第1章货币与货币制度 货币银行课件

货币银行学 教材 杜佳 货币金融学 北京交通大学出版社参考书 米什金 货币金融学 中国人民大学出版社黄达 金融学 中国人民大学出版社易刚 货币银行学 上海人民出版社武康平 货币银行学教程 清华大学出版社E mail huocuifeng 要求 1 为了使大家有个良好的学习环境 要求上课不迟到 不早退 有事有病要请假 上课时要将手机关闭 2 积极参加课堂讨论与发言 勤于思考 3 按时认真完成作业 4 课下按要求查找资料和阅读文献 撰写小论文 要求2000字以上 要有推导和分析过程 注意层次清楚 结构合理 并附论文摘要 150 200 字 写好关键词 3 5个 并列明参考文献 课程形式 教学以讲授为主 课堂讨论为辅 定性与定量分析相结合 以确定性的静态分析为主 课堂讨论方式 1 课堂随时发言 2 给出不同题目 请同学们分组主讲 要求 1 准备POWERPOINT 2 主讲时间 30分钟 讲完其他同学可提问 3 小组每位成员都要参与 主讲可由几人轮流 当老师和同学提问时 须由主讲以外的同学回答 主讲前请说明各人分工 4 根据每位同学表现给分 考试形式 闭卷 缺课1 3以上及作业不交者不得参加考试 考试时间 2小时成绩评定 百分制 作业与参与程度占50 作业20 论文10 分组讨论10 出勤10 期末考试占50 关于考试 1 管理个人的资源个人资产 一 货币银行学研究范畴在现实经济生活中具有极端重要性 为什么学习货币银行学 生活必需品 剩余钱财 如何处理剩余钱财 对金融的基础性了解可以使你在商业世界里游刃有余 如果想开一家自己的公司 比如想开一家经济咨询公司 如何解决资金问题 面对着哪些风险 2 处理商务世界的问题 3 寻求个人感兴趣和回报丰厚的职业 2001 3 我国证监会聘请香港的一位女士作副主席 史美伦 一般叫做 查太 史美伦是香港证券及期货委员会副主席及执行董事 是法学博士 曾在美国担任过担任过律师 执业范围涉及商业法 公司法及跨国公司的国际投资事宜 现在已经离职 二十一世纪最缺乏的人才之一 金融机构的高级主管 可从事银行业 保险业 投资管理 信托 金融咨询 政府的金融管理部门等行业 诺基亚首席执行官乔马 奥利拉 原来从事过会计工作 后在花旗银行从事金融方面的工作 41岁起担任诺基亚CEO 带领诺基亚成为世界头号移动电话制造商 中国股市的沉浮 我国的货币政策目前是否合适 为什么最近央行要加息 我国的人民币升值对中国经济的影响 4 取得对现实生活中许多问题的科学的认识 二 从学术上看 金融也是一个非常有意思的研究领域 货币理论金融创新风险管理金融监管 前者对布莱克 斯科尔斯公式所依赖的假设条件做了进一步减弱 在许多方面对其做了推广 后者给出了著名的布莱克 斯科尔斯期权定价公式 该法则已成为金融机构涉及金融新产品的思想方法 1997年 诺贝尔经济学奖授予了在金融领域做出科学性贡献的学者 都是研究金融经济学的经济学家 罗伯特 莫顿 迈伦 斯科尔斯 三 学习 货币银行学 可以为深入学习经济类各专业课程奠定理论基础 导论 货币银行学是金融学科的基础课 是研究金融问题的基础 金融 资金的融通和信用活动 调剂货币资金的余缺 因为经济中资金盈余部门和短缺部门总是同时存在 融通的方式 有借有还的信用方式 融通的对象 货币资金 组织融通的机构 银行和其他金融机构 凡是货币的发行与保管 货币资金的收付与借贷 票据的买卖与贴现 债券股票的发行与转让 外汇的买卖等 都是金融活动的范围 资金 融通 一 什么是金融 二 货币银行学的基本框架图示 市场市场 宏观金融调控货币供求均衡 中央银行 通货膨胀与紧缩货币政策 金融发展 内外均衡 货币 信用 银行 国际金融关系 国际金融关系 问题 1 什么是货币 你带钱了吗 钞票 收入 财富 她很有钱 他很能赚钱 在经济学家看来 货币是在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的任何东西 货币 货币在日常生活中有很多意思 王莽币 贝币 春秋货币 战国货币 开元通宝 咸丰元宝大清铜币 民国 曹魏五铢钱 现代硬币 电子货币 问题 2 货币对经济的影响 货币与经济周期货币与通货膨胀货币与利率货币政策 一 货币与经济周期 从美国经济社会的总产出波动我们所看到的事实是 在20世纪的每次衰退之前 货币的增长率都是下降的 这表明 货币的变化可能也是经济周期波动的一个原动力 然而 并非每一次货币增长率的下降都伴随着一次衰退 二 货币与通货膨胀 通货膨胀最大的危害性就是它的不确定性 这种不确定性对企业 使企业的经营受到干扰 无法制定计划 对市场 使供求矛盾加剧 对个人 使手中的货币贬值 造成通货膨胀的原因 货币发行过多 通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象 米尔顿 弗里德曼 三 货币与利率 利率 是借钱的费用 是租用资金所支付的价格 利率的种类很多 年利率 月利率和日利率 名义利率与实际利率 固定利率与浮动利率 市场利率与官定利率 基准利率 普通利率与优惠利率 存款利率 贷款利率与证券利率 短期利率与长期利率 问题 利率的波动意味着什么 什么原因造成利率的波动 货币在利率波动中发挥着什么样的作用 利率波动 就业 1 中央银行负责制定和实施货币政策2 最终目标 稳定币值 充分就业 国际收支平衡 经济发展 基本任务 正确调节货币供应量和货币流通 