第五章--风险投资PPT课件

1 2020 4 14 1 第五章风险投资 内容提要 一 风险投资概述二 风险投资运作机制三 风险投资决策分析四 国外风险投资概况 2 2020 4 14 2 一 风险投资的含义 二 风险投资的对象 三 风险投资的基本特征 四 风险投资的作用 五 风险资本的性质与特征 六 风险资本的供给者 一 风险投资概述 3 2020 4 14 3 风险投资是指为获取高新技术成功的巨大收益 将资本以股权形式投入到成长中的高新技术风险公司 并参与风险企业的创建与管理 待风险企业成长壮大以后再通过上市 兼并或其它股权转让方式撤出投资 取得高额投资回报的一种投资方式 一 风险投资的含义 4 2020 4 14 4 1 风险企业风险企业通常处于未成熟期 需要资金谋求发展 可能具有良好的发展前景 并有望发展成为经济生活中很有分量的一员2 主要的类型中小型企业高科技企业 二 风险投资的对象 5 2020 4 14 1 投资方向集中于高科技领域2 投资对象是新兴的 迅速发展的 具有潜在高成长性的中小企业3 投资具有高风险 高潜在收益4 风险投资参与风险企业的管理和运作5 分段投资6 以风险投资对象公开上市为主要形式收回投资 三 风险投资的基本特征 6 2020 4 14 1 资金放大器2 风险调节器3 企业孵化器 四 风险投资的作用 7 2020 4 14 1 风险资本的性质风险投资是一种权益资本 而非一种借贷资本 风险投资为风险企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的1 3或更多 五 风险资本的性质与特征 8 2020 4 14 2 风险资本的特征 1 投资周期长 2 风险资本不仅提供资金 而且参与风险企业战略决策和管理 3 以退出形式实现回报 五 风险资本的性质与特征 9 2020 4 14 9 1 政府2 民间3 金融企业4 上市公司 六 风险资本的供给者 10 2020 4 14 10 一 风险投资基金的设立 二 风险投资公司的组建 三 选择项目 四 风险投资的管理及退出机制 二 风险投资运作机制 11 2020 4 14 11 1 风险投资基金的功能2 风险投资基金的参与者 一 风险投资基金的设立 12 2020 4 14 12 1 小企业风险投资公司2 有限合伙制风险投资公司3 大公司附属的风险投资公司 二 风险投资公司的组建 13 2020 4 14 13 1 初审2 面谈3 责任审查或专业评估4 谈判并缔结协议 三 选择项目 14 2020 4 14 14 1 风险投资生效后的管理2 风险投资的退出方式 1 公开上市 2 股份转让 3 股份回购 4 破产清算 四 风险投资的管理及退出机制 15 2020 4 14 15 一 风险投资决策的原则 二 风险投资的策略 三 风险投资的决策方法 三 风险投资决策分析 16 2020 4 14 16 1 优势原则2 期望值 方差原则3 最大可能性原则4 满意原则 一 风险投资决策的原则 17 2020 4 14 17 1 组合投资策略2 联合投资策略3 匹配投资策略 二 风险投资的策略 18 2020 4 14 18 1 最大最小值法2 最大最大值法3 最小最大后悔值法4 折衷分析法5 等可能性分析法6 决策树法 三 风险投资的决策方法 19 2020 4 14 19 19 一 美国的风险投资 二 日本的风险投资 四 国外风险投资概况 20 2020 4 14 20 20 1 三位一体的运作方式2 风险投资家 风险资本的筹集 优秀项目的发现与选择 风险投资的价值创造 风险投资的适时退出3 NASDAQ市场4 场外电子柜台交易市场 OTCBB 公告板市场 BBX 5 美国政府对风险投资的扶持政策