人民币汇率节节攀升企业如何规避汇兑损失.doc

人民币汇率节节攀升：企业如何规避汇兑损失沈志军/冯建华【专题名称】财务与会计导刊（实务版）【专 题 号】F1011【复印期号】2012年01期【原文出处】中国会计报(京)2011年1111期第(16)页【内容提要】自“二次汇改”启动以来，人民币汇率节节飙升。对于“出口导向型”中国企业来讲，风险巨大。如何选择记账本位币，同时用套期工具对冲汇兑风险？本期，我们将为企业会计人支招。当心外币折算中的汇兑风险近日，一条题为“1248家上市公司汇兑损失176亿”的消息被各大网站广为转载，说的是由于人民币大幅度升值，今年第三季度许多企业发生汇兑损失，在已经公布第三季度季报的1248家上市公司中，共产生汇兑损失176亿元。176亿元从何而来从升值幅度上看，2005年汇改时人民币一次性升值2.1%，全年升值幅度2.56%，2006年上半年人民币升值幅度约0.93%，升值幅度的降低，只是导致汇兑收益的减少，今年以来人民币对美元升值幅度达到了4.6%，为什么会形成汇兑损失176亿元呢？分析历史资料发现，2005年人民币对美元、欧元、日元等都是升值的，而2006年上半年在对美元升值的同时，对欧元和日元却是贬值的，这就导致拥有大额欧元、日元外债的企业出现汇兑净损失。专家指出，受人民币升值影响最大的企业类型大致有三种：一是外债型行业受益(如航空业)；二是大宗原料进口行业受益(如钢铁业、造纸业)；三是产品出口型行业受损(如家用电器业、纺织服装业)。因此，在细读上市公司年报时，如果存在大额的汇兑损失，我们可以从其所在的行业进行分析，判断其报表列示的汇兑损失是否属实。外币折算中产生汇兑风险随着经济日益全球化、资本的跨国流动和国际贸易不断扩大，内资企业与国际市场之间的业务往来频繁，参与国际资本市场竞争的程度和规模呈不断增强。这样一来，企业可能以任何货币对发生的交易进行计价或结算，企业在其他国家设立的子公司、联营企业、合营企业和分支机构也可能采用不同于该企业记账本位币的货币进行记账。为了反映企业或企业集团的经营业绩和财务状况，需要将不同货币计量的资产、负债、收入、费用等折算为一种货币反映，或将以其他货币反映的子公司、联营企业、合营企业和分支机构的经营业绩和财务状况折算为企业记账本位币反映。我国企业一般以人民币作为记账本位币。我国会计法中规定，业务收支以人民币以外的货币为主的单位，可以选定其中一种货币作为记账本位币，但是编报的财务会计报告应当折算为人民币。企业选定的用于反映企业经营业绩和财务状况的货币即为记账本位币，记账本位币以外的货币称为外币。企业会计准则第19号外币折算准则对如何选择记账本位币进行了规范，并规定了确定记账本位币需要考虑的因素。企业选定记账本位币，应当考虑下列因素：1.该货币主要影响商品和劳务销售价格；2.该货币主要影响商品和劳务所需人工、材料和其他费用；3.融资活动获得的货币以及保存从经营活动中收取款项所使用的货币。外币折算准则规范的外币交易包括：买入或者卖出以外币计价的商品(包括存货、固定资产、无形资产、债权或股权等)或者劳务；借入或者借出外币资金(包括发行以外币计价或结算的债券等)；其他以外币计价或者结算的交易(如接受外币现金捐赠等)。企业在选定记账本位币时，上述因素应综合考虑，不能仅考虑其中一项。例如，国内甲公司为外贸自营出口企业，超过70%的营业收入来自向欧盟各国的出口，其商品销售价格主要受欧元的影响，以欧元计价。因此，从影响商品和劳务销售价格的角度看，甲公司应选择欧元作为记账本位币。如果甲公司取得的欧元营业收入在汇回国内时直接换成了人民币存款，且甲公司对欧元波动产生的外币风险进行了套期保值，甲公司可以确定其记账本位币为人民币。实务操作之一套期保值助企业对冲汇兑风险汇兑损益的实质就是对公司资产的一次重新估值，这和我们手中房产或股票的升值或贬值的性质是相同的，只不过内容换成了公司外币性的资产或负债。虽然这种收益或者损失可能并没有立刻实现，但毫无疑问它是货真价实的，因为它将对公司未来的现金流量产生实质性的影响。为了规避汇率变动对出口企业造成的汇兑损失，我们可以采用套期保值方法。套期保值，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。根据套期工具和被套期项目之间关系的不同，套期分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。