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艾略特波浪理论 1 主要内容 波浪理论的形成历史及其基本思想波浪理论的主要原理波浪理论的应用及其不足 2 第一部分波浪理论形成历史及基本思想 波浪理论的产生和发展波浪理论的基本思想 3 波浪理论的产生和发展 拉尔夫 尼尔森 艾略特波浪理论的鼻祖 1871年7月28日至1948年1月15日 4 艾略特生平 拉尔夫 纳尔逊 艾略特 RalphNelsonElliott 是波浪理论的创始人 1871年7月28日出生在美国密苏里州堪萨斯市的玛丽斯维利镇Marysville 1891年 也就是艾略特20岁的时候 他离家在墨西哥的铁路公司工作 大约在1896年 艾略特开始了他的会计职业生涯 在随后的25年里 艾略特在许多公司 主要是铁路公司 任职 这些公司遍布墨西哥 中美洲和南美州 后来 他在危地马拉大病一场 并在1927年退休 退休后 他回到加利福尼亚的老家养病 正是在这段漫长的休养期间 他揣摸出了股市行为理论 他认为波浪理论是对道氏理论的必要补充 5 1934年 艾略特与正在投资顾问公司任股市通讯编辑的查尔斯 柯林斯 CharlesJ Collins 建立了联系 告诉了他自己的发现 到了1938年 柯林斯终于被他深深地折服了 于是帮助他开始了他的华尔街生涯 并且同意为他出版 波浪理论 TheWarePrinciple 柯林斯举荐艾略特担任了 金融世界 FinancialWorld 杂志的编辑 1939年 艾略特在这份杂志上边发表12篇文章 精心制作宣传自己的理论 1946年 也就是艾略特去世前两年 他完成了关于波浪理论的集大成之作 自然法则 宇宙的奥秘 Nature sLaw TheSecretOfTheUniverse 1948年1月15日死于慢性心肌炎 6 波浪理论的基本思想 我们的社会 经济进步导致的所有发展都遵循一种法则 这种法则导致它们以一系列像是且恒定的 有着明确的波浪数和模式的波浪或者驱动重复它们自己 股票市场是人创造的 因此反映了人类的特质 人类响应的法则或者说韵律将会得到揭示 正如按照明确的波浪理论波动的市场运动记录的那样 波浪理论是一种永远在每种人类活动中起作用的现象 人与太阳或月亮一样 都是一种自然物体 因而其行为在有节奏的重演中也可以分析 波浪理论 R N 艾略特 7 波浪无处不在 1 一代过去 一代又来 地却永远长存 日头出来 日头落下 急归所出之地 风往南刮 又向北转 不住地旋转 而且返回转行原道 江河往海里流 海却不满 江河从何处流 仍归何处 已有的事 后必再有 已行的事 后必再行 日光之下并无新事 旧约全书 2 事物的发展是前进性与曲折性的统一 表现为螺旋式上升或波浪式前进的过程 唯物辨证法否定之否定规律3 海水朝朝朝朝朝朝朝落浮云长长长长长长长消 山海关孟姜女庙 8 第二部分波浪理论主要原理 五浪模式波浪发展方式完整的循环波浪的命名基本布局波浪个性波浪理论的数学基础 9 五浪模式 在各种市场中 价格前进最终采取一种特定结构的五浪形态 这些浪中的三个 分别标示为1 3 5 实际影响这种有向运动 而它们又被两个逆势的休整期所分割 标示为2和4 对于将要发生的整个有向运动 这两个休整期显然是必不可少的 在任何时候 市场都能被识别为处于最大浪级趋势的基本五浪模式中的某个位置 由于五浪模式是市场前进的主导形态 因此其他所有模式都被它包容了起来 10 五浪模式图 11 波浪理论铁律 浪2永远不会运动得超过浪1的起点 