财务报告分析考试要点

财务报告分析复习要点P74对资产项目的分析，首先要关注资产总额，它表明了企业的经营规模。然后，要分析资产的流动性，资产的流动性是衡量资产质量的一个重要尺度。在分析具体的资产项目时，要重点关注货币资金、应收款项、存货、长期股权投资、固定资产、无形资产等的规模和质量，尤其是要注意会计政策选择和资产减值因素对资产净额的影响。负债是债权人对企业资产的要求权。负债的一个基本特征在于其是需要偿还的，并且，大多数负债的使用是有代价的。负债的数额和资产的数额配比，可以揭示企业的财务风险。为了便于分析企业的财务状况和偿债能力，应当将负债分为流动负债和非流动负债两大类，二者分别揭示了企业面临的短期和长期偿债能力风险。分析时一方面要关注流动负债和非流动负债与资产负债表左侧流动资产和非流动资产项目之间的对应关系，从而判断其规模的合理性；另一方面，要重点注意短期借款、应付款项、应交税费、长期借款、应付债券、预计负债等主要负债项目的确认和计量，对负债的质量进行判断。另外，由于大多数企业都有隐瞒负债的倾向，所以还要特别注意企业负债披露的完整性。所有者权益代表了企业的的所有者（股东）对企业的剩余权益。所有者权益的规模代表了企业的真实财务实力，同时，其结构也表明了所有者对企业的信心及经营者的业绩如何。因此，解读和分析所有者权益，应从总量和结构两方面，对所有者权益的质量进行判断。P82 营业收入的确认 销售商品收入在同时满足以下条件时才能予以确认：1、 企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；2、 企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；3、 收入的金额能够可靠地计量；4、 相关的经济利益很可能流入企业；5、 相关的已发生或将要发生的成本能够可靠地计量。P100现金流量表的作用：1、 能够说明企业一定时期内现金流入和流出的原因，从而有利于分析和评价企业经营、投资和筹资活动的有效性；2、 能够说明企业的偿债能力和支付能力；3、 能够分析企业未来获取现金的能力；4、 有助于分析企业的收益质量。P169某企业年末简化的资产负债表如下所示。 资产负债表 单位：万元资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数货币资金20001920短期借款40005600应收账款?3940应付账款20001600预付账款0128预收款项1200400存货?8800长期借款80008000固定资产1158412800所有者权益1136011888总计2656027488总计2656027488补充资料：（1） 年初速动比率为0.75，年初流动比率为2.08；（2） 该企业所在行业的平均流动比率为2；（3） 该企业为电动车生产厂家，年初存货构成主要为原材料、零配件，年末存货构成主要为产成品（电动车）。要求：（1）计算该企业年初应收账款、存货项目的金额；年初：速动比率=速动资产/流动负债=（资产总计-固定资产-存货）/（短期借款+应付账款+预收款项）=0.75代入数值后得：（26560-11584-存货）/（4000+2000+1200）=0.75解得：存货=9576应收账款=资产总计-固定资产-存货-预付账款-应收账款-货币资金=26560-11584-9576-0-2000=3400（2） 计算该企业年末流动比率，并作出初步评价；年末：流动比率=流动资产/流动负债=（资产总计-固定资产）/（负债总计-所有者权益-长期借款）=（27488-12800）/（27488-11888-8000）=14688/7600=1.93该企业流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产的60%，流动负债稍大于流动性较大的流动资产；年末流动比率为1.93，年初流动比率为2.08，年末短期偿债能力有所下降；与同行业相比，短期偿债能力有不足。（3） 分析该企业流动资产的质量及短期偿债能力。年初流动资产质量=（存货/流动资产）*100%=9576/（26560-11584）=63.9%年末流动资产质量=（存货/流动资产）*100%=8800/（27488-12800）=59.9%该企业年末存货占流动资产的比例为59.9%，低于年初的63.9%，因此年末流动资产质量更高，短期偿债能力更强。P184已知A公司2006年的净利润为36099万元，应付优先股股利为0。假设该公司2006年初发行在外的普通股股数为万股，3月31日新发行普通股5000万股，11月1日回购普通股2400万股。2006年度A公司的基本每股收益计算如下：发行在外普通股的加权平均数=*12/12+5000*9/12-2400*2/12=（万股）基本每股收益=（净利润优先股股利）/发行在外普通股的加权平均数=36099/=0.35（元）P193 已知某公司的有关报表数据如下图所示。