财管复习资料.doc

财管题型1单选 20分2多选 10分3判断 10分4计算 45个5综合计算 1个复习资料第一章一、单选 1 2 3 5 6 7 8 9 10二、多选 1 2 4 6 9 10三、判断 4 5 8 9 10第三章一、单选 1 4 7 10 12 13 二、多选 1 5 7 三、判断 全部四、计算 1 2第四章一、单选 1 2 6 9 二、多选 1 2 三、判断 全部四、计算 1第五章一、单选 1 4 5 6 二、多选 1 2 5 6 三、判断 1 2 4 5 8四、计算 2第六章一、单选 1 2 3 4 5 6 7 二、多选 1 2 3三、判断 全部四、计算 1 3 5 PPT第六章P30-33第七章一、单选 2 3 4 5 7 8 11二、多选 1 3 4 5 6 7 8 三、判断 全部四、计算 1 2第八章一、单选 1 3 4 5 8 9二、多选 2 3 7 8 10 三、判断 全部四、计算 1第三章 资金时间价值及证券评价1. A方案是递延年金的形式，A方案的现值20（P/A，5%，8）（P/F，5%，3）206.46320.8638111.66（万元）B方案是即付年金的方式，B方案现值15（P/A，5%，101）115（7.10781）121.62（万元）由于B方案的现值121.62万元大于A方案的现值111.66万元，所以张先生应该选择A方案。 2. A股票的内在价值2（14%）/（15%4%）18.91（元/股）B债券的内在价值（100010008%5）（P/F，15%，2）14000.75611058.54（元）.C股票的内在价值计算如下:预计第1年的股利2（116%）2.32（元）预计第2年的股利2.32（116%）2.69（元）第2年末普通股的内在价值2.69（110%）/（15%10%）59.18（元）C股票目前的内在价值2.32（P/F，15%，1）2.69（P/F，15%，2）59.18（P/F，15%，2）2.320.86962.690.756159.180.756148.80（元/股）由于A股票的内在价值小于当前的市价，所以不应该投资。B债券的内在价值大于当前市价，可以投资。C股票的内在价值大于市价，可以投资。 第四章 项目投资1. （1）计算表中用英文字母表示的项目的数值：A900600300B100（300）400假设折现率为r，则根据表中的数据可知：180200（1r）1即（1r）10.9（1r）20.81所以，C1000.8181（2）计算或确定下列指标：静态投资回收期：包括建设期的投资回收期3300/4003.75（年）不包括建设期的投资回收期3.7512.75（年）净现值80018081437.4262.44590.49391.33（万元）原始投资8002001000（万元），原始投资现值800180980（万元）净现值率391.339800.40获利指数10.401.40或：获利指数（81437.4262.44590.49）9801. 40（3）评价该项目的财务可行性：根据上述计算结果可知，主要指标处于可行区间，而次要指标处于不可行区间，所以，该项目基本上具有财务可行性。 第五章 证券投资2.（1）基金净资产价值总额基金净资产市场价值总额基金资产市场价值总额基金负债市场价值总额（1002015030200）（500100）6100（万元）单位资产净值基金单位净值基金净资产价值总额/基金单位总份数6100/50001.22（元）基金认购价基金单位净值首次认购费1.221.2251.28（元）基金赎回价基金单位净值基金赎回费1.221.2221.20（元）（2）假设所求的基金单位净值为W元，则： （6100W50001.22）/（50001.22）10010解得：W1.1（元） 第六章 营运资金1.（1）经济进货批量（2900001800/4）1/29000（件） 年度最佳进货批数90000/900010（次） 相关进货费用10180018000（元） 相关存储成本9000/2418000（元） 经济进货批量相关总成本180001800036000（元） 或（29000018004）1/2 36000（元） 经济进货批量平均占用资金409000/2180000（元）（2）每次进货9000件时，相关总成本9000040360003636000（元）每次进货10000件时，相关总成本9000040（11%）90000/10000180010000/2 4356400016200200003600200（元）每次进货20000件时，相关总成本9000040（12%）90000/20000180020000/2435280008100400003576100（元）由于每次进货20000件时，相关总成本最低，所以，经济进货批量为20000件。 3.（1）最佳现金持有量(21000000250/5%)1/2100000（元）（2）最低现金管理相关总成本5000（元）其中：转换成本1000000/1000002502500（元）持有机会成本100000/25%2500（元）（3）有价证券交易次数1000000/10000010（次）有价证券交易间隔期360/1036（天） 5.（1）应收账款平均收账天数3040%9040%（9060）20%78（天）应收账款机会成本1620/3607880%10%28.08（万元）现金折扣162040%2%12.96（万元）（2）单位：万元单位：万元项目甲方案（n/60）乙方案（n/90）丙方案（2/30，n/90）年赊销额144015301620减：现金折扣12.96年赊销额净额144015301607.04减：固定成本323540变动成本115212241296信用成本前收益256271271.04减：应收账款机会成本28.840.828.08坏账损失3645.964.8收账费用202530信用成本合计84.8111.7122.88信用成本后收益171.2159.3148.16结论：由于甲方案的信用成本后收益最大，所以，甲方案最优。PPT第六章P30-33第七章 筹资方式1.（1）放弃现金折扣成本1%/（1-1%）360/（50-20）12.12%由于放弃现金折扣的成本12.12%大于短期贷款利率10%，所以，不能放弃现金折扣，应该在第20天付款，付款额为50000（1-1%）49500（元）。（2）因为短期投资年均收益率20%比放弃折扣的代价高，所以，应放弃现金折扣去追求更高的收益，即应选择第50天付款，付款额为50000元。 2.（1）A公司股票的必要收益率无风险收益率A公司股票的（市场平均收益率-无风险收益率）本题中，“如果市场平均收益率增加2%，A公司股票的必要收益率会增加0.8%”，由此可知：A公司的股票的0.8%/2%0.4。所以，A公司普通股筹资成本4%0.4（10%-4%）6.4%（2）长期借款筹资成本年利息（1-所得税税率）/长期借款筹资总额（1-长期借款筹资费用率）100%60000005%（1-25%）/6000000（1-1%）100%3.79%（3）债券筹资成本年利息（1-所得税税率）/债券筹资金额（1-债券筹资费用率）100%10006%（1-25%）/1150（1-5%）100% 4.12% 第八章 综合资金成本和资本结构1.（1）2007年的边际贡献总额10061004200（万元）（2）2008年预计的边际贡献总额200（110%）220（万元）（3）2008年的经营杠杆系数2007年边际贡献总额/（2007年边际贡献总额固定生产经营成本）