全球化效应与中国房地产价格的关联.doc

全球化效应与中国房地产价格的关联全球化效应一、全球化概念的再界定 全球化这个概念，学者有许多定义。这里笔者认为，全球化既是一个过程，也是一种结果。从过程来看，全球化现象早已有之。有人把全球化追溯到古希腊时代，理由是古希腊文明在当时产生了全球性的影响；有人认为基督教的出现标志着全球化进程的开始，因为基督教构想的是一个整体性的世界；还有人认为全球化开始于跨国公司的出现，因为它们推动了世界市场的整合和经济全球化。从某种意义上说，上述看法各有一定的合理性，但也各有一定的片面性。这里，笔者认为全球化作为一种过程体现于人类社会的始终。人类社会从产生到发展至今天，全球化的运动趋势越来越强烈。古希腊文明的产生，基督教的出现、跨国公司的出现对全球化趋势产生了重要而深刻的影响。从目前来看，全球化进程大致经历了这样几个阶段：(1)多中心阶段。这一阶段在时间上大约为从人类社会产生至公元15世纪。这一阶段的主要特点是人类社会的生产力水平低下，在世界范围内形成了若干个分散的文明中心，人类的全球化意识还处在蒙昧和萌芽阶段。（2）单一中心对多中心的侵蚀和单一中心的确立。这一阶段在时间上为从15世纪到19世纪70年代大英帝国霸权的确立。这一阶段最突出的特点是以英国为代表的欧洲国家在世界范围内的大规模拓殖，用武力摧毁了亚洲、非洲、南北美洲的古代文明中心，把这些一度繁荣昌盛的地区文明中心纳入到西方势力的控制范围之中，并把西方制度、文化强行施加于这些地区，西方中心地位就这样逐渐确立起来。大英帝国成为西方中心的中心，以其庞大的殖民地获得了“日不落帝国”的称号。（3）单一中心的维持与更迭。这一阶段在时间上为从1880年至1972年美元本位的终止。这一阶段的主要特点是世界经济经历了从欧洲中心向美国中心的转变。（4）多中心的复兴和单一中心的衰落。这一阶段在时间上为本世纪70年代至现在，这一阶段的主要特点有两个：一是美国霸权的衰落，其政治影响和文化影响在全球范围受到了批判抵制；二是全球化的参与者呈现出多元化局面。从目前来看，这一过程还会继续发展下去。从结果来看，全球化应有特定的标准。曼纽尔卡斯特尔斯说：“我们把全球化的经济理解为在真实时间内，在这个星球范围内统一运作的一种经济。这是一种在资本流动、劳动力市场、信息传送、原料提供、管理和组织等方面实现了国际化，完全相互依赖的经济。” 尼格尔特里福特把全球化解析为五个方面：（1）信贷资金的筹集、发放和使用日益集中化，并由此产生金融业对于生产的统治日益加强这一后果。（2）“知识结构”与“专家系统”的作用日益增长。（3）全球范围内卖主控制市场的局面日益发展。（4）一个跨国经营者阶层的发展。（5）一种跨国经济外交的出现，以及民族国家权力的全球化。上述界定主要是从经济方面考虑的，这里笔者认为作为结果的全球化应满足如下条件：（1）从经济层面来看，首先是金融业对全球生产的统治日益加强；其次是跨国公司在全球范围的广泛发展，跨国公司的产值应至少占全球所有公司产值总额的70以上；再次是形成了较为全面和合 理的全球经济协调机构和制度体系。（2）从政治层面来看，一方面，首先要形成一个全球性的具有政治功能的机构；其次是国家政治职能的部分丧失；再次是要形成全球政治机构与国家政治机构在功能上合理互补的有效体系。另一方面，从实质层次上看，全球化就是全球政治的民主化。在一国范围，表现为民主体制的建立和不断完善；在国际范围，表现为全球民主氛围的形成，国家之间平衡协商，自觉按理性规则行事。政治全球化的有形动力是经济全球化，无形动力是价值一体化。（3）从文化层面上来看，首先，全球仍保留着各民族的多元文化；其次，形成了一个主导全球的具有世界性的文化体系；再次，以文化为基础的冲突将不再产生。从上述三个方面的标准来看，目前全世界还不能算是已进入了全球化时代，只能说是已具有经济全球化的一定规模。从时间上来看，全球化结果的出现，还将是一件长期的事。二、全球化的效应 全球化的效应是多重的，笔者认为主要表现为如下若干方面。 （一）全球化将有力促进世界生产力的发展 全球化将使分工体系从局部演变为世界性分工体系，形成世界性生产网络。世界性的分工体系使各国成为世界生产的一部分，成为商品价值链中的一个环节。它有利于世界各国充分发挥优势，节约社会劳动，使生产要素达到合理配置，提高经济效益，促进世界经济的发展。 （二）全球化孕育着更大的不稳定性 随着全球统一体系的形成，风险增大的原因主要有：（1）全球化本身的相互依赖性和相互依存性增加了风险传输的途径和范围。（2）由于金融系统是高风险系统，所以随着金融系统在全球生产系统中功能的加强，风险也会在全球范围内得到增强。（3）由于知识经济系统具有更大的不稳定性，所以伴随着知识经济的全球化使全球将面临更大的不稳定性。 （三）全球化将使传统的国家主权观念受到冲击 全球化特别是经济全球化是随着科学、技术的高度发展而实现的，可以说，没有当今的科学和技术，全球化是不可能的。世界已进入信息时代，信息的电子传输没有空间的限制和国界的壁垒。国家主权在国内享有至高无上的权威，在国际上又是独立的象征。在自然经济的社会里，各国的政治、经济活动一般局限于一国领土范围之内，这样，土地与主权成为不可分割的整体。