四 货币政策 问题 1 货币政策是怎样实施的 2 货币政策如何与财政政策配合使用 3 预算赤字为何会导致较高的货币增长率 较高的通货膨胀 较高的利率 back 问题 1 什么是信用 信用 2 信用是如何产生的 3 信用存在的前提条件是什么 4 信用形式及信用经济 back 在经济学中 信用是一种体现特定经济关系的借贷行为 借贷关系包括商品的赊欠买卖与货币借贷 有两种表现形式 或者是以收回为前提条件的付出即贷出 或者是以保证归还为义务的获得即借入 贷者有权取得利息 借着必须支付利息 信用 信用是商品货币发展到一定阶段的产物 当商品交换出现延期支付 货币执行支付手段职能时 就产生了信用 信用按授受主体的不同主要可分为商业信用 银行信用 国家信用 消费信用和国际信用 银行 是接受存款和提供贷款的金融机构 包括商业银行 专业银行 储蓄贷款协会 互助储蓄银行和信贷协会之类的企业 问题 银行如何管理自己的资产和负债去获取利润 银行与货币供应政府如何对银行的经营活动进行监管 近年来 由于竞争银行业务出现同质化趋势 back 银行 金融市场的作用 货币市场 问题 债券的利率是怎样形成的 为什么不同的证券利率不同 股价的剧烈波动对经济的影响 资本市场 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场 广而言之 是实现货币借贷和资金融通 办理各种票据和有价证券交易活动的市场 比较完善的金融市场定义是 金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制 货币市场资本市场金融市场外汇市场黄金市场一般根据市场上交易工具的期限 把金融市场分为货币市场和资本市场 货币市场 是融通短期资金的市场 同业拆借市场回购协议市场商业票据市场银行承兑汇票市场短期政府债券市场大面额可转让存单市场 资本市场 是融通长期资金的市场 包括 中长期信贷市场和证券市场 中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场 证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场 包括债券市场 股票市场 保险市场和融资租赁市场 美国证券市场上的三次狂跌 三个黑色的日子 黑色星期五 黑色星期四 黑色星期一 图中的牌子上写道 100美元可买下这辆轿车 在股市上丧失了一切 急需现钞 焦虑不安地注视着华尔街金融动向的人们 back 金融体系是整个国家经济体系中最重要的环节之一 金融危机将导致整个经济瘫痪 back 第一章货币与货币制度 本章内容 货币的本质货币的职能货币制度的演变与发展货币的层次与衡量 本章重点 货币制度的演变与发展货币的层次与衡量 一 货币的产生 1 1货币的本质 亚里士多德的货币国定论重商主义的货币金属论和货币数量论巴本的货币名目论和货币国定论古典学派的货币商品论马克思的货币起源理论 中国古书中记载 日中为市 致天下之民 聚天下之货 交易而退 各得其所 1 亚里斯多德的货币起源论 亚里斯多德在描述了物物交换之后说 一地的居民有所依赖于别处居民的货物 人们于是从别处输入本地所缺的货物 而抵偿这些收入 他们也得输出自己多余的产品 于是 作为中间媒介的 钱币 就应运而生了 创办了吕克昂学院 专门从事教学和研究 由于他和弟子们经常是边散步边讲学 故被称为 逍遥学派 马克思曾称他为 古代最伟大的思想家 2 重商主义的货币理论 早期的重商主义倾向于把国民财富等同于金属货币 实际上是把货币与资本等同起来 并主张限制出口 以阻止货币流向国外 后期和更加成熟的重商主义主要是试图分析贸易条件 以便能确保国际收支的盈余和货币的净流入 3 巴本的货币名目论和货币国定论 所谓的货币名目论是同货币金属论相对立的一种资产阶级早期理论 主要观点为 货币不是财富 它只是便利交换的一种技术工具 是换取财富的要素 是一种价值符号 货币的价值只是名目上的存在 这种名目上的价值不是货币本身所具有的 而是国家规定的 代表人物 巴本 贝克莱 孟德斯鸠和斯图亚特 4 古典学派的货币商品论 国富论 第一篇之第四章 论货币的起源及其效用 自分工确立以来 各时代各社会中有思虑的人 为了避免这种不便 除自己的劳动生产物以外 都随时在身边带有一定数量的某种物品 这种物品在他想来拿去和任何人交换 都不会被拒绝 这种不会被拒绝的物品就是作为交换工具的货币 5 马克思的货币起源理论货币是商品生产和商品交换长期发展的产物 货币的出现经历了这样4个阶段 简单的或偶然的价值形态总和的或扩大价值形态一般价值形态货币价值形态 1 简单的或偶然的价值形态一只绵羊 两把斧子绵羊的价值通过与斧头交换表现出来 等式中绵羊起主动作用 斧头处于等价形态 起被动作用 成为表现绵羊的价值材料 2 总和的或扩大的价值形态 或5千克茶一只绵羊 或2把斧头或10千克粮食或其他商品 3 一般价值形态 或5千克茶或2把斧头 一只绵羊或10千克粮食或其他商品 4 货币价值形态 货币的产生 或5千克茶或2把斧头或10千克粮食 一定量黄金或1只绵羊或其他商品 二 货币的本质 对于货币本质的认识 历来存在着两种对立的观点 货币金属论 强调货币的内在价值 将货币与贵金属混为一谈 货币名目论 否定货币内在价值 认为货币是一种符号或票券 马克思提出 一般等价物 理论 货币是从商品世界中分离出来的 固定充当一般等价物的商品 