国家开放大学电大本科《金融理论前沿课题》期末题库和答案.doc

最新国家开放大学电大本科金融理论前沿课题期末题库及答案考试说明：本人针对该科精心汇总了历年题库及答案，形成一个完整的题库，并且每年都在更新。该题库对考生的复习、作业和考试起着非常重要的作用，会给您节省大量的时间。做考题时，利用本文档中的查找工具，把考题中的关键字输到查找工具的查找内容框内，就可迅速查找到该题答案。本文库还有其他网核及教学考一体化答案，敬请查看。金融理论前沿课题题库及答案一一、名词解释(每小题5分。共20分)1激励相容条件2蓬齐对策3国际收支危机传染4非对称信息二、简答题(每小题l0分，共30分)1简述国际收支危机传染的金融渠道2利率自由化的理论基础是什么?3信用风险的积极作用和消极作用是什么?三、论述题(20分) 什么是财富效应?试比较两种金融体系的财富效应，并对我国的财富效应简单分析。338四、材料分析题(30分) 材料l：我国国有银行从l984年从中国人民银行中分设出来，其补充资本金的主要来源是每年的税后利润留成。尽管我国政府采取了各种方式(如财政注资、成立资产管理公司等)，提高了国有银行的资本充足率水平，但经过1998年财政注资2700亿元达到8的资本充足率标准后，我国国有银行的资本充足率又持续下降，到2000年我国四大国有银行的资本充足率仅为5，远低于同期国际上著名的大银行。据分析，国有银行要想在未来保持现有的市场份额，贷款规模每年至少需要7000亿元左右，按照8的资本充足率要求，仅贷款规模每年至少需要资本金500亿元左右。 材料2-9,我国四大国有银行的资本结构来看，核心资本在银行的资本总额中占绝对的比重(9106)；附属资本只占极小的比例(894)。而从国际银行业的情况来看，附属资本占总资本的比重是很高的，如2000年，花旗银行为2539，汇丰银行为2929，渣打银行则高达4981。 请仔细阅读材料，然后回答下列问题：1什么是核心资本和附属资本? 2巴塞尔银行监管委员会的新资本协议是如何规定金融机构的最低资本标准的? 3我国银行资本充足率不足对其经营和发展有哪些消极影响?你认为应该如何提高我国商业银行的资本金水平?试题答案及评分标准一、名词解释(每小题5分，共20分) 1激励相容条件：在存在道德风险的情况下，如何保证拥有信息优势的一方(代理人)按照契约的另一方(委托人)的意愿行动，契约必须具有如下的特征：即在所有代理人可以选择的行动中，选择委托人意愿的行动可以使得代理人的效用最大化。这个条件就是激励相容条件。2蓬齐对策：新古典经济文献认为，某些债务不是靠将来某一时刻的实际资产偿还，而是靠将来的负债偿还。蓬齐对策描绘的是这样一种情形，借款人将无限期的滚动负债，用新的借款来偿还以前的利息和本金。 3国际收支危机传染：是指一个国家发生了国际收支危机导致另一个国家也发生国际收支危机的可能性。换言之，如果别的国家没有发生国际收支危机，这个国家原本不会发生危机。经济的全球化是导致国际收支危机传染的重要原因。 4非对称信息：又称为信息不对称，是指市场交易的一方比另一方拥有更多的信息。主要有两种后果：一是逆向选择，一是道德风险。二、简答题(每小题10分，共30分) 1(1)是指一个市场由于危机而导致的金融市场流动性缺乏，从而引起另一个与之有密切关系的市场流动性缺乏，从而引发国际收支危机的通道。(5分) (2)传染渠道可以划分为直接传染、间接传染和机构投资传染渠道等多种。(5分) 2(1)国与国之间的经济交往、各国中央银行货币政策目标的转变以及金融创新的兴起，成为利率自由的经济基础。 (2)凯恩斯主义管制思想逐渐被新自由主义学派代替，主要有现代货币主义、理性预期学派、公共选择学派和金融深化理论等。 (3)他们认为：维护市场竞争，反对国家对经济的干预；市场机制是完善的，政府对经济的干预有弊无利；通过价格机制能够影响资源的有效配置。经济效率的根源在于有效率的配置资料。政府的资源配置行为都会导致社会上各类资源的浪费。 (4)解决市场竞争矛盾的最好方式是市场价格。因此他们主张金融自由化。(每个要点25分) 3(1)信用风险是金融市场上的内在的推动和制约力量。(4分) (2)给予市场参与者带来许多机遇的同时，也会带来巨大挑战。谁能把握市场的机遇，就能在市场竞争中获得较好的收益。反之，就会受到损失。(3分) (3)信用风险促进了金融市场参与者管理效率的提高，增加了金融市场的活力。同时也给金融体系的参与者一定的警戒作用。(3分) 三、论述题(20分)答案要点：财富效应：是指理论界把关于资产价格的波动影响私人消费的分析建立在生命周期模型或者永久收入假说的框架之上。一个人的消费计划并非取决于当前的收入，而是取决于一生的财富(资源)，包括人力资本、实物资产和金融资产。家庭财富一般由金融资产和非金融资产两部分，其中金融资产在一生的资源中起的作用最大，主要包括股票、债券、银行存款、保险单和养老金等，而金融资产中最大的部分是股票资产。