佛山照明财务报表分析

佛山照明财务管理实训 佛山电器照明股份有限公司 公司简介佛山照明成立于1958年 是全国电光源行业大型骨干企业 国务院批准机电产品出口基地 享有自营出口业务经营权 自一九九零年以来 公司连续被评为全国经济效益最佳的500家大中型工业企业中 全国电器及机械制造业第一名 是全国电光源行业中规模最大 质量最好 创汇最高 效益最佳的外向型企业 1997年入选全国轻工业十强 1999年 2000年 2001年 2003年 2004年连续六届被上海亚商 中证报评为中国最具发展潜力上市公司50强 2008年全年完成光源产品总产量10 82亿只 比上年增长8 主营业务收入16 89亿元 比上年度增长了15 64 出口创汇达到8706万美元 增长了19 98 光源产品总产量 出口创汇 净利润 人均劳动生产率等主要指标均居全国同行首位 在全行业中也是唯一一家能与国际著名照明公司产品竞争的国家民族工业企业 公司以生产制造各种电光源产品为核心 主要分为民用灯 机动车灯 气体放电灯三大系列 40 的产品出口到欧美 东南亚等20多个国家和地区 国内市场以广东省为根据地 到处可见 佛山照明 产品 在国内其它省份及地 县级城市已设立销售网点2000多家 我公司生产的各系列产品以高质量 低成本和合理的售价震撼全国市场博得了客户的好评 在我司主营 三个名牌电光源产品中 其中 商标被评为中国驰名商标 在国内 国际市场上均享有 中国灯王 的美誉 公司拥有全球最新产品技术及高素质的销售队伍 具备完善 高效的运作系统和生产管理体系 致力全球电光源市场开发及服务 为客户提供世界一流的产品及服务 一 公司基本情况1 公司法定中文名称 佛山电器照明股份有限公司缩写 佛山照明公司法定英文名称 FOSHANELECTRICALANDLIGHTINGCO LTD 缩写 FSL2 公司法定代表人 钟信才3 公司董事会秘书 周向峰联系地址 佛山市禅城区汾江北路64号联系电话 0757 8296606282810239联系传真 0757 82816276电子信箱 fsldsh 4 公司注册 办公地址 广东省佛山市禅城区汾江北路64号邮政编码 528000国际互联网网址 www Chinafsl Com电子信箱 gzfsligh 5 公司的信息披露报纸 中国证券报 证券时报 香港大公报登载年报的中国证监会指定国际互联网网址 http 年度报告备置地点 佛山市禅城区汾江北路64号本公司办公楼董事会秘书办公室 6 股票上市交易所 深圳证券交易所股票简称 佛山照明 A股 粤照明 B股 股票代码 000541 A股 200541 B股 7 其他有关资料 公司首次注册登记日期 地点 1992年10月20日在广东省工商行政管理局注册登记企业法人营业执照注册号 440000400010049税务登记号码 粤外字440601190352575组织机构代码 19035257 5本公司聘请的会计师事务所名称 办公地点 广东正中珠江会计师事务所广州市东风东路555号粤海集团大厦10楼电话 020 83859808传真 020 83800977 佛山照明2010 2012年财务分析 2010 2012财务数据资产负债表利润表 2010 2012三年公司营业环境 2010年 受国际金融危机影响 欧洲国家主权债务危机频发 国际经济回暖仍充满不确定性 人民币汇率不断升值 国内通货膨涨压力增大 原材料和人工成本持续上涨 国内外电光源行业日趋激烈的竞争 2011年 欧洲国家主权债务危机持续恶化 国内房地产调控政策收紧 银根紧缩 金融市场上的资金供应不足 CPI 居民消费价格指数 consumerpriceindex 是一个反映居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的宏观经济指标 持续走高 原材料和人工成本不断上涨 国际国内形式复杂多变 2012年 公司的生产经营仍然面临着较大的困难 欧债危机阴霾不散 美国经济增长乏力 出口形势不容乐观 国内银根持续紧缩 房地产调控继续 经济增速明显放慢 市场需求下降 物价持续高位徘徊 这些都将继续增加生产经营的不确定性 佛山照明2010 2012年财务数据分析 财务数据分析表资产负债表水平分析资产负债表垂直分析利润表水平分析利润表垂直分析财务效率指标分析 资产负债表水平分析 2010货币资金较2009减少324 728 632 93元 结合交易性金融资产大幅上升的情况 