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一、判断题 1.外汇是在国际商品生产和交换中产生的，因此外汇的实质是实现不同国家之间商品交换的工具。T2.外汇是以外国货币所表示的支付手段，因此以本国货币表示的对外债权不属于狭义外汇范畴，但在一定条件下，它具有广义外汇资产职能。 T6.外汇仅指外国货币，不包括以外币计值的其他信用工具和金融资产。 F8.我国居民可以自由携带外币出入国境。 F9.我国人民币在经常项目下可自由兑换。T10.间接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率的。 F11.远期汇率也可称为期汇汇率。 T12.在金本位制度下，两国货币之间的汇率是由货币的含金量决定的。 T13.在金本位制度下，汇率的决定基础是铸币平价，因而汇率的变化与市场的外汇供求无关。F14.即使是在浮动汇率制度下，国家货币当局也要负责维持一定的法定汇率。 F16.一国货币汇率升值将有利于进口。 T18.如果一国汇率贬值，则该国偿还所利用的国际贷款的负担减少。F19.当前我国的人民币汇率制度是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。T21.在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明本币币值上升，外汇汇率上升。 F22.在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说明外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升 T26.如果一国的货币汇率贬值，将有利于该国利用国际贷款。 F27.如果一国的货币汇率升值，将会增加该国的还贷负担。 F28.即期外汇交易也称现汇交易，所以其外汇买卖必须在当日办理交割。 F30.经济主体只要持有或运用外汇，就存在外汇风险。T31.外汇风险存在的根本原因是汇率的波动。 T32.在期汇投机时，先卖出期汇后买进期汇的投机交易称为卖空；先买进期汇后卖出期汇的投机交易称为买空。 T32.银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额低于够入额称之为“空头”；出售额大于购入额则称之为“多头”。 F33.如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称之为升水。T34套利行为可以不考虑汇率的变化因素。 F35金融期货交易所是一个有形市场，所有的金融期货交易都可以在这个市场以公开竞价的方式进行。T36外币期货与远期外汇买卖没什么区别。F37期权对于期权合同的买卖双方来说既是权利也是义务。F9外汇期权交易中，期权买方必须在签订合同时交纳保证金。F41期权合同的买入者为了获得这种权利，必须支付给出售者一定的费用，这种费用称为保险费，也称为期权费或期权价格。T42金融期货交易所是专门从事金融商品期货交易的场所，它是一个无形的市场。F43所有的金融期货交易都是在金融期货交易所这个市场内以公开竞价的方式进行的。T54.证券投资也是直接投资的主要形式。(F)61.国际收支所反映的内容是经济交易。(T)62.一国的国际收支等于该国的外汇收支。(F)63.国际收支是反映一定时期内的国际间经济交易，因而是一个流量概念。(T)64.凡是与国外发生经济交易，无论是现金还是非现金支付，都必须记入国际收支平衡表中。(T)65.国际收支平衡表中的无偿转移不属于经常项目。(F)66.国际收支平衡表一般都采用复式簿记法记录经济交易。(T)67.从国际收支平衡表中可以看出，国际储备的增减等于国际收支的顺差或逆差。(T)68.国际收支不平衡是绝对的，平衡是相对的。(T)69.国际收支平衡表中的金融帐户包含有证券投资项目。(T)70.居住在境内的，不论他是否具有该国国籍，他的对外经济行为都必须记入该国的国际收支。(F)71.国际收支的收入记入国际收支平衡表的贷方。(T)72.国际收支不平衡中的周期性不平衡是指由于国际间各国经济周期所处的阶段不同而造成的国际收支不平衡。(T)73.国际收支不平衡中的货币性不平衡是由于一个国家的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素变动而造成的。(T)74.国际收支不平衡中的收入性不平衡是指由于一个国家的国民收入的相对快速增长而导致出口需求的增长超过进口增长所引起的国际收支不平衡。(F)75.黄金只有在金本位制度下才是真正的国际储备。(T)76.特别提款权也是国际储备的一种形式。(T)77.国际储备的多寡是衡量一国对外资信的重要标志之一。(T)78.国际储备仅是国际交易中的支付手段,不能构成国内货币需求总量的一部分。(F)79.国际货币基金组织是在布雷顿森林会议上决定成立的国际金融机构。(T)80.特别提款权只能用于会员国同国际货币基金组织之间的支付。(F)81.国际储备是一个国家金融实力的标志。(T)82.储备资产不具备流动性的特征。(F)83.特别提款权是国际货币基金组织创造的储备资产。(T)84.外汇储备是指一个国家的货币当局所持有的可兑换货币和用它们表示的支付手段和流动性资产。(T)86.储备资产的流动性是指该储备资产可以转化为现实支付手段的能力。(T)87.国际金融市场具有调节国际收支的作用。(T)88.国库券是货币市场上主要的金融工具之一。