浪3永远不是最短的一浪浪4永远不会进入浪1的价格领地 12 几种常见的错误数浪方法 13 波浪发展方式 有两种发展方式 驱动浪和调整浪1 驱动浪 有一个五浪结构 与原有的趋势相同 并推动市场前进 2 调整浪 有一个三浪结构或其变体 每一浪都作为一种对前面的驱动浪的反应出现 但仅完成部分回撤 14 驱动浪 驱动浪细分成五浪 而且总是与大一浪级的趋势同向运动 它们简洁明了 相对容易认出和研判 严格遵循 波浪理论铁律 有两种类型的驱动浪 推动浪和倾斜三角形浪 15 驱动浪 推动浪 1 推动浪是最常见的驱动浪 推动浪的子浪1 3 5浪也是驱动浪 在推动浪里 4浪不会进入1浪的价格区域 大部分推动浪里包含着延长浪 2 延长浪延长浪是被扩大的细分浪拉长了的推动浪 在1 3 5浪中 通常有且只有一个是延长浪 第三浪通常是延长浪 一般来讲 第五浪很少是延长浪延长浪里也会出现延长浪 16 延长浪图例 1 17 延长浪图例 2 18 延长浪图例 3 19 驱动浪 衰竭 衰竭 又称 衰竭的第五浪 是第五浪未能运动得超过第三浪终点的情况 衰竭通常出现在超强的第三浪之后 衰竭通常可以通过注意假设的第五浪包含必须的五个子浪来检验 20 衰竭图例 21 驱动浪 倾斜三角形 楔形 1 倾斜三角型浪也是驱动浪的一种 但他不是推动浪 因为他含有一个或两个调整特征 2 在波浪结构中 倾斜三角形会在特定的位置代替推动浪 3 在倾斜三角形中 没有哪个反作用子浪会完全回撤掉先前的作用子浪 且第三子浪也永远不是最短的一浪 4 倾斜三角型是唯一的一种4浪将会进入到1浪价格区域的五浪结构 5 经常出现在五浪或者C浪位置上 暗示重要的反转就在眼前 22 倾斜三角形图例 23 终结倾斜三角形图例 24 调整浪 调整浪是与大一级趋势相反的运动 因此大趋势的力量会阻止调整浪发展成为完整的驱动浪的结构 这两种趋势运动的结果是使调整浪产生了比驱动浪更多的变体 调整浪比较复杂不容易识别 常常要到完全形成后才能被归纳入各种可识别的模式中 调整浪的终点比驱动浪的终点难预测 因此 在分析时需要更多的耐心和灵活性 调整浪永远不会是五浪 因此 与更大确实反向运动的最初五浪永远不是调整浪的结束 而仅是调整浪的一部分 调整过程呈现两种风格 陡直调整和横向调整 25 调整浪的四种主要分类 1锯齿型 5 3 5 单锯齿型 双锯齿型 三锯齿型 2平台型 3 3 5 普通平台型 顺势平台型 扩散平台型 3三角型 3 3 3 3 上升三角型 下降三角型 对称型 反对称型 4联合型 双重三浪 三重三浪 26 调整浪 锯齿形 单锯齿型 单锯齿型调整浪是牛市中简单的三浪下跌模式 标为A B C 其自浪的顺序是5 3 5 B浪的价格高点明显比A浪低 双锯齿型和三锯齿型 有时 单锯齿型调整浪会发生不止一次 在这些情况下 每个锯齿型调整浪会演化成一个三浪 这就产生了双锯齿型或三锯齿型 这与推动浪中的延长浪有些相似 27 锯齿形调整浪图例 1 28 锯齿形调整浪图例 2 29 调整浪 平台形 平台型调整浪的子浪是3 3 5形式平台型调整浪对推动浪的回调幅度比锯齿型调整浪要小 平台型调整浪通常是在强势中发生 在推动浪中4浪比2浪更容易产生平台型调整浪 30 平台形调整浪图例 1 31 平台形调整浪图例 2 32 调整浪 三角形 三角型调整浪是市场空方与多方势均力敌较量的结果 它体现了多空双方的平衡 这种平衡是一种成交量和价格振幅都逐渐减小的盘整形式 三角型调整浪为五个重叠的3 3 3 3 3子浪 标为A B C D E 三角型调整浪有两种变体 收缩三角型和扩散三角型 收缩三角型又有三种变体 