有以下四种套期：(1)企业对承担的固定利率负债的公允价值变动风险进行的套期；(2)航空公司签订了一项3个月后以固定外币金额购买飞机的合同(未确认的确定承诺)，为规避外汇风险对该确定承诺的外汇风险进行套期；(3)航空公司为规避3个月后预期很可能发生的与购买飞机相关的现金流量变动风险进行套期；(4)商业银行对3个月后预期很可能发生的与可供出售金融资产处置相关的现金流量变动风险进行套期。其中，(1)(2)属于公允价值套期的例子，(3)(4)属于现金流量套期的例子。企业对套期工具进行计量时，通常以该工具整体为对象，采用单一的公允价值基础对其进行计量；同时，由于引起套期工具公允价值变动的因素具有相互关联性，因此，企业应当将其整体或其一定比例(例如，名义金额的50%)指定为套期工具。企业通常可将单项衍生工具指定为对一种风险进行套期，也可以指定为对一种以上的风险进行套期，但必须同时满足下列条件：各项被套期风险可以清晰辨认；套期有效性可以证明；可以确保该衍生工具与不同风险头寸之间存在具体指定关系。在这里，套期有效性是指套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量变动的程度。例如，甲企业的记账本位币是人民币，发行了一期5年期美元浮动利率债券。为规避该金融负债的外汇风险和利率风险，甲企业可以与某金融机构签订一项交叉货币利率互换合同将其指定为套期工具，同时将美元浮动利率债券指定为被套期项目。执行此项合同后，该企业将从金融企业定期收到浮动利率美元利息，以支付债券持有者，并按固定利率支付人民币利息给金融企业。在此例中，该企业将浮动利率美元利息转化成了固定利率人民币利息，从而规避了美元对人民币汇率变动风险及美元利率变动风险。企业进行套期保值时需要注意：金融资产和金融负债现金流量的一部分指定为被套期项目时，被指定部分的现金流量应当少于该金融资产或金融负债现金流量总额。但是，企业可以仅就一项特定风险(LIBOR变动形成的风险等)，将金融资产或金融负债整体的所有现金流量进行指定。例如，假定企业有一项实际利率为LIBOR-1%的附息金融负债，则其不能将债务本金和以LIBOR确定的利息指定为被套期项目，也不能将-1%指定为被套期项目，但企业可以就LIBOR变动引起的该金融负债整体(即债务本金和以LIBOR-1%确定的利息)公允价值或现金流量变动，将该金融负债整体指定为被套期项目。套期有效性是通过比较套期工具(或一组类似的套期工具)和被套期项目(或一组类似的被套期项目)的公允价值或现金流量变动而确定的，因此，在运用套期会计方法时，企业不能将金融资产和金融负债形成的净头寸指定为被套期项目。例如，某商业银行有承担类似风险和到期期限的金融资产和金融负债分别为1亿元和9000万元，两者形成的净头寸为1000万元。对此，该商业银行可以仅将金融资产总额中的1000万元指定为被套期项目。如果相关的资产和负债是固定利率项目，对应的套期关系是公允价值套期；如果是浮动利率项目，则对应的套期关系是现金流量套期。如果在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动，并且该套期的实际抵销结果在80%-125%的范围内，我们就认为该套期是高度有效的。实务操作之二外币汇兑核算中汇率如何确定外币交易折算的会计处理主要涉及两个环节，一是在交易日对外币交易进行初始确认，将外币金额折算为记账本位币金额；二是在资产负债表日对相关项目进行折算，因汇率变动产生的差额计入当期损益。无论是在交易日对外币交易进行初始确认时，还是在资产负债表日对外币交易余额进行处理，抑或对外币财务报表进行折算时，均涉及折算汇率的选择，外币折算准则规定了两种折算汇率，即：即期汇率和即期汇率的近似汇率。汇率的表示分为直接汇率和间接汇率。直接汇率是一定数量的其他货币单位折算为本国货币的金额，如1美元=6.5615元人民币；间接汇率是指一定数量的本国货币折算为其他货币的金额，如1元人民币=0.1524美元。在银行常见有买入价、卖出价和中间价。买入价指银行买入其他货币的价格，卖出价指银行出售其他货币的价格，中间价是银行买入价与卖出价的平均价。无论买入价，还是卖出价均是立即交付的结算价格，都是即期汇率。为方便核算，外币准则中企业用于记账的即期汇率一般指当日中国人民银行公布的人民币汇率的中间价。