并能反映一定的生产关系 1 货币是商品 货币是商品 但又不是普通商品 而是固定地充当一般等价物的特殊商品可以表现一切商品的价值 可以与一切商品相交换 是价值和使用价值的统一体 2 货币是一般等价物货币作为一般等价物的特性 它是表现和衡量一切商品价值的材料和工具 它具有与其它一切商品直接相交换的能力 货币商品的使用价值具有两重性 3 货币是固定充当一般等价物的商品4 货币是生产关系的反应 1 定义 马克思 货币是固定地充当一般等价物的特殊商品 现代经济学家 货币是在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的任何东西 三 货币的定义及形式 主要含义是 货币是用于媒介商品交换或支付债务的 这是货币的2个最基本的功能 货币发挥作用的基本前提是 普遍可接受性 内涵基本特性什么是货币外延层次货币是什么 货币的一般定义 货币是在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的任何东西 区别 货币 通货或现金狭窄货币 财富太宽货币 收入无法计算 货币的理论定义 货币的合法性 国定论英国的哈依托 货币与信用 1928年货币就是法律规定的支付债务的手段 货币的职能 马克思认为 货币是固定充当一般等价物的商品 普遍接受性马歇尔 货币是在一定时间或地点购买商品或劳务时 或支付开支时毫不迟疑被人们普遍接受的东西 凯恩斯 货币是具有一般购买力的能被用来结清债务合同和价格的东西 弗里德曼 把货币看成时购买力的暂栖所 指货币具有为一般人能接受的交易媒介的职能 2 货币形式 三 货币的定义及形式 实物货币 牛 羊 贝壳 布匹等等都曾作过货币 金属货币 白银 黄金 代用货币 代表贵金属流通 可随时兑换 信用货币 以信用作保证 通过信用程序发行和创造的货币 其特征是 电子货币 随着经济的发展和计算机的广泛应用而出现 完全割断了与贵金属的联系 以国家和银行的信誉作保证 back 实物货币 任何货币 如果作为非货币用途的价值 与作为货币用途的价值相等 统称为实物货币 实物货币的缺点 笨重 携带运送不便 不能分割 质地不一 易遭损失等 金属货币 贱金属 铜 贵金属 金银 金属货币的缺陷 交易额小于铸币面值时 则难以行使交换媒介手段职能 大额交易时 携带大量铸币过于沉重且有风险 由于流通中磨损等原因而减轻份量 使铸币面值与实际价值不符 代用货币 是指由政府或银行发行的 代替金属货币执行货币流通手段和支付手段的纸制货币 它是作为实物货币特别是金属货币的替代物而出现的 典型的代用货币是可兑换的银行券 代用货币的优点 印刷纸币比铸造金属货币的成本低 纸币比金属货币更易携带和运输 避免金属货币流通所产生的一些问题 劣币驱逐良币现象 劣币驱逐良币 是经济学中的一个著名定律 该定律是这样一种历史现象的归纳 在铸币时代 当那些低于法定重量或者成色的铸币 劣币 进入流通领域之后 人们就倾向于将那些足值货币 良币 收藏起来 最后 良币将被驱逐 市场上流通的就只剩下劣币了 16世纪英国伊丽莎白造铸局长格雷欣提出 也称 格雷欣法则 信息不对称是 劣币驱逐良币 现象存在的基础 因为如果交易双方对货币的成色或者真伪都十分了解 劣币持有者就很难将手中的劣币用出去 或者 即使能够用出去也只能按照劣币的 实际 而非 法定 价值与对方进行交易 不对称信息理论的开创者是美国加州大学经济学教授乔治 阿克洛夫 他因此而获得了2001年诺贝尔经济学奖 可是他的开创性论文 柠檬 市场 在英文中 次品俗称 柠檬 曾经因为被认为 肤浅 先后遭到三家权威的经济学刊物拒绝 几经周折 这篇论文才得以在哈佛大学的 经济学季刊 上发表 立刻引起巨大反响 柠檬市场 TheMarketforLemons 也称次品市场 也称阿克洛夫模型 是指信息不对称的市场 即在市场中 产品的卖方对产品的质量拥有比买方更多的信息 在极端情况下 市场会止步萎缩和不存在 这就是信息经济学中的逆向选择 柠檬市场效应则是指在信息不对称的情况下 往往好的商品遭受淘汰 而劣等品会逐渐占领市场 从而取代好的商品 导致市场中都是劣等品 二手车市场的案例 起因阿克罗夫在其1970年发表的 柠檬市场 产品质量的不确定性与市场机制 中举了一个二手车市场的案例 指出在二手车市场 显然卖家比买家拥有更多的信息 两者之间的信息是非对称的 买者肯定不会相信卖者的话 即使卖家说的天花乱坠 买者唯一的办法就是压低价格以避免信息不对称带来的风险损失 买者过低的价格也使得卖者不愿意提供高质量的产品 从而低质品充斥市场 高质品被逐出市场 最后导致二手车市场萎缩 过程 为了清楚的说明这个现象 我们假设市场中好车与坏车并存 每100辆二手车中有50辆质量较好的 50辆质量较差 质量较好的车在市场中的价值是30万元 质量较差的价值10万元 尽管经过维修 换新后 二手车市场的特性是卖方 经销商或原车主 知道自己的车是好车或坏车 但买方在买卖交易时无法分辨 在买方无法确知车子的好坏时 聪明的卖方知道 无论自己手中的车是好车还是坏车 宣称自己的车是为 好车 一定是最好的策略 反正买方无法分辨 尽管市场中有一半好车 一般坏车 但如果你去问车况 卖方必有一个统一的答案 我们的车是好车 但消费者真的会以好车的价格向卖方买车吗 不会 买方知道 他买的车有一半几率是好车 有一半几率是坏车 因此最高只愿出价20万元 20 10 x1 2 30 x1 2 买车 