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第四章 企业风险分析一、企业财产风险概述（一）企业财产与权益企业财产包含有形财产和无形财产。有形财产指具有实物形态的财产；无形财产指诸如版权、发明权、商誉等不具有实物形态的财产。有形财产可分为动产与不动产，也可分为固定资产与流动资产。1、抵押权2、质权3、留置权4、承租权5、受托责任（二）财产损失形态1、按财产性质可分为动产损失和不动产损失。2、根据损失原因可分为火灾损失、爆炸损失、飓风损失、盗窃损失、地震损失、洪水损失等。3、根据损失是直接的还是间接的可分为直接损失与间接损失。4、根据财产权益的性质可分为所有权权益损失、抵押权权益损失、质权权益损失、留置权权益损失、租赁合同权益损失、委托合同权益损失等。5、根据财产损失是否可通过保险得到补偿分为可保损失和不可保损失。（三）财产损失原因分析（一）火灾1、火灾的定义火灾是指由于失去控制的异常性燃烧而造成财产损失或人身伤亡的意外事故。异常燃烧的特征：（1）有燃烧现象，即必须有光有热有火焰。（2）不属于正常目的。（3）有蔓延扩大趋势。火灾的因素：（1）点火源（2）可燃物（3）助燃物2、火灾风险因素分析（1）实质风险因素实质风险因素主要指可燃物与点火源。（2）道德风险因素（二）爆炸爆炸指物体在瞬息间发生分解或燃烧时排出大量气体，对其周围环境或容器造成强大压力所发生的破坏现象。1、物理性爆炸2、化学性爆炸（三）雷电雷电是指发生在积雨云中的放电、雷鸣现象。1、直接雷击2、间接雷击（四）洪水洪水指大量的降雨在短时间内汇聚河槽而形成的特大径流，又称“汛”。 （五）地震（六）盗窃二、企业财产损失金额评估（一）财产直接损失评估财产的直接损失往往是实物财产本身经济价值的减少，因此我们可以用资产评估的方法对企业潜在的财产直接损失即财产的经济价值做评估。1、重置成本法重置成本法是指被评估财产现时重置全价扣除损耗和贬值来确定被评估财产价值的一种方法。“重置”有两种情况，一种是购买现成的相同或相似的财产，另一种是重新购买材料、重新设计、重新建造相同或相似财产。企业财产的重置成本评估程序如图4-4所示：估算被评估财产的有形损耗与无形损耗计算出被评估财产的净值确定被评估财产的使用年限估算被评估财产的重置全价 图4-4财产重置成本=重置全价有形损耗无形损耗 =重置全价成新率无形损耗 =重置全价累计折旧额（1）重置全价的评估A、直接法。直接法以重置财产所需各项成本直接估算。财产重置全价=直接成本+间接成本直接成本指购置全新财产全部支出中可以直接计入购置成本的那一部分支出。如机器设备的买价、重新制造所需材料费用和人工成本等。间接成本是指购置全新财产所发生的不能直接计入购置成本的各种支出，如设计费、行政管理费用。间接成本需要采用一定的方法、标准进行分配才能计入购置成本，通常采用以下方法：按人工成本比例计算：间接成本=人工成本总数分配率单位价格法：间接成本=工作量（按日计或按时计）单位价格（元/日或时）直接成本百分率法：间接成本=直接成本间接成本占直接成本百分率例：风险管理者要对一台机器设备进行估价。此类设备市价80 000元，运费500元，安装费用500元，人工成本600元，该机器采购安装所发生间接费用约占直接成本5%，则该机器设备重置全价为：直接成本=80 000 +500 + 500 +600=81 600（元）间接成本=81 6005%=4 080（元）重置全价=81 600+ 4 080=85 680（元）B、产出能力比较法产出能力比较法是以生产相同的产品的全新财产为标准，通过比较被评估财产与全新财产的产出能力，从而确定财产重置全价的方法，计算方法如下：例：某企业一设备年产量为60 000件，全新设备市价10万元，年产量 80 000件，则企业的设备重置全价为：C、物价指数法指根据财产账面原值与物价变动指数估算重置价格的方法：例：某设备1985年购进，账面原值5万元，1996年进行评估，已知1985年与1996年物价指数分别为100%与160%，则：（2）有形损耗的评估有形损耗是财产损耗贬值的主要原因，对不同的财产可按年限折旧法或用工作量法估计其有形损耗。