部分成本 8 固定成本固定成本 其总额不随业务量发生任何数量变化的那部分成本 1 资产基础法资产基础法 指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础 合理评价企业表内及表 外各项资产 负债的价值 确定评估对象价值的评估方法 2 超额盈利资本化法超额盈利资本化法 也叫财政部法或公式法 主要用于评估企业中净有行资产的价值 企业在正常水平下的盈利状态 估计出超额盈利的数量 估计一个资本化率 把超额经济 收益直接资本化 1 期权期权 又叫选择权 是指在未来一定时期内可以买卖的权利 是买方向卖方支付一定的 货币后拥有在未来一段时间内或者未来某一特定日期以时期规定好的价格向卖方购买或出 售一定数量的特定标的物的权利的合约 2 执行价格执行价格 有叫行权价格 敲定价格 履约价格 指期权在买方行使权利时事先规定的 买卖价格 3 标的资产标的资产 期权买方选择出售或购买的资产 4 权利金权利金 又叫期权费期权金 是期权的价值 5 金融期权金融期权 处理金融市场上交易金融资产的一类金融衍生工具 6 实物期权实物期权 针对经营风险所采取的灵活性经营策略 与金融期权有着相似的性质 1 国有企业改制 国有企业改制 是通过采取重组 联合 兼并 租赁 承包经营 合资 转让国有产权 和股份制等多种形式 讲国有企业改制成为国有资本控股 相对控股 参股和不设置国有 资本的公司制企业 股份合作制企业或中外合资企业 2 资产剥离 资产剥离 即将企业的无效资产在进行企业价值评估前剥离出去 不列入企业价值评估 的范围 3 填平补齐填平补齐 对由工艺瓶颈和资金瓶颈等因素所导致的企业盈利能力的薄弱环节进行改进 1 多元化经营 多元化经营 也称多样化经营或多角化经营 是指企业在多个相关或不相关的产业领域 同时经营多项不同业务的战略 2 周期性经营企业 周期性经营企业 是指企业的经营业绩与外部宏观经济环境高度正相关 并呈现周期性 循环特点 3 双情景评估法 双情景评估法 是利用以前周期信息建立并评估正常周期的 情景 根据公司近期绩效 建立并评估新趋势的 情景 然后确定每个 情景 的经济原理 最后确定每个 情景 出现的概率 加权公司价值 4 财务困境 财务困境 在国内更多的称为 财务危机 财务困难 都是现金流量而不是盈利的角 度来下定义的 现金流量角度和盈利角度之间的差别只在于是否将违约视为陷入财务困境 的标志 5 期权定价模型 期权定价模型 认为只有股价的当前价值与未来的预测有关 变量过去的历史与演变方 式与未来的预测不相关 1 企业价值管理企业价值管理 是以股东价值最大化为目标 以企业价值评估为基础 以提升价值创造 为导向 以决策 计划 控制 评价 激励为手段的一整套管理模式 2 价值创造价值创造 是指企业生产 供应满足目标客户需要的产品或服务的一系列业务活动及其 成本结构 3 价值驱动因素价值驱动因素 就是能够影响和推动企业价值创造的因素 4 关键价值驱动因素关键价值驱动因素 5 外部管理价值驱动因素外部管理价值驱动因素 6 战略计划战略计划 战略计划是企业根据外部市场营销环境和内部资源条件而制定的涉及