导致结果 此时不幸的事情陆续发生 市场拥有的好车的原车主开始惜售 一台30万元的好车却只能卖到20万元 有一些车主宁愿留下自用 亦不愿忍痛割爱 因此好车逐渐退出市场 当部分好车退出市场时 情况变得更糟 举例而言 当市场中的好 坏车比例由1 1降到1 3时 消费者此时只愿花15万元 10 3 4 30 1 4 买车 车市中成交价降低 由20万降至15万 迫使更多的好车车主退出买卖 到最后 车市中只剩下坏车在交易 买卖双方有一方信息不完全 因而形成了一种市场的无效率性 好车全部退出市场 对股票市场影响 柠檬市场这个概念对股票市场也是受用的 在我国股市中 从 郑百文 ST猴王 到 银广夏 无一不是踩着信息不对称的钢丝在跳舞 一旦不知情的股民最终发现了那枚光闪闪的硬币的另一面时 市场开始逆向选择 钢丝断裂 股价大跌 股民丧失信心 所以证监会才会加大监管力度 要求充分披露信息 清除股市中的 柠檬 重塑股民信心 劣币驱逐良币 的现象不仅在铸币流通时代存在 在纸币流通中也有 大家都会把肮脏 破损的纸币或者不方便存放的镍币尽快花出去 而留下整齐 干净的货币 平日乘公共汽车或地铁上下班 规矩排队者总是被挤得东倒西歪 几趟车也上不去 而不守次序的人倒常常能够捷足先登 争得座位或抢得时间 最后遵守秩序排队上车的人越来越少 车辆一来 众人都争先恐后 搞得每次乘车如同打仗 苦不堪言 再比如 在有些大锅饭盛行的单位 无论水平高低 努力与否 业绩如何 所获得的待遇和奖励没什么差别 于是 年纪轻 能力强 水平高的就都另谋高就去了 剩下的则是老弱残兵 平庸之辈 敷衍了事 这也是 劣币驱逐良币 再有 官场上的腐败现象如同瘟疫一样蔓延 不贪污受贿损公肥私只能吃苦受穷 而且 在众人皆贪的时候 独善其身者常常被视为异己分子 无处容身 被迫同流合污 否则被排挤出局 最后廉吏越来越少 越来越无法生存 这还是劣币驱逐良币原则在起作用 反格雷欣法则 劣币驱逐良币 法则的内容和条件即如上述 我们这里再讨论一个相反的法则 譬如在一个完全自由的外汇市场 亦即没有任何法律强制干预的市场 在各种货币之间 并没有一定的法定比价存在 而这些货币之间价值各不相同 其中走势坚挺 含金量较高的货币被认为是硬通货 即 良币 反之 走势疲软的货币被认为是软通货 即 劣币 在国际贸易当中 人们往往乐意接受硬通货 即 良币 而不愿意要软通货 即 劣币 从而优胜劣败 形成了 良币驱逐劣币 的局面 此可谓 格雷欣法则 的反例 也可称为 反格雷欣法则 中国大陆在国民政府执政末期 法币贬值 物价飞涨 民间开始使用银元 拒收劣币 此时的国民政府虽说对付解放军不行 禁止人民使用银元进而没收银元发行银元券还是可以的 但是人民并不因此就接受银元券了 许多私人机构开始以大米为薪金 社会交换退化到了物物交换时代 如果国家滥用发行货币的权利 通过 劣币驱良币 的把戏来掠夺民间财富 这个过程可以说是强政府消费自己的信誉的过程 当这个消费过程超过了一定的限度的时候 人民也是有可能拒绝所谓的法偿货币 通过自由的选择使得货币自发地建立新规律的 例如香港流通货币中 同时有十元纸币和十元硬币 由于十元硬币较容易伪造 而且较重 携带较不方便 被视为 劣币 如果一个人同时有十元硬币和纸币 他会优先使用硬币 导致 劣币 流通量较 良币 高 婚恋角逐中的格雷欣法则 劣币驱逐良币 假定优男A 劣男B 美女C若从资源配置来看 AC结合实属大快人心的帕累托改进 然而现实并非如此简单 A男因自身禀赋或客观条件好 选择面比较广 吊死在一棵树上 的机会成本过大 而B男则相反 可能是 一无所有 索性 孤注一掷 拼命一搏 这样B男在追求美女C的努力程度上显然会大于A男 而C女只能凭借对方的行为表现来评判其爱恋自己的程度 往往会被B男刻意粉饰的 海枯石烂 一心一意 的倾慕和忠诚而迷惑 被B男拖入婚姻的 围城 于是婚恋角逐画上了句号 信用货币 是以信用作为保证 通过一定信用程序发行 充当流通手段和支付手段的货币形态 是货币发展中的现代形态 信用货币产生的客观基础是信用关系的存在和发展 信用货币本身价值低于其货币价值 而且不代表任何贵金属 不能与贵金属兑换 实际上信用货币已经成为一种货币价值符号 信用货币有以下几种 辅币 贱金属 铜 镍 铸造 小额 零星交易的媒介手段 纸币 由政府发行并国家法令强制流通使用的 以纸纸张为基本材料的货币 主要功能 人们日常生活用品的购买手段 银行存款 活期 定期和储蓄存款等 在信用货币中占比最高 如职工薪金发放 电子货币 电子计算机系统存储和处理的存款 如信用卡 储值卡和电子钱包 准货币或近似货币 国库券 银行签发的承兑汇票 其他种类的短期债券等 价值尺度 1 2货币的职能 流通手段 贮藏手段 支付手段 世界货币 back 1 价值尺度 1 含义 货币在表现和衡量其他一切商品价值时执行的是价值尺度的职能 这是货币最主要的职能 货币之所以能够充当价值尺度的职能 是因为货币本身也是商品 也具有价值 商品的价值通过一定数量的货币表现出来 就是商品的价格 货币发挥价值尺度的职能 表现和衡量商品的价格必须借助于价格标准 价格标准 是指包含一定重量的贵金属的货币单位 2 主要作用 依靠货币单位为各种商品和劳务定价 减少经济中的交易成本 3 特别注意 货币在执行价值尺度的职能时 用的是观念中的货币来衡量商品的价值 而不需要现实中的货币 货币单位 以货币表示的价值计量单位 价格 以货币单位表示的价值 即价值的货币表现 