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MarketsWithOnlyaFewSellers Becauseofthefewsellers thekeyfeatureofoligopolyisthetensionbetweencooperationandself interest CharacteristicsofanOligopolyMarket 1 Fewsellersofferingsimilaroridenticalproducts2 Interdependentfirms3 Bestoffcooperatingandactinglikeamonopolistbyproducingasmallquantityofoutputandchargingapriceabovemarginalcost ADuopolyExample Aduopolyisanoligopolywithonlytwomembers Itisthesimplesttypeofoligopoly ADuopolyExample DemandScheduleforWater ADuopolyExample PriceandQuantitySupplied 1 Thepriceofwaterinaperfectlycompetitivemarketwouldbedriventowherethemarginalcostiszero P MC 0Q 120gallons2 Thepriceandquantityinamonopolymarketwouldbewheretotalprofitismaximized P 60Q 60gallons ADuopolyExample PriceandQuantitySupplied Thesociallyefficientquantityofwateris120gallons butamonopolistwouldproduceonly60gallonsofwater Sowhatoutcomethencouldbeexpectedfromduopolists Competition Monopolies andCartels Theduopolistsmayagreeonamonopolyoutcome CollusionThetwofirmsmayagreeonthequantitytoproduceandthepricetocharge CartelThetwofirmsmayjointogetherandactinunison Competition Monopolies andCartels Althougholigopolistswouldliketoformcartelsandearnmonopolyprofits oftenthatisnotpossible Antitrustlawsprohibitexplicitagreementsamongoligopolistsasamatterofpublicpolicy TheEquilibriumforanOligopoly Whenfirmsinanoligopolyindividuallychooseproductiontomaximizeprofit theyproducequantityofoutputgreaterthanthelevelproducedbymonopolyandlessthanthelevelproducedbycompetition ADuopolyExample DemandScheduleforWater SummaryofEquilibriumforanOligopoly Possibleoutcomeifoligopolyfirmspursuetheirownself interests Jointoutputisgreaterthanthemonopolyquantitybutlessthanthecompetitiveindustryquantity Marketpricesarelowerthanmonopolypricebutgreaterthancompetitiveprice Totalprofitsarelessthanthemonopolyprofit TheEquilibriumforanOligopoly Theoligopolypriceislessthanthemonopolypricebutgreaterthanthecompetitiveprice whichequalsmarginalcost HowtheSizeofanOligopolyAffectstheMarketOutcome Howincreasingthenumberofsellersaffectsthepriceandquantity Theoutputeffect Becausepriceisabovemarginalcost sellingmoreatthegoingpriceraisesprofits Thepriceeffect Raisingproductionlowersthepriceandtheprofitperunitonallunitssold HowtheSizeofanOligopolyAffectstheMarketOutcome Asthenumberofsellersinanoligopolygrowslarger anoligopolisticmarketlooksmoreandmorelikeacompetitivemarket Thepri
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