金融资产价格的上升，增加了家庭的财富，家庭可以将部分资产价格出售或者以此作为抵押，获得更多的现金流，从而引致家庭的消费增加。(5分) 增 在以银行为基础的金融体系和以金融市场为基础的金融体系中财富效应有所不同： (1)以金融市场为基础的经济体财富的变化导致的财富效应要大于以银行为基础的经济体。(2)住房价格上升产生的财富效应要大于股票价格上升带来的财富效应。 (3)随着时间的推移，两种金融体系的经济体，股票和住房价格上升带来的财富效应都提高了。 (每个要点3分) 在我国，财富效应是存在的，但应当是相当小的。(5分)(视发挥情况酌情加分)四、材料分析题(30分) 答案要点： 1核心资本又称一级资本，包括权益资本和公开储备。根据l988年的资本协议规定，一级资本至少要占到银行资本总额的50。附属资本包括一般损失准备金、混合债务工具(包括可转换债券和累计性优先股)和次级债券。 2新资本协议在保留最低资本标准的同时，保留了原来有关资本的定义；增加了利率风险和操作风险的资本金要求；提出了更具有风险敏感性的计算方法。 3(1)资本充足率低将影响存款人与社会公众对银行的信心，增大银行的经营风险。 (2)削弱了我国银行的核心竞争力，表现在其融资成本将提高，国内和国际业务的发展受到限制。 (3)影响到监管当局对商业银行的信任和支持，影响了商业银行的清偿力，提高了经营风险。 为此必须设法提高资本充足率，可行的方法包括：股票发行上市，通过资本市场充实资本金；提高附属资本(二级资本)的比重，可以考虑发行长期次级债券等方式来提高银行的资本充足率。金融理论前沿课题题库及答案二一、名词解释(每小题5分，共20分)1财富效应2金融约束3行为金融学4核心资本二、简答题(每小题10分。共30分)1金融危机预警系统的构成主要包括哪些方面?2简述新资本协议的内容3法玛(Fama)的有效市场理论主要包括哪些内容?三、论述题(20分)行为金融学的研究对于分析我国的证券市场有什么借鉴意义?四、材料分析题(30分) 材料l：十多年前，世界上许多国家的中央银行将保持低通货膨胀率作为货币政策目标，当时的货币政策一目了然：只要将消费物价通胀率长期保持在低水平，就能够达到经济与金融稳定的目标。但十多年来的经验表明，物价稳定并不能确保金融稳定。二十世纪80一90年代的日美发生股市大崩盘时，两国物价都是处于低水平。这一新问题促使越来越多的经济学家转变观点，认为把保持低通货膨胀率作为唯一目标还不充分。他们认为，有时中央银行需要提高利率以遏止资产(如证券和房地产)价格的上升势头，以避免泡沫破灭时可能产生的严重后果。 材料2：有人指出，二十世纪九十年代末期，美联储应更早一些提高利率，那样就不会发生后来的股市狂跌情况，或至少其程度不会那么严重。实际上，各国中央银行官员早就注意到资产价格上涨问题，认识到资产价格上涨能拉动消费进一步膨胀，并引发通货膨胀，但绝大部分央行官员却认为，中央银行不应直接刺破泡沫。对此，美联储主席格林斯潘做了较为全面的诠释：首先，不能单凭资产价格上涨就断定经济出现泡沫；其次，利率象一把“双刃剑”，升幅太小可能不会有任何作用，升幅过大又会导致经济衰退。格林斯潘认为，最好的办法是让泡沫自行破灭，然后再利用货币政策消除负面影响。不过，也有人不同意上述观点。 资料来源：英国经济学家杂志，2002年9月。 材料3：对于规模较大和业务较复杂的银行来说，1988年资本标准的缺陷造成大量监管资本的套利机会，这使得规范的以风险为基础的资本比率的实际意义越来越值得怀疑。 资料来源：美国联邦储备委员会。请仔细阅读材料，然后回答下列问题：1上述争论的经济背景是什么? 2不同意中央银行调控资产价格的观点的理由有哪些?你有什么见解?3材料中提到了监管资本套利机会，请解释什么是监管资本套利行为?试题答案及评分标准 一、名词解释(每小题5分共20分) 1财富效应：是指理论界把关于资产价格的波动影响私人消费的分析建立在生命周期模型或者永久收入假说的框架之上。一个人的消费计划并非取决于当前的收入，而是取决于一生的财富(资源)，包括人力资本、实物资产和金融资产。家庭财富一般有金融资产和非金融资产两部分，其中金融资产在一生的资源中起的作用最大，主要包括股票、债券、银行存款、保险单和养老金等，而金融资产中最大的部分是股票资产。金融资产价格的上升，增加了家庭的财富，家庭可以将部分资产价格出售或者以此作为抵押，获得更多的现金流，从而引致家庭的消费增加。 2金融约束：是指政府通过一系列金融政策在民间部门创造租金机会，以达到既防止金融压抑的危害，又能促使银行规避金融风险的目标。 3行为金融学：是行为理论与金融分析相结合的研究方法与理论体系。它分析人的心理、行为、情绪对人的金融决策、金融产品的价格以及金融市场发展趋势的影响，也是心理学与金融学相结合的研究成果。 