(T)89.贴现市场是为融通短期资金服务的，因而是构成货币市场的内容之一。(T)90.中央银行不参与外汇市场。(F)91.期货市场也是国际金融市场的组成部分。(T)94.欧洲债券是发行人在本国以外的市场上发行的、不以发行所在地国家的货币计值、而是以其他可自由兑换的货币为面值的债券。(T)95.欧洲货币市场是专指欧洲的货币市场。(F)96.欧洲货币市场交易的是境外货币。(T)97.欧洲债券市场是欧洲货币市场的一种长期借贷形式。(T)98.短期信贷市场是欧洲货币市场的主要资金运用方式之一。(T)99.欧洲美元可以在美国国内流通。(F)100.欧洲债券市场是在面值货币国家以外的国家发行的,是一种境外债券。(T)101.来自会员国缴纳的份额是国际货币基金组织的资金来源之一。(T)102.会员国从国际货币基金组织所获得的贷款规模与其所缴纳的份额成正比。(T)114.在金本位制度下，各国货币之间的比价是由它们各自的含金量所决定的。(T)115.国际金本位制度不具备自动调节国际收支的机制。(F)116.所谓金本位是泛指一切以黄金充当货币材料的货币制度。(T) 二、选择题练习 1. 在金铸币本位制下，假定英国与美国的铸币平价为4.9100美元，两国之间运送1英镑黄金的费用为0.02美元，则美国的黄金输出点是 （ A ）A、4.9300 B、4.8900 C、4.9100 D、4.90002.A国向IMF缴纳10亿美元份额，其中25%以美元缴纳，75%以本国货币缴纳；另外A国向IMF提供的美元贷款余额为2亿美元，则该国在IMF中的储备头寸为（ B ）A、2.5亿美元 B、4.5亿美元 C、10亿美元 D、7.5亿美元3.下面哪种情况下会使得国际收支出现逆差 （ D ）A、国民收入减少 B、本币币值下降 C、物价下跌 D、通胀率上升4.持有一国国际储备的首要用途是 （ C ）A、支持本国货币汇率 B、维护本国的国际信誉C、保持国际支付能力 D、赢得竞争利益5.现汇市场的汇率也称（A ）a、 即期汇率 b、 远期汇率 c、 名义汇率 d、 实际汇率6.期汇市场上的汇率也称（ B）a、 即期汇率 b、 远期汇率 c、 名义汇率 d、 实际汇率7.在浮动汇率制度下，直接标价法下当外汇市场上的外国货币供过于求时，则（ B）a、外币价格上涨，外汇汇率上升 b、外币价格下跌，外汇汇率下降c、外币价格上涨，外汇汇率下降 d、外币价格下跌，外汇汇率上升8.在浮动汇率制度下，直接标价法下如果外汇市场上的外国货币供小于求时，则（A ）a、外币价格上涨，外汇汇率上升 b、外币价格下跌，外汇汇率下降c、外币价格上涨，外汇汇率下降 d、外币价格下跌，外汇汇率上升12.下列哪种措施有助于减少国际收支顺差？ （ C ）A、削减财政支出 B、加强外汇管制 C、降低利率 D、加强非关税壁垒13.假设外国公司以机器设备形式在我国进行投资，如果人民币贬值，那么该投资商将会（A ）a、增加投资额 b、减少投资额 c、保持不变、14.假设外国公司以证券形式在我国进行投资，如果人民币贬值，那么该投资商将会（A ）a、 抽逃资本 、引起资本外流 b、增加投资额、 引起外资流入 c、保持不变17.即期外汇交易又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在（A）办理交割的外汇买卖。a、两个营业内 b、当天 c、一个月以内 d、两个营业日以后18.如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称之为（A ）。a、升水 b、贴水 c、隔水 d、平水19.如果远期汇率和即期汇率相等，则称之为（D ）。a、升水 b、贴水 c、隔水 d、平水22.在运用外币进行计价收付的交易中，因外汇汇率变动致使经济主体蒙受损失的可能性，这种外汇风险叫做（ A）a、交易风险 b、折算风险 c、经济风险 d、经营风险23.经济主体对资产负债表进行会计处理中，在将功能货币传换成记帐货币时，因汇率变动而呈现帐面损失的外汇风险称为（ B）。a、交易风险 b、折算风险 c、经济风险 d、经营风险24.因意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失，这种类型的外汇风险称为（C ）。a、 交易风险 b、折算风险 c、经济风险 d、经营风险25.合同买入者获得了在到期以前按协定价格出售合同规定的某种金融工具的权利，这种行为称为（ C ）a、 买入看涨期权 b、卖出看涨期权 c、买入看跌期权 d、卖出看跌期权26.买入者或称期权持有者获得了在到期日以前按协定价格购买合同规定的某种金融工具的权利,这种行为称为( A )a、 买入看涨期权 b、卖出看涨期权 c、买入看跌期权 d、卖出看跌期权27.买入看跌期权者如何行使权利,出售者就有责任在到期日以前按协定价格买入合同规定的某种金融工具,这种行为称为( c )a、 买入看涨期权 b、卖出看涨期权 c、买入看跌期权 d、卖出看跌期权28.如果买入看涨期权者执行合同,出售者就有责任在到期日以前按协定价格出售合同规定的某种金融工具,这种行为称为( A)a、 买入看涨期权 b、卖出看涨期权 c、买入看跌期权 d、卖出看跌期权29.在期权交易中,需要支付保证金的是期权的( B ) a、买方 b、卖方 c、买卖双方32.所谓长期资本流动是指期限在（A ）年以上的国际资本流动。a1年 b2年 c3年 d5年36.