但是，在企业发生单纯的货币兑换交易或涉及货币兑换的交易时，仅用中间价不能反映货币买卖的损益，需要使用买入价或卖出价折算。中国人民银行每日仅公布银行间外汇市场人民币兑美元、欧元、日元、港元汇率的中间价。企业发生的外币交易只涉及人民币与这四种货币之间折算的，可直接采用公布的人民币汇率的中间价作为即期汇率进行折算；企业发生的外币交易涉及人民币与其他货币之间折算的，以国家外汇管理局公布的各种货币对美元折算率采用套算的方法进行折算，发生的外币交易涉及人民币以外的货币之间折算的，可直接采用国家外汇管理局公布的各种货币对美元折算率进行折算。当汇率变动不大时，为简化核算，企业在外币交易日或对外币报表的某些项目进行折算时也可以选择即期汇率的近似汇率折算。即期汇率的近似汇率是“按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率”，通常是指当期平均汇率或加权平均汇率等。如果汇率波动使得采用即期汇率的近似汇率折算不适当时，应当采用交易发生日的即期汇率折算。汇率的选择与确定，也是税务稽查时关注的重点，企业应当予以重视。实务操作之三汇兑损益如何进行核算企业发生外币交易的，应当在初始确认时采用交易日的即期汇率或即期汇率的近似汇率将外币金额折算为记账本位币金额。例1：国内甲公司的记账本位币为人民币。2011年4月22日，向国外乙公司出口商品一批，货款共计1000000美元，尚未收到，当日汇率为1美元=6.5156元人民币。假定不考虑增值税等相关税费。甲公司应进行以下账务处理：借：应收账款6515600贷：主营业务收入6515600例2：国内某公司的记账本位币为人民币，为购买原材料，2011年4月22日，向中国银行借入1000000美元，期限6个月，年利率6%。当日汇率为1美元=6.5156元人民币。会计分录如下：借：银行存款(美元)6515600贷：短期借款(美元)6515600企业收到投资者以外币投入的资本，无论是否有合同约定汇率，均不得采用合同约定汇率和即期汇率的近似汇率折算，而是采用交易日即期汇率折算，这样，外币投入资本与相应的货币性项目的记账本位币金额相等，不产生外币资本折算差额。例3：国内甲公司的记账本位币为人民币。2011年4月22日，与某外商签订投资合同，当日收到外商投入资本1000000美元，当日汇率为1美元=6.5156元人民币，假定此前投资合同约定汇率为1美元=6.7元人民币。甲公司应进行以下账务处理：借：银行存款6515600贷：实收资本6515600对外币货币性项目(指企业持有的现金和银行存款、将以固定或可确定的金额收取的应收账款和应收票据、准备持有至到期的债券投资以及应付账款、其他应付款、短期借款、应付债券、长期借款、长期应付款等)，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，作为财务费用处理，同时调增或调减外币货币性项目的记账本位币金额。假设4月30日当日汇率为1美元=6.51元人民币，例1中的应收账款未收到，应确认汇兑损失5600元，会计处理为：借：财务费用汇兑差额5600贷：应收账款5600同样汇率下，例2中形成汇兑收益5600元，会计处理为：借：短期借款(美元)5600贷：财务费用汇兑差额5600如果5月31日当日汇率为1美元=6.49元人民币，只要应收账款没有收到，短期借款没有归还，在资产负债表日均要进行外币折算，例1中形成的汇兑损失为30000元，例2中形成汇兑收益为30000元。如果10月22日当日汇率为1美元=6.33元人民币，例1中实际收回应收账款人民币为6330000元，总汇兑损失185600元；例2中本金汇兑收益185600元，支付利息189900元(10000006%6/12633)，基本相当于该企业免息使用100万美元贷款6个月，这就是汇率变化对企业的影响。延伸阅读汇兑损失的税前扣除和会计列报中华人民共和国企业所得税法实施条例(国务院令第512号)第三十九条规定“企业在货币交易中，以及纳税年度终了时将人民币以外的货币性资产、负债按照期末即期人民币汇率中间价折算为人民币时产生的汇兑损失，除已经计入有关资产成本以及向所有者进行利润分配相关的部分外，准予扣除”。因此，企业发生的汇兑损失，在企业所得税税前扣除应该没有问题。企业应当在会计报表附注中披露与外币折算有关的下列信息，包括：企业及其境外经