4核心资本：又称一级资本，包括权益资本和公开储备。根据1988年的资本协议规定，一级资本至少要占到银行资本总额的50。二、简答题(每小题10分。共30分) 1主要包括： (1)预警方法(预警系统的核心部分)。(2)预警指标(经济金融指标，可以是定性的，也可以是定量的)。(3)预警模型(在指标与金融危机发生的可能性之间建立联系)。 (4)预警制度安排(包括法规框架和组织框架)。(每个要点25分) 2(1)主要包括三个支柱：最低资本标准，保留了原来有关资本的定义；增加了利率风险和操作风险的资本金要求；提出了更具有风险敏感性的计算方法。(4分) (2)强调了政府的监管的作用。政府的监管不仅是为了保证银行有充足的资本覆盖银行的风险，而且政府应该鼓励银行建立使用更好的风险管理技术。提出了四个原则。(3分)(3)强调了市场约束和市场纪律。即希望市场上所有的参与者能够加强对金融机构的约束，主要是要求金融机构充分披露信息。(3分) 3(1)有效市场理论认为市场是有效的，有关股票的信息都会在股价上得到反应，任何投资者都不可能在市场上获得超额利润。(5分) (2)法玛又具体地将市场分为弱式有效、强式有效和次强式有效三种情况。(5分)三、论述题(20分) 答案要点： (1)有助于我们正确地认识证券市场的行为。 (2)证券市场的发展是一个过程，投资人只能在市场中去学习，而不可能先学好了再进入市场。 (3)为证券市场研究提供了另一种思路和方法。(4)更利于对证券市场的监管。 (5)考虑到行为金融学还是-t-正在发展的学问，必须加强对这门学科的研究，以加深对证券市场的认识、研究和规范市场。(每个要点给23分，视发挥情况酌情加减分)四、材料分析题(30分) 答案要点： 1(1)资产价格波动成为各国中央银行面临的新挑战。通货膨胀受到控制，但与此同时资产价格的波动日益加剧，各国货币政策面临新的挑战。 (2)资产市场在国内融资和国民经济中的地位和作用日益巨大，但是股票市场影响货币政策和(或者)国民经济的机制还没有完全被认识。 (3)在大多数国家，特别是发达国家，中央银行政策的目标转向了价格稳定和宏观经济金融体系的稳定。 2(1)中央银行必须知道何种资产价格的水平是最优的，或者说是最合适的。也就是说，要想干预市场，中央银行必须比市场还了解市场。 (2)从实践上来看，中央银行对股价的趋势预测总体上是不成功的，很有可能使中央银行看上去很愚蠢。 (3)在稳定物价和稳定资产价格之间可能会出现冲突。这时中央银行必须决定将何种目标作为优先政策选择。将资产价格作为中央银行的调控目标可能会产生“道德风险”。 (4)中央银行未必真正能够调控资产价格的发展和变动。 3监管资本套利行为是指银行管理层使用某种方式降低所需要的监管资本的数量，但同时并没有实际减少银行的风险，其目的在于纯粹为了减少监管资本的数量。金融理论前沿课题题库及答案三一、名词解释（每小题5分，共15分）1美元危机：2核心通货膨胀：3铸币税：二、简答题每小题10分，共40分）4跨国银行境外扩张主要采取什么途径？5经济数据偏差对货币政策有什么影响？6伯南克对信贷渠道作了哪些解释？7简述财政部银行绩效外部评价指标体系的内容。三、论述题（20分）8简述金融危机历史事件对中国的启示。四、材料分析题（25分） 9材料：目前，国际银行业的资产已经下跌了3万多亿美元，全世界的股票、债券、金融衍生产品都在快速下跌。朱民认为，在未来的三五年内，全球银行业资产下跌20%是正常的；股票的市值跌掉30%是正常的；债券市场规模继续下跌；全世界金融衍生产品在现有规模下跌so%是正常的。而这就是全球银行业在未来几年内所要面临的困局。 朱民继而指出，全球银行业面临一个根本性的结构性调整。“首先是大规模和长时间的去杠杆化，其次是银行业监管的改革。而随着银行业的结构性调整，全球银行也将出现几大变化，一是银行业规模的下滑，二是银行业经营模式的变化，三是银行的国际业务将会大规模减少。” 一摘自人民网2009年9月7日题为“全球银行业进入新的战国时期”的报道 请认真阅读材料，然后回答下列问题： (1)什么是银行业市场结构？ (2)在市场竞争条件下，我国银行业结构出现怎样的发展趋势？试题答案及评分标准一、名词解释（每小题5分，共15分） 1美元危机：货币危机的类型之一，专指以美元贬值为特征的货币危机。（3分）从遭受损失的角度论，美元危机以美国债权国的法定货币升值为特征，受害者是美国债权国而非美国。 （2分） 2核心通货膨胀：是从标题通货膨胀指标中剔除暂时性价格变动的价格指数。该指标反映通货膨胀率变化的长期趋势，是价格指数中与货币增长相联系的长期或持久的部分，并有助于预测短期和中期通货膨胀率。（5分） 3铸币税：在现代经济文献中，理解铸币税的概念有两个角度。（2分）一是从归属的角度看，铸币税一般是指货币发行者由于具有一定程度的市场垄断权力，从货币飞行中获得利润。