国际收支所反映的内容是（C ）a与国外的现金交易b与国外的金融资产交换c全部对外经济交易d一个国家的外汇收支37国际收支平衡表采用（B ）方式编制a增减记帐法 b复式簿记 c平衡法38.国际收支平衡表中最基本最重要的项目是（B ）a资本和金融帐户b经常项目c错误与遗漏d储备结算项目39.一个国家国际收支不平衡时，运用官方储备的变动或临时向外筹借资金来抵消超额外汇需求或供给。这种政策叫（A ）a外汇缓冲政策b直接管制c财政和货币政策d汇率政策40.当一个国家的国际收支出现结构性不平衡时，许多发展中国家一般倾向于采取一些（B ）措施a外汇缓冲政策b直接管制c财政和货币政策d汇率政策41、运用汇率的变动来消除国际收支赤字的做法，叫做（D ）a外汇缓冲政策b直接管制c财政和货币政策d汇率政策42.以减少财政指出、提高税率、再贴现率和法定存款准备率等方法来对国际收支赤字进行调整的政策是（C ）a外汇缓冲政策b直接管制c财政和货币政策d汇率政策43.下列中提法错误的是（A ）a国际收支平衡表中的无偿转移不属于经常项目。b国际收支平衡表一般都采用复式簿记法记录经济交易。c从国际收支平衡表中可以看出，国际储备的增减等于国际收支的顺差或逆差。d国际收支不平衡是绝对的，平衡是相对的。d国际收支的收入记入国际收支平衡表的借方。45.下列的金融资产中，可以作为国际储备的有（AD ）a特别提款权 b在境外的投资 c居民手持外币 d黄金46.特别提款权是（C ）创造的储备资产。a世界银行 b本国中央银行 c国际货币基金组织 d国际金融公司48.一个国家的经济发展速度越快、规模越大，则对该国的国际储备的需求（A ）a越大 b越小 c无变化49.一个国家的对外经济开放程度越高，则对国际储备的需要（A ）a越大 b越小 c无变化50.一个国家的对外贸易条件越好、对外融资能力越强，则国际储备可以（A ）a适当减少 b适当增加 c保持不变51.货币市场是指借贷期限在（C ）以内的交易市场。a2年 b半年 c1年 d3个月52.货币市场上的国库券的期限一般为（B ）a1年以上 b3个月到1年 c1个月到3个月 d无期限限定53.所谓外国债券是本国发行人在国外债券市场发行的以（B ）计值的债券。a本国货币 b外国货币 c股票 d有价证券54.（D ）是发行人在本国以外的市场上发行的、不以发行所在地国家的货币计值、而是以其他可自由兑换的货币为面值的债券。a外国债券 b公司债券c国际债券 d欧洲债券58.下列提法中不正确的是（C ）a欧洲货币市场是当前世界最大的国际资金融通市场。b欧洲债券市场是欧洲货币市场的一种长期借贷形式。c欧洲美元可以在美国国内流通。d短期信贷市场是欧洲货币市场的主要资金运用方式之一。59.下列中不正确的提法有（A ）a欧洲货币市场是专指欧洲的货币市场b欧洲货币市场交易的是境外货币c欧洲债券市场是欧洲货币市场的一种短期借贷形式d美国国际收支的巨额逆差是欧洲货币市场得以发展的重要原因 60、若一国货币汇率低估，往往会出现 （ A ）A、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差B、外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差C、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差D、外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差61、银行购买外币现钞的价格要 ( A )A、低于外汇买入价 B、高于外汇买入价 C、等于外汇买入价 D、等于中间汇率62、一国国际收支顺差会使 （ A ）A、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升B、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌C、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌D、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升64、进口商与银行订立远期外汇合同，是为了 ( A )A、防止因外汇汇率上涨而造成的损失B、防止因外汇汇率下跌而造成的损失C、获得因外汇汇率上涨而带来的收益D、获得因外汇汇率下跌而带来的收益65、在外汇期权市场上，如果预期外汇的汇率会在交易完成后迅速升值，以下哪种交易合约风险最大？ （ B ）A、看涨期权多头 B、看涨期权空头 C、看跌期权多头 D、看跌期权空头66、在固定汇率制度下，当外币贬值超过下限，中央银行可以采用下列哪种方法进行调节使得汇率恢复到原有水平 （ A ）A、降低贴现率 B、提高贴现率 C、抛出外汇，买入本币 国际金融计算题 1、伦敦报价商报出了四种GBP/USD的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是多少？(C) A、1.6865 B、1.6868 C、1.6874 D、1.6866 2、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多？