外汇与汇率教学难点解析

外汇与汇率教学难点解析摘要：外汇是一个多义词，在不同的场合它的意思是不同的。外汇有动态和静态外汇之分，静态外汇又有广义和狭义区别。汇率的概念虽然好理解，但是目前教材中的讲解过于机械，不利于进一步的学习。汇率应该简单地理解为两国货币价格的相互表示。汇率折算中的计算方法可以简化为应用联立方程的形式，这十分便于记忆。关键词：外汇；汇率；交叉汇率；汇率折算中图分类号：G642.0文献标志码：A文章编号：1673-291X（2012）35-0267-02国际金融学是金融专业、国际经济与贸易等专业的必修课程。这门课程以开放经济为前提来研究国际间货币资金周转与运动的规律。准确地理解和掌握外汇与汇率是学好国际金融学的基础。然而，打开国际金融的教材，我们发现，对外汇和汇率的解释不尽相同；教师们对外汇和汇率的讲解也存在着很大的差异。这就给国际经济领域的信息的交流与沟通带来很大的不便。因此，我们有必要对外汇和汇率的相关问题加以明确，以便我们在国际经济问题交流和沟通中准确地理解所传递的信息。下面是我在学习和研究外汇与汇率问题的理解与个人的点滴认识，拿出来与大家商榷。一、关于外汇概念的理解与认识外汇（ForeignExchange）概念的理解和使用非常困扰学习者，原因在于外汇是一个多义词，这一概念有动态和静态之分，静态的外汇又分为广义和狭义两种。外汇概念的复杂性，给人们理解和应用外汇概念造成了非常大的困难，下面我们就来区分一下，以利于为学习者进一步学习外汇的相关知识奠定一个坚实的基础。动态的外汇概念是指人们为了清偿国际间的债权债务关系，将一种货币兑换成另一种货币的行为。它常常出现在译文和口语当中。静态的外汇概念是指在清偿国际债权债务的国际汇兑活动中所使用的支付手段或结算工具。它又有广义和狭义的区别：广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的金融资产或债权。各国在外汇管理法令中应用的就是这一概念，如我国外汇管理条例中规定，外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。具体包括：1.外国货币，包括钞票、铸币等；2.外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；3.外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；4.特别提款权；5.其他外汇资产。狭义的外汇是指外币和以外币表示的可以进行国际间结算的支付手段，包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。人们通常所说的外汇就是指这一概念，它也广泛地应用于我们各门课程和金融研究领域。目前，有许多教材中给出是静态的狭义的概念，而给出的例子是广义概念的例子，这就使学习者学不明白了。外币是不是外汇，这也是困扰学习者的问题。一般教材书中都这样写，只有自由货币才是外汇，只有当一种货币的持有人能把该种货币兑换为任何其他国家货币而不受限制时，这种货币才能被称为可自由兑换货币，目前世界上有50余种货币是自由兑换货币，也就是说只有这50余种货币才是外汇。如果其他国家的货币不是外汇，这又与静态的外汇的概念矛盾。笔者认为，不防将所有的外币都认为是外汇，因为如果你问一个没有学习金融知识的普通人，外币是不是外汇，他们通常都会说外币是外汇，那就没有必要把外汇的概念复杂化，也没有必要非要让人犯错误。有人说，这不符合外汇的自由兑换性和普遍可接受性，其实，外汇的特征是依附于外汇概念本身的，不应该拿归纳出来外汇概念的特征来限制外汇概念的发展。另外，在我国商业银行外汇牌价中外汇与外币是两个完全不同的概念。银行在实际报外汇和外币的价格时，外汇的买价大于外币现钞的买价，显然，在银行看外汇和外币的价格时，外币现钞是不能看做是外汇的。二、关于汇率概念的理解与认识现在各国实行的是不兑现的信用货币制度，也就是纸币制度。各国都有自己独立的货币制度和货币，一般说来，一国的货币不能在另一国流通，从而国与国之间在债权和债务清偿时，需要进行本国货币与外币的兑换。这一兑换比率就是汇率。也可以看做是用一货币表示的另一种货币的价格。翻开教材我们看到，汇率的表述很复杂，外汇的标价有直接标价法、间接标价法、美元标价法、交叉标价法等。