这里的货币既可以是金属铸币、商业银行货币、中央银行发行的基础货币，也可以是其他形态的货币如电子货币。（2分）二是从来源的角度看，由于货币为商品经济发展提供了便利，货币的价值往往要高于原始的充当货币的商品的价值，高出的这一部分价值就是货币铸币税。只不过不同的货币形式铸币税的表现形式不同而已。（1分）二、简答题（每小题10分，共40分） 4跨国银行境外扩张主要采取什么途径？ (1)新建投资。是指一国银行根据具体情况在另一国设立形式各异、规模不一的海外分支机构，如代表处、分支行、子银行等。（5分） (2)跨国并购。是跨国收购和跨国兼并的统称，具体指一国银行通过一定的渠道和支付手段，购入另一国的银行的所有资产或足以行使经营控制权的股份。（5分） 5经济数据偏差对货币政策有什么影响？ (1)经济数据偏差可能使货币政策被误导而制定出错误的货币政策，影响宏观经济调控。（5分） (2)经济数据偏差可能在很大程度上削弱现有宏观经济理论框架，改变人们对经济史的看法。（5分） 6伯南克对信贷渠道作了哪些解释？ (1)伯南克认为仅仅采取货币渠道解释货币政策传导是不够的。他发现在银行大面积破产过程中，不仅货币数量大幅下降，信贷数量也大幅下降，究其原因，是银行破产和主动收缩信贷导致的。（4分） (2)他采用Baa级公司债券与政府债券的利差比较显示出，在银行危机过程中，企业获得融资的成本大幅上升，表明企业在得不到银行贷款后不得已转而寻求其他融资渠道的结果。（3分） (3)他从信息经济学的角度强调了银行贷款与证券资产的不同。（3分） 7简述财政部银行绩效外部评价指标体系的内容。 (1) 2009年1月，财政部发布了金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行办法，建立了一套包括银行在内的金融企业绩效评价体系。银行绩效评价主要包括四大类10个财务指标。（2分） (2)第一类指标是盈利能力指标，包括资本利润率、资产利润率和成本收入比3个指标。（2分） (3)第二类指标是经济增长指标，包括国有资本保值增值率、利润增长率和经济利润率3个指标。（2分） (4)第三类指标是资产质量指标，包括不良贷款率和拨备覆盖率2个指标。（2分） (5)第四类指标是偿付能力指标，包括资本充足率和核心资本充足率2个指标。（2分）三、论述题（20分） 8简述金融危机历史事件对中国的启示。 要点：(1)金融危机的发生，往往伴随着金融资产的膨胀。金融资产的膨胀，会改变货币政策的传导机制，使经济体系的稳定性下降，最后传导到实体经济，表现为物价和经济增长等指标的异常。（2分） (2)20世纪30年代美国经济大萧条也源自一场严重的金融危机，其导火索也是金融资产膨胀。（2分） (3)发生于1990年代的日本金融资产危机，由于股市危机和房地产泡沫破灭的市场打击，是日本经济陷于长期萧条，此后的10年成为“失去的十年”，迄今并未彻底走出低谷。（2分） (4) 2008年“黑天鹅”在此降临美国，并引发世界性金融危机。也是源自美国过度的金融资产膨胀。（2分） (5)虽然历次金融危机有诸多不同，但发生机理却如出一辙，具有极为相似的背景和演变过程：银行信贷的介入推动金融资产膨胀，然后由资金约束和政策变动使资产市场发生危机，金融资产危机通过资产负债表效应和流动性枯竭引发商业银行危机内生性信用紧缩，进而导致实体经济陷入长期衰退。（1-2分） (6)历次金融危机的启示一：金融资产价格上涨与银行信贷扩张的交互作用是推动金融资产膨胀的主要原因。(2-5分) (7)历次金融危机的启示二：金融资产与银行信用的交互作用也是导致金融资产危机发生的主要原因。(2-5分) （答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分）四、材料分析题（25分） 9答案要点： (1)银行业市场结构是指银行业中各种要素之间的内在联系及其特征，包括市场供给者之间、需求者之间、供给和需求者之间以及市场上现有的供给者、需求者与正在进入该市场的供给者、需求者之间的关系。银行业市场结构的划分依据有三个：行业内现有企业的数目、产品的差别程度和进入的障碍大小。(12分) (2)近年来我国银行业竞争不断加剧，特别是在2003年，存贷款及总资产的HHI指数已低于1800，而且这种下降趋势仍在持续，市场已由原来的高度垄断变成适度集中。尽管四大国有商业银行占据支配地位的现实尚未发生根本性变化，但市场结构的明显改变无疑会对银行（特别是国有商业银行）的经营观念、经营手段和经营作风产生较大影响，从而在一定程度上影响到银行业的盈利性。(13分)金融理论前沿课题题库及答案四一、名词解释【每小题5分，共15分）1菲利普斯曲线：2货币危机：3成本偏好说：二、简答题（每小题10分，共40分）4如何认识和测算通货膨胀税？5简述骆驼评级体系在我国的发展。6概括人民银行铸币税测算的方法与特点。