价格的内在决定因素是价值 而外在的决定因素为供求 市场上的价格总是围绕价值上下波动 价格的倒数是货币购买力 价格高 货币购买力就低 反之 货币购买力就高 货币购买力是对所有商品来讲的 所以 他不是某一商品价格的倒数 而是所有商品价格的倒数 各种商品的价格变动时不一致的 其总的变动情况由物价指数来表示 所以货币购买力变动的趋势和幅度是物价指数变动的倒数 比如物价指数上升了25 那么货币购买力就下降了20 1 100 125 宏观经济政策目标之一的稳定物价就是指物价指数波动不大 从而货币购买力变动不大 2 流通手段 1 含义 货币在商品流通中充当交换的媒介时发挥的是流通手段的职能 2 特征 1 执行流通手段的货币必须是现实的货币 并由此引出 货币需求量 的问题 2 货币作为流通手段是转瞬即逝的 不需要有足值的货币本体 可以用符号来代替 一手交钱 一手交货 在这个过程中 人们关注的是货币的购买力 只要有购买力 符号票券也能作货币 纸币 信用货币因此而产生 3 包含有危机的可能性 交换过程分裂为两个内部相互联系而外部又相互独立的行为 买和卖 两个过程在时间和空间上分割开来 货币需求 流通中需要多少货币取决于3个要素 价格 P 待出售的商品数量 Q 货币流通速度 V 在金属货币制度下 M PQ V在信用货币制度下 PQ MV 金属货币流通条件下的 货币流通量 马克思等一些经济学家认为 货币流通是由商品流通引起的 商品流通决定货币流通 因此 基于这个关系 在商品量和货币流通速度一定的情况下 流通中所需的货币量取决于商品价格 流通中所需的货币量取决于这三个因素 它与商品价格总额成正比 与货币流通速度成反比 这个就是马克思所描述的货币流通规律 可以用等式描述为 M PQ V 纸币流通规律 在纸币流通的条件下 即M为不兑现的符号时 商品和货币的情况则变为 在其他条件不变的情况下 商品价格随货币数量呈正比例变化 即纸币的价值 社会购买力 决定于它自身的数量 当纸币数量增加时 单位纸币的价值减少 物价则随之提高 反之亦然 这是纸币流通规律 即纸币发行量决定于流通中所必须的货币金属量 单位纸币代表 流通中所必须的货币金属量的货币金属量流通中的纸币总量这就意味着 货币量对物价水平有决定关系 因此 纸币流通过程的等式为 PQ MV 3 主要作用 两面性 克服了物物交换的时间 空间和需求上的困难 促进了商品流通和市场的扩大 将交换过程分离为买卖两个环节 出现买卖脱节 供求失衡的可能性 3 贮藏手段 1 含义 货币退出流通作为一种独立的价值形态和社会财富的一般代表被保存 则发挥着财富储藏或者说价值保存的职能 2 货币作为贮藏手段的原因 货币是社会财富的一般代表 货币具有与一切商品直接相交换的能力 可随时购买商品 因此 货币在各种财产中流动性最高 3 执行贮藏手段的货币特点 它必须既是现实的货币 又是足值的货币 作为贮藏手段的货币 必须退出流通领域 处于静止状态 4 主要作用 在金属货币流通的条件下 货币贮藏起调节流通中货币量的蓄水池的作用 但是这一作用在不兑现的信用货币条件下已失效 在信用货币制度下 信用货币虽可被 贮藏 起来 形成部分储蓄 起价值保存的作用 但这些货币并没有真正退出流通领域 仍计算在市场流通量之中 所以信用货币失去了过去那种 货币贮藏 的职能 不过 储蓄可以影响即期购买力 5 货币执行贮藏手段职能时需满足的条件 货币的价值或购买力稳定 便于存入和取用 安全可靠 4 支付手段 1 含义货币不是直接作为交换媒介 而是作为独立的价值形态作单方面的价值转移 2 发展商品生产和商品交换在时空上出现了差异 产生了商品使用价值的让渡与商品价值的实现在时间上分离开来的客观必然性 某些商品生产者在需要购买时没有货币 只有到将来某一时间才有支付能力 而另一些商品生产者急需出售商品 所以就产生了赊购赊销 最初产生于赊购赊销的商业信用 之后扩展到商品流通以外的各个领域 纯粹的货币借贷 财政收支 信贷收支 工资和其他劳务收支等 使货币收支在时间上 数量上不一致 改变了一定时期的货币流通量 3 特点 作为流通手段的货币 是商品交换的媒介物 作为支付手段的货币 不是流通过程的媒介 而是在信用交易中补足交换过程的独立环节 流通手段之服务于商品流通 支付手段除了服务于商品流通外 还服务于其他经济行为 银行信贷 流通手段的职能时即期购买 而支付手段的职能时跨期购买 流通手段是在不存在债权债务关系的条件下发挥作用 而支付手段是在存在债权债务的条件下发挥作用 商品赊销的发展 使商品生产者之间形成了一个很长的支付链环 一旦某个商品生产者不能按期还债 就会引起连锁反应 严重时会引起大批企业破产 造成货币危机 4 主要作用 积极作用支付抵消 节约流通费用 通过非现金结算 加速资金周转 促进资金集中与有效利用 消极作用使买卖环节进一步脱节 加大供求失衡的可能性 形成经济主体的债务链条 出现债务危机的可能性 出现财政超分配和信用膨胀的可能性 5 世界货币 1 含义当货币超越国界 在世界市场上发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能 是其他货币职能在世界市场上延伸和发展 2 充当世界货币的条件 必须要有世界市场 世界贸易的存在 在不兑现的信用货币制度下 不是所有的货币都能充当 只有硬通货才能充当世界货币 3 主要作用 作为国际间的支付手段 用以平衡国际收支差额 作为国际间的购买手段 用以购买外国商品 