然而，如今的全球化冲破了国家界限，摆脱了国家疆域的束缚。土地对经济活动的作用相对下降，而货币、技术、信息等因素在经济生活中发挥越来越大的作用。面对这种新形势，传统的国家主权内容发生了一定程度的改变。原本完全是一国所独有的权力，却日益成为国际社会共同拥有的权力。各国的经济活动越来越多地遵循国际惯例和国际条约来运作。所以，有人认为，今后各国的企业将受共同利益的驱动相互结合，而按地理和政治划分地区和国家范围的传统观念将逐渐淡化。根据美国著名的标准浦耳氏评级公司在最近发表的报告，国家主权的评级范围已明显的降低。国家产业政策的干涉作用将因此而不断削弱。有人预言，21世纪名义上的政治主权会依旧存在。然而，继市场和全球化而来的是，经济的权力将稳步地向全球水平转移，经济上的边界将会消失。然而，对此问题国际上还有较大争论。但有一点是一致的，即全球化对各国的经济主权正起着限制作用。在全球范围内，经济上的问题不可避免地要反作用于政治领域。同时，也应该指出，主权的让与是以对等为原则。当今世界各国都是拥有主权的独立国家。共享是让与的前提，没有共享也就不会有让与。总之，在全球化条件下，各国在处理国际关系时将面临一系列新的课题，其中最突出的就是如何维护国家的独立性，许多经济实力较弱的国家可能会受到更严峻的挑战。 （四）全球化将促进形成全球共同意识 社会存在决定社会意识，这是马克思主义的一个基本命题。全球化的深化将要求我们，在承认国际社会存在共同利益，人类文化具有共同性的基础上，超越社会制度和意识形态的分岐，克服民族国家和集团利益的限制，以全球的视野去考察，认识社会生活和历史现象，并在此基础上形成全球共同意识。全球共同意识的内容主要包括： 1、以人类共同利益为至尊。自从有了阶级并产生出维护阶级利益的国家以来，阶级利益、民族利益就在人类社会生活中占了统治地位。但是，超越阶级和民族利益的人类共同利益是一直存在的，只是在不同历史时期表现得清晰程度、范围大小、数量多少不同而已，全球化将使人类社会的生活紧密联系，互相制约，人类所具有的共同利益的范围和数量会越来越大。今天，一个国家的经济、政治改革、哪怕是一项经济政策，一个政治声明，都会引起国际社会的连锁反应。全球化把整个人类共同利益提到更加尖锐、更加鲜明的地步，任何国家和民族若无视全球问题中所内含的人类共同利益的存在，不仅会损害自身，而且要殃及整个人类。 2、以可持续发展为核心。所谓可持续发展，就是既符合当代人的需求，又不致损害后代人满足其需求能力的发展。可持续发展的观念是在人类对于环境问题进行反思的基础上得出的，是符合人类长远利益的全新战略。可持续发展理念的产生，是人类社会认识深化的结果。在农业社会，从人类在地球上的诞生直到18世纪的产业革命，人类主要受自然的支配。18世纪的产业革命使人类逐渐摆脱了自然的束缚，有了征服自然和改造自然的力量，自然成为人们取之不尽、用之不竭的财力源泉。但是，工业文明在带来现代文明的同时，也带来了日益严重的资源短缺、能源浪费、环境污染、生态失衡等问题，臭氧空洞、温室效应、厄尔尼诺现象这些问题已成为关乎人类生存与发展的重大问题，成为人类社会能否健康发展的根本问题。这些问题已经超出国家和民族的界限，成为制约和威胁人类生存与发展的全球性问题。这些问题的解决，需要全球各个国家的通力合作，需要有法律效力的国际公约，更需要建立人与自然和谐发展和可持续发展的新的价值观，需要建立规范约束各国人们行为的全球道德。全球化运动的结果，一方面促进可持续发展成为全球性深入人心的概念，另一方面也为可持续发展提供了更为宽厚的条件。 3、跨国公司文化将起到越来越大的作用。经济、技术的背后是文化。经济全球化不可避免地带来文化在全球范围空前规模和广泛深入的交流、碰撞和重构。其中跨国公司文化将在全球文化中占有越来越重要的位置。这是由跨国公司的发展所决定的。二战后，跨国公司获得空前迅猛发展，日益成为推动世界经济进步的主要动力。目前，全球约有4万家跨国公司，其设在境外的分支机构约有25万家。跨国公司控制着全球生产总值的40左右。国际贸易的5060，国际技术贸易的6070，研究开发的8090，以及国际投资的90。跨国公司的兴起、发展，推动了世界经济合作向纵深发展，跨国经营日益成为世界经济发展的潮流。当然，跨国公司文化作为一种特定的文化形态，一方面通过一定的方式作用于其它文化；另一方面，它本身也在不断地接受其它文化，使其内容不断地得到丰富和发展。 4、以求同存异，共处竞争为思维原则。所谓求同存异、共处竞争，就是在承认社会制度、意识形态、价值取向、经济模式、文化传统、民族特征都具有多样性的基础上，力主不同的民族、国家、政治集团和社会组织相互尊重、彼此对话，用和平与文明的方式处理相互间的分岐，并在坦率的交往和长期的共存中，进行竞争与较量的一种思维方式。全球化运动的结果，要求我们必须用整体的、系统的和和谐的观点来处理和解决问题。这种观点反映在人与自然的关系上，就是要特别强调人与自然的和谐，人类的可持续发展；反映在人与人的关系上，就是强调求共存异，共处竞争。这要求我们，首先要改变对抗性思维，如果无视世界联系的深刻性和利益的共同性，热衷于对抗，那么势必置人类于不能自拔的境地。其次要学会妥协、让步。