华南理工网络教育学院-((财务管理))-模拟题1.doc

姓名_ 学号 教学中心_ 年级_ 层次_ 专业_座位号_( 密 封 线 内 不 答 题 )密封线华南理工大学网络教育学院20062007学年度第二学期期末考试财务管理试卷1层次（专业）： 高升专（工商管理、会计） 高升本（工商管理、电子商务） 专升本（工商管理、电子商务、会计）注意事项：1.本试卷共五大题，满分100分，考试时间120分钟； 2.所有答案请直接答在试卷上； 3.考前请将密封线内容填写清楚； 4可能用到的复利终值系数、复利现值系数、年金终值系数、年金现值系数见本试卷最后一页的附表。5.考试形式：开卷（或闭卷）一、填空题（每空1分，共10分）1财务管理决策包括 、 、筹资管理决策和长期投资决策。2净资产收益率是企业一定时期内 与 的比值。3企业持有现金主要有 、 和预防动机三种动机。4在只有一个备选方案的采纳与否决策中，获利指数 则采纳方案，获利指数 则拒绝接受方案。5某供应商提供销售信用条件为：3/20，n/50。若客户在第50天付款，则放弃折扣的成本约为 （假定一年有360天）。6应收账款的主要功能是 和调整存货。二、判断题（每题2分，对的打“”，错的打“”，每题2分，共20分）1由于财务杠杆的作用，当EBIT下降时，每股收益会下降得更快。 （ ）2一般来说，债券价值与市场利率的变动方向相反。 （ ）3优先股的优先权体现在公司发行新股时，优先股东可先于普通股东购买。 （ ）4经营租赁的本质特征是其存在着较高的经营杠杠度。 （ ）5保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。 （ ）6动态投资回收期反映了货币的时间价值。 （ ）7由于流动资产具有易变现的特点，拥有大量流动资产的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业应该尽量多地拥有流动资产。 （ ）8企业持有现金是有成本的，所以企业持有现金的水平越低越好。 （ ） 9无论采用何种筹资方式，企业都要付出其使用代价，因此企业必定存在财务杠杆作用。 （ ）10由于在整个投资有效年限内，利润总计与现金流量是相等的，所以在投资决策中重点研究利润与重点研究现金流量效果是一致的。 （ ）三、单项选择题（每题2分，共20分）1不属于年金收付方式的有 （ ）A.分期付款B.学生每学年开学支付定额学费C.开出足额支票支付购入的设备款D每年相同的现金销售收入2若企业无举债, 则财务风险将 ( )A加大 B 减少 C 存在 D 不存在3每年末将1000元存入银行，假定利息率为8%，应用（ ）来计算10年后的本利和。A复利终值系数 B复利现值系数 C年金终值系数 D年金现值系数 4某企业面临甲、乙两个投资项目， 经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差大于乙项目的标准差。对于甲、乙项目可以做出的判断为 （ ）A甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性大于乙项目B甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性小于乙项目C甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬5与股票内在价值呈正方向变化的因素有 ( )A . 股利年增长率B. 市场利率C. 股票市场价格D. 贝他系数6下列财务比率反映企业长期偿债能力的有（ ）。A资产负债率 B固定资产周转率C流动比率 D净资产收益率7与债权筹资相比，股权融资的特点是（ ）。A. 在既定经营收益水平下可提高股东的收益水平 B. 股利支付没有强制性，因而资本成本较低C. 筹资风险较小 D.不会分散控制权8联合杠杆度衡量的是（ ）的敏感性程度。A每股收益对销售收入波动 B 税前利润对息税前利润波动C税后利润对息税前利润波动 D 每股收益对息税前利润波动9下列说法中不正确的有（ ）A.净现值大于零，方案可行B.内含报酬率大于资金成本，方案可行C.用盈利指数与内部收益率评价投资项目的可行性时，会得出相同的结论D.内含报酬率是投资本身的收益能力，反映其内在获利水平10 在资产总额和资产组合都保持不变的情况下，如果长期负债增加，流动负债减少，则企业的风险和收益（ ）。A不变 B增加 C一个增加，另一个降低 D降低( 密 封 线 内 不 答 题 )密封线四、简答题（每题5分，共10分）1什么是风险？风险应如何衡量？2资本结构的权衡理论主要考虑了债务融资的哪些因素？得出的基本结论是什么？五、计算分析题（每题10分，共40分） 1（10分）（10分）某企业的融资结构有关资料如下，假定企业的税率为50%： 1）长期借款100万元，税前资本成本为8%； 2）长期债券500万元，税后资本成本为6%； 3）优先股250万元，资本成本为12%；4）普通股900万元，资本成本为15%.要求：计算该企业的加权资本成本。 姓名_ 学号 教学中心_ 年级_ 层次_ 专业_座位号_( 密 封 线 内 不 答 题 )密封线2（10分）假定无风险报酬率为6%，市场投资组合的风险报酬率为10%，而股票A的贝它系数为1.5。 求解：（1）若下年度的预期股利为2.0元,且股利成长率固定为每年4%, 则股票的价值是多少? （2） 若A公司改变经营策略，使该公司的固定股利增长率由4%上升到6%,而贝他系数也由1.5下降到1, 此时股票的市场价格是35元，是否应该购买? 你是如何决策的？ 3（10分）某企业正在考虑两个有同样功能、相同风险特征的互斥项目，项目的预期税后现金流如下表所示： 项目的预期现金流 单位：元年份项目A项目B0-100,000-100,000112,00050,000245,00050,000389,00050,000假设该企业要求的收益率为10%，要求：（1）计算每个项目净现值；（2） 应该选择哪一个项目？(相关参数见后面附表)4（10分）某公司目前发行在外的普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一新投资的项目融资500万元，新项目投产后公司每年的EBIT增加到200万元。公司的所得税率为40%。现有两个融资方案可供选择：方案1：按12%的利率发行债券方案2：按每股20元发行新股。要求：进行EBITEPS分析并选择方案。附表：利息率i=10%的系数表 系数 期数复利终值系数复利现值系数年金终值系数年金现值系数11.1000 0.9091 1.0000 0.9091 21.2100 0.8264 2.1000 1.