作为国际间财富转移的一种手段 用于战争赔款 输出货币资本等 货币职能关系 货币职能 一般职能 价值尺度 核心 基本 职能 流通手段 贮藏手段 世界货币 支付手段 表现商品价格 实现商品价值 具有很强的流动性 作为交换价值独立存在 其它职能在世界市场的延伸和发展 1 3货币制度的演变和发展 一 货币制度的基本内容 指一个国家以法律或法令形式对货币的发行与流通所作的一系列规定 是国家为了保障货币流通的正常进行而制定的货币运动的准则和规范 货币制度 货币金属与货币单位通货的铸造 发行与流通程序3 规定 金 准备制度 back 1 货币金属与货币单位 货币金属 采用何种金属作为货币币材 这是建立货币制度的基础 货币单位 有两方面的含义 即货币单位的名称及每一货币单位所包含的货币金属的含量 货币单位是国家法定的货币计量单位 国家法定的每一货币单位所包含的货币金属重量即为价格标准 1盎司黄金 35美元 如英国的货币单位命名为 英镑 1916年5月的 金币本位制案 规定 1英镑含7 97克黄金 美国的货币单位是 美元 根据1934年1月的法令规定 1美元含金量为0 888671克 中国的北洋政府1914年颁布的 国币条列 规定货币单位为 圆 1圆含纯银0 648两 按照国家规定的货币单位所铸造的铸币 亦称为主币 性质 1 具有无限法偿资格 2 自由铸造 自由熔化 3 是最后的支付手段 本位货币 back 使铸币价值与其所包含的金属价值保持一致 2 通货的铸造 发行与流通程序 无限法偿 偿付能力又叫法偿能力 指货币所具有的法定支付能力 分为有限法偿和无限法偿两种情况 所谓的无限法偿也就是有无限的法定支付能力 不论支付的数额大小 收款人都不得拒绝接受 一般来说 本位币都具有无限法偿能力 而辅币则可能是有限法偿的 在纸币本位制下 纸币的发行权由国家货币管理当局所垄断 主币和辅币的名义价值都高于其实际价值 所以 无限法偿与有限法偿的区分已无意义 辅币 辅币是本位币以下的小额通货 供日常零星交易与找零之用 辅币一般用较贱金属铸造 其所包含的实际价值低于名义价值 为不足值的铸币 国家以法令形式规定在一定限额内 辅币可与本位币自由兑换 这就是辅币的有限法偿性 辅币不能自由铸造 只准国家铸造 而铸币收入为国家所有 是国家财政收入的重要来源 银行券 在商业信用基础上由银行发行的信用货币 纸币 是银行和政府发行并依靠其信誉和国家权力强制流通的价值符号 作为国际支付的准备金 作为时而收缩时而扩大的国内货币流通的准备金 作为支付存款和兑付银行券的准备金 back 3 规定金准备制度 在金属货币流通的条件下 黄金储备的用途 目前 各国均实行不兑现的信用制度 金银已退出货币流通领域 黄金准备的后两个作用已经消失 黄金作为国际支付准备金的作用依然存在 形式却发生了变化 已不再是像金本位时期那样 按货币含金量用黄金作为最后弥补国际收支逆差的手段 而是当一个国家出现国际收支逆差时 可以在国际市场上抛售黄金 换取自由外汇 以平衡国际收支 货币制度 金属本位制度 金币本位 金块本位 金汇兑本位 金本位制 银本位制 复本位制 平行本位制 双本位制 跛行本位制 纸币本位制度 1 3货币制度的演变和发展 二 货币制度的演变 1 银本位制 以一定量的白银来表示和计算货币单位价值的货币制度 在这一制度下 1 以白银作为本位币币材 2 发行并流通于市场的是银币 3 银币是无限法偿货币 其名义价值与实际含有的白银价值一致 银本位制从16世纪以后才开始盛行 但作为一种独立的货币制度存在于一些国家的时间并不长 实行的范围也不广 银本位分为银两本位和银币本位 二 货币制度的演变 2 金银复本位制 指以黄金和白银同时作为币材的货币制度 在这种制度下 金银两种铸币都是本位货币 均可以自由铸造 两种货币可以自由兑换 并且两种货币都是无限法偿货币 复本位制按金银两种货币的不同关系又分为 平行本位制 双本位制 跛行本位制 二 货币制度的演变 1 平行本位制 金币与银币都是一国的本位货币 二者均有无限的法偿资格 二者均可自由铸造和融化 金币与银币之间的交换比率完全由市场决定 二 货币制度的演变 特点 由于金银比价因各种原因而变动频繁 造成交易的混乱 使得这种平行本位制极不稳定 在国际贸易中 如果各国之间的金银币比价不同 那么金币就会流向金价较高的国家 而使该国逐渐变成金本位国家 白银则流向银价较高的国家 而使该国逐渐变成银本位国家 这足以使平行本位解体 back 缺点 2 双本位制 国家以法律的形式规定金银两种货币的比价 两者按法定的比例流通 特点 金币与银币都是一国的本位货币 二者均有无限的法偿资格 二者均可自由铸造和融化 金币与银币之间的交换比率以法律予以规定 二 货币制度的演变 在复本位制度中 当黄金与白银的法定比价与市场比价不一致时 市价比法定价格高的金属货币在流通中的数量会逐渐减少 而市价比法定价格低的金属货币在流通中的数量会不断增加 后人称这一现象为格莱欣定律 良币 劣币 劣币驱逐良币现象 back 金币与银币都是一国的本位货币 二者均有无限的法偿资格 只有金币可自由铸造银币不得自由铸造 金币与银币之间的交换比率以法律予以规定 跛行本位制只是由复本位制向金本位制过渡的一种中间形式而已 二 货币制度的演变 3 跛行本位 back 以一定量的黄金来表示和计算货币单位价值的货币制度 金本位制又分为 金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制 