妥协属于协调，同时又是人有意识实现协调的一种方式，通过相互沟通、凉解、让步，不同政治主张和价值追求的社会集团或达成某种共识，或暂时搁置分歧，从而保障了社会的相对有序状态。再次是要发展自身，而不是消失对手。着眼于自身的发展是一种明智的选择。你要发展，别人也要发展，谁发展的快，发展的好，谁就会在竞争中处于主动。如果不首先搞好自己的事情，却迷恋于阻碍对手的发展，这种陈旧的意识和战略，只能导致自身的萎缩和停滞不前。三、在全球化条件下的国家发展对策 （一）要树立新的发展观 首先，要树立人力资源是第一资源的观点。传统的资源观注重自然资源因素，认为有丰富的自然资源对发展来说是最关键的。当今时代，知识和人才越来越成为重要的战略资源，其中人才资源尤为关键。在全球化条件下，资本可以从国际市场上通过各种渠道筹集，各种物质资源的缺乏，可以通过新材料的发明创造而找到替代品。相比之下，人才是最重要和最稀缺的，特别是对于发展中国家，更是如此。所以，在全球化条件下，各个国家，特别是发展中国家，只有把人才的开发与保护放到重要的战略位置，才能更好地适应全球化发展的要求。其次，要坚持可持续发展。在发展的过程中，人类必须慎重对待资源问题，要冷静而科学地制定合理开发、利用资源的战略，要坚持生态效益原则。再次，要注意社会平等。发展是为了给人们创造更好的生存条件，让整个人类分享物质财富和社会进步所带来的好处。因此，无论从国际还是国内而言，在增加物质财质的同时，都必须进行社会改革，以实现公平分配和广泛的社会平等。第四，要更注重于精神家园的建设。工业文明以及片面的增长观、自然观、使人类在过度的物质追求中感到压抑，迷茫，痛苦，现代发展应该帮助人类从这种境遇中挣脱出来，恢复精神生活在人类全部生活中应有的地位。注重精神生活，是人类全面发展的重要内容，也是保障整个人类健康、持续发展的重要条件。 （二）要确立“国家整体竞争优势”概念 所谓“国家整体竞争优势”就是指一国在参与国际竞争的过程中所表现出的整体竞争优势，“国家整体竞争优势”表现在制度、经济协调、市场占有率三个方面。在制度方面，就是一个国家应具有完善的市场经济管理体制，这是“竞争优势”的保证条件；在经济协调方面，就是一个国家应具有完善协调的经济体系，包括地区经济的协调发展，产业结构上的合理化和高级化，经济的持续稳定增长等，这是“竞争优势”的根本所在；在市场占有率方面，就是一国的产品应具有较大的国际国内市场的占有率，这是“竞争优势”的最终表现。随着全球化的深入，世界经济呈现出许多新的特点。首先，社会分工越来越细化，单独一个企业、一个行业很难完全在一个自己可控制的区域内创造出有充分竞争能力的产品或产品组合。绝大多数企业在国际竞争中要想获胜，必须依赖于政府、社会、关联企业提供全方位的服务，才能够做出质量最好、价格最低，最富于竞争力的产品。其次，在发达国家和发展中国家之间的技术壁垒越来越大，这使发展中国家在国际竞争中长期处于不利地位，再次，国际经济已经进入以知识为主要驱动力的经济时代。在这样一个时代，发展中国家由于各方面的力量都比较薄弱，所以，很难单独依靠一个企业或某个局部的力量来应付激烈的国际竞争。所以，在这种新的形势下，一个国家要想在国际经济中占有一席之地，并赢得竞争优势，必须立足于整体力量，要发挥好政府、企业、社会各个方面的力量。要优化政治、经济、文化各个方面的运作体系。只有这样，一个国家才能在日趋激烈的国际竞争中使自身得到更快发展。 （三）“国家创新系统”建设是国家发展的关键 在全球化条件下，国与国之间的竞争，最终取决于“国家整体竞争优势”，而“国家整体竞争优势”的核心是“国家创新能力”，但国家创新能力的前提和保证条件是“国家创新系统”，所以，健全和完善“国家创新系统”是全球化条件下国家发展的关键。为此，首先要加强国家知识基础设施建设。国家知识基础设施是一个将科研院所、大学、企业等知识机构与广大劳动者紧密联系在一起的社会知识网络，通过在这个网络中的协同和互动，人们在经济活动中的各个环节都可以很容易地获得和应用所需要的知识。它着眼于把科技、教育看作国民经济的内在部分，着眼于经济行为中产、学、研的一体化；它强调知识的生产、扩散和应用不是三个独立的环节，也不是由不同部分分别承担的任务，而是同一过程的三个方面。大学、科研机构和企业都同时具有这三方面的功能；它强调创新活动和求知活动是在全社会范围内进行的，特别是在通过各种机构联系起来的知识网络中进行的。国家知识基础设施尤其强调经济活动中人们获取知识、应用知识能力的提高和渠道的畅通，强调对市场变化、技术进步的快速灵敏的反应能力。国家知识基础设施能为知识的生产、扩散和应用提供支撑，是全社会求知和创新活动的基础条件。它既包含了国家信息基础设施、通讯设施、广播和电视设施等物理概念的基础设施，也涵盖了教育培训体系、高技术风险投资体系，各种信息网络系统、社会咨询服务体系非物理概念的基础设施。其次，要建立健全有利于创新的政策体系。这里包括直接和间接影响创新的政策。前者包括国家制定的直接促进创新的政策；后者包括科技政策、教育政策、收入分配政策、社会保障政策、就业政策、产业政策等，这些政策并非以直接促进创新活动为目标，但是对创新活动有很大的影响。