财产的成新率应由企业相关技术人员或专家对财产损耗进行鉴定，然后确定。尚可使用年限是指根据财产已有的和可预见的有形损耗与无形损耗估计的可以继续使用的年限。已使用年限包括会计记录的财产已提取折旧的年限使用年限，以及财产实际使用年限，可用下式表示：（3）无形损耗的评估由于经济技术的发展，使一些财产生产成本降低，价格下降，并且不断有高效的新机器设备产生，使得企业老机器设备承受了“无形损耗”，这种损耗，可以通过比较两者生产成本来估算：式中：n为被评估财产尚可使用年限； i为利率，。例：企业某一生产设备，已有高效的同类设备面世，有关资料如表4-1：表4-1旧设备新设备年产量（件）100000120000单件成本（元）0.800.50年成本（元）8000060000年成本超支总额：80000-60000=20000（元）扣除所得税（税率33%）：20000-2000033%=13400（元）尚可使用年限：6年利率：i=6%无形损耗：134004.92=65928（元）上述方法实际假设了每年产生的成本超支额是等额的，如例题中的13400元。如果年成本超支额不完全相等，则计算公式为：其中Bt为第t年产生的成本超支额，i是利率。2、现行市价法现行市价法是通过调查市场上与被评估财产相同或类似的财产价格，据以确定财产评估价值的方法。现行市价法的运用，要求有比较发达的物资交易市场，企业能够获得相同或相似的财产的交易资料。（1）直接法直接法是指在市场上能找到与被评估财产完全相同的财产，以其交易价格作为被评估财产的现行市价，这种情况出现的可能性较小，因此这种方法的运用有很大的局限性。（2）类比法类比法是指在市场上找到与被评估财产相类似的财产，以其价格为基础，对被评估财产的差异因素做调整,确定被评估财产的现行市价。其中差异因素有新旧程度差异、功能差异、外观差异等，不同的差异因素调整方法各异，应根据具体情况确定。例如新旧程度差异因素可用损耗的差异来进行调整，功能差异可通过营运费用与产出的差异来调整。现行市价法受市场影响较大，如供求状况的变动对市价影响很大。另外风险管理者对由于所处地理位置不同，结算方法的差异等因素应一并考虑。3、收益现值法企业的某些财产，使用寿命较长，能在未来相当长的时期内获取收益，因此这些财产的价值，可以用它们未来收益的现值表示。用收益现值法评估财产时的一般程序为：（1）收集、整理评估对象的有关财务资料或经营情况信息，并通过对历史数据的比较分析，预测财产未来收益情况。（2）收集评估对象的有关税收、物价等有关资料，计算未来期间净收益。（3）预测评估对象的剩余使用年限。（4）将未来的收益折算为现值。根据被评估财产的收益情况，有以下几种现值计算方法：（1）有限期间各年收益折现法。其计算公式为：例：某企业一大型设备预计还可使用三年，未来三年预计收益为50万元、50万元、40万元，利率为6%，则此设备收益现值计算如下：收益现值=500.94+500.89+400.84=125.1（元）（2）无限期收益折现法按未来各年预期收益是否等额，分为永续年金法与分段法：永续年金法。此法适用于未来各年预期收益等额的情况，其计算公式为：分段法此法适用于未来收益额波动较大的企业，对近期（通常为五年）各年按有限期间各年收益折现法计算，对远期收益假定为某个等额,用永续年金法将其折算为第6年的本金，再将其折现，求出收益现值总额：收益现值评估法特别适用于出租的财产和以营运收入为主的财产的评估，但运用此法的困难在于收益额的预测，因为它受主观因素、管理经营水平及不可预见的因素影响较大。（二）财产间接损失评估1、收益减少当企业财产遭受损失后，企业就部分地或全部地丧失了对财产的使用，使收益减少。