( A )A、102.25/35 B、102.40/50 C、102.45/55 D、102.60/70 3、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那一家银行的价格 （ A ）A银行：7.8030/40 B银行：7.8010/20 C银行：7.7980/90 D银行：7.7990/98 4、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多 （ B ）A、88.55/88.65 B、88.25/88.40 C、88.35/88.50 D、88.60/88.70 5、某日本进口商为支付三个月后价值为2000万美元的货款，支付2000万日元的期权费买进汇价为$1=JPY200的美元期权，到期日汇价有三种可能，哪种汇价时进口商肯定会行使权利？ （ A ）A、$1=JPY205 B、$1=JPY200 C、$1=JPY195 6、若伦敦外汇市场即期汇率为1=US$1.4608,3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期外汇汇率为（ D ） A.1=US$1.4659 B.1=US$1.8708 C.1=US$0.9509 D.1=US$1.4557 7、下列银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：银行USD/CHFUSD/JPYA1.4247/57123.74/98B1.4246/58123.74/95C1.4245/56123.70/90D1.4248/59123.73/95E1.4249/60123.75/85（1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？（2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？（3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？(1)C(2)E(3)交叉相除计算 CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多； 8、某日国际外汇市场上汇率报价如下：LONDON 1GBP=JPY158.10/20NY 1GBP=USD1.5230/40TOKYO 1USD=JPY104.20/30如用1亿日元套汇，可得多少利润？求出LONDON和NY的套汇价为:1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比TOKYO要贵,所以在这两个市场卖出日元,到TOKYO把日元换回来,可以得到利润.具体步骤是:在LODON卖日元,得到英镑,再到NY卖出英镑,买进美元,然后将美元在TOKYO换回日元.(1亿/158.20)*1.5230*104.20=1.003亿(日元) 利润为30万日元 9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%，当时1GBP=USD1.9600美元，那么伦敦市场3个月美元远期汇率是多少？$1=0.5102(f-e)/e=i-i*(f-0.5102)/0.5102=(9.5%-7%)*3/12F($1)=0.5134 10、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：银行ABC即期1.6830/401.6831/391.6832/423个月39/3642/3839/36你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？3个月远期汇率:A银行:1.6791/1.6804 B银行:1.6789/1.6801 C银行:1.6793/1.6806从B银行买进远期英镑,远期汇率为1.6801,最便宜 11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000日元。根据合同规定，进口商在3个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下：即期汇率 USD1=JPY141.00/142.00三个月的远期日元的升水 JPY0.5-0.4请问：（1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？（2）如果该美国进口商未进行套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少？三个月远期汇率：USD1=JPY140.5-141.6（1）远期买入日元，卖出美元，1136000000/140.5=8085409（美元）（2）如果不进行套期保值，则按照三个月后的即期汇率买进日元，美元成本=1136000000/139=8172661 8172661-8085409=87252（美元） 12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：即期汇率为 USD1.00=DEM1.6780/90 三个月的远期汇率为 USD1.00=DEM1.6710/30试计算：（1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示）；（2）将远期汇率的汇差折算成年率。