再次，要完善与创新有关的制度框架，包括金融制度、分配制度、知识产权制度、奖励制度、评价体系、科技咨询和服务体系、税收制度、政府补贴体系、政府采购制度等，第四，要优化消费者需求结构。公共和私人消费者的需求是创新过程的基础和动力，消费者的需求对于生产结构的转换和未来的增长机遇尤为重要，消费者的需求对创新的影响最大。第五，要优化生产结构。现有的生产过程和产品是工艺创新和产品创新的起点和基础，而且由于不同生产线之间创新机会和瓶颈各不相同，使得国家经济的现有专业化模式对创新结果有很大的影响。合理的生产结构有利于创新效率的提高。 （四）要大力提高政府管理能力 由于政府管理涉及的问题范围广泛且复杂，对“政府管理”的概念可以从不同角度进行理解。这里的“政府管理”一词主要是指政府“治理”（governance），而“治理”通常涉及的是关于整个社会中权力如何组织和行使的一些根本性问题。所以，所谓提高政府的管理能力其实就是提高政府在社会中权力如何组织和行使的能力。在全球化条件下，由于竞争的日趋激烈和复杂，提高政府的管理能力至关重要，这是国家生存和发展的重要保证条件。 政府管理能力的提高涉及诸多领域的问题。抓住其中主要领域的重点问题，也就找到了提高政府管理能力的主要途径和措施方法。在向市场经济过渡的转型社会中，提高政府管理能力的主要改革途径有六方面内容：一是政府核心机构的健全和改善；二是专业性部局委工作的改善；三是省级和地方政府治理的改善；四是公共部门与私营部门对话机制的改善；五是增强法律规制在促进经济社会发展方面的作用；六是加强公民社会和社会资本建设以及提高公民参与程度。在这六方面能力提高的途径中，前三方面侧重于机构、工作和政府自身的建设，后三方面侧重于三大关系问题的解决。政府与私营企业的关系、法律与规制与发展的关系以及公民参与政府管理的关系是政府管理经济社会必须要处理好的三大基本关系。 上述提高政府管理能力的改革途径应当体现如下原则：一是负责制原则。负责制包含许多内容。法律负责制是要确保政府机关的行为要符合由官方裁定的“游戏规则”。依法行政是法律负责制的主要内容。财政负责制是要确保公共资源实际上用于预期应当达成的目的。管理负责制是要确保政府官员在既定预算和时间范围内负责完成公共物品和服务的供给。政治负责制是要确保高中级政府官员根据公民的需要选择和实施政策。二是公开性和可预测性原则。公开性和可预测性原则反映的是这样一种观念：只有当私营经济可以根据一套稳定、清楚、易懂的方法规则有效运转时，经济才会持续高效地发展。三是参与制原则。在一个充满活力的公民社会中，政府可以充分运用社会资本，从而使政府工作实现高效能和效率。公众有权就一些将对其福利和生活方式产生重大影响的政府动议表达意见，参与决策。参与程度高的政府决策可以降低决策失误和增大决策产出。鼓励被规制者和规制相关人员积极参与规制政策的形成和变革，这是提高规制政策的效能和效益的根本手段。 参考文献： 1、 胡元梓，薛晓源，全球化与中国，北京：中央编译出版社，1998年11月版。 2、 王列，杨雪冬，全球化与世界，北京：中央编译出版社，1998年11月版。 3、 胡志坚，国家创新系统：理论分析与国际比较，北京：社会科学文献出版社，2000年1月版。 4、 张世鹏，殷叙彝，全球时代的资本主义，北京：中央编译出版社，1998年11月版。 5、 李慎明，全球化与第三世界，中国社会科学，2000年第3期。 6、 蔡拓，全球主义与国家主义，中国社会科学，2000年第3期。 美元霸权、全球化与中国经济美元的霸权战争并没有随着美伊战事戏剧性的结束而退潮。近日，小布什政府多次指责，叙利亚是资助恐怖主义的国家和拥有化学武器。同时，美国财长斯诺强调美国的失业率到了无法忍受的地步。一个资产泡沫的国家和即将是低生产率的货币，唯一的出路就是凯恩斯主义、贸易保护主义与战争道路的结合。2003年将是美元危机、全球化倒退和新自由主义死亡的序幕。近30年，让人惊叹的应是经济全球化的高歌猛进。今天人类的经济全球化是资本推动的结果。各国争先的开放市场和解除管制，金融力量迅速渗透人类进程的方方面面。市场可以把石油美元灌入拉美地区，把欠发达国家的未清偿银行贷款重组为布莱迪债券，把中央银行与巨无霸金融集团的呆账命运相连。廉价的效率，廉价的经济全球经。以至于，今天不仅仅是亚洲地区的供给服务于美国的需求，更发展成亚洲人借钱给美国人购买自己的供给。这里有一个小故事从前，一个大国的皇帝命令大臣们都必须穿丝制衣服，而自己的国家不准种桑树。这样丝价就猛涨。于是其他小国就纷纷种桑养蚕，卖丝赚银子，不亦乐乎。几年后，这位皇帝又命令大臣们只准穿布衣，并不准卖粮食给其他小国。这样这些小国的人就纷纷饿死。而这位皇帝就轻易“赚取”了这些小国。经济全球化就是美元化。1997东盟各国的危机，应是高科技产品市场扩大再生产的恶果。同样，今天中国也面对印度这样更低成本国崛起的竞争。另外，欧洲一体化、北美自由贸易协定，这些实质就是区域性贸易保护势力的抬头。经济全球化加剧了中国市场的结构失衡。如果，某一天美国市场重回1971年尼克松的政策。届时中国的境况与从前小国们有何不同。11月，美国劳工部报告，3月份美国批发物价指数猛升1.5%，扣除能源和食品，3月份核心PPI上升0.7%。美国的PPI已经连续几个月的大幅上升。