（1）营业中断损失（2）连带营业中断损失如果企业的生产经营过分依赖于一个或若干个原料供应商或客户，那么一旦这些原料供应商或客户发生某些意外，导致正常的生产经营受阻，将会连带影响企业的生产或销售。（3）产成品利润损失如果企业的产成品在风险事故中遭受损失，直接损失是产品的成本，间接损失是企业销售掉这些产成品可以获得的利润。（4）应收账款减少损失企业意外事故的发生，可能使一些应收账款的会计记录与重要凭证损毁，导致企业收债困难，甚至根本收不回贷款。应收账款减少损失包括：债务人拒绝偿还的贷款（应扣除正常的呆账准备金；应收账款延迟收回情况下，企业必须货款的利息；重建记录费用与增加的收账费用。（5）租金收入损失 2、额外费用增加企业财产损毁后，为恢复正常的生产经营，必定要发生一些额外费用或支出。主要有：（1）租赁价值损失（2）租权利益损失租权利益指承租人因租赁期间租赁价值的上涨，对超出租金的那部分价值的利益。如果房屋发生损毁，这部分利益就丧失了。在计算租权利益时，必须将未来的那部分贴现，具体计算公式如下：式中：V为租赁价值；T为原定租金；i为利率， ， ；n为从租约合同终止到合同期满的月份总数。（3）超额费用某些特殊企业如报社、储蓄所等，一旦发生意外事故，使生产经营中断，会使客户纷纷转向他处。即使恢复了生产经营，也难以达到损失前的水平，导致比营业中断更大的损失，或者企业出于维护自身形象或保持良好信誉的考虑，会不惜一切代价保持继续营业，因此会产生一些超额费用。三、 企业责任风险分析随着社会法律制度的完善和人们法律意识的增强，企业的责任风险也在增大，并且责任风险可能造成的最大可能损失，也不像企业财产风险所可能造成的最大直接损失那样容易在事先确定。（一）责任概述1、责任分类 “责任：企业有造福于社会大众的道义上的责任；企业对由于自身过失、故意的行为而造成他人财产损失、人身伤害而应负法律责任。法律责任又可分为刑事责任与民事责任两部分。民事责任主要分为违约责任与侵权责任两大类。违约责任指当事人因违反合同或协议而引起的民事责任。侵权指因侵害他人合法或自然的财产权利和人身权利而可能受到受害人起诉并承担民事赔偿责任的违法行为。侵权分为故意侵权、过失侵权、无过失侵权三类。2、侵权的条件：行为的违法性；损害事实的发生；违法行为与损害事实之间的因果关系。（二）企业主要责任风险 1、雇主责任风险 2、产品责任风险3、职业责任风险 4、公众责任风险5、汽车责任风险（三）责任损失金额评估一次责任事故,可能造成受害方直接的财产损失、人身损失和间接损失，如利润损失、收入损失、精神痛苦等。责任事故发生后，当事人双方对各自应承担的责任以及应当支付的赔偿金往往难以达成共识，往往要通过诉讼手段来解决争端，而法院为做出公正合理的判决往往要花费大量的时间去调查取证，使诉讼过程拖得很长，有时甚至长达三五年才得以判决。因此，风险管理者在收到责任损失索赔通知但金额未定，或责任事故已发生但未收到索赔通知时，必须对可能发生的索赔进行预算，以做好必要的财务准备。举例如下：某企业风险管理者以一个会计年度(1月1日至12月31日)为事故年度，假设任一责任事故之损失最多延长五年，下面是此企业过去年度的责任损失如表42。 表42延展期间损失金额事故年度16个月28个月40个月52个月64个月1999670007100075000780008100020007600081000830008800091000200180000820008500089000200285000860008800020038300087000200484000资料表明：企业在1999年到2000年5月1日共发生责任损失67000元，到2001年5月1日、2002年5月1日、2003年5月1日损失分别扩大为75000元、78000元、81000元。其他年度责任损失类同。