（1） 德国马克三个月远期点数70/60（2） 先求中间汇率即期汇率的中间汇率：1.6785 三个月远期汇率的中间汇率：1.6720汇水折年率= （1.6785-1.6720）/1.6785*12/3=1.55% 13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10万美元；他将这批货物转口外销，预计3个月后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？新加坡外汇市场汇率如下：1个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8213-1.8243）3个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8218-1.8248）以1.8243的价格买进1个月远期美元，以1.8218的价格卖出3个月远期美元 14、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率7.8000/10，客户要以港元向你买进100万美元。请问：（1）你应给客户什么汇价？（2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是：经纪A：7.8030/40 经纪B：7.8010/20经纪C：7.7980/90 经纪D：7.7990/98你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？（1）7.8010（2）你买进美元，即经纪卖出美元，为美元的卖出价；对你来说，价格越低越好，经纪C的报价（7.7990）对你最有利； 15、设法国某银行的即期汇率牌价为：$/F.Fr6.2400-6.2430，3个月远期差价为：360-330，问：（1） 3个月远期的$/F.Fr汇率？（2）某商人如卖出3个月远期10000美元，可换回多少3个月远期法国法郎？（1）6.2040-6.2100（2）商人卖出远期美元，为美元的买入价6.2040，换回10000*6.2040=620400（法郎） 16、某进口商进口日本设备,六个月后交付须付6250万日元,即期美元/日元为97.50/60.为防范汇率风险,该进口商以3000美元的保险费买进汇价为98.50的欧式期权,六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约?为什么?请计算说明.并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。(1) 市场汇率:98.55/65(2) 市场汇率:98.50/60(3) 市场汇率:98.40/50（1） 进口商买进买入日元，卖出美元的期权，则在（1）条件下，六个月后日元汇价贬值，放弃期权，直接按照98.55的价格到即期市场买入日元（2） 价格一样，可选择执行（3） 六个月后日元升值，执行期权，按照98.50的价格买入日元，卖出美元，比那时的即期汇价98.4更便宜。（4） 6250/（6250/98.5+0.3）=98.04，即日元涨到98.04以下执行期权能赢利 17、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率DM1.7/$购入马克12.5万，价格为每马克0.01$，共支付1250$两个月后：汇率如预测：$1=DM1.6执行期权的盈利是多少？执行期权支付美元12.5万/1.7=7.3529万$，如果在市场上卖出支付美元12.5万/1.6=7.8125万$，所以执行期权比不执行期权要少花费：7.81257.35290.125=3.346（万$） 18、银行报价：美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？（1）英镑/马克汇价2.7447/2.7480（2）2.7447 19、已知外汇市场的行情为：US$=DM1.4510/20US$=HK$7.7860/80求1德国马克对港币的汇率。 1DM= HK$5.3623/5.3673 20、银行报价：美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？（3）、如果你手中有100万英镑，英国的银行一年期利率为2%，德国为3%；银行的英镑/马克的一年期远期汇率报价为2.7420/2.7430；请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑/马克的远期汇率的变动趋势。（1）英镑/马克的套汇价2.7447/2.7480（2）2.7447（3）投资英国：100万*（1+2%）=102万（英镑） 投资美国：100万*2.7447*（1+3%）/2.7430=103.06（英镑） 100万*（1+2%）=100万*2.7447*（1+3%）/FF=2.7716 21、去年12月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值300万英镑，6个月后支付货款，为防止6个月后英镑升值，进口商购买了IMM期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释； 现货市场期货市场12月底1 GBP =$1.52351 GBP =$1.5260现在1 GBP =$1.52551 GBP =$1.5290现货市场：亏损300*（1.5255-1.5235）=0.6万美元 期货市场：盈利300*（1.5290-1.5260）=0.9万美元 总盈余0.9-0.6=0.3万美元 22、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为8.2710/20，三个月远期汇率为8.2830/50，折年率为多少？