美元世界是结构性通胀的经济体。在经历科技泡沫洗礼后，美元世界现在是供给疲弱，需求过旺。泡沫必定造成资本错置或资源浪费。必定为结构性通胀提供充足燃料。人类的科技进步正在停滞。廉价市场产生的毒素正在扩散。美元的经账户赤字与预算赤字正推动着美元的通胀和新孤立主义的气焰。中国现在的物价缓和趋势是全球货币供给总量猛增的结果，是货币泛滥的先兆。在今天的市场结构中，中国已经成为美国的某一个供应商。中国服务于美国的供给是非弹性的。而美国自始至给养掌握着全球粮食供给的大权。如果今天世界分配体会到这种不公的存在。那么，今天中国不论用任何眼光来看待现在GDP成长的模式都是不过分的。经济全球化是经济战争。不是国人掌握财富，就是美国人夺取未来。战争道路可以让格老大印美元，可以让国会大批赤字。如果能把中国手中的6000亿美元财富掠夺，那也就等于为美国未来创造了两个微软。美伊、美叙、格老与赤字，这些即将让黄金、粮食和石油跃入白亮亮的年代。战争是霸权目的，如果中国的市场只能在痛苦中明白经济规律，那么那时中国只能任凭美元大浪淘沙了。美元泛滥埋葬全球金融 “金本位”卷土重来美元、欧元与日元间的巨大波动是严重威胁全球金融稳定的主要来源。而黄金是克服这种波动的惟一基石。为确保黄金能较合理克服这种波动，理论上黄金的规模市值应定在10万亿美元。但是，由于黄金价值的严重低估以及人为把黄金排斥在现行的国际货币体系以外，所以现行的国际货币体系存在十分致命的缺陷和极其的不公平。一个崭新的货币体系10年内必将出现。它将是一个全新概念的“金本位”货币体系。它的支付内涵将大部分来自黄金，其余将有各国的知识产权、石油、土地、水源、森林以及稀缺矿藏来支付。为了确保有效清偿、贸易需求以及储备需求，那么黄金在这个货币体系中的规模市值至少应在30万亿美元。这以上论点都应是国际货币体系中的基本常识。泛滥的美元以及其他泛滥的纸币正主宰着世界，泛滥的美元不仅是要摧毁全球金融与经济体系，甚至会给人类带来战争。如果让格林斯潘继续连任下去，过不了10年微软老板现在的身份只能算全球中等富翁。过不了10年阿富汗人都会拥有千亿美元储备。今天，过多的货币对应的是过多的商品。但是，同样过多的货币对应的是上帝才能创造的过少的稀缺资源，诸如，黄金、银、铜、水、森林、石油以及让人类能生存的清洁的土地等。以400美元/盎司来计价，全球地上与地下的黄金总量在3万亿美元。与其对应的金融世界的规模在近400万亿美元。的确，人类正处在金融狂躁症的年代，眼前的虚幻已使人类模糊了对真理的探索。不知美国人是否十分乐意拥有全球的稀缺资源，而为此支付10几万亿或几万万亿美元纸币呢？现在巨额的纸币囤积在虚幻的金融世界中，这自然制造出全球稀缺资源价值严重低估的现象。但是总有一天美元泡沫以及衍生泡沫会破灭。而届时人们就将为稀缺资源，为生命而战。黄金价格即将飞涨10倍。这虽然对拥有黄金或不拥有黄金的国家很不公平，但总比全球埋葬在泛滥的美元中和为此引发战争公平得多。今天美元正在吞噬着人类的灵魂与生命。过不了多久，人们会发现大部分经济理论只是谎言。过不了多久，人们会发现大部分经济学家只是欺世盗名之辈。很久以前，有一位皇帝命令大臣们都必须穿丝制衣服，但国内只准种粮食而不准种桑树。这个国家丝价就猛涨。其他小国就纷纷不种粮食种桑树，卖丝赚银子，不亦乐乎。过了几年，这个皇帝又命令大臣们只准穿布衣，并不准卖粮食给其他小国。这样这些小国的人就纷纷饿死。而这位皇帝就轻易获取了这些小国。今天，美国经济建立了以服务业(金融、软件、零售等）为主的发展框架。德国人、日本人、中国人以及世界各地则是以制造业为主的发展框架。美国的新技术传播到世界各地，美国的需求分包到世界各地。世界各地生产率的提高和竞争，带给了美国大量廉价的产品。今天，美国民众借了几万亿美元用于消费，美国的跨国公司在海外拥有几万亿美元的投资。请经济学家来解释，是告诉你，美元的债务与债权相减，美元的债务是万亿美元。请那位皇帝和格林斯潘来解释，是告诉你，美国民众用一堆纸消费了全球大量资源。美国跨国公司用一堆纸占有了全球大量资源。一堆纸一堆纸一大堆纸在世界各国这里。而美元则掌握了世界各国的灵魂与生命。现在世界各地都面临着资源枯竭的问题。而世界各国则为了换取美元纸币纷纷加快着本国工业化的进程。但是，当这些国家资源耗尽的时刻，格林斯潘会让美国民众出卖资源兑现这些纸片吗？纸片的年代永远都是魔鬼与罪恶的年代。设想一下，如若，日本人在1970-1994年日元疯狂升值的时候，用日元和贸易赢余收购南非的金矿，美国肥沃的农田，澳大利亚与加拿大的矿藏、森林，奥地利的水源，沙特的油田的话，今天日本的世界共荣圈不是早已建立，何必当初还要发动第二次世界大战呢？美国参与了二次大战以及无数次地区战争，但所得的利益远远无法与现在印刷纸币所得的利益相比。不战而屈人之兵，善之善策也。格林斯潘当然是决不会容忍黄金在货币体系中体现其公平、合理的价值。而全球的经济学家只是格林斯潘的鼓吹手，他们只会鼓吹自由市场以及黄金应非货币化等。当经济学家告诉人们经济理论已足够战胜危机时，危机就会接踵而至。当黄金价格在上涨中出现调整时，经济学家就会不厌其烦地告诉人们黄金是一个毫无重要价值的东西。但过不了多久，黄金就会以更猛烈的上涨来告诉人们这些经济学家的无知。