7简述中国GDP数据的修正。三、论述题【20分）8试论国际货币体系的重建思路。四、材料分析题（25分） 9材料1：在欧元区12国紧锣密鼓迎接欧元现钞的努力进入最后关头之时，各国中央银行又针对欧元发行利润分成问题较上了劲。 在确定利润分配标准时，目前两种主张壁垒分明。法国主张以各国央行在欧洲央行中所占的资本份额进行分配，德国则主张以货币流通量来分配利润。因为法国占21%的资本份额，但法国人习惯以信用卡或支票支付消费，货币流通量仅占整个欧元区的12%。德国在欧洲央行拥有30%的资本份额，但德国人喜欢以现金支付，而且有近30%的马克在中东欧国家流通，货币流通量占了欧元区的35%，以货币流通量来分配利润无疑会获得更大的利益。西班牙地下经济发展较快，货币流通量所占比例为is%，超过其ii%的资本份额，当然站在德国一方。与法国情况雷同的葡萄牙资本份额虽占2.4%，但流通量仅占1. 6%，极力维护法国的主张。 转引自经济日报2001年11月27日 材料2：铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可以在不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。经验分析证实，中国的铸币税与预算赤字紧密相关，同时可认为是铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算赤字有很强的关联，考虑到中国的银行体制及经济结构，有可能的是，铸币税加大了中国的金融风险。 摘自徐长生、钟春平文章“铸币税与中国潜在的金融风险”一文摘要 请认真阅读材料，然后回答下列问题： (1)什么是铸币税？ (2)请简单概括铸币税同金融危机之间的关系。试题答案及评分标准 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1菲利普斯曲线：是经济学家菲利普斯用统计数据说明的名义工资变化率同失业率之间存在的一种负相关关系。（2分）菲利普斯是最先利用正式统计方法分析通货膨胀与经济增长之间关系的经济学家，后来这一关系不断被经济学家补充完善，逐渐发展成为一种宏观经济理论。（1分） 2货币危机：是指在开放经济条件下，本国货币对外价值（表现为汇率）出现实际的或潜在的剧烈的不稳定性，并给国内经济造成不良后果的一种状态。（2分）货币危机主要有两种类型：一是以非美元货币贬值为特征的货币危机；二是以美元贬值为特征的货币危机。（1分） 3成本偏好说：解释银行盈利性和市场结构之间关系的一种理论，是指在高集中度市场中的银行会比在较低集中度市场中的同等银行有更高的费用支出，减少了银行的盈利，进而削弱盈利和集中度之间的正相关关系。（5分）二、简答题（每小题10分，共40分） 4如何认识和测算通货膨胀税？ (1)通货膨胀税是指当政府增发中央银行纸币并导致一般物价水平上升时，经济单位持有的中央银行纸币购买力下降，如同政府对持有中央银行纸币者征收了税收。（4分） (3)从本质上说，通货膨胀税是从宏观经济角度考虑的通货膨胀对货币持有者的影响，是中央银行纸币持有者由于一般物价上涨所遭受的损失。（3分） 5简述骆驼评级体系在我国的发展。 (1)骆驼评级体系在我国的发展分为摸索阶段和不断完善改进阶段。（2分） (2)摸索阶段侧重于定量考核。从1994年开始，着手探索银行审慎性监管新办法；1997年出台了商业银行资产负债比例管理办法；2000年，制订了针对4家国有商业银行的商业银行考核评价办法。(4分) (3)不断完善改进阶段注重定性考核。2003年中国证监会成立以后，积极探索并不断改进和完善评级办法。2004年出台了股份制商业银行风险评价体系（暂行）、外资银行风险评价手册和农村合作金融机构风险评价和预警指标体系（暂行）等若干风险评价体系；2005年末，出台了商业银行监管评级内部指引（试行），取得了具有中国特色的骆驼监管评级体系；2006年1月起试行商业银行风险监管核心指标（试行）。（4分） 6概括人民银行铸币税测算的方法及其呈现的特点。 (1)人民银行铸币税测算使用了两种方法：机会成本铸币税测算、货币铸币税测算。（5分） (2)从测算结果看，呈现出四个特点：一是2001年以前，人民银行铸币税与GDP之比、机会成本铸币税与GDP之比比较高，货币铸币税、机会成本铸币税占财政收入的比重也比较高；二是货币铸币税、机会成本铸币税与GDP之比在1986-2008年有下降趋势，占财政收入的比重也有所下降；三是准备金存款的铸币税收入占铸币税的比例较低，货币发行是人民银行铸币税的主要来源；四是在多数年份，货币铸币税对于机会成本铸币税。（5分） 7简述中国GDP数据的修正。 (1) GDP数据修正方法都是假设某些数据的质量高于官方数据的质量，然后根据一定的理论框架和前提假设，利用这些数据来间接地决定估计GDP的实际规模。