欧洲央行的职能.doc

欧洲央行的职能是“维护货币的稳定”，管理主导利率、货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策；其职责和结构以德国联邦银行为模式，独立于欧盟机构和各国政府之外。欧洲中央银行高居于组织结构的横端，其下方分枝上分别为欧盟各成员国的中央银行，体系中的这些成员国中央银行都仍将各自维持现状，继续独立行使一定的职责与权力，遵守欧洲中央银行的各项货币政策，接受欧洲中央银行的监督。而欧洲中央银行与各成员国央行在资金上的联系则使得欧洲中央银行体系更像是一个股份公司：欧洲中央银行的资金来源于各成员国中央银行的认股，股权的分配将报据各成员国在欧盟人口以及生产总值中的比重来加以确定，各国央行实际上是欧洲中央银行体系财产唯一的人股者和持有人。欧洲中央银行体系的主要目标是保持价格的稳定，欧洲中央银行和各国中央银行将主要共同致力于完成四项基本的任务：(1)制定并实施欧盟的货币政策；(2)实施外汇运作；(3)持有并管理成员国的官方外汇储备；(4)促进支付体系平稳运作。根据它的设想，在具体运行时，欧洲中央银行体系可主要采用三种货币政策工具：(1)公开市场操作；(2)常设便利；(3)最低储备。另外，为达到有效控制货币发行量的货币政策目标，欧洲中央银行还对货币的发行具有独占的权力。而成员国央行则可以在欧洲中央银行批准的发行量内发行一定数量的辅币。为保证欧洲中央银行能独立地行使该货币发行职能，有效地控制货币的发行量、欧盟组织或机构。以及各国政府和机构将不得向欧洲中央银行或各成员国中央银行进行透支或被给予任何其他的信贷便利，欧洲中央银行及各国中央银行也不得直接从任何机构或部门直接购买债券。最后，欧洲中央银行还有进行银行和金融统计，以及对外进行有关的国际合作的职能。各国中央银行的职能：例：意大利中央银行的作用包括，市场解决服务付款系统和供应的监督、失察，国库服务、中央信用记数器、经济分析和协会咨询学校。荷兰：保持金融的稳定，稳定物价和利率等等欧洲央行的统一货币政策实施中在维持物价稳定、促进经济增长等方面起到了一定的作用，但在运行中也暴露出了央行责任弱化、决策过程忽略整体利益、货币政策战略目标互相冲突等政策机制的内在缺陷；同时，也存在货币政策难以达到统一、有效的目标、欧元区成员国相对独立的财政政策与统一的货币政策难以协调等外在制约。因此，欧洲中央银行需通过强化非正式的责任义务、保持决策的公开性、建立经济与政治各领域新的制衡机制、处罚机制、调整货币政策战略、统一协调财政政策等措施来改进货币政策。欧元区不同国家之间的经济增长率也是高低悬殊，但在欧元区内，无论增长率高还是低，无论是存在通货紧缩还是通货膨胀，各国都必须无条件地执行欧洲中央银行制定的统一利率。这种情况证明，维持欧元区国家实行统一的利率政策，并不适合欧元区每一个特定国家的具体情况。而且，欧元区统一货币政策与成员国相对独立的财政政策之间存在矛盾。欧洲中央银行实行统一的货币政策，与过去相比，成员国也就丧失了货币政策的自主权，当遇到不对称冲击时，各成员国可通过相对独立的财政政策进行反周期的宏观调控。欧洲中央银行统一的货币政策欲实现预期的目标往往离不开各成员国财政政策的配合，但两者的决策是分离的。这种体制设计上的先天不足必然使欧洲中央银行的货币政策效果被各成员国分割的财政政策效果部分抵消，同时，各国财政政策也失去了货币政策的有利配合，两者的配合优势不能得以发挥，造成微观和宏观上的效率低下。在微观层面上，目前各国不同的税制是提高资源配置效率的障碍，虽然欧盟对成员国的税制安排和改革已作了原则性的规定，但目前成员国还是依据各自的税法制定本国的税制，并行使其税收管理权。成员国的税制各异，税收差别很大。这成为影响国际资本在各成员国之间流动的重要因素，客观上扭曲了资源的有效配置。这就要求各成员国之间要进行税率、税制的协调来提高要素的优化配置。在宏观层面上，成员国财政政策的溢出效应干扰了统一货币政策的运作。在货币联盟条件下，欧盟各成员国有一种内在的财政赤字扩大的倾向，而且随着欧元的启动，金融市场无论从广度、深度方面都有了很大发展，成员国在资本市场上融资更加便利。另外，成员国财政赤字的加大可以刺激本国经济增长，增加就业。这既有利于政府征得民众意愿，同时又可以把通货膨胀的责任归于欧洲央行。这就使财政赤字的扩大对各国更具有诱惑力。虽然稳定与增长公约对成员国的财政赤字做了限制，即不得超过其国内生产总值的3%，如果每超过这一标准的一个百分点，就要向欧洲中央银行缴纳相当于该国国内生产总值的0.25%的无息“稳定存款”。如果两年内财政赤字仍不达标，则将存款变为罚款。这一标准能否或在多大程度上保证单个成员国的赤字政策不会引起欧元区的通货膨胀还有待于实践的检验。可一旦成员国的财政赤字超过了“可维持”的限度，就会使联盟内利率上升。为减少利率上升对经济负面的影响，各成员国就会对欧洲央行施加压力，要求欧央行放松银根，而这又与欧央行保持物价稳定的目标相悖。而且，财政政策的溢出效应会使一些国家将财政赤字的代价转移到其它国家，当负面的溢出效应波及到整个欧元区时，有可能引发各国之间的赤字大战，导致一些国家不堪重负退出欧元区。因此，在统一货币政策的前提下，由于财政政策扩张有很大的溢出效应，成员国财政政策的独立性从长期来看有无效趋势，通过目前过渡阶段的协调走向统一，才能减少其与统一货币政策的矛盾。总之，对欧央行统一货币政策的外在制约，可采取以下方式进行改革。一是