格林斯潘在几年前就十分明白2000年以后美国经济将进入一个较长时间的结构性整合。扩张的货币政策之后必定是通胀抬头和紧缩的货币政策。什么政策都不可能改变经济规律。为了捍卫美元和独霸资源，惟一可行的办法就是消灭潜在对手。今天美国的战争机器已经高速运转，这必定带来巨额财政赤字。对经济学而言，战争需求则是烧钱。对美国的政治家是烧纸。货币政策已经为通胀埋下了根基。而现在巨额财政赤字就是火上浇油。也就是全球性大通胀近在咫尺。但欧洲人，日本人、美国民众都必须毫无怨言接受这一切。在全球性大通胀的环境下，欧元、日元以及最有希望10年后在亚洲与美元抗衡的人民币的结果会如何？我们总应面对眼前的现实全球性资源的匮乏；金融世界的膨胀；国际货币体系的弊端；扩张性货币政策后是通胀抬头；战争机器开动是巨额财政赤字。美元今年底的通胀率将在近5%地带。今年底黄金价格将再攀600美元/盎司以上高峰，10年内黄金价格将站立在3000美元/盎司之上。这决不是预测，而是必定。一年多以来，本人反复指出的就是全球性通胀的来临以及黄金的重要性。今年初阿根廷联系汇率不是崩溃了吗？今年一季度美国经济不是强劲反弹，并带动全球股市攀升了吗？现在美国的经济数据不已是表明通胀在抬头吗？如果我们的央行与经济界至今还不能明白黄金的价值，那么善良的中国人在今年底再看笔者的要么选择黄金，要么选择崩溃，必将欲哭无泪。这两篇文章,前一篇初刊于上海经济报2003年4月19日，后一篇初刊于经济展望2002年6月25日。回首笔者过去的经历之路,只能感叹：中国什么时候能有建立全球金融大国框架的谋略,今天全球的粮食,黄金,石油价格,包括中国的房价,是如何?今天是不是每一个中国人为这种低级的游戏,不公正的支付出每个人的储蓄。2000以来,笔者的观点是被嘲笑为精神有问题,到今天被指责为经济阴谋家和大忽悠,甚至夫人和母亲十几年的青春和汗水也要被部分中国人恶毒歪曲攻击,呐喊的声音、正义的歌声,必定是少部分中国败类的眼中刺,但是,我坚信历史是公正不可弯曲的。经济全球化的今天，由于收入与房价的客观差距，实力与欲望的巨大悬殊，同龄人不同生存状况的天壤之别，“买房结婚”不仅是中国年轻人最热门的话题之一，同样也困扰着世界各国的年轻人。居住方式各异在欧洲一些国家，孩子成年了，有稳定的工作，有的还成了家，但还和父母住在一起，这种现象在比利时、西班牙、意大利不难觅到。西班牙的巴塞罗那，市中心住房每平米售价6000欧元左右，一套100平米的房子要60万欧元，相当一个年轻人年收入的30多倍，初出茅庐的年轻人买房只是个梦。美国是崇尚自由的国家，但年轻人和父母居住已不足为奇。受金融危机影响， 18岁至29岁的年轻人中约有20%的人没有稳定职业，加之学费上涨，美国80后一代背负的债务比父辈多，沉重的经济负担使年轻人无力独居。 韩国年轻人结婚后仍住父母家的“袋鼠族”逐年增加。首都首尔有1000多万人口，面积狭小寸土寸金，一套100平米的房子近10亿韩元，这对平均月收入322万韩元的普通家庭无异于天价，一个公务员买一套住宅需要工作15-18年。除了和父母“蜗居”，发达国家也不乏形形色色的租房人。年轻人选择租房最多的是德国。德国不像其他西方国家把“租房”等同于“贫穷”，政府总理默克尔还在博物馆岛对面租了一套公寓。德国联邦统计局数据表明，有77%的年轻人的家庭是“租房族”。多年来，德国政府对自有房产采用重税手段压缩炒房者利润，一定程度上抑制了买房消费，相比高额的房产税负，低廉的房租使不少年轻人选择租房。美国年轻人租房理由很简单。美国大学不要求学生一定住在学校里，校外租房比住校便宜，一些大学生养成了租房习惯，毕业后也不愿回父母家居住。经济不宽裕又想追求自由，年轻人选择几个人合租的情况在美国比比皆是。日本年轻人租房较普遍。日本的大公司或政府机关一般会为内部职员提供“社员寮”的住宿设施，属集体福利，没有“寮”的年轻人也有自己租房居住的。金融危机以来日本失业率高居不下，一种名为胶囊酒店(Shinjuku)的设施成了一些 “上京族”(来自东京以外)的租住选择。胶囊酒店是上世纪70年代末日本泡沫经济的产物，酒店的立体箱比棺材略大，长2米、高1米、宽1米长条形太空舱式设计，人钻进去只能睡卧，被形象地称为“胶囊”。一些年轻人在胶囊酒店居住长达数周、数月，甚至长期租住。当然，除了选择租房居住或与父母“蜗居”外，发达国家的一些年轻人(有的已不再年轻)有不少人圆了自己的购房梦。据相关统计，国外城市居民拥有房屋产权比率最高的是英国，为70%，美国68%，欧洲其他国家在30%到50%之间。据美国劳工统计局调查报告，美国52%的首次购房者年龄超过30岁。美国住房贷款很发达，全美有70%的房屋是贷款购买，其中大约40%是零首付。金融危机爆发后，年轻一代面临失业困扰和还债期延长的窘境，约有10%的年轻人买房时被银行拒贷，“拥有自己的房子”对于80后的一些人来说已经变得“梦难圆”。德国初次购房或建房者的平均年龄高达42岁。有了一定积蓄，超过一半的德国年轻人希望拥有自己的房屋，他们选择自己建房或者购房，政府会按建房者或购房者的收入为其提供相应补贴。比利时等一些欧洲国家的年轻人，大约在35岁以后才能积蓄起买房贷款的资本(有储蓄才给放贷)，日本年轻人艰苦奋斗10年左右基本能攒齐购房的首付。