可能公司本期因投资活动支付的资金增加导致的 预付款项较增幅为88 32 期末存货增幅为56 应付账款增增幅为36 86 根据材料可知主要是随着原材料市场供求情况的变化及原材料价格的持续上涨 公司相应增加了预付的材料款 以及根据产品销售情况增加存货库存 期末未结算应付货款相应增加导致的 资料 2010年财务费用本期数较上年数增加2 990 986 34元 增幅为59 81 主要是公司本期外币资产汇兑折算损失增加所致 投资收益本期数较上年数增加22 496 727 36元 增幅为534 06 主要是按照成本法核算的子公司本期分红较多所致 2011年交易性金融资产期末余额较年初减幅为89 30 结合2010年数据及材料 可以知道主要是2010年投资的银行理财产品本期赎回所致 资产负债表水平分析 资料 佛山高明富湾山水休闲度假邨有限公司原是公司于2006年投资设立的全资子公司 2012年10月17日佛山照明公司股东大会审议通过 公司委托佛山市荣信拍卖行有限公司对富湾度假邨100 股权进行拍卖 并于2012年11月办理完毕富湾度假邨的工商变更登记手续 股权转让完成后 公司对富湾渡假邨不再拥有控制权2012年货币资金期末余额较年初余额增加294 759 139 59元 增幅为42 68 主要是公司本期转让佛山高明富湾山水休闲渡假邨有限公司股权收取了股权转让款所致 并且预付账款减少69 主要是依约预付货款减少 同时 预付账款的减少也可能是货币资金增加的部分原因 其他应付款期末余额较年初余额增加9 966 143 98元 增幅为36 75 主要是公司本期预收了拟转让深圳市量科创业投资有限公司股权部分转让款500万元所致 其他应收款期末余额较年初余额增加37 066 499 57元 增幅为183 85 根据材料 可知是公司本期向佛山市高明区招标投标交易中心交纳土地招标保证金41 710 000 00元导致的 资产负债表水平分析 2012年固定资产较上年减少16 16 无形资产减少31 未分配利润增加19 26 根据资料可判断是固定资产中本期减少数主要是随公司本期转让佛山高明富湾山水休闲渡假邨有限公司股权而不再将其纳入合并报表范围 酒店资产相应减少所致 应收票据2010 2012年增幅分别为47 83 50 58 46 08 说明该公司赊销增加并且有较多客户采用票据方式结算货款 资产负债表垂直分析 资产结构分析 从静态角度分析 根据资产结构 通过与行业的平均水平或可比企业的资产结构进行比较 说明该公司资产流动性和资产风险情况 进而对资产合理性做出评价 2010年 流动资产比重为49 94 非流动资产比重为50 06 2011年 流动资产比重为52 90 非流动资产比重为47 10 2012年 流动资产比重为58 17 非流动资产比重为41 83 可以看出该公司资产流动性中等 资产风险中等 整体资产流动性增强 资产风险增加 从动态角度分析 2010年流动资产比重上升4 75 而非流动资产比重下降了4 75 2011年流动资产比重上升2 97 而非流动资产比重下降了2 97 201年流动资产比重上升5 27 而非流动资产比重下降了5 27 说明该公司的三年来资产流动性大体是增强的 资产风险降低 变动幅度不是很大 资产结构比较稳定 资产负债表垂直分析 利润表水平分析 对2010 2012年的利润表水平分析表的说明如下 1 净利润分析 2010年净利润271097445 96元 比去年上升了44860599 76元 上升了19 83 2011年的净利润为297273941 38 净利润增长率为9 66 2012年的净利润为400229859 26 净利润增长率为34 63 从该数据可以看出 该公司2010 2012年度的净利润一直保持增长的状态 2012年更是大幅度增长 年净利润一直上升 2 利润总额分析 该公司2010年利润总额上升 关键原因是营业利润的上升以及营业收入的上升 虽然营业外支出也大幅度提高了 但是相比之下 利润总额还是上升得较多 2011年利润总额相比2010年 增加了30888420 11元 呈现持续上升趋势 主要原因也是因为营业利润以及营业收入的上升 和2010年相似 2012年的利润总额增加方式也类似于前两年 可以得出结论 该公司主要是靠增加营业利润和营业外收入提升利润总额 3 营业利润分析 2010 2012年该公司的营业利润保持上升状态 原因主要是在利润上升的同时 控制好了营业成本 