（2分） (2)在GDP修正的17类方法中，由于估计对象和结果特征与研究目的不相符合，或由于不存在相关的统计数据，自愿调查法等11种方法无法应用于中国GDP数据修正。（2分） (3)由于技术上比较成熟，相关的统计数据也比较充分，差异法、物量投入法、灰色系统模型方法、现金比率法、现金需求方程法、和MIMIC方法等6种方法将被应用于中国GDP数据修正。（2分） (4)从GDP指数序列看，15个不同的修正序列与官方数据序列随时间变化的趋势基本一致。（2分） (5)研究认为，使用主成分法和现金需求方程法对中国GDP数据进行修正得到的结果较好。（2分）三、论述题（20分） 8试论国际货币体系的重建思路。 要点：(1)重建国际货币体系的必要性：美元本位制已经沦为一个腐朽的、为美国政府操纵的国际货币体系，无法满足国际经济平稳发展的需要。(3-6分) (2)充当国际本位货币的条件：价值具有稳定性；数量具有非稀缺性。(3-6分) (3)国际货币体系的重建思路：取消美国在国际金融组织中独一无二的否决权，削减美国的投票权；根据各国在国际经济发展和金融稳定等方面的贡献，重新分配投票权；要求美国维持国际收支平衡，减少政府预算赤字，控制美元过多供应；选取并培育美元替代物，借鉴欧元创建经验，最好形成美元、欧元、东亚统一货币三足鼎立局面；长远打算是建立世界中央银行发行世界统一货币。(4-8分) （答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分）四、材料分析题（25分） 9答案要点： (1)在现代经济文献中，理解铸币税的概念有两个角度。一是从归属的角度看，铸币税一般是指货币发行者由于具有一定程度的市场垄断权力，从货币飞行中获得利润。这里的货币既可以是金属铸币、商业银行货币、中央银行发行的基础货币，也可以是其他形态的货币如电子货币。二是从来源的角度看，由于货币为商品经济发展提供了便利，货币的价值往往要高于原始的充当货币的商品的价值，高出的这一部分价值就是货币铸币税。只不过不同的货币形式铸币税的表现形式不同而已。（9分） (2)铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可以在不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。（8分） 在中国，铸币税同预算赤字紧密相关，铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算赤字有很强的关联，因而铸币税是加大中国金融风险的可能诱因。（8分）金融理论前沿课题题库及答案五一、名词解释（每小题5分，共15分） 1内部化理论： 2经济数据偏差： 3美元危机：二、筒答题（每小题10分，共40分） 4跨国银行发展的第三次浪潮具有哪些特点？ 5经济数据偏差对货币政策有什么影响？ 6伯南克对信贷渠道作了哪些解释？ 7简述财政部银行绩效外部评价指标体系的内容。三、论述题（20分） 8试论菲利普斯曲线理论演变对货币政策实施的影响。四、材料分析题（25分） 9材料1：列数当今全球范围内的顶级私募，百仕通集团绝不会排出前三。而放眼金融危机风雨洗礼后的华尔街，在仍可挥斥方道的金融大鳄中，百仕通首席执行官( CEO)史蒂芬施瓦茨曼亦是个中翘楚。 施瓦茨曼最近一次登上头条是因为其不菲的薪酬。借助百仕通的成功上市，施瓦茨曼在2008年赚得了高达7亿多美元的薪金（包括工资和股权收益在内），一举摘得全美最高薪CEO的桂冠。由于其持有的47亿美元百仕通股权收益权中，尚有75%的部分需在未来四年内分批解禁，机构预测他在未来一段时间内将继续排在高薪CEO榜单的前列。 当然，若仅是以薪酬来衡量这位顶级私募掌门人对企业和行业的贡献度未免有些片面。从百仕通24年的发展轨迹来看，这位驾驶着投资航母大举开进的领军人物最为人称道的，还是其精准独到的眼光和坚守原则的执着。 一摘自中国证券报一中证网2009年8月20日 材料2：大量事实表明，公司股权高度集中，必然诱发种种弊端，妨碍科学的公司治理结构的建立，不利于证券市场的健康发展。由于一股独大，或者第一大股东与第二大股东合谋，在我国资本市场上，大股东非法掠夺中小投资者利益的现象非常普遍。尤其是国有股“一股独大”，对公司治理绩效损害很大，中小股东权益受损更为明显。我国的上市公司，国有股基本上是第一大股东，由于国有股的行使主体政府部门具有特殊的地位，往往导致政府与企业角色错位，国家作为“大股东”对企业的监督和控制，演变成为行政干预，而且第一大股东的持股份额远远高于其他股东的持股份额，使国有股一般处于绝对控股的地位。据统计，2003年全国上市公司中，第一大股东持股份额占公司总股本超过50%的占上市公司总数的80%，第一大股东为国家持股的公司占全部上市公司的65%。国有股“一股独大”的股权结构，直接诱发大股东操纵和大股东“掠夺”。