【推荐阅读】武汉房价仍逆市上行 谁是地王频出终极推手？最低4450元起 武汉楼市中心片区热门楼盘推荐二套房贷利率可打7.1折 武汉三类客户享超优惠武昌房价破9 武汉楼市集中推盘开发商试水武汉6000元以下房子被踢出三环 房价仍小幅上扬论文关键词经济全球化；泡沫；金融风险；次级债 论文摘要在经济全球化的背景下，金融资本的国际化流动不断加强，促成了国际金融市场的联动性和互相影响程度不断加强。背后是金融风险发生后容易出现全球化扩散。而实体经济因为大宗商品金融定价权的原因也越来越受到金融市场波动的影响。在这样的背景下，资产价格的泡沫的出现和泡沫的全球化蔓延对我国经济发展提出了新的挑战和思考。 前言 最近5年，国内房地产市场出现了快速发展，房价出现了大幅上涨。最近两年，国内证券市场出现了股权分置改革之后的一轮波澜壮阔的牛市，资产价格出现大幅度上升。在房地产和证券市场出现了资产价格泡沫的迹象。而在这个现象之后，是全球成本推动通胀和人民币强烈升值预期的背景。本文通过分析资产价格泡沫背后的经济全球化对于资产价格泡沫全球化的联系，力图理顺当下资产价格泡沫的形成的原因和逻辑。 一、全球资本流动加大金融风险 经济全球化不但带来的是资源配置效率的大幅度提高，也带来资本流动的全球化。而资本在现代金融体制安排和信息技术的帮助下，其流动性也大大增加了。20世纪80年代以来，银行国际贷款的增加便远远快于国际贸易的增长。在19791982和19901993世界经济不景气的年份中，即使世界出口贸易由于经济衰退而出现了下降，国际资金流动的增长也未受到影响1。大量的资金不但在不同国家之间也在外汇、证券、信贷、衍生品等不同市场间快速流动。与此同时衍生品市场交易规模迅速扩大。根据国际清算银行的数据，19912005年全球有组织的交易所交易的金融衍生工具未清偿合约总额从35,212亿美元增加到238,805亿美元，增幅达578。股指与货币衍生品合约交易规模在今年一季度增长25%达到429万亿美元。 国际资本流动从80年代开始出现飞速增长，最开始主要是因为石油美元的大量积累并流入国际金融市场，其次是同时期各国金融监管逐步放松，而金融创新不断出现以及金融市场发展迅速1。1997年12月13日国际贸易组织达成了金融服务协议，进一步要求成员国开放金融市场，促进金融市场的全球化。在这种背景下，最近几十年来发生的全球和区域金融危机都和国际资本的快速流动和冲击有着密切的关系。例如1994年的墨西哥货币危机、1997年的东南亚金融危机等等。 二、亚洲经济崛起和泡沫的联系 另外一个方面亚洲经济体最近30年来的经济出现高速增长，这些国家通过结合发达国家的科技和FDI资本，劳动生产率大幅提高，而产品大量出口发达国家，国内的生活消费水平也大幅度提升。而这个过程中一个明显差异是这些发展中国家都有着远高于发达国家的储蓄率。这个特性主要是由于社会保障制度不健全，还有就是东亚文化传统的影响。在东亚经济快速崛起的过程中，全球GDP比重向储蓄率高的国家倾斜，使得全球储蓄规模不断提高，使得全球的利率得以保持一个较低的水平。也有利于压低全球的通货膨胀率。目前世界各地（除了南美和中东极少数国家）通胀率都保持在个位数，这几乎是金本位制度结束之后少有的黄金年代。而长期利率的持续走低使得股票市盈率不断提高，还使得大宗商品、不动产、收藏品以及几乎所有带有投资属性的物品价格出现飞涨。而同时普通消费品和工业品价格保持相对稳定。泡沫就在这样的情况下悄然滋生和蔓延。这样的过程能否继续持续下去？亚洲新兴经济体的劳动生产率能否继续快速提升？而这些国家的储蓄积累过程随着经济增长和社会制度的完善也最终会转向消费释放的过程。而仔细考虑这样一个长期的国际宏观环境，我们发现中国即使由于一些制度变革反应出独特的特征和时滞，却仍然只是这一持续几十年的大经济循环中的一朵浪花，从来也难以脱离全球化经济浪潮从而拥有独特的经济周期。 三、美元政策是全球泡沫的根源 而从最近几年来看，国际资本的快速大规模流动则和美国政府在2000年网络股泡沫破灭之后为维持经济增长所采取的低利率政策以及布什上台后实行的弱势美元政策有密切的联系。其实质是美国政府为了缓解国内经济的压力，包括国外巨额债务和进出口赤字，采取弱势美元的政策。流动性的根源必然是货币发行量过多，而美元作为世界货币，其发行量的过多必然导致流动性从美国境内向全球范围内扩散。因为石油贸易到目前为止，主要的结算货币仍是美元，所以美元的持续贬值自然会引起石油价格的不断攀升。而同时期世界经济增长情况良好，亚洲新兴市场特别是中国的石油需求不断增加，使得这种价格上升有了一定程度上的需求面支撑基础。而石油作为基础能源和石油化工链的原料，价格的大幅上涨对工业生产的各个方面都产生了巨大的影响。直接带动了其他能源和资源品的价格上涨。使得通胀的压力不断向下游传导。而国际金融资本也在商品期货价格的大幅上涨中扮演了重要的角色。 由能源和资源品上涨带来持续的成本通胀的压力缓慢向下游渗透的过程逐步改变人们的通胀预期。而这种预期的改变和不断加强会带来更多的资金保值和增值的需求，使得证券和房地产市场的投资需求不断被释放。而同时期全球经济增长处于良好的上升周期。