而学到外汇交易时，复杂的表述对我们学习外汇交易技术并没有多少帮助，这种分市场、分里外的阐述汇率，如果机械地理解，反而会成为我们掌握外汇交易技术的障碍。笔者认为，甲国货币1=乙国货币X，这种表示较好的阐述是直接用乙国货币表示了甲国货币的价格，这也间接地表示出了乙国货币的价格。如果是与实际相联系的双价制，甲国货币1=乙国货币X1-X2这种表示（X1小于X2），报价银行是用X1单位的乙国货币买入1单位的甲国货币，用X2单位的乙国货币卖出1单位的甲国货币，X1与X2之间的差价就是银行经营货币兑换的收入（X2-X1）。银行一定是要从货币兑换业务中受益的。甲国货币1=乙国货币X1/X2这种表示（X1小于X2），也可以这样来认识，银行用1单位的甲国货币买入X2单位的乙国货币，银行卖出X1单位的乙国货币得到1单位的甲国货币。三、汇率折算的理解与认识例如在下面三种情形下来计算交叉汇率。这是汇率折算的难点。1.目前外汇市场上的汇率是USD1=HKD7.7450-7.7460USD1=JPY107.20-107.302.目前外汇市场上的汇率是GBP1=USD1.5770-1.5780AUD1=USD0.6965-0.69753.目前外汇市场上的汇率是USD1=JPY120.61-120.71GBP1=USD1.5825-1.5834掌握这部分内容不仅是要掌握怎样算，还要掌握为什么这样计算。（一）解决为什么这样算交叉汇率的问题我们以上面的例1来讲解，客户手持X港币（HKD）换日元（JPY），客户要先将HKD换成美元（USD），然后再将USD换成JPY。这时客户要用X单位HKD先换成X/7.7460单位的USD，然后，用X/7.7460单位USD换107.20X/7.7460单位JPY，也就是X乘以107.20/7.7460，表示成汇率的形式HKD1=JPY107.20/7.7460，这是客户用HKD换JPY的价格，如果客户用JPY换HKD，Y单位的JPY换HKD，先是Y单位的JPY换USD数是Y/107.30单位，Y/107.30单位USD换HKD是7.7450Y/107.30单位，也就是Y除以107.30/7.7450，将上一过程用一个等价形式表示为HKD1=JPY107.20/7.7460-107.30/7.7450计算后得到：HKD1=JPY13.839-13.854。另外两种情形与第一种情形类似，我们通过两种汇价当中相同的货币作为媒介，就可以得到交叉汇率。通过以上的讲解，学习者就可以明白交叉汇率为什么要这样计算了。（二）解决怎样算便计算交叉汇率的问题目前教材中的讲解比较复杂，不容易记忆。对于例1，教材是这样讲解的：基准货币相同，标价货币不同，求标价货币之间的汇率时，是将两项基本汇率的买入汇率与卖出汇率分别交义相除，规则是小数字除以大数字得买人汇率，大数字除以小数字得卖出汇率。对于例2，教材是这样讲解的：基准货币不同，标价货币相同，求基准货币之间的比价时，是将两项基本汇率的买入汇率与卖出汇率分别交叉相除，规则是小数字除以大数字得出买入汇率，大数字除以小数字得出卖出汇率。对于例3，教材是这样讲解的：非美元标价法与美元标价法下，求某一基准货币与另一标价货币的比价时，具体计算方法是同边相乘。这三种计算方法，记起来非常容易混淆，尤其不利于长期记忆。下面给出一种便于记忆的算便的计算方法：我们用上面的例2来讲一下，目前外汇市场上的汇率是GBP1=USD1.5770-1.5780AUD1=USD0.6965-0.6975此时，我们可以将GBP，USD，ADU看作是这两个联立方程中的变量，将这两个联立方程相同中相变量USD消去后有1=，整理后得GBP1=AUD，后面子项和母项的双价中怎样相除，可以这样做，要想得到相除后前小后大的数，只有将子项中前面小的数除以母项中后面大的数，才能保证得到的数，小于子项中后面大的数除以母项中前面小的数得到的数。也就是要交叉相除GBP1=AUD-，将小的数放前面，将大的数放后面。再比如例3，目前外汇市场上的汇率是USD1=JPY120.61-120.71GBP1=USD1.5825-1.5834只要将上面两个报价看作是两个联立方程，消去USD，要保证得到的双价前小后大，只能是同边相乘，GBP1=JPY120.611.5825-120.711.5834。须要说明的是，这三种算法其实是等价的。例如例2中，AUD1=USD0.6965-0.6975