上升三角型 下降三角型和对称三角型 33 调整浪 联合形 两个调整模式的横走联合 双重三浪三个调整模式的横走联合 三重三浪联合形调整浪由更简单的调整浪类型组成 包括 锯齿形 平台形和三角形 各个简单调整模式分量标示成W Y和Z 每一个反作用浪标示成X 34 三角形调整浪图例 35 联合形调整浪图例 36 完整的循环 一个完整循环由五浪驱动阶段和三浪调整阶段共包含八个浪组成 驱动阶段五个子浪标示为1 2 3 4 5调整阶段三个子浪标示为A B C一个驱动浪中的每个同向分量 也就是 浪1 3和5 以及一个完整循环中的每个完全循环分量 也就是 浪1 2 或浪3 4 是其自身的较小版本 37 循环图例 1 38 循环图例 2 39 波浪浪级的名称与符号 40 波浪的基本布局 1 与大一浪级趋势同向的作用以五浪方式发展 而与大一浪趋势逆向的反作用以三浪方式发展 41 波浪的基本布局 2 一个完整循环浪的波浪数 符合斐波纳奇数列 每个浪级的波浪数 42 完整的市场循环图 43 波浪的基本布局 3 交替原则 交替贯穿整个市场循环过程之中 虽然不是不可避免的 但是却是不可忽视的市场法则 推动浪中的交替 1 如果推动浪的浪二是陡直调整 那就得预计浪四是横向调整 反之亦然 2 倾斜三角形不会在子浪2和4之间显示出交替 典型的 两个调整浪都是锯齿形 3 延长浪是交替的一种表现 因为驱动浪交替它们的长度 三个驱动浪 必有一个延长 44 45 波浪的基本布局 交替原则2 调整浪中的交替 1 如果调整以平台形a b c结构的浪A开始 那就得预计浪B是锯齿形的a b c结构 反之亦然 2 通常 如果一轮大调整以简单的a b c锯齿形浪A开始 那么浪B就会展开更加精细细分的a b c锯齿形调整浪 以实现一种类型的交替 有时C浪变得更复杂 46 调整浪交替图例 1 47 调整浪交替图例 2 48 波浪的基本布局 4 第五浪延长后的市场行为 如果上升行情中的第五浪是延长 那么继而发生的调整浪将是陡直的 而且会在延长浪中的浪二的最低点找到支撑 有时调整会在那里结束 而有时只有浪A在那里结束 49 波浪理论基本布局 5 波浪等同 1 一个五浪序列的两个驱动浪在时间和幅度上趋向等同 如果一个驱动浪是延长浪 那么另外两个驱动浪通常就出现这种情况 而且如果第三浪是延长浪 这就尤为明显 2 如果缺乏完美的等同 那么0 618倍很可能是下一个关系 3 当波浪大于中浪级时 价格关系通常必须用百分比来交代 当波浪处于中浪级或者中浪级以下时 价格等同通常可以用算术来交待 因为百分比长度也几乎相等 50 波浪等同图例 51 波浪的基本布局 6 通道 1 推动浪的原始通道 当第三浪结束的时候 先连接浪1和浪3的顶点做一条直线 然后从浪2的终点出发做一条平行线 这条平行线就是浪4的预计边界 2 如果浪4的终点没有触及上述平行线 那么连接浪2和浪4的终点做一条直线 从浪3的顶点绘制一条平行线 是为浪5的预计终点 3 如果浪5成交量萎缩 那么波浪的终点将要达到或者到达不了趋势线上轨 如果浪5成交量巨大 那么翻越通道上轨可能大 52 波浪通道图例 1 53 波浪通道图例 2 54 波浪通道图例 3 55 波浪个性 1 第一浪 打底阶段 起自各种恐慌性利空环境形成的调整浪尾声 反弹自价值被低估的水平 与熊市反弹相比 成交量和广泛性都有轻度增加 第二浪 考验最低点 基本面情况与熊市尾段几乎一样糟糕 甚至更差 投资者相信熊市又回来了 但是没有创新低 二浪常常回撤掉一浪的大部分 第三浪 主升浪 有力的波浪 最佳的基本面 最好的技术配合 