所有的新兴市场国家的经济增长持续超过美国，而美国经济在美联储2000年后一系列扩张政策之后也避免了大幅度衰退，保持了较好的增长。对于欧美国家而言，中国全面加入全球贸易体系之后涉及各个方面的中国廉价商品充斥美国和欧洲市场，极大的遏制了通胀的出现。同时加上良好的经济基本面和不断释放的消费需求，这一切都显的无比美好。对于美国的消费者而言，经济增长稳定，就业率维持高位，而同时又有大量的来自中国的商品降低生活成本。自然对于未来的乐观预期不断加强，房地产市场的需求被快速点燃。导致2000年后美国房地产市场的泡沫的出现。而实际上，全球经济一体化不但加强了各国的金融市场联动性，还表现在各个国家的经济发展基本面受到国际市场的影响明显增大。经济学人列举的42个国家中，没有一个国家的经济增长低于2.2%。经济强势周期保持一致。 在全球范围内流动性过剩的背景下，国际金融市场的波动幅度增大。以香港股票市场的短期波动为例，明显受到美国市场和日本市场的影响很大，而反映本地实体经济基本面变化的能力越来越小。2007年国内证券市场2月27日的突然大幅下跌，紧接着全球金融市场也发生大幅的波动，应该和日元套利借贷资金大幅平仓有很大的关系。因为日本金融市场利率一直保持很低甚至是负利率水平，而日元汇率相对比较稳定，这导致了极低的借款成本。所以国际金融市场上的中短期资金，特别是很多高风险高流动性的投机资金大部分来自于日元借款。这些资金的成本和日本利率以及日美汇率变动紧密联系，美元的汇率变动实际上从多层次多路径影响国际流动性的发生、流动和变动趋势。 四、证据一：全球证券市场联动性明显 从欧洲各国股市最近几年的走势以及涨幅来看，表现出较明显的相关性和趋同性。其结果是通过全球化投资和资产配置来分散风险也变得更加困难。从下表1中可以看出，各国股票市场的整体周期一致性很强，欧美发达国家股市升幅表现也比较接近。亚洲新兴市场之间升幅也相对接近。从最高点位出现的时间来看，澳洲、香港、韩国市场之间联系紧密。全球范围内经济基本面之间联系的日趋紧密以及金融资本流动全球化和高速化，使得资产价格之间的联系密切成为自然而然的结果。中国虽然目前金融市场相对封闭全球联动性不强，但是由于经济基本面已经全面和国外联系，并且金融开放已成趋势，同时香港作为金融联动传导中介作用也越来越强，金融市场未来受到国际影响也会越来越明显。 五、证据二：全球房地产市场的泡沫 另外一方面，泡沫的全球化过程中泡沫不仅仅简单的被约束于证券市场一个部门内，而会向各个部门渗透。在全球流动性过剩的环境下，任何带有投资属性或者可以发展出投资属性的行业和部门都会受到流动性的冲击。 房地产需求主要分为现实消费需求和投资性需求。其中前者较为稳定，主要和人口结构、收入增长联系；后者主要和价格预期、利率环境和房地产政策联系紧密。对于一个房地产市场的健康发展而言，投资性需求是一个必要而且有益的组成成分。出于投资性需求而购置的房产实际上在房地产供求过程中起到了润滑剂和蓄水池的作用。在没有出于投资性需求而购置的房产的情况下，一旦供给和需求不能严格匹配（现实中这是不可能实现的），二手房边际购买者面对的将是具有刚性需求的自住者，房地产边际成交价格都会出现剧烈的上下波动。另一方面，投资性购房者的存在也有利于租金市场水平保持相对低廉，也有利于租金市场保持充足的流动性。而在一个持续的价格上涨预期中，投资性需求逐步放大并且表现坚挺。但是当投资性需求在整个需求结构中比重超过合理范围，投资风险就开始累积。同时刚性的消费需求由于房价过高而被抑制。这个过程实际上损害了低收入阶层的利益而有利于高收入阶层。由于投资性需求主要受到人们对于价格趋势的预期影响，而人的预期是非常容易波动和逆转的。所以当投资性需求成为需求的主要力量时，市场价格波动会变大，相应的投资风险也会增大。 从全球房地产市场来看，1997年到2007年间，除了日本和我国香港之外，全球绝大多数地区房价涨幅都达到了100%以上。其中英国房价指数上涨幅度超过190，美国超过120。全球房地产和房地产信托基金经历了一个连续7年牛市。过去5年发达国家楼市总值由30万亿美元升至超过70万亿美元，增幅相当于世界各国国内生产总值的总和2。相比之下，上世纪20年代后期美国股市泡沫产生的市值增幅只相当于其同期国内生产总值的55，90年代后期全球股市泡沫增幅相当于世界各国国内生产总值的80。1997-2005年全球房价涨幅最大的是南非，达244%；第二位的是爱尔兰，达192%；第三位是英国，涨幅达154%；第四位是西班牙，涨幅145%。而从2006年开始，美国房地产开始出现价格下滑情况，2006年夏全美现房销售在38个州出现下跌，其中9月份更是创下了36年以来的最大跌幅。在欧洲，房价同样出现了下跌的情况。据法国全国房地产联合会公布的数字，法国平均房价2006年7月份下降0.3%，8月份下降了1.1%。而在西班牙，从2005年开始房价增长就已经放缓。今年以来的次级债务危机，更加影响了人们对欧美经济以及房地产市场的信心。房地产价格上涨趋势预期有可能被全面逆转。中国房地产市场从1998年住房改革以来，由于宏观经济环境和压抑以久的住房需求价格也出现了全面巨大的上涨。伴随着房地产价格的快速上升，大量的资金涌入房地产开发行业和房产投资领域。以2006年福布斯