企业风险管理者在2005年5月1日这一天要计算今年责任损失金额估计值：首先，计算出各年度损失扩展因子（Loss Development Factor），见表4-3。表4-3事故年度第16个月至28个月的扩展因子第28个月至40个月的扩展因子第40个月至52个月的扩展因子第52个月至64个月的扩展因子19991.06=(71000/67000)1.061.041.0420001.071.021.061.0320011.031.041.0520021.011.0220031.05平均值1.041.0351.051.035其次，计算到第64个月时的扩展因子，见表4-4：表4-4扩展期间扩展因子第52个月至第64个月1.035第40个月至第64个月1.051.035=1.09第28个月至第64个月1.0351.051.035=1.12第16个月至第64个月1.041.0351.051.035=1.17最后，计算2005年责任损失估计值，见表4-5。表4-5事故年度已支付的赔偿金扩展因子损失估计值1999810001.00810002000910001.00910002001890001.035921152002880001.09959202003870001.12974402004840001.179828020055月1日所计算的估计值合计：555755此估计值即为未来可能发生的责任损失，其中包括了已发生但未支付的责任损失。四、企业人身风险分析（一）人身风险损失形态1.死亡2.疾病3.工伤4.年老（三）人身风险损失金额评估 1、直接损失金额评估（1）收入能力损失(Earning Power Loss)。美国学者休伯纳博士(Dr.Solomon S.Huebner)首创的生命价值理论来计算。这种学说不考虑人的社会价值，而从经济角度估算人的价值。例如，某企业的风险管理者在为某部门经理和司机买意外伤害保单时，保额有5万、10万、20万，50万、100万五档，风险管理者为司机与部门经理分别确定保额，即他们各自的经济价值的计算过程如下：首先估算他们的预期年净收入和可工作年限，司机年收入约为人民币2万元，今年32岁，预计60岁退休，还可工作28年，部门经理年收入约为人民币5万元，今年36岁，预计60岁退休，还可工作24年；其次估算他们免于支出的费用，主要是生活费用司机年平均生活费用约为5 000元，部门经理年平均生活费用约为1万元。最后考虑利率因素，将各年度损失贴现假设以后年利率为6。具体计算见表46，47：表4-6 司机收入能力损失年度年净收入生活费用余额贴现因子损失现值第1年200005000150001.06-114151第2年200005000150001.06-213350第3年200005000150001.06-312594第28年200005000150001.06-282934总计201092表4-7 部门经理收入能力损失年度年净收入生活费用余额贴现因子损失现值第1年5000010000400001.06-137736第2年5000010000400001.06-235600第3年5000010000400001.06-333585第24年5000010000400001.06-249879总计502014以上计算是假设司机与部门经理死亡情况下的收入能力损失，因此要在年净收入中扣除免于开支的生活费用，但在司机或部门经理未死亡但丧失全部工作能力情况下，因为生活费用继续开支，故不能从年净收入中扣除，具体计算见表4-8、4-9。综合司机与部门经理在死亡与丧失全部工作能力两种情况下的收入能力损失情况，风险管理者可考虑为司机选择20万元的保额，为部门经理选择50万元的保额。（2）额外费用损失。额外费用损失指因人身风险事故而实际增加的费用开支，包括丧葬费、医疗费、假肢费用等。影响额外费用的因素较复杂，也较难控制。例如医疗费，企业及风险管理者是不能决定其金额的，只能由医生针对