不断增加的真正繁荣 盈利最强的一浪 永远不是最短的浪 第四浪 最佳盈利期结束的信号 为最后的第五浪打底 表现不佳的股票在该浪期间做头并开始下跌 四浪的深度和形态是可预测的 不会介入到一浪的范围 第五浪 最后的上涨 市场表现和基本面改善 但达不到浪3的水平 心里状态产生价值高估 投资者乐观情绪异常高涨 但上涨的广泛性逐渐变窄 56 波浪个性 2 A浪 误会 投资者一般确信这一次反作用浪只是下一轮上升行情前的退却 大众常常无视技术上的破坏裂纹蜂拥买入 A浪如果是五浪结构 B浪就是锯齿形调整浪 A浪如果是三浪结构 意味着调整将以平台形或三角形的浪形展开 B浪 赝品 牛市陷阱 上涨通常只集中于少数股票 B浪注定要被随后的C浪完全回撤 C浪 摧毁 持续时间长 下跌具有广泛性 除了现金以外无处可藏 最终基本面相应崩溃 恐惧控制了一切 D浪 混合物 跟在C浪后边 是部分的调整浪 又具有一浪的某些特征 和B浪一样是赝品 E浪 终结 对三角形调整浪的终结 一般投资者容易坚定调整趋势 而错看市场即将到来的反向运动 57 波浪理论的数学基础 古老的命题 公元十二世纪末十三世纪初 中世纪最伟大的数学家斐波纳奇在他的 计算的书 中提出这样一个著名的问题 如果一对兔子从第二个月开始每个月生一对新兔子 那么置于一个封闭地区的兔子在一年内总共会有多少只 58 斐波纳奇数列 1 2 3 5 8 13 21 34 55 89 144 233 377 610 987 以至无穷 数列中任何两个相邻的数字之和 形成了序列中的下一个更大的数字 59 神奇的斐波纳奇数列中存在的黄金比率 在数列中的头几个数字之后 任何数字与下一个数字的比率大约为0 618比1 而与前一个数字之比大约是1 618比1 数列中间隔的数字之间的比率是0 382 其倒数是2 618 上述几个比率广泛存在于自然界和人类的社会活动之中 被称做黄金比率 代表自然和人工美学及功能的形态及事物生长或发展的有序过程 黄金比率是是波浪理论中预测未来的高点或低点的重要工具 60 斐波纳奇数列在波浪理论中的应用 1 61 斐波纳奇数列在波浪理论中的应用 2 斐波纳奇数列可以作为重要的时间序列来用作股价波动的时间周期分析工具 3 5 8 21 34 55 在分 小时 日 周 月线等分析周期中常常出现较高的参考价值 尤其是当波浪的目标价格和数浪与时间序列中的某个数值相一致的时候 准确率常常相当高 34 55常常是重要的时间转折点 62 黄金比率在波浪理论中的应用 1 回撤 通常 一个调整浪回撤掉了先前波浪的一个斐波纳奇百分比 陡直的调整浪经常回撤掉先前波浪的61 8 或50 尤其是当它是推动浪的浪2 更大的锯齿形调整浪中的浪B 或多重锯齿形调整浪中的浪X的时候 横向调整浪经常回撤掉先前推动浪的38 2 尤其是当它们作为浪4出现的时候 63 回撤图例 64 黄金比率在波浪理论中的应用 2 驱动浪的倍数 三个驱动浪按斐波纳奇数学相关 当浪3延长时 浪1和浪5就趋向等长 或成0 618倍 65 有时浪5的长度与浪一至浪3的长度呈黄金比率关系 右图是浪5延长的图形 在浪5不延长的时候 0 382和0 618的比率较为适用 66 浪1如果延长 浪2常常将整个推动浪黄金分割 67 除非浪1延长 否则浪4常常把一个推动浪的价格变动范围黄金分割 当浪5没有延长时 后边的部分是整个推动浪的的0 382倍 浪5延长时是0 618倍 68 黄金比率在波浪理论中的应用 3 调整浪的倍数 在锯齿形调整浪中 浪C的长度通常与浪A的长度相当 有时浪C也是浪A的1 618或0 6