二 货币制度的演变 3 金本位制 在这一制度下 单位货币规定为一定数量 一定成色的黄金 发行并流通于市场的是金币 金币可自由铸造 自由融化 币制中的其它货币可以自由地与金币平价兑换 黄金与金币可以自由地输出输入 金币具有无限的法偿能力 使本位货币与其所含一定量的黄金的价值保持了等值的关系 从而可对物价和国际收支进行自动调节 使得对外汇率保持稳定 1 金币本位 对物价的调节 P 单位货币所购买的商品数量 单位货币所购买的黄金数量 币值 黄金价格 人们将金币熔化成黄金出售 流通中金币数量 P 币值回升以至与黄金评价对国际收支的调节 出现逆差 出口 进口 金币外流 国内金币数量 P 进口 出口 逆差消失 二 货币制度的演变 二 货币制度的演变 对汇率的调节 比如 在1914年以前 1 4 866美元 但是实际汇率是由外汇供求决定的 不一定与基本汇率相一致 一旦汇率偏离了基本汇率 通过黄金的自由输出和输入 便可对汇率进行自动调节 比如 在纽约与伦敦之间运送1英镑黄金需花费2美分 即0 02美元 那么 1含金113 006厘 1含金23 22厘 在纽约 1 4 886 否则美国的债务人将向伦敦直接输出黄金113 006厘以清偿 1的债务 这样 其最大花费为 4 886 4 866 0 02 1这种汇率上涨的限度 称为黄金输出点 同时 1 4 846 否则英国的进口商将向纽约直接输出黄金113 006厘以支付 4 866的货款 这样 其最大花费为 1 0 02 4 866这种汇率上涨的限度 称为黄金输入点 back 对汇率的调节 比如 在纽约与伦敦之间运送1英镑黄金需花费2美分 即0 02美元 那么在纽约 英镑的实际汇率应不会超过4 886美元 否则 美国的债务人与其高价买进英镑清偿债务不如向伦敦直接输出黄金以清偿债务 这种汇率上涨的限度 称为黄金输出点 同时 纽约的英镑汇率也不应低于4 846美元 否则 英国的债务人与其低价出售英镑清偿债务 不如直接从伦敦输入黄金来清偿债务 这种汇率下跌的限度 称为黄金输入点 二 货币制度的演变 back 在这一制度下 单位货币规定为一定数量 一定成色的黄金 金币停止流通 发行并流通于市场的是纸币 黄金由政府集中储存纸币不能随便兑换黄金 只在一定数额以上才能兑换金块 以供输出之需要 二 货币制度的演变 2 金块本位 back 在这一制度下 规定金币仍为本位货币 金币停止流通 发行并流通于市场的是纸币 纸币一般不能随便兑换黄金 只有先兑换成外汇再用外汇在国外兑换成黄金 将本国货币于另一金本位国家的货币保持固定的比例关系 在纸币的发行上 要以存入本国或外国中央银行的黄金及外汇作为发行准备 二 货币制度的演变 3 金汇兑本位 back 问题 1 纸币发行不受准备金限制 使得货币发行的弹性很大 往往会导致恶性通货膨胀的发生 2 汇率不稳 3 其成败依赖于人为因素 4 不兑现的信用货币制度 特点 1 国家授权中央银行垄断发行纸币 且具有无限法偿能力 2 货币由现金和银行存款构成 3 货币主要通过银行信用渠道投放 4 货币供应在客观上受国民经济发展水平制约 5 货币供应不受贵金属的约束 具有一定的伸缩弹性 二 货币制度的演变 三 我国的货币制度 1 币材 纸币 2 货币名称 人民币 3 本位币 4 货币的铸造 发行和流通 中国人民银行统一铸造和发行 人民币 元 辅币 角 分 发行程序 发行库 业务库 流通领域 地区货币制度和跨国货币制度 一 一国两制下的地区货币制度1997年和1998年 香港和澳门相继回归中华人民共和国后 出现了人民币 港币 澳元 台币 一国多币 的的特有历史现象 back 2011 2 2814 30人民币外汇牌价 100单位外币兑换人民币 100港元 84 36元100港元 81 227元100澳元 82元100台币 0 2213元100英镑 1057 49元100英镑 993 92元100美元 657 52元100美元 629 88元100日元 8 046元100日元 7 8898元100加拿大元 672 22元100加拿大元 631 40元100韩国元 0 5848元100卢布 22 75元100泰国铢 21 49元 1 人民币制度 全称 中华人民共和国货币 共发行五套货币 第1套人民币 1948年12月1日 12种面额 57种版别第2套人民币 1955年3月1日 11种面额 13种版别第3套人民币 1962年4月20日 7种面额 11种版别第4套人民币 1987年4月27日 9种面额 12种版别第5套人民币 1999年10月1日 8种面额 1 人民币制度的基本内容 人民币是我国的法定货币 以人民币支付我国境内的一切各国和私人的债务 任何单位和个人不得拒收 人民币没有法定含金量 也不能自由兑换黄金 人民币的单位是元 元 是主币 辅币是 角 和 分 人民币由中国人民银行统一印制 发行 国务院每年在国民经济计划综合平衡的基础上 核准发行指标 并授权中国人民银行发行 禁止伪造 变造人民币 任何单位和个人不得印制 发售代币票券以代替人民币在市场流通 残缺 污损的人民币 按照中国人民银行的规定负责收回 销毁 中国人民银行设立人民币发行库 在其分支机构设立分库 分库调拨人民币发行基金 应对按照上级库的调拨命令办理 对人民币的出入境实行限额管理 人民币成为可兑换货币 人民币走向完全自由可兑换需要几个阶段 第1阶段 实现人民币在经常项目下的有条件可兑换 