年份项目2010年2009年利润表项目：营业收入2400021000营业成本1700016000管理费用37003200财务费用500480营业外收支净额250290所得税590470资产负债表项目：平均资产总额2300017000平均非流动负债总额90005300平均所有者权益总额82006500要求：是根据上述资料计算公司的毛利率、营业利润率、总资产报酬率等获利能力指标，并在此基础上对公司的获利能力进行评价。2009年：毛利率=销售毛利/主营业务收入*100%=（21000-16000）/21000=23.81%营业利润率=（营业利润/营业收入）*100%=（21000-16000-3200-480）/21000=6.29%总资产报酬率=（净利润/总资产平均余额）*100%=（21000-16000-3200-480+290-470）/17000=6.71%2010年：毛利率=销售毛利/主营业务收入*100%=（24000-17000）/24000=29.17%营业利润率=（营业利润/营业收入）*100%=（2400-17000-3700-500）/24000=11.67%总资产报酬率=（净利润/总资产平均余额）*100%=（24000-17000-3700-500+250-590）/23000=10.70%该公司2009年的毛利率为23.81%，2010年的毛利率相较与2009年有所上升，表明企业的获利能力在增强；企业2010年的营业利润率比2009年大幅度提高，也表明企业的获利能力在增强；2010年的总资产报酬率比2009年高近4个百分点，表明企业的资产利用效益提高，企业的获利能力增强。P193 某股份有限公司2010年的净收益为3000万元，年初发行在外的普通股为1600万股；7月1日增发普通股150万股；优先股股利为每股2元，其股数为20万股。 要求：如果同业的每股收益额为1.5元，试计算该公司的每股收益，并对该公司的每股收益水平进行分析。发行在外普通股加权平均数=1600*12/12+150*6/12=1675（万股）优先股股利=2*20=40（万）每股收益=（净利润优先股股利）/发行在外普通股加权平均数 =（300040）/1675=1.77该企业的获利能力比同业企业强，股东的投资效益较好，该公司股票市价上升空间相对较高。P207 某企业连续三年的资产负债表相关资产项目的数额如下表所示。 资产负债表 单位：万元项目2008年末2009年末2010年末应收账款512528520存货480477485流动资产125013401430固定资产175018801800资产总额399242255235 已知2010年主营业务收入额为4800万元，比2009年增长了20%，其主营业务成本为3850万元，比2009年增长了18%。 要求：计算该企业2009年和2010年的应收账款周转率、存货周转率、营业周期、流动资产周转率、固定资产周转率及总资产周转率，并对该企业的资产运用效果进行评价。2009年主营业务收入=48000/（1+20%）=4000万元2009年主营业务成本=3850/（1+18%）=3262.71万元应收账款周转率=商品赊销收入净额/应收账款平均余额2009年应收账款周转率=4000/（512+528）/2=7.692010年应收账款周转率=4800/（528+520）/2=9.16存货周转率=主营业务成本/存货平均余额2009年存货周转率=3262.71/（480+477）/2=6.822010年存货周转率=3850/（477+485）/2=8营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数2009年营业周期=360/6.82+360/7.69=52.79+46.81=99.62010年营业周期=360/8+360/9.16=45+39.3=84.3流动资产周转率=主营业务收入净额/流动资产平均余额2009年流动资产周转率=4000/（1250+1340）/2=3.092010年流动资产周转率=4800/（1340+1430）/2=3.47固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均余额2009年固定资产周转率=4000/（1750+1880）/2=2.22010年固定资产周转率=4800/（1880+1800）/2=2.61总资产周转率=主营业务收入净额/总资产平均余额2009年总资产周转率=4000/（3992+4225）/2=0.972010年总资产周转率=4800/（4225+5235）/2=1.01该企业2010年流动资产周转率速度相比于2009年提高了，表明企业的盈利水平在提高；相较于2009年，该企业2010年应收账款周转率提高，表明企业经营管理的效率提高，资产流动性增强，短期偿债能力也增强了；2010年与2009年相比，营业周期缩短15天，说明该企业资金周转速度提高；2010年的总资产周转率高于2009年，表明总资产周转速度加快，资产的有效使用程度提高，企业的偿债能力和获利能力也增强。P229 杜邦分析法杜邦分析法的基本思路 ：1、净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。 2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判