先求中间汇率：即期汇率中间汇率=（8.2710+8.2720）/2=8.27153个月远期汇率的中间汇率=（8.2830+8.2850）/2=8.2840折年率=（8.2840-8.2715）/8.2715）*12/3=0.6% 23、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份 FTSE100股票价格指数期货合约，每一指数点定义为 25英镑。初始保证金为 2500英镑，进一步假定该合约于周一购买，价格为 2525点，从周一到周四的每日清算价格为 2550、 2535、 2560、 2570点，周五该合约以 2565点的价位清仓。请计算从周一到周四的保证金变化金额（该会员公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损）金额。 周一：2500+（2550-2525）*25=3125周二：3125+（2535-2550）*25=2750周三：2750+（2560-2535）*25=3375周四：3375+（2570-2560）*25=3625周五：3625+（2565-2570）*25=3500 *24、美国大通曼哈顿银行需要10000，与英巴克来银行达成掉期交易：以即期汇率1=$1.7634购买1000（花17634$），三个月后卖给巴克来银行1000，远期汇率为1=$1.7415，分析两个银行的利弊得失。曼哈顿银行：由于需要，要付出成本目前花17634$买入10000，三月后卖出10000，收入17415$损失1763417415=219$（相当于贷款利息损失）掉期交易合算还是借款合算？比较利息率：掉期年率=219/1763412/3100%=4.90%或者：掉期年率=（1.74151.7634）/1.763412/3100%=4.90%如果借款利率4.9%，则掉期交易合算如果借款利率4.9%，则借款合算英巴克莱银行：等于从事软货币投机：目前卖掉10000，收入17634$，三月后买10000，支出17415$投机利润率=1763417415/1763412/3100%=4.9%贷款利息率投机利润率（=4.9%），贷款有利贷款利率率投机利润率（=4.9%），掉期有利 *25、美国大通曼哈顿银行需要10000DM，与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率DM1=0.6264$购买10000DM，三个月后卖给德行10000DM，远期汇率为DM1=0.6280$。分析两个银行利弊得失：曼哈顿银行：等于从事硬货币投机现在支出6264$购买10000DM三月后卖出10000DM，收入6280$，盈余62806264=16$年利润率=（62806264）/628012/3 =1.01%与贷款年利率相比较，决定是合算还是不合算。德意志银行：由于放出硬货币而受损现在收入6264$，支出10000DM，三月后收入10000DM，支出6280DM年损失率=（62806264）/628012/3=1.01% 自测题：1、一个新加坡出口商与瑞士进口商做交易，他经常会收到瑞士法郎的货款，假如他现在又收到了100万CHF，想把这笔瑞郎换成新加坡元，这时市场汇率如下：SGD1.90=USD1CHF90=SGD100CHF1.75=USD1 请问：他应该直接兑换还是通过交叉汇率来兑换？ 2、一个新西兰出口商出口一批货物到新加坡，收到1000万SGD，想把这笔外汇换乘NZD，市场汇率如下： NZD/USD=0.6195-6200 USD/SGD=1.8345-8350问：他能换回多少新西兰元？ 3、一个澳大利亚出口商收汇1000万SGD，想换回澳元，汇率如下：AUD/USD=0.8140/45USD/SGD=1.8245/50问：能换回多少澳元？ 4、假设纽约外汇市场和多伦多外汇市场报价如下：CAD/USD0.8000/50USD/CAD1.2500/60请问：通过套汇每100万CAD能获利多少？ 5、银行报价如下： BANK1 AUD/USD0.5300/85 BANK2 AUD/USD0.5420/95问：如果你手中有100万AUD让你操作，你将如何套汇？ 6、远期汇率点数法报价如下，请分别写出相应的全额远期汇率。 SpotAUD/USD 0.5647/52 1month Forward9/8 3months Forward28/25 6months Forward14/12 12months Forward14/15 7、假设美元兑澳元的即期汇率USD/AUD1.7544三个月远期汇率为USD/AUD1.7094，澳洲三个月期国债的利率为5%每年，美国同期国债利率为8.04%每年，请问如果你现在手中有100万美元，你将会进行如何投资决策，以使手中的资金在三个月中的获利最大？ 8、一家美国公司现有两笔业务：3个月后要向外支付100万英镑。因此，担心届时英镑汇率上涨而支付数额增加(以美元来衡量)；1个月后将收到100万英镑。因此，担心届时英镑汇率下跌而蒙受收益的损失(以美元来衡量)，该公司准备用掉期交易方式进行风险防范，试问如何操作？结果如何？假定当时外汇市场的即期汇率与远期汇率为:即期 GBP/USD 1.4610/1.46201个月远期 GBP/USD