这在1994年初已实现 第2阶段 实现人民币在经常项目下的自由兑换 这在1996年12月1日已实现 第3阶段 实现人民币的完全自由可兑换 即在实现人民币在经常项目下的自由可兑换的基础上实现资本项目下自由可兑换 这一目标尚待努力 国际收支项目分为经常项目和资本项目 经常项目反映本国与外国交往中经常发生的项目 包括贸易收支 也就是通常的进出口 劳务收支 如 运输 港口 通讯和旅游等 和单方面转移 如 侨民汇款 无偿援助和捐赠 国际组织收支等 是最具综合性的对外贸易的指数 资本项目下一般分为长期资本和短期资本 长期资本是指合同规定偿还期超过1年的资本或未定偿还期的资本 如公司股本 其主要形式有直接投资 证券投资 政府和银行的长期借款及企业信贷等 短期资本指即期付款的资本和合同规定借款期为1年或1年以下的资本 在国际收支统计 资本项目亦称资本账户 资本项目 指资本的输出输入 所反映的是本国和外国之间以货币表示的债权债务的变动 换言之 就是一国为了某种经济目的在国际经济交易中发生的资本跨国界的收支项目 在国际收支统计 资本项目亦称资本账户 包括各国间股票 债券 证券等的交易 以及一国政府 居民或企业在国外的存款 分为长期资本 合同规定偿还期超过1年的资本或像公司股本一样未定偿还期资本 和短期资本 即期付款的资本和合同规定借款期为1年和1年以下的资本 我国国际收支平衡表中的资本项目按期限划分为长期资本往来和短期资本往来 长期资本往来 指合同偿还期在一年或一年以上或未定偿还期的资本往来 主要有直接投资 证券投资 国际组织贷款 外国政府贷款 银行借款 地方部门借款 延期付款 延期收款 加工装配补偿贸易中应付客商作价设备款 租赁和对外贷款等 短期资本往来 指即期付款或合同规定的偿还期为1年以下的资本往来 主要有银行借款 地方部门借款 延期收款 延期付款等项 2 人民币的发行与管理 中国人民银行对人民币的发行和管理 在技术上主要通过货币发行基金和业务库的管理来实现的 发行基金是人民银行为国家保管的待发行货币 发行基金的来源 一是人民银行总行所属印制企业按计划印制解缴发行库的人民币 二是开户的个金融机构和人民银行业务库缴存人民银行发行库的回笼款 保管发行基金的金库称为发行库 发行基金由设置发行库的各级人民银行保管 并由总行统一掌握 各分库 中心支库 支库所保管的发行基金 都是总库的一部分 中国人民银行发行库的主要职能 保管人民币发行基金 办理人民币发行基金出入库和商业银行及其他金融机构的现金存取业务 负责回笼现金的整理清点 业务库 是商业银行为了办理日常现金收付业务而建立的金库 它保留的现金是商业银行业务活动中现金收付的周转金 是营运资金的组成部分 经常处于有收有付的状态 具体的操作程序 当使用银行基层业务库的现金不足于支付时 可到当地中国人民银行分支机构在其存款余额内提取现金 于是人民币从发行库转移到业务库 意味着这部分人民币进入流通领域 当业务库的现金收入大于其库存限额时 超出部分则由业务库送交发行库 这意味着该部分人民币退出流通领域 图示 发行库出库业务库现金投放市场人民币存量入库现金归行 2 人民币的发行与管理 发行库 业务库 流通领域 2 香港地区货币制度 香港 基本法 第111条规定 继续保持港元在香港的法定地位和发行方式 香港的货币发行与管理自成体系 三家发行银行 汇丰 渣打 中国银行 将继续以百分之百的外汇准备发行港元 香港回归祖国以后 港元和人民币是在一个主权国家的不同社会经济区域内流通的两种法定货币 两种货币所隶属的管理当局将按照各自的货币管理办法进行货币发行与管理 港币在内地和人民币在香港均以外币方式处理 香港实行联系汇率制 联系汇率制是为了稳定港元采取的一种货币制度 具体是由港英当局于1983年10月13日 正式宣布两项稳定港元的措施 一是取消了港币存款的利息税 二是改变发行程序 其规定是自1983年10月17日起 港英当局开始按7 80港元兑1美元的固定汇率向发钞银行出售和购回负债证明书 香港从此实施美元汇率本位的汇率制 即联系汇率制 联系汇率制的实施既有利于港元的稳定 也存在一定的缺陷 货币制度与其他经济制度 货币市场与其他经济市场一样 不是固定不变 而是不断发展和变化的 中国以及世界各国的货币制度变迁是人类社会经济变迁的重要组成部分 联系汇率制是否改变将由香港特区政府和金融当局根据经济金融形势发展变化而自行裁定 3 澳门地区的货币制度 澳门在20世纪以前没有自己的货币 流通中的货币主要是中国银元 铜钱和其他一些国家银币 1905年9月4日 葡资的大西洋银行获得澳门行政当局授权 开始发行澳元 1995年10月 中国银行澳门分行也获授权 成为澳门地区第二家发行货币的银行 依照澳门的有关法令规定 发行澳元必须有100 的等值黄金 外汇资产作准备金 缴纳给澳门货币暨汇兑监理署 作为发行澳元的担保和外汇储备 除澳元外 在澳门流通的其他货币还有港元 美元 英镑 日元和马克等 其中港元的流通量占有较大比重 在大宗对外贸易的结算中 使用港元的数量要大于澳元 为保证澳门的国际收支平衡和澳元币值的稳定 澳门在允许外汇自由进出的前提下 同时也对部分外汇汇兑采取一定的管制措施 如规定外贸进口所得外汇收入 应将外汇收入的50 按低于银行汇率的公价汇率 强制性地汇兑给货币暨汇兑监理署 以保证澳门的外汇储备维持在一定水平上 同时实行澳元直接与港元挂钩的政策 作为一个独立的经济地区 澳门自己发行货币 却不设中央银行 由货币暨