销售费用和管理费用的增减 相比使得营业利润呈现持续上升得趋势 利润表垂直分析 对于2010 2011年利润表垂直分析本公司各项财务成果的构成 其中 营业利润占收入的15 99 比上年的16 04 下降了0 05 本年利润总额比重为15 71 比上年的16 58下降了0 87 净利润比重13 15 比上年的13 86 下降了0 71 可见 从企业利润的构成来看 盈利能力比上年微小减弱 从营业利润结构增长看 主要是营业成本 营业税金 销售费用结构的上升所致 说明营业成本及税金和销售费用上升是降低营业利润比重的根本原因 但是利润总额结构下降的原因 主要受营业利润影响 跟上年相比 营业外支出下降幅度较大 净利润结构下降主要是受营业成本和营业外支出影响 对于2011年 2012年利润表垂直分析本公司的各项财务成果的构成 其中 营业利润占收入的21 95 比上年的15 99 上升了5 96 本年利润总额比重为21 44 比上年的15 71上升了5 73 净利润比重18 18 比上年的13 15 上升了5 03 可见 从企业利润的构成来看 盈利能力比上年大幅增加 从营业利润结构增长来看 主要是营业税金减少 公允价值变动收益和投资收益的大幅增加所致 但是利润总额结构增长的原因 主要是收营业利润影响 而且 营业外支出小幅下降了 净利润结构上升主要受利润总额影响 此外 所得税的比重上升了0 7 给净利润带来了不利影响 利润表垂直分析 财务效率指标分析 偿债能力分析 该公司的偿债能力非常高 因为流动比率 速冻比率 现金比率都超过了流动比率的正常值2 速冻比率正常值1 现金比率的正常值0 2 虽然偿债能力在下降 但还算恨高 短期偿债能力强 其中利息保障倍数是负数 要维持正常偿债能力 利息保障倍数至少应大于1 且比值越高 企业长期偿债能力越强 公司利息保障倍数为负 利息保障倍数 利润总额 财务费用 财务费用 公司借款利息费用计入借方 存款利息计入贷方 当存款利息大于借款利息时 财务费用为负数 所以利息保障倍数也为负数 说明公司利息保障能力非常强 在支付利息方面没有出现财务的压力 仅以利息收入就能足以支付利息支出 同时 也从一个侧面反映出公司可能有大量资金闲置存在银行 现金使用不充分 可以考虑增加投资以加大资金使用率 从而增强市场竞争力 财务效率指标分析 营运能力分析 2012年的营运能力比往年都有所下降 只有固定资产周转率是有所上升 但是总体的公司资产流动性是下降 并且利用资产的效率下降很多 企业获得预期受益的可能性下降 企业应重点关注流动资产管理水平 挖掘资产利用的潜力 提高企业资产营运能力 进而提高企业的受益水平 盈利能力分析 2012年本公司的盈利能力很强 2012年的销售净利率 净资产收益率 营业收入利润率 全部成本费用净利率和总资产报酬率都比往年大幅度提高 每股受益也上升 说明每股创造净利润的能力很强 每股净资产也有所提高 但是在2012年每股净资产没有了 可能是在没有对原来资产进行处理 或者购进新的资产的情况下 由于要计算固定资产的折旧 净资产减少是属于正常现象 财务效率指标分析 增长能力分析 股东权益增长率和资产增长率都在不断的增长 但是股东权益增长率比资产增长率高出很多 说明股东权益的增长主要来源于股东内部的未分配利润或者留存受益的增加 资产增长的同时 销售增长率却下降了 说明企业销售状况在2012年较以前情况较差 企业应开拓市场 扩大销售 净利润增长率2012年较以前是大幅度上升的 说明公司本期利润在增加 受益也增加 总之 企业的增长情况还是不错的 只有销售增长率是下降的 要想有良好的发展能力 公司要扩大销售 提高销售净利润 总结与建议 公司的优势与机遇1 佛山照明是国内行业的龙头 具有较为突出的综合能力 特别是在资金 人才 技术 管理方面具有较好的优势 电光源节能产品比较齐全 具有较强的核心竞争能力 2 虽然企业发展中面临的压力不断增大 但电光源行业作为日常消耗品 随着我国社会经济的发展 居民生活水平的提高 国家对节能产品的支持 电光源行业的发展蕴含着巨大的潜力 因此 企业未来的经营和盈利能力 具有广阔的空间和稳定性 总结与建议 公司面临的风险与困难1 由于电光源行业出口产品受到国际环保限制和国际金融危机的冲击 从而使国内市场无序竞争更加激烈 电光源产品利润率降低 主要原材料和燃油价格的变动调整以及人力资源成本的增加特别是招工困难给企业的成本和对企业经营造成一定压力 2 电光源产品是低价易耗物 现在国家