大股东掌握了公司控制权，实际上便操纵和控制了上市公司，使上市公司成为自己的“金库”，通过关联交易，大量侵占上市公司资源，这便是大股东“掠夺”。如股票发行时虚假或者误导性陈述、同业竞争、以不公平价格与上市公司进行关联交易、挤占挪用上市公司资金，有时甚至通过合法的程序掠夺中小投资者，比如管理层随意决策、以低于市场价的价格与关联企业进行资产替换、在企业管理职位上任人唯亲、过高地向管理层支付报酬等。 摘自证券投资者保护优秀论文集 陈共炎主编，转引自 2009年7月16日广东证监局网站 请仔细阅读材料，然后回答下列问题： (1)什么是经理人掠夺？什么是股东掠夺？ (2)如何才能比较有效地治理股东掠夺？你有什么具体建议？试题答案及评分标准一、名词解释（每小题5分，共15分） 1内部化理论：商业银行跨国经营理论中直接投资理论三大流派之一，该理论从自由市场非完全性出发，认为现代跨国公司是市场内部化过程的产物。（2分）所谓市场内部化，是指外部市场机制造成了中间产品（如原料、半成品、技术、知识、经验等）交易的低效率。为改变这种低效率，企业通过其有效的组织手段行政结构，将中间产品的外部市场内部化。当开辟内部市场的行动跨越国界时，就出现了跨国公司。正是内部化的动机，促使企业进行国际直接投资。（2分）具体到跨国银行方面，主要的内部化因素：管制规避、规模经济和范围经济、银行客户关系、信息等。（1分） 2经济数据偏差：又称经济数据失真，是指因经济数据遭到扭曲而无法准确描述经济现实的情况。（2分）造成经济数据偏差的原因主要是：国民经济统计体系本身的缺陷、地方政府GDP政绩冲动以及微观经济主体规避税收和管制的动机等。（2分）经济数据偏差会对一国宏观经济政策产生误导，影响政策的有效性。（1分） 3美元危机：货币危机的类型之一，专指以美元贬值为特征的货币危机。（3分）从遭受损失的角度论，美元危机以美国债权国的法定货币升值为特征，受害者是美国的债权国而非美国。（2分）二、简答题（每小题10分，共40分） 4跨国银行发展的第三次浪潮具有哪些特点？ (1)跨国银行发展的第三次浪潮始于20世纪90年代初，主要具有以下特点：(2分) (2)发展中国家成为这次跨国银行扩张的中心区域。（2分） (3)欧洲银行成为这次跨国扩张浪潮的领导者。（2分） (4)进入管制的放松是这次浪潮兴起的重要原因。（2分） (5)追求高额的效率收益与抢占市场成为这次跨国银行扩张的主要动机。（2分） 5经济数据偏差对货币政策有什么影响？ (1)经济数据偏差可能使货币政策被误导而制定出错误的货币政策，影响宏观经济调控。 （5分） (2)经济数据偏差可能在很大程度上削弱现有宏观经济理论框架，改变人们对经济史的看法。（5分） 6伯南克对信贷渠道作了哪些解释？ (1)伯南克认为仅仅采取货币渠道解释货币政策传导是不够的。他发现在银行大面积破产过程中，不仅货币数量大幅下降，信贷数量也大幅下降，究其原因，是银行破产和主动收缩信贷导致的。（4分） (2)他采用Baa级公司债券与政府债券的利差比较显示出，在银行危机过程中，企业获得融资的成本大幅上升，表明企业在得不到银行贷款后不得已转而寻求其他融资渠道的结果。 （3分） (3)他从信息经济学的角度强调了银行贷款与证券资产的不同。（3分） 7简述财政部银行绩效外部评价指标体系的内容 (1) 2009年1月，财政部发布了金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行办法，建立了一套包括银行在内的金融企业绩效评价体系。银行绩效评价主要包括四大类10个财务指标。 （2分） (2)第一类指标是盈利能力指标，包括资本利润率、资产利润率和成本收入比3个指标。 （2分） (3)第二类指标是经济增长指标，包括国有资本保值增值率、利润增长率和经济利润率3个指标。（2分） (4)第三类指标是资产质量指标，包括不良贷款率和拨备覆盖率2个指标。（2分） (5)第四类指标是偿付能力指标，包括资本充足率和核心资本充足率2个指标。（2分）三、论述题20分） 8试论菲利普斯曲线理论演变对货币政策实施的影响。 要点：(1)通货膨胀与失业两者之间短期内的替代关系取决于公众对通货膨胀的预期。当偏离公众预期时，货币政策对实体经济的影响最大。但是，如果中央银行为了系统地增加实际产出而不断地试图偏离公众预期，则公众的预期一定会随之改变。因此公众的预期与中央银行以往的业绩密切相关。中央银行的信誉度有助于以较低成本恢复到理想水平。(3-5分) (2)对菲利普斯曲线具体形状的研究可以导致两种完全不同的货币政策策略。第一种是积极的中央银行策略，第二种是以稳定为导向的中央银行策略。从建立中央银行信誉度的角度讲，应当采取第二种策略。(3-5分) (3)中央银行稳定通货膨胀的信誉度非常重要，是市场自我稳定机制发挥作用的前提。