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文档简介
1 五 项目投资的行业分析 西北大学经济管理学院金融系韦省民 2 行业发展与经济增长之间的关系 一些行业的期望增长率可能要比整个经济增长率高 另一些行业的期望增长率则可能与经济增长持平 而还有一些行业的增长率要比整个经济增长率低 有些行业具有循环性 即当经济扩张时 这些行业随之扩张 而当经济收缩时 它们又随之收缩 比如建筑业 汽车制造业 航空 钢铁和轻工业等 它们都具有循环性 另一些行业则不受一般经济变动的影响 比如食品业 公用事业和自然资源开采业等 这些行业称之为防御性行业 西北大学经济管理学院金融系韦省民 3 项目投资的行业分析 行业分析就是通过对各行业市场结构 行业生命周期 政府干预等特征的分析和预测 选择风险小 有发展前景行业的项目作为投资对象 一般来说 趋于发展中的行业随经济的增长而增长 属于这些行业的投资项目具有较好的投资回报 西北大学经济管理学院金融系韦省民 4 行业的经济结构 根据行业中企业的数量 产品的性质 企业控制价格的能力 新企业进入该行业的难易程度 是否存在竞争等因素 可以把行业划分为四种市场结构或市场类型 完全竞争垄断竞争寡头垄断完全垄断 西北大学经济管理学院金融系韦省民 5 四种市场类型的主要特征 西北大学经济管理学院金融系韦省民 6 从竞争程度看不同行业的项目投资 从竞争程度看 四种市场类型是依次递减的 一般来说 竞争程度较高的行业 企业倒闭的可能性较大 其项目产品的价格和利润受供求关系的影响也越大 因此该风险相对较大 西北大学经济管理学院金融系韦省民 7 行业生命周期四个阶段的基本特征 西北大学经济管理学院金融系韦省民 8 项目产品的生命周期 产品生命周期也可分为四个阶段 某国对某一种新产品具有出口垄断 外国生产者开始生产 外国产品在出口市场进行竞争 外国产品竞相向最初生产国出口 这样 新产品在最初生产国的生命周期就率先结束 西北大学经济管理学院金融系韦省民 9 行业变动的影响因素分析 各种行业的生产活动都是在一定环境和条件下进行的 均不可避免地要受到法律 社会 技术等多种因素的影响 因而行业生命周期的某一阶段还会出现高潮和低落的次级波动 影响行业生命周期的因素主要有 技术因素 能源因素 人口因素 社会因素 政府因
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