中央银行在实施货币政策时首先应当明确目标，必须避免货币政策本身成为一种冲击。其次应当在立法层次上强调价格稳定的重要性，以及在货币政策决策时采取透明的方式。这些都有助于中央银行“信誉”的建立，也会有助于在制度层面上稳定私人部门的预期。（3-5分） (4)在明确目标的基础上，中央银行还应当综合分析各种因素。通货膨胀的形成是一个复杂的过程，是预期和当前及过去各种冲击相互作用的结果。因此菲利普斯曲线无法充分解释整个通货膨胀的过程。如果我们不能对通货膨胀进行综合分析，则会对经济造成伤害。 (3-5分) （答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分）四、材料分析题（25分） 9答案要点： (1)从上述材料即可看出，经理人掠夺、股东掠夺是市场经济中的普遍现象。所谓经理人掠夺，是指经理人凭借其管理权限和负责职能，采用多种貌似合理的方法与手段，据更多财富为己有的行为。由于经济繁荣时期与金融危机时期经理人掠夺的手段与方式有别，故需要对其不同时期的行为进行具体分析。股东掠夺是指大股东利用自己的特殊地位，采取多种手段侵占中小股东权益的行为。这里所说的股东掠夺主要是指银行股东的掠夺行为。 (2)-般认为，要治理股东掠夺，根本途径是加强监管。我国理论界提出了许多具体措施：改变坏账与利润分离的财务管理方式，分配利润必须要在以利润冲抵坏账后方能进行。严格执行资本监管原则，保证资本充足。通过资本监管，进一步放开银行业。通过资本监管，促进银行业创新。通过资本监管，限制银行表外业务过度膨胀。通过资本监管，增强银行业风险意识，防止过度竞争。对金融业及其经理人实行薪金限制。 (3)从世界各国针对这一问题采取的措施看，行之有效的办法是： 加强政府监管。 加强民主监督。 对经理人等实行限薪政策。 完善制度，改变“一股独大”结构，堵塞漏洞。 对违规者采取更加严厉的惩罚措施。金融理论前沿课题题库及答案六一、名词解释（每小题5分，共15分） 1布雷顿森林体系： 2赫芬达尔指数： 3成本偏好说：二、简答题【每小题10分，共40分） 4弗里德曼对菲利普斯曲线进行了怎样的分析概括？ 5如何测算银行的效率？ 6如何认识和测算通货膨胀税？ 7金融危机爆发对传统金融理论带来哪些挑战？三、论述题（20分） 8试论国际货币体系的重建思路。四、材料分析题（25分） 9材料1：在欧元区12国紧锣密鼓迎接欧元现钞的努力进入最后关头之时，各国中央银行又针对欧元发行利润分成问题较上了劲。 在确定利润分配标准时，目前两种主张壁垒分明。法国主张以各国央行在欧洲央行中所占的资本份额进行分配，德国则主张以货币流通量来分配利润。因为法国占21%的资本份额，但法国人习惯以信用卡或支票支付消费，货币流通量仅占整个欧元区的12%。德国在欧洲央行拥有30%的资本份额，但德国人喜欢以现金支付，而且有近30%的马克在中东欧国家流通，货币流通量占了欧元区的35%，以货币流通量来分配利润无疑会获得更大的利益。西班牙地下经济发展较快，货币流通量所占比例为15%，超过其11%的资本份额，当然站在德国一方。与法国情况雷同的葡萄牙资本份额虽占2.4%，但流通量仅占1. 6%，极力维护法国的主张。 一转引自经济日报2001年11月27日 材料2：铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可以在不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。经验分析证实，中国的铸币税与预算赤字紧密相关，同时可认为是铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算赤字有很强的关联，考虑到中国的银行体制及经济结构，有可能的是，铸币税加大了中国的金融风险。 摘自徐长生、钟春平文章“铸币税与中国潜在的金融风险” 请认真阅读材料，然后回答下列问题： (1)什么是铸币税？ (2)请简单概括铸币税同金融危机之间的关系。试题答案及评分标准一、名词解释（每小题5分，共15分） 1布雷顿森林体系：是指第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系协定。（2分）布雷顿森林体系是该协定对各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题共同确定的规则、采取的措施及相应的组织机构形式的总和。（2分）核心内容是“双挂钩”制度，即美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩。（1分） 2赫芬达尔指数：衡量银行业市场集中度的一个指标，是指一个行业中各市场竞争主体占行业总收入或总产出百分比的平方和。